立衛 5344
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
立衛可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 25% 的個股。最新一季 ROE 約 2.8%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 85 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 81 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.6%（賣超）。
估值
偏弱股價淨值比偏貴，殖利率落後。
品質
中性ROE良好，但營業利益率普通。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
偏弱近 240 日報酬普通，近 60 日報酬落後。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
立衛（5344）合理價估算與歷史估值定位
現價比立衛過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 14%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.7 倍換算約 17.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
立衛（5344）EPS 與獲利能力
立衛 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.02 元，近四季合計 -0.04 元，2025 年全年 EPS -0.38 元。
2026 年第 2 季毛利率 13.3%、營業利益率 -2.1%、稅後淨利率 1.5%、單季 ROE 2.8%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.02 | 13.3% | -2.1% | 1.5% | 2.8% |
| 2026 年第 1 季 | 0.02 | 12.5% | -3.6% | 2.2% | -2.1% |
| 2025 年第 4 季 | 0.00 | 9.8% | -6.2% | 0.0% | 0.0% |
| 2025 年第 3 季 | -0.08 | 1.3% | -16.6% | -8.0% | -1.3% |
| 2025 年第 2 季 | -0.18 | 10.4% | -5.3% | -16.3% | -0.7% |
| 2025 年第 1 季 | -0.12 | -0.2% | -19.4% | -13.5% | -4.0% |
| 2024 年第 4 季 | 0.10 | 16.4% | 1.3% | 9.1% | 1.4% |
| 2024 年第 3 季 | 0.13 | 23.4% | 10.7% | 11.3% | 2.0% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-0.38 元
- 2024 年0.54 元
- 2023 年0.11 元
- 2022 年-0.23 元
- 2021 年0.76 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
立衛 2026 年 8 月營收 0.30 億元，較去年同月成長 8.8%；近 12 個月中有 11 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.30 | +8.8% |
| 2026 年 7 月 | 0.32 | +5.8% |
| 2026 年 6 月 | 0.32 | +0.2% |
| 2026 年 5 月 | 0.31 | +6.2% |
| 2026 年 4 月 | 0.32 | +10.7% |
| 2026 年 3 月 | 0.33 | +15.3% |
| 2026 年 2 月 | 0.26 | +20.3% |
| 2026 年 1 月 | 0.32 | +48.5% |
| 2025 年 12 月 | 0.31 | +20.4% |
| 2025 年 11 月 | 0.32 | +12.9% |
| 2025 年 10 月 | 0.31 | +3.2% |
| 2025 年 9 月 | 0.26 | -15.3% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
立衛（5344）股利政策與殖利率
立衛近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-09-21）。
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
立衛（5344）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計賣超立衛 15 張（外資 -15、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計賣超 25 張。
融資餘額 0 張，近 20 日增加 0 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-09-21）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-21 | -4 | 0 | 0 | -4 | 0 | 0 |
| 09-18 | +1 | 0 | 0 | +1 | 0 | 0 |
| 09-17 | -1 | 0 | 0 | -1 | 0 | 0 |
| 09-16 | -9 | 0 | 0 | -9 | 0 | 0 |
| 09-15 | -2 | 0 | 0 | -2 | 0 | 0 |
| 09-14 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-11 | -4 | 0 | 0 | -4 | 0 | 0 |
| 09-10 | -1 | 0 | 0 | -1 | 0 | 0 |
| 09-09 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-08 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-07 | -1 | 0 | 0 | -1 | 0 | 0 |
| 09-04 | -2 | 0 | 0 | -2 | 0 | 0 |
| 09-03 | +7 | 0 | 0 | +7 | 0 | 0 |
| 09-02 | -2 | 0 | 0 | -2 | 0 | 0 |
| 09-01 | +3 | 0 | 0 | +3 | 0 | 0 |
| 08-31 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-28 | -3 | 0 | 0 | -3 | 0 | 0 |
| 08-27 | -1 | 0 | 0 | -1 | 0 | 0 |
| 08-26 | -4 | 0 | 0 | -4 | 0 | 0 |
| 08-24 | -2 | 0 | 0 | -2 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-21 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者中農 自起點累積 128 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者兆豐-台中港 峰值囤過 153 張、已倒 33%，剩 103 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.01pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.02pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -4 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 中農 +128
- 群益金鼎-大安 +96
- 陽信-石牌 +68
- 統一 +64
- 元大-路竹 +56
- 富邦-南京 +56
派發
- 兆豐-台中港 剩 103
- 元大證券 剩 15
- 台新-佳里 剩 11
- 華南永昌-高雄 剩 20
- 群益金鼎-桃園 剩 18
- 摩根大通 剩 15
交易台
- 元大-岡山 -136
- 元大-內湖 -108
- 元大-西螺 -100
- 新光 -93
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 51 | +51.1% | +43.2% | 100% | -134% |
| 20-40 | 46 | +48.6% | +43.4% | 100% | -143.6% |
| 40-60 | 11 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 152 | +10.8% | +23.3% | 68.4% | +4.1% |
| 80-100 現在在這裡 | 567 | +8.2% | -1% | 47.4% | -19.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 47.96，落在自身歷史第 80.6 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(29 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 361 天樣本中，120 日後平均上漲 9.6%、勝率 51%，落後大盤 3.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 -4.8%，勝率 36.8%，平均贏大盤 -9.62 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 70 次，觸發後 60 日平均 +7.26%，勝率 47.1%，平均贏大盤 +0.33 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +12.21%，勝率 50%，平均贏大盤 +7.55 個百分點。
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立衛是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5344 對應證券為上櫃普通股「立衛」，公司全名立衛科技股份有限公司，英文全名 VATE TECHNOLOGY CO., LTD.，英文簡稱 VATE。公司成立於 1988 年 4 月 1 日，總部與工廠位於新竹市科學園區力行五路 9 號；官網沿革稱其 1988 年成立時為台灣第一家 IC 專業測試廠。股票於 1998 年 3 月 23 日上櫃。官方公司基本資料列董事長為沈炳輝，總經理與發言人為許文景，代理發言人江靜儀，統一編號 22099316，實收資本額新台幣 794,474,600 元，普通股 79,447,460 股，無特別股、無公司債，主要經營業務為 IC 測試、晶圓針測與成品測試、BURN-IN 測試服務及 LED 照明設備。2024 年報揭露截至 2025 年 3 月 31 日員工 220 人；2024 年營收 352,666 千元、稅後淨利 43,547 千元、EPS 0.55 元；2025 年董事會通過年度財報公告顯示 2025 年營收 340,231 千元、歸屬母公司業主淨損 31,116 千元、EPS -0.39 元。主要股東方面，2024 年報以 2025 年 4 月 21 日為基準，威盛電子股份有限公司持股 52,655,752 股、約 66.28%，為超過 10% 之主要股東；其他前十大股東包含鄭耀維、全德投資、Wallvision Electronic 等，持股比例明顯低於威盛。
主要業務
立衛定位為半導體後段專業測試服務公司，採 B2B 委託測試模式，收入來自 IC 設計公司、晶圓/封裝相關客戶委託之晶圓針測、成品測試、CPU/邏輯/電源 IC/CIS 等測試、Burn-in、Laser Trim、Marking、Lead scan、Tape/Reel、Drop-ship 等服務。2024 年報揭露營收結構為：FT 成品測試 175,634 千元、49.81%；CP 晶圓測試 66,281 千元、18.79%；CPU 測試 102,235 千元、28.99%；其他測試 6,916 千元、1.96%；LED 燈具收入 1,600 千元、0.45%；合計 352,666 千元。銷售區域以台灣內銷為主，2024 年內銷 343,214 千元、97.32%，亞洲/美洲外銷 9,452 千元、2.68%。主要客戶高度集中：2024 年前幾大客戶為威盛電子 102,235 千元、28.99%；原相科技 53,500 千元、15.17%；奇景光電 53,072 千元、15.05%；其他客戶合計 40.79%。2025 年第一季主要客戶仍為威盛、奇景光電、原相科技，三者合計約 57.14%。產品應用包含 CPU 與週邊、邏輯 IC、通訊 IC、Power IC、MCU、USB 3.1、Bluetooth、Type-C、CMOS Image Sensor（CIS）及半導體廠黃光 LED 燈具等。
2025–2028 展望
公司在 2024 年報對 2025 年的官方展望偏保守：預期半導體產業變化多端，受美國關稅、需求放緩與上游產能不足影響，2025 上半年營收保守，期待第三季後復甦；實際 2025 全年財報已顯示營收較 2024 年小幅下滑且轉虧，印證短期壓力。2025 至 2028 年較可查證的成長動能包括：1. 持續深耕 IC 測試，特別是 CPU、Power IC、MCU、邏輯 IC、CIS 等產品測試；2. 依市場需求購置或租賃測試設備以擴充產能；3. 擴大 CIS 測試需求與測試程式能力，並研究 SiC Power module、12 吋晶圓 CP 測試、工業機器人感測器測試、醫療/生醫晶片測試裝置；4. 透過與上下游及國際廠商策略聯盟擴大客戶基礎；5. 黃光 LED 燈具已應用於半導體廠並通過數家大型公司測試，可能作為小型延伸業務。產業趨勢上，AI/HPC、先進封裝、異質整合、車用、IoT、醫療、CIS 與高頻高速 IC 需求可帶動測試複雜度與委外測試需求，但立衛目前規模小、台灣測試產值市占率約 0.03%，受單一大股東/大客戶、產能利用率、設備投資回收、同業競爭、勞動成本、上游客戶需求波動、匯率、關稅、地緣政治與半導體循環影響較大。2026 至 2028 年公司未揭露量化財測，以上為依年報揭露方向與產業趨勢推估。
產業上下游
- 台灣積體電路製造股份有限公司 2330 晶圓代工為 IC 測試產業的上游環節；年報產業分析提及 TSMC 等晶圓製造商布局先進封裝與異質整合。未確認為立衛直接供應商。
- 聯華電子股份有限公司 2303 晶圓代工與 IC 製造為測試需求來源之一；列為台灣半導體測試供應鏈上游代表，未確認為立衛直接供應商。
- 世界先進積體電路股份有限公司 5347 公司沿革提及 1995 年量產世界先進相關 DRAM 測試服務，屬歷史客戶/上游晶圓製造關係；不代表目前仍有直接交易。
- 日月光投資控股股份有限公司 3711 封裝測試/先進封裝大廠，年報產業分析引用其 AI 與先進封裝需求展望；對立衛屬同產業鏈大型 OSAT 及潛在競合者，未確認為直接供應商。
- 旺矽科技股份有限公司 6223 探針卡與測試介面供應商，與 CP/FT 測試設備耗材相關；未確認為立衛直接供應商。
- 威盛電子股份有限公司 2388 立衛母公司與最大客戶；2024 年銷售額 102,235 千元、占營收 28.99%，2025 年第一季占 23.61%。
- 威鋒電子股份有限公司 6756 2023 年為主要客戶且年報列為關係企業，2023 年銷售額 30,530 千元、占營收 10.26%；2024 年未列入前三大客戶。
- 原相科技股份有限公司 3227 2024 年主要客戶；年報列 PixArt Imaging Inc. 銷售額 53,500 千元、占營收 15.17%，2025 年第一季占 16.62%。
- 奇景光電股份有限公司 2024 年與 2025 年第一季主要客戶；Himax Imaging, Ltd. 2024 年銷售額 53,072 千元、占營收 15.05%，2025 年第一季占 16.91%。奇景光電為美國 NASDAQ 掛牌集團（HIMX），非台股上市櫃公司。
- IC 設計公司、晶圓廠、封裝廠與系統終端客戶 委託立衛進行 CP、FT、Burn-in、SLT、CIS、後段包裝/檢測等服務；終端應用涵蓋 CPU、Power IC、MCU、邏輯 IC、通訊 IC、CIS、車用/IoT/醫療/AI/HPC 等，個別客戶多未公開。
競爭對手
- 日月光投資控股股份有限公司 3711 全球大型封裝測試與先進封裝公司，與立衛在半導體後段測試/OSAT 領域具競爭與產業鏈關係。
- 京元電子股份有限公司 2449 台灣專業 IC 測試大廠，涵蓋晶圓測試、成品測試與高階晶片測試，為立衛最直接的專業測試同業之一。
- 欣銓科技股份有限公司 3264 專業晶圓測試與成品測試服務商，與立衛在 IC 測試服務市場競爭。
- 矽格股份有限公司 6257 IC 測試與封裝測試服務商，客戶群涵蓋記憶體、邏輯、通訊與消費 IC。
- 頎邦科技股份有限公司 6147 封裝測試廠，特別在驅動 IC、晶圓級封裝與測試等領域具規模。
- 南茂科技股份有限公司 8150 記憶體、驅動 IC 與混合訊號封裝測試服務商。
- 華泰電子股份有限公司 2329 封裝測試與記憶體相關後段服務廠，屬 OSAT 競爭群。
- 菱生精密工業股份有限公司 2369 IC 封裝測試服務商，屬台灣封測同業。
- 超豐電子股份有限公司 2441 IC 封裝與測試服務商，屬台灣 OSAT 同業。
- 力成科技股份有限公司 6239 記憶體與邏輯 IC 封裝測試大廠，規模明顯大於立衛。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於立衛（5344）的常見問題
- 立衛(5344)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 立衛股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 13.1 元，本益比 48.0、股價淨值比 2.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 81 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 立衛的每股盈餘（EPS）是多少？
- 立衛 2026 年第 2 季單季 EPS 0.02 元，近四季合計 -0.04 元，2025 年全年 -0.38 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 立衛最新月營收表現如何？
- 立衛 2026 年 8 月營收 0.30 億元，較去年同月成長 8.8%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 立衛配息多少？殖利率多少？
- 立衛近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-21）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 立衛外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計賣超立衛 15 張（外資 -15、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計賣超 25 張；融資餘額 0 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 立衛合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.7 倍，對應股價約 17 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 15 至 20 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
- 立衛目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：立衛若回到五年中位評價，約對應 17 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。