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元禎 1725

化學工業

體質待觀察，估值中性。

品質
偏弱
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
33.00

元禎可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 37% 的個股。最新一季 ROE 約 1.8%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 32 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 35 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 26.5%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 30.7%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +0.3%
5 日漲跌 +2.8%
20 日漲跌 +6.1%
外資 20 日 +26.5%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 0.6%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 46 次 60 日勝率 60.9% 對大盤 +4.23 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 元禎 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

元禎 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
元禎 vs 勝一、中華化、東鹼 一鍵對比 →
vs 勝一 vs 中華化 vs 東鹼

元禎（1725）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 32.9 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 32.9
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比元禎過去五年的本益比慣常評價低了約 8%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 17.3 倍，對應股價約 42.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 35.6 至 49.6 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 46.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，元禎的應得價約 76.1 元；加上元禎自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 40.8 至 65.1 元，現價低於慣常區間下緣約 19%。調整基本面後，元禎目前比全市場約 7% 的股票貴（同業中約比 11% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.18
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 台新-三民 持 228 張
  • 派發者剩 191 張、最長約 235 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +4% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者台新-三民 自起點累積 228 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者摩根大通 峰值囤過 210 張、已倒 48%，剩 109 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.24pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
台新-三民永豐金-敦北統一-彰化中國信託-文心美商高盛元大-楊梅
派發
摩根大通凱基-台北台灣摩根士丹利花旗環球元大證券玉山-桃園
交易台
獨立尺度
元大-草屯富邦-三峽富邦-岡山元大-汐止
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 台新-三民 +228
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-敦北 +106
    已賣 1%
  • 統一-彰化 +79
    已賣 0%
  • 中國信託-文心 +78
    已賣 5%
  • 美商高盛 +53
    已賣 10%· 仍在加碼
  • 元大-楊梅 +45
    已賣 0%

派發

  • 摩根大通 剩 109
    已倒 48%· 近期停手
  • 凱基-台北 剩 107
    已倒 30%· 近期停手
  • 台灣摩根士丹利 剩 68
    已倒 48%· 近期停手
  • 花旗環球 剩 94
    已倒 25%· 約 235 日倒完
  • 元大證券 剩 39
    已倒 47%· 近期停手
  • 玉山-桃園 剩 46
    已倒 37%· 約 230 日倒完

交易台

  • 元大-草屯 -206
    未分類
  • 富邦-三峽 -120
    未分類
  • 富邦-岡山 -70
    未分類
  • 元大-汐止 -66
    未分類
還在倒 191 張 最長約 235 個交易日見底
近期買賣力道 +102 吸 / -47 倒 買盤略勝
避險台淨空 -2 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 30.66%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 51 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 55.3%, 樣本數 47, 中位數 +1.8%, 超額 +0.96%, 贏大盤勝率 42.6%；60 日: 勝率 60.9%, 樣本數 46, 中位數 +4%, 超額 +4.23%, 贏大盤勝率 47.8%；120 日: 勝率 61.4%, 樣本數 44, 中位數 +9.11%, 超額 +5.23%, 贏大盤勝率 50%

事件後 120 日，歷史上平均 +12.03%

20 日 +2.65%
60 日 +9.37%
120 日 +12.03%
20 日
60 日
120 日
勝率
55.3%
60.9%
61.4%
樣本數
47
46
44
中位數
+1.8%
+4%
+9.11%
超額
+0.96%
+4.23%
+5.23%
贏大盤勝率
42.6%
47.8%
50%

過去 44 次觸發，120 日後平均上漲 12.03%、超越大盤 5.23 個百分點，勝率 61.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 630+12.8% +11.7% 89.4% -2.2%
20-40 現在在這裡713+8.5% +5.4% 68.7% -0.5%
40-60 453+8.7% +1.4% 58.9% -7.1%
60-80 614+42.8% +42.6% 68.4% +10.7%
80-100 350+2.1% -23.6% 36% -21.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 13.43，落在自身歷史第 35.0 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+7.9%
勝率 70.6% 超額 +2.4%
606 天
+5%
勝率 46.6% 超額 -3.1%
592 天
+15.9%
勝率 53.3% 超額 +3.3%
531 天
向下
+6.8%
勝率 79.2% 超額 -0.2%
596 天
現在
+14.9%
勝率 52.9% 超額 -2.3%
323 天
-6.4%
勝率 32% 超額 -16.8%
231 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 323 天樣本中，120 日後平均上漲 14.9%、勝率 52.9%，落後大盤 2.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +0.7%，勝率 46.2%，平均贏大盤 -1.94 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +6.76%，勝率 62.1%，平均贏大盤 -0.67 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究元禎。

帶入 Studio 研究 ↗

元禎是做什麼的？公司基本資料

化學工業；化工原料物流、石化與塑化原料通路 上市（台灣證券交易所）

公司簡介

元禎企業股份有限公司成立於1977年7月20日，總部位於台北市松山區民生東路四段54號3樓之3，1998年4月29日上櫃，2000年9月11日轉上市。董事長為許元禎，總經理依Yahoo股市及Goodinfo資料為姚永康；2025年法說會簡報揭露資本額約新台幣18億元、2024年合併營收約新台幣84億元、個體營收約新台幣68億元、員工總數102人。公開資料顯示實收資本額為新台幣1,818,299,780元，已發行普通股181,829,978股。公司在台北、台中、高雄、上海、廣州設有營運據點，台灣北中南有分裝設備、儲存槽及大型發貨倉庫，中國昆山、廣州設有境外倉儲，並擁有運輸及油罐車隊。主要股東基準日114年6月11日：元鼎投資33.83%、芳慶實業10.64%、鴻昌投資9.89%、永昌投資9.82%、元祥投資8.43%、榮浩投資7.29%、欣和化工4.56%、鴻華貿易3.23%、漢霆實業1.79%、財團法人永昌基金會1.14%。

主要業務

元禎為國內主要化工原料物流與通路商之一，主要經營石化、塑化原料、溶劑、添加劑及油品之進出口與經銷貿易，商業模式以向國內外石化廠採購或代理產品，再透過自有倉儲、分裝、配送與銷售網路供應下游客戶。2024年主要產品營收比重依公司法說會為化學品44%、塑膠35%、油品及其他21%；地區營收比重為台灣63%、中國大陸25%、其他12%。主要產品包含工業用化學品如丙烯酸類、甲基丙烯酸類、苯乙烯、馬林酸酐、鄰苯二甲酸酐、酚、乙二醇、1,4-丁二醇；塑膠原料如ABS、PS、PP、HDPE、LDPE、LLDPE、PMMA、EVA、PVC、TPE、POM、PBT、TPU、PC、PA-6；添加劑如DOP、DINP、DIDP、DOA、TOTM、氯化蠟、環氧大豆油、PVC安定劑；溶劑如甲苯、甲醇、IPA、丁醇、丙酮、MEK、MIBK、DMF、電子級IPA、電子級DMK；油品如低硫燃料油、基礎油、白油、台塑潤滑油。下游應用涵蓋塗料稀釋劑、PU塗料、接著劑、壓克力樹脂、不織布用樹脂、紡織漿料、UV油墨、電子零件、風扇、齒輪、包裝材料、玩具、工廠鍋爐用油、潤滑油等。公司優勢在多產品線一次購足、儲槽與倉儲配送、兩岸及東南亞通路布局。

2025–2028 展望

2025年：公司2025上半年合併營收42.82億元、年增8.46%，但毛利率降至3.98%，稅前淨利2,572.5萬元，EPS 0.08元，主要受市場競爭、關稅不確定、匯兌與金融商品評價損失影響。2025年公司投資設立泰國子公司，目標增加營業據點並拓展東南亞化學品、溶劑等業務。2026年截至5月，公開營收資料顯示5月合併營收7.73億元、年增18.1%，1至5月累計約40億元，顯示營收較2025同期回溫，但獲利仍需觀察毛利率、庫存評價、匯率及業外投資收益。2027至2028年：公開法說與新聞指出石化產業仍面臨中國大陸新增產能、全球供過於求、終端需求未完全復甦與客戶剛需採購的壓力，業界預期供需可能到2028年才較有機會平衡；因此元禎本業中期成長動能主要來自東南亞新據點、工程塑膠導入電子材料應用、產品組合優化、台灣與中國既有客戶維繫及新客戶開發。主要風險為石化景氣循環下行、產品價格下跌、毛利率壓縮、關稅與貿易保護、匯率波動、油價波動、供應商合約變動、應收帳款與庫存管理，以及業外投資損益造成獲利波動。

產業上下游

上游
  • 台灣塑膠工業股份有限公司 1301 上游石化與塑膠原料供應商；公開資料稱元禎與台塑簽有銷售合約，且早期報導列為主要供應商來源。
  • 台塑石化股份有限公司 6505 上游油品與石化原料供應商；公開資料稱元禎與台塑化簽有銷售合約，法說會油品項目亦列台塑潤滑油。
  • 國喬石油化學股份有限公司 1312 上游石化原料供應商；公開資料稱元禎與國喬簽有銷售合約。
  • 磐亞股份有限公司 4707 上游化工原料供應商；公開資料稱元禎與磐亞簽有銷售合約，早期報導亦列為主要供應商來源。
  • 長春集團 上游化工與工程塑膠原料供應來源；長春集團為未上市集團，故stock_id為null。
  • 榮化／李長榮化工相關體系 早期公開報導列為元禎主要供應商來源；榮化1704已非現行台股上市櫃普通股，故stock_id為null。
  • 台灣石化合成股份有限公司 早期公開報導列為主要供應商來源；未確認為台股上市櫃公司，故stock_id為null。
下游
  • 塗料、樹脂、接著劑、油墨與紡織化學客戶 下游客戶群，使用元禎化學品與溶劑製造塗料稀釋劑、PU塗料、接著劑、壓克力樹脂、不織布用樹脂、紡織漿料、UV油墨等；公司未公開主要客戶名稱。
  • 電子零件、汽車零組件、包裝材料與玩具製造商 下游客戶群，使用ABS、PS、PP、PE、PMMA、EVA、PVC、PC、POM、TPU等塑膠原料；公司未公開主要客戶名稱。
  • 工業鍋爐、潤滑油與基礎油使用客戶 下游客戶群，使用低硫燃料油、基礎油、白油、潤滑油等油品；公司未公開主要客戶名稱。
  • 中國大陸與東南亞化工通路及終端製造客戶 地區型下游市場；2024年中國大陸營收比重25%、其他地區12%，2025年成立泰國子公司以拓展東南亞業務。

競爭對手

資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於元禎（1725）的常見問題

元禎(1725)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
元禎股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 33 元，本益比 13.5、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 35 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
元禎的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 33 元與本益比 13.5 回推，元禎近四季合計 EPS 約 2.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
元禎合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 17.3 倍，對應股價約 42 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 36 至 50 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 46 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
元禎目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：元禎若回到五年中位評價，約對應 42 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。