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生達 1720

生技醫療業

體質強，估值偏便宜。

品質
頂級
估值
偏便宜
關鍵訊號
55.90

生達可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 85% 的個股。最新一季 ROE 約 3.9%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 13 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.5%（賣超）。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 0 個訊號
1 日漲跌 -0.2%
5 日漲跌 -0.5%
20 日漲跌 +0.0%
外資 20 日 -8.5%
投信 20 日 -0.0%
融資使用率 0.6%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 生達 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

全市場今天誰觸發？ →
同業比較
生達 vs 永信、中化、杏輝 一鍵對比 →
vs 永信 vs 中化 vs 杏輝

生達（1720）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 56 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 56
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比生達過去五年的本益比慣常評價低了約 15%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.4 倍，對應股價約 71.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 65.6 至 77.2 元）；以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 65.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，生達的應得價約 89.4 元；加上生達自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 54.1 至 59.5 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，生達目前比全市場約 20% 的股票貴（同業中約比 29% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.27
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 永豐金-竹科 持 210 張
  • 派發者剩 510 張、最長約 270 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -12% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者永豐金-竹科 自起點累積 210 張（已賣 0%），近期略減
  • 主要派發者永豐金證券 峰值囤過 185 張、已倒 25%，剩 138 張，依近期速度約 66 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.18pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +1.50pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -365 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
永豐金-竹科群益金鼎-高雄永豐金-亞灣富邦-板橋永豐金-屏東第一金-豐原
派發
永豐金證券台灣企銀華南永昌-鳳山花旗環球統一-敦南國泰-敦南
交易台
獨立尺度
台中銀-高雄新加坡商瑞銀台灣摩根士丹利統一
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 永豐金-竹科 +210
    已賣 0%
  • 群益金鼎-高雄 +190
    已賣 0%
  • 永豐金-亞灣 +178
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦-板橋 +97
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-屏東 +96
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 第一金-豐原 +94
    已賣 1%

派發

  • 永豐金證券 剩 138
    已倒 25%· 約 66 日倒完
  • 台灣企銀 剩 92
    已倒 43%· 近期停手
  • 華南永昌-鳳山 剩 78
    已倒 37%· 約 17 日倒完
  • 花旗環球 剩 81
    已倒 31%· 約 270 日倒完
  • 統一-敦南 剩 69
    已倒 41%· 近期停手
  • 國泰-敦南 剩 25
    已倒 72%· 約 15 日倒完

交易台

  • 台中銀-高雄 -1,098
    未分類
  • 新加坡商瑞銀 -545
    避險台·會回補
  • 台灣摩根士丹利 -525
    避險台·會回補
  • 統一 -408
    未分類
還在倒 510 張 最長約 270 個交易日見底
近期買賣力道 +655 吸 / -190 倒 買盤略勝
避險台淨空 -365 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡1430+18.1% +15.8% 86.9% -4.1%
20-40 583+6.3% +4.1% 67.9% -9%
40-60 577+7.5% +3.4% 69.2% -8.5%
60-80 196+10.8% +2.5% 54.6% -7.2%
80-100 293-13.2% -16.4% 11.3% -21.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 9.74，落在自身歷史第 0.1 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
現在
+8.8%
勝率 78.8% 超額 -1.4%
1043 天
+6.5%
勝率 52.1% 超額 +0.2%
562 天
-0.4%
勝率 30.6% 超額 -8.2%
229 天
向下
+8.3%
勝率 75.7% 超額 -2.3%
864 天
+1.3%
勝率 59.8% 超額 -7.3%
323 天
-1.9%
勝率 34.5% 超額 -9.4%
177 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1043 天樣本中，120 日後平均上漲 8.8%、勝率 78.8%，落後大盤 1.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +2.67%，勝率 46.7%，平均贏大盤 -1.62 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +12.2%，勝率 71.9%，平均贏大盤 +7.6 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 70 次，觸發後 60 日平均 +3.25%，勝率 54.4%，平均贏大盤 -0.63 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究生達。

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生達是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業；西藥製造業、學名藥、原料藥、保健食品與藥妝通路相關 台灣證券交易所上市

公司簡介

1720 對應證券為生達化學製藥股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，英文簡稱 S.C.P.C.。公司成立於 1967/06/30，1993/08/26 公開發行，1995/12/12 於台灣證券交易所掛牌上市。總部與主要廠區位於台南市新營區，公開資訊常見地址為台南市新營區土庫里土庫 6-20 號，另二廠地址為台南市新營區開元路 154 號，並設有台北、台中、高雄辦事處及越南、菲律賓、泰國、中國、薩摩亞等海外據點。董事長與總經理均為范滋庭。實收資本額約新台幣 17.87 億元，已發行普通股約 178,696,089 股。公司 2025 年合併營收約新台幣 70.23 億元，歸屬母公司業主淨利約新台幣 9.28 億元，EPS 5.19 元。員工規模方面，官方 2024 永續揭露截至 2024 年底公司總人數 829 人；就業平台與徵才資料另顯示約 850 至 874 人，口徑可能包含不同期間或集團/個體差異。主要股東依可查資料包含范進財、范滋彬、范黃美榮、范滋庭、鄭森豪、葉翠雯、盈生投資、財團法人范道南文教基金會、員工福儲信託專戶及外資保管帳戶等；其中部分資料來自生泰年報揭露生達作為法人股東之主要股東，非生達公司年報逐字來源。

主要業務

生達是以學名藥為核心的綜合製藥集團，業務涵蓋人用西藥製劑、原料藥、保健食品、醫療/保健產品零售與通路，以及部分加工、研發、授權、代理新藥與 CDMO/CMO。公司產品線包含心血管、代謝、皮膚外用、泌尿生殖、抗感染、呼吸、肌肉骨骼、消化、神經、循環等西藥製劑，也經營保健食品品牌與代理商品。2025 年合併收入按產品/勞務別約為：人用藥銷售收入 32.15 億元，占約 45.8%；食品銷售收入 22.09 億元，占約 31.4%；原料藥銷售收入 13.21 億元，占約 18.8%；加工收入 0.02 億元以下；其他 2.77 億元，占約 3.9%。地區別以台灣為主，2025 年台灣收入約 54.98 億元，日本約 5.82 億元，其他地區約 9.43 億元；財報揭露無單一客戶收入達合併營收 10% 以上。商業模式為自有品牌藥品與保健品研發、生產、銷售，透過醫院、診所、藥局、賣場、食品公司及連鎖藥妝通路銷售；海外則採自有持證、技術移轉、授權當地合作夥伴、原廠代理、CDMO/CMO、與原料藥廠策略聯盟等多元模式。集團垂直整合特徵明顯：生泰提供原料藥能力，生展提供微生物發酵、功效素材與保健營養食品能力，佑全提供連鎖藥局與藥妝通路，和耀生技支援高技術/專利障礙學名藥及 505(b)2 研發。

2025–2028 展望

2025 至 2028 展望以「從台灣走向國際化」及「從學名藥廠進化至 Better than Generics」為主軸。台灣市場方面，公司 2026 年預計上市 6 件新品，包含膀胱過動症首發藥 1 件、CNS 2 件、糖尿病 1 件、胃腸 1 件、怯痰藥 1 件；國內成長動能來自新藥/新學名藥上市、慢性病與高齡化用藥需求、保健食品與連鎖通路，以及集團內製劑、原料藥、保健食品與通路整合。日本市場方面，公司已與日本大廠進行 CDMO 合作，2026 法說資料列示日本 2 件品項持續出貨、2 件 PMDA 審核中、4 件在研中，並積極洽談 CMO/新藥代理；日本 AG 與 Bio-AG 藥價制度調整可能讓具自主研發、成本控制與穩定供應能力的學名藥廠取得機會。中國市場方面，公司策略為自有品牌與技轉並行、CDMO、擴大合作品項與藥企家數，已累積自有持證 3 件、技轉領證 3 件、一致性評價審查中 1 件、在研中 3 件，並強調「台灣生產、進口中國」差異化定位。美國與其他市場方面，公司聚焦專利挑戰、自有專利布局、多區域招商、API 策略合作與 CDMO/CMO；2026 法說資料列示美國 2 件品項持續出貨、2 件在研中並招商。主要風險包含：台灣健保藥價調降與價格壓力、中國集採與一致性評價造成低價競爭、美國學名藥價格侵蝕與 FDA 資料完整性要求、日本審查與藥價制度變動、匯率波動、原料藥供應與成本、研發送件時程不確定、CDMO/授權案量能與客戶集中度變化、海外法規與品質查廠風險。2027 至 2028 的量化營收或獲利目標未在可查公開資料中明確揭露，因此此區間只能以產品管線、海外送件、CDMO/CMO 進度與產業趨勢作方向性判斷。

產業上下游

上游
  • 生泰合成工業股份有限公司 1777 生達轉投資事業與集團原料藥供應鏈核心，專注高品質原料藥研發、製造及銷售；生達法說資料亦強調與生泰/API 垂直整合以強化成本與供應優勢。
  • 生展生物科技股份有限公司 8279 生達轉投資子公司，提供微生物發酵、專利功效素材、保健營養食品與部分原料藥相關能力，屬保健食品與生技原料上游/集團協同來源。
  • 和耀生技股份有限公司 未上市研發型關係企業，聚焦高技術或專利障礙學名藥、罕病用藥及 505(b)2 新藥之藥物研究與處方設計，屬研發與製劑技術上游支援。
  • 生達策略聯盟原料藥廠商 公司法說資料多次提及與原料藥廠深度合作、策略聯盟以穩定供應並控制成本，但未完整揭露全部合作廠商名稱。
下游
  • 佑全藥品股份有限公司 6929 生達關係企業，經營佑全保健藥妝、健康人生藥局及札幌藥粧等連鎖通路，服務藥局、診所、醫院與大型連鎖店，屬集團下游通路。
  • 全國醫院、診所、藥局、賣場及食品公司 2025 合併財報查核事項揭露，生達集團人用藥及保健食品內銷客戶包括全國各地醫院、診所、藥局、賣場及食品公司，客戶眾多且分散；非單一上市櫃公司。
  • 日本、中國、東南亞、韓國等海外合作夥伴與藥廠 海外採授權、技轉、共同持證、CDMO/CMO、代理與當地合作夥伴銷售模式；多數合作對象未在公開資料中完整具名。

競爭對手

資料來源（19）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於生達（1720）的常見問題

生達(1720)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
生達股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 55.9 元，本益比 9.7、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
生達的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 55.9 元與本益比 9.7 回推，生達近四季合計 EPS 約 5.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
生達合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.4 倍，對應股價約 71 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 66 至 77 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 65 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
生達目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：生達若回到五年中位評價，約對應 71 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。