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天鈺

4961 半導體業 截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質穩，估值中性。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 天鈺 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 天鈺 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 72品質 48成長 64動能 47籌碼 62

天鈺可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 51 百分位。最新一季 ROE 約 1.4%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 44 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 69 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.4%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 24.8%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.67
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 永豐金-匯立 持 1763 張
  • 派發者剩 1612 張、最長約 188 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +2% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者永豐金-匯立 自起點累積 1763 張（已賣 5%），近期略減
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 1019 張、已倒 28%，剩 730 張，依近期速度約 106 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.89pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -4.16pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -466 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
永豐金-匯立永豐金證券港商麥格理群益金鼎法銀巴黎花旗環球
派發
台灣摩根士丹利新加坡商瑞銀富邦證券元大-樹林宏遠證券華南永昌-嘉義
交易台
獨立尺度
元大證券美林凱基-台北港商野村
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 永豐金-匯立 +1,763
    已賣 5%
  • 永豐金證券 +749
    已賣 1%· 仍在加碼
  • 港商麥格理 +559
    已賣 3%· 仍在加碼
  • 群益金鼎 +470
    已賣 3%· 仍在加碼
  • 法銀巴黎 +358
    已賣 1%
  • 花旗環球 +343
    已賣 20%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 730
    已倒 28%· 約 106 日倒完
  • 新加坡商瑞銀 剩 303
    已倒 58%· 約 17 日倒完
  • 富邦證券 剩 226
    已倒 64%· 約 188 日倒完
  • 元大-樹林 剩 151
    已倒 32%· 約 108 日倒完
  • 宏遠證券 剩 103
    已倒 46%· 約 69 日倒完
  • 華南永昌-嘉義 剩 15
    已倒 88%· 近期停手

交易台

  • 元大證券 -767
    未分類
  • 美林 -338
    避險台·會回補
  • 凱基-台北 -278
    隔日沖·賣壓
  • 港商野村 -274
    避險台·會回補
還在倒 1,612 張 最長約 188 個交易日見底
近期買賣力道 +504 吸 / -351 倒 買盤略勝
避險台淨空 -466 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 24.76%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 73 次 （自 2018-10-17）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 44.4%, 樣本數 36, 中位數 -1.23%, 超額 +6.93%, 贏大盤勝率 55.6%；60 日: 勝率 44.4%, 樣本數 36, 中位數 -2.8%, 超額 +25.34%, 贏大盤勝率 44.4%；120 日: 勝率 38.9%, 樣本數 36, 中位數 -8.3%, 超額 +61.46%, 贏大盤勝率 30.6%

事件後 120 日，歷史上平均 +65.95%

20 日 +6.91%
60 日 +27.64%
120 日 +65.95%
20 日
60 日
120 日
勝率
44.4%
44.4%
38.9%
樣本數
36
36
36
中位數
-1.23%
-2.8%
-8.3%
超額
+6.93%
+25.34%
+61.46%
贏大盤勝率
55.6%
44.4%
30.6%

過去 36 次觸發，120 日後平均上漲 65.95%、超越大盤 61.46 個百分點，勝率 38.9%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 267+15% +15.5% 62.9% +5.7%
20-40 349-9.7% -13.4% 29.2% -56.3%
40-60 215-11.2% -13.2% 23.7% -33.3%
60-80 現在在這裡0樣本不足
80-100 25樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 18.23，落在自身歷史第 69.4 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-6.9%
勝率 49.7% 超額 -13.3%
161 天
-4.3%
勝率 32.3% 超額 -13.7%
189 天
現在
樣本不足
(25 天)
向下
-1.1%
勝率 38.9% 超額 -21.3%
404 天
+4.5%
勝率 63.5% 超額 -6.7%
197 天
樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +77.26%，勝率 37.5%，平均贏大盤 +69.25 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 35 次，觸發後 60 日平均 +22.61%，勝率 55.9%，平均贏大盤 +14.95 個百分點。

天鈺是做什麼的？公司基本資料

半導體業；無晶圓廠IC設計，主力為顯示器驅動IC、電源管理IC與其他相關半導體 台灣證券交易所上市

公司簡介

天鈺科技股份有限公司成立於1995年7月4日，總部位於新竹科學園區新竹市篤行路6-8號3樓，統一編號84149499，2010年9月2日興櫃、2018年10月17日上市。官方英文名稱為Fitipower Integrated Technology Inc.，英文簡稱FITIPOWER。依臺灣證券交易所公司基本資料，出表日115年6月16日之董事長為林永杰、總經理為邱淑慧，實收資本額新台幣1,212,536,030元，已發行普通股121,253,603股，每股面額新台幣10元，無私募股、無特別股，簽證會計師事務所為安侯建業聯合會計師事務所。2024年報揭露114年4月1日員工843人，其中研發604人、其他員工229人、經理人10人。114年3月28日主要股東包括鴻揚創業投資6.89%、寶鑫國際投資5.41%、鴻棋國際投資5.10%、群怡投資4.82%、台北富邦銀行受託保管復華台灣科技優息ETF專戶3.59%、華南銀行受託保管元大臺灣價值高息ETF專戶3.04%、彰化銀行受託保管元大台灣高股息優質龍頭ETF專戶2.40%、花旗台灣銀行受託保管挪威中央銀行投資專戶2.12%。2024年合併營收191.9974億元、年增17.89%，稅後淨利24.9159億元，EPS 16.08元，毛利率28.61%。2025年合併營收約179.93億元、年減6.29%，歸屬母公司淨利11.69億元、EPS 9.65元；董事會擬配發2025年度現金股利每股7.72元，配發率約80%。2026年第1季合併營收45.01億元、季增12.98%，EPS 1.86元，毛利率27.80%，營益率6.54%。

主要業務

天鈺為Fabless IC設計公司，負責規格制訂、晶片設計、銷售及售後服務，光罩、晶圓製造、晶圓切割、封裝與測試委外給專業廠商。主要業務為研究、開發、生產、製造及銷售類比／數位混合式積體電路、通訊用記憶體積體電路、客戶委託設計與消費性IC等。2024年營收結構為顯示器驅動IC 127.87853億元、占66.61%；電源管理IC 21.52687億元、占11.21%；其他相關半導體42.592億元、占22.18%。顯示器驅動IC涵蓋大尺寸源極驅動IC、大尺寸閘極驅動IC與中尺寸驅動IC；電源管理IC涵蓋切換式穩壓IC、線性穩壓IC、電源管理整合元件、馬達驅動IC、面板PMIC、電子書PMIC與LED驅動IC；其他半導體包含時序控制IC Tcon、電子書／電子紙顯示驅動IC與感應器IC。終端應用包括電視、螢幕、筆記型電腦、車載與工控顯示、投影機、電子閱讀器、電子貨架標籤、智慧家居、物聯網、消費電子、通訊、工業、車用、穿戴與快充產品等。2024年外銷占92.72%、內銷占7.28%，顯示客戶與終端市場以海外為主。公司表示113年度僅1名客戶銷貨占比超過10%，整體無重大銷貨集中風險；供應商與客戶多以代號揭露，因公司稱與供應商簽訂保密協議。

2025–2028 展望

2025至2028年核心觀察在產品組合由傳統顯示驅動IC擴大至非驅動IC、Edge AI／AIoT、電子紙、Tcon、PMIC、OLED與車用／工控顯示。官方2024年報指出，AI PC、高階顯示、高刷新率、HDR、VRR、OLED、Mini LED、低功耗筆電、彩色電子紙、電子標籤與智慧辦公等趨勢，將推動驅動IC、Tcon、PMIC與EPD相關IC需求；公司計畫開發AMOLED源極／閘極驅動IC、DDR5模組PMIC、工業及汽車應用高壓LDO與降壓IC、彩色電子書PMIC、低功耗筆電PMIC、eDP 1.2／1.5 Tcon等。2025年公司營運較2024年回落，主要反映面板與電子紙等產品週期、產品組合與需求波動；但公司2026年法說與媒體報導顯示，董事長林永杰預期2026年營運較2025年成長，動能來自非驅動IC產品線擴張，且3月後需求回升、營運有逐季上揚目標。2026年第1季非驅動IC占比已達45.87%，公司希望3至5年內非驅動IC營收比重提升至50%以上。Edge AI與AI SoC是中長期重點，已導入聲音與影像處理、智慧家電與掃地機器人等應用，若品牌客戶設計導入與量產放大順利，2026至2028年可望提高非面板週期營收占比。電子紙方面，彩色EPD、ESL、智慧辦公、車載顯示、戶外看板與電子閱讀器仍是成長方向。主要風險包括：中國顯示驅動IC供應鏈低價競爭、面板景氣循環、終端消費電子需求不確定、關稅與地緣政治、匯率波動、成熟製程晶圓與封測成本、人才短缺、客戶導入時程不如預期，以及公司供應商／客戶名稱不公開導致外部可驗證性有限。

產業上下游

上游
  • 未公開之晶圓代工供應商 年報揭露主要進貨原料為晶圓及薄膜，光罩製作、晶圓製造、晶圓切割、封裝與測試委外；113年度占進貨10%以上供應商以代號揭露，未公開公司名稱。
  • 未公開之封裝測試供應商 天鈺為Fabless IC設計公司，IC封裝及最後測試委外給專業廠商；公開年報未揭露具名封測供應商。
  • 旺宏電子 2337 早期第三方研究曾稱天鈺PMIC主要在旺宏投片；此為2021年產能背景資料，非2026年官方確認供應商，需保守看待。
  • Sharp晶圓代工廠 早期第三方研究曾稱天鈺8吋產品主要投片於集團內Sharp晶圓代工廠；Sharp為日本企業，非台股掛牌，且此非最新官方具名供應商資訊。
  • 合肥晶合集成電路 早期第三方研究曾稱12吋小尺寸面板DDIC主要在合肥晶合投片；為中國大陸上市公司，非台股掛牌，且非最新官方具名供應商資訊。
下游
  • 未公開之全球面板與品牌客戶 公司稱顯示晶片與電源管理晶片銷售至全球客戶，應用於個人消費電子、車用電子、通訊網路、工業商業用途與物聯網；113年度僅1名客戶占銷貨10%以上，但名稱未公開。
  • 友達光電 2409 台灣上市面板廠，屬顯示驅動IC之下游產業；公開資料未確認其為天鈺直接客戶，列為產業鏈相關下游。
  • 群創光電 3481 台灣上市面板廠，屬顯示驅動IC之下游產業；公開資料未確認其為天鈺直接客戶，列為產業鏈相關下游。
  • 元太科技 8069 台灣上櫃電子紙與電子紙模組廠，屬EPD／電子紙IC應用下游產業；公開資料未確認其為天鈺直接客戶，列為產業鏈相關下游。
  • 未公開之智慧家電與Edge AI客戶 法說與媒體報導指出Edge AI晶片導入智慧家電、掃地機器人等應用並推廣至品牌客戶，但未具名。

競爭對手

  • 聯詠科技 3034 台灣上市IC設計公司，顯示驅動IC、Tcon、SoC等領域與天鈺競爭，是台灣主要驅動IC廠。
  • 瑞鼎科技 3592 台灣上市顯示驅動IC公司，AMOLED與面板驅動IC領域競爭者。
  • 矽創電子 8016 台灣上市IC設計公司，面板驅動IC、感測與車用／工控相關IC領域為同業。
  • 敦泰電子 3545 台灣上市觸控與驅動整合IC TDDI、顯示驅動IC公司，為同業競爭者。
  • 奕力-KY 6962 台灣上市IC設計公司，驅動IC報價與產品線常與天鈺、聯詠、瑞鼎、矽創、敦泰並列討論。
  • 奇景光電 Himax Technologies為美國NASDAQ上市公司，非台股掛牌；顯示驅動IC與車用顯示驅動領域為國際競爭者。
  • 集創北方 中國大陸未於台股掛牌之顯示驅動IC公司；中國面板供應鏈國產化與低價競爭為天鈺等台灣DDI廠中長期壓力。
  • LX Semicon 韓國上市顯示驅動IC公司，非台股掛牌，為國際競爭者。
  • Samsung System LSI 三星電子半導體部門，韓國上市集團之一部分，非台股掛牌；OLED與顯示驅動IC相關領域具競爭性。
資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於天鈺（4961）的常見問題

天鈺(4961)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
天鈺股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-28 收盤 152 元，本益比 18.2、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 69 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
天鈺的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 152 元與本益比 18.2 回推，天鈺近四季合計 EPS 約 8.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。