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幫我設定 FinLab，分析 1708 東鹼，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=1708
東鹼
體質穩，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
東鹼可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 78 百分位。最新一季 ROE 約 3.8%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 29 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.1%（賣超）。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +33% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者群益金鼎 自起點累積 2929 張（已賣 10%），近期略減
- 主要派發者新加坡商瑞銀 峰值囤過 4884 張、已倒 67%，剩 1590 張，依近期速度約 10 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -4.73pp、中實戶人數 -6 戶、散戶佔比 +4.18pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -12367 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 群益金鼎 +2,929
- 國泰-敦南 +1,146
- 富邦證券 +648
- 元富-潮州 +493
- 群益金鼎-西松 +447
- 華南永昌-竹北 +362
派發
- 新加坡商瑞銀 剩 1,590
- 香港上海匯豐 剩 841
- 港商麥格理 剩 423
- 國票證券 剩 97
- 華南永昌-岡山 剩 316
- 永豐金-台南 剩 77
交易台
- 美商高盛 -4,350
- 台灣摩根士丹利 -4,230
- 凱基-台北 -3,283
- 美林 -1,657
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 861 | +1.7% | -3.1% | 45.8% | -22.4% |
| 20-40 | 350 | +3.1% | +0.9% | 53.1% | -8.9% |
| 40-60 | 351 | +3.1% | +1.4% | 53.8% | -14.3% |
| 60-80 現在在這裡 | 280 | +1.6% | +1.5% | 58.9% | -8.2% |
| 80-100 | 1089 | +29.2% | +18.6% | 82.4% | +11.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.7，落在自身歷史第 66.3 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 346 天樣本中，120 日後平均上漲 1.9%、勝率 49.1%，落後大盤 0.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +2.77%，勝率 34.8%，平均贏大盤 -0.02 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 72 次，觸發後 60 日平均 +7.79%，勝率 39.7%，平均贏大盤 +9.78 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 68 次，觸發後 60 日平均 +2.92%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -2.12 個百分點。
東鹼是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
1708 對應證券為台灣證券交易所上市普通股，股票簡稱「東鹼」，公司全名為東南實業股份有限公司，英文名稱 SESODA CORPORATION。公司前身為東鹼股份有限公司，2021 年更名為東南實業股份有限公司，但股票簡稱仍為東鹼。公司成立於 1957/03/02，上市日期為 1986/06/16，總部位於台北市大安區敦化南路二段 99 號 23 樓，主要生產據點包含宜蘭蘇澳總廠、台中廠、彰化廠。董事長為陳榮元，總經理為劉志勇；公司官網經理人頁另列執行長陳正德、蘇澳總廠長石粵輝等。實收資本額約新台幣 2,490,016,510 元，已發行普通股數 249,001,651 股。2025 年法說資料列示員工人數 196 人、平均服務年資 10.55 年。主要股東名單依公司揭露 2025/03/18 資料，前十大包含正邦投資 6.46%、朱英彪 5.08%、花旗託管瑞銀歐洲 SE 投資專戶 3.26%、豐順國際 3.10%、永豐金證券受託保管永豐金證券亞洲投資專戶 2.33%、三德國際投資 2.17%、致福投資 2.02%、亞蘭投資顧問 1.76%、吳中禮 1.72%、財團法人吳仲亞先生教育慈善基金會 1.66%。公司 100% 轉投資 Sesoda Steamship Corporation／東南航運體系，並持有東典光電科技 34.89%，另有餐飲轉投資東允餐飲。
主要業務
東鹼本業為基礎化工與鉀肥，核心產品為硫酸鉀、鹽酸、液體氯化鈣，並代理／貿易純鹼、小蘇打、氯化鉀、片狀氯化鈣、銨粉、磷酸二氫鈣、晒鹽、液鹼、雙氧水等基礎化學原料；另透過子公司經營輕便型散裝貨輪航運與餐飲。公司官網稱其為台灣最大硫酸鉀製造商，硫酸鉀年產能約 14 萬噸，含 9 萬噸粉狀與 5 萬噸粒狀，並有 14 條生產線；硫酸鉀為高硫、高鉀、低氯肥料，主要用於葡萄、柑橘、花卉、菸草、溫室、水耕與其他忌氯／精緻農作物。硫酸鉀銷售高度外銷，公司 2025 法說揭露硫酸鉀 98% 外銷，採分散市場策略，主要市場涵蓋日本、印度、巴基斯坦、東南亞、澳洲、中南美、中東等。液體氯化鈣為硫酸鉀製程副產品鹽酸與石灰石反應後延伸產品，主要用於除氟酸／廢水處理，公司法說明確指出為配合國內半導體業與晶圓廠擴建需求而拓展。貿易產品供應國內大型企業基礎化工原料，包含純鹼、小蘇打等；純鹼應用於平板玻璃、玻璃製品、陶瓷釉、清潔、酸中和與食品加工等。航運事業始於 1995 年，透過 100% 持股的 Sesoda Steamship Corporation 控股，營運 28,000DWT 至 38,000DWT 輕便型散裝貨輪，2025 法說列示集團旗下 14 艘全數營運中，主要以計時出租方式出租，航區遍及三大洋。營收結構方面，MoneyDJ 彙整 2024 年營收比重為製造化工產品 59%、船舶運輸 30%、貿易化工產品 10%、餐飲約 0.5%；公司 2025 法說則列示 2025 年前三季船舶事業營收約占合併營業額 28%。商業模式可概括為：進口或採購氯化鉀、硫酸、石灰石等原料，自製硫酸鉀並外銷；將副產品鹽酸加工為液體氯化鈣供應國內工業與半導體廢水處理；代理基礎化工原料供應國內企業；航運資產則透過散裝船計時出租取得租金收入。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為硫酸鉀本業、液體氯化鈣／半導體廢水處理、基礎化工貿易、散裝航運與 ESG／製程升級五條主軸。硫酸鉀方面，2025 年法說指出全球需求處於復甦階段，2025 年需求預計約 720 萬噸，但中國以外地區如埃及、巴基斯坦、烏茲別克、澳洲等新增產能增加，區域供應提高使價格競爭加大；同時氯化鉀與硫酸等主原料成本上升，加上下半年需求偏弱，可能壓縮硫酸鉀與氯化鉀價差，降低獲利空間。公司仍表示 2025 年硫酸鉀全產全銷，並以市場分散降低單一市場波動。展望 2026，公司預期全球硫酸鉀價格回穩、市場需求穩定，但 MOP 氯化鉀供應偏緊會使產品與原料價差縮小；因此 2026 至 2028 年本業成長關鍵不在大幅擴產，而在產品組合、外銷市場配置、運費轉嫁能力與原料採購成本控管。液體氯化鈣方面，公司 2024 與 2025 法說均明確指出國內晶圓廠擴建需求將帶動銷量提升；若台灣先進製程與成熟製程晶圓廠 2026 至 2028 年維持擴產，液體氯化鈣可望成為較穩定且與半導體資本支出連動的增量來源，但實際客戶名單未公開，成長幅度無法精確量化。基礎化工貿易方面，中國大陸內需疲弱造成純鹼、小蘇打等低價出口，2025 年已壓抑業績與獲利；公司對 2026 的看法是價格仍可能穩定中向下，將以靈活採購與鞏固市占率求穩。航運方面，2025 法說指出輕便型散裝船因可進入河港與小型港口，租金較大型船穩定；2026 年全球經濟成長與開發中國家基建運輸需求有支撐，且環保要求使老舊船舶淘汰、供給未大幅增加，但中國礦產建設需求放緩、紅海／俄烏／中東衝突、利率、船舶融資成本與日租波動仍是主要變數。ESG 與新產品方面，公司已在 2023 年建置小蘇打生產線，並宣稱為國內首座回收 CO2 轉製小蘇打工廠；2025 法說揭露將評估太陽能案場、部分產品線 2030 年 RE85、碳捕捉技術、製程 CO2 轉液態 CO2、藻類養殖與生質燃油等研究。2027 至 2028 年具體財務指引公司未公開，因此對 2027 至 2028 的判斷屬推估：若半導體廢水處理需求延續、硫酸鉀價差未再大幅收斂、航運租金維持中性，營運可望維持穩健；反之，若中國或中亞低價硫酸鉀大量出口、氯化鉀與硫酸成本上升但售價無法轉嫁、海運費劇烈波動、散裝船租走弱，獲利將面臨壓力。
產業上下游
- 氯化鉀供應商 硫酸鉀主要原料之一；公司未揭露具名供應商，來源受全球鉀鹽供需、MOP 氯化鉀價格、地緣政治與出口限制影響。
- 硫酸供應商 硫酸鉀主要原料之一；公司法說指出 2025 年硫酸成本上升壓縮硫酸鉀獲利空間，未揭露具名供應商。
- 石灰石供應鏈 液體氯化鈣製程原料；東鹼以硫酸鉀副產品鹽酸與石灰石反應生產液體氯化鈣，公司未揭露具名供應商。
- 純鹼、小蘇打等進口來源 貿易產品上游；MoneyDJ 指出重質純鹼供應來源為美國、輕質純鹼供應來自中國大陸，具體企業名稱未揭露。
- 日本造船廠與船舶設備供應鏈 航運資產上游；公司船隊頁揭露多艘船由 Kanda、Imabari、Shin Kurushima、Namura 等日本造船廠建造，屬日本業者、非台股掛牌。
- 全球硫酸鉀肥經銷商與農業通路 硫酸鉀主要下游；公司硫酸鉀約 98% 外銷，透過各地經銷與代理商銷往日本、印度、巴基斯坦、東南亞、澳洲、中南美、中東、歐洲等市場，客戶多未具名。
- 國內晶圓廠與半導體廢水處理客戶 液體氯化鈣下游，用於除氟酸與廢水處理；公司僅稱配合國內晶圓廠擴建需求，未揭露具名客戶，因此 stock_id 設為 null。
- 國內化工、玻璃、陶瓷、清潔、食品加工與染整客戶 純鹼、小蘇打、液鹼、雙氧水、氯化鈣等貿易產品下游；公司稱供應國內各大企業基礎化工原料，具名客戶未公開。
- 大型貨主與航商 散裝航運下游客戶；公司航運子公司以輕便型散裝貨輪計時出租，主要出租予大型貨主及航商，客戶未具名且可能含海外公司。
競爭對手
- 台灣肥料股份有限公司 1722 台股上市公司；國內肥料與化工同業，MoneyDJ 列為東鹼國內肥料競爭同業。
- 福壽實業股份有限公司 1219 台股上市公司；肥料、飼料與食品相關業者，MoneyDJ 列為國內肥料競爭同業。
- 興農股份有限公司 1712 台股上市公司；農藥、肥料與農業資材通路相關業者，MoneyDJ 列為國內肥料競爭同業。
- 康普材料科技股份有限公司 4739 台股上市櫃公司；化工材料與肥料相關同業，MoneyDJ 列為國內肥料競爭同業。
- 中華化學工業股份有限公司 1727 台股上市公司；鹼業與基礎化學品同業，MoneyDJ 列為國內鹼業競爭同業。
- Mosaic 美國上市公司；全球鉀肥與磷肥大廠，MoneyDJ 列為國外鉀肥競爭同業。
- Nutrien／Agrium 加拿大／美國上市之全球肥料供應商；Agrium 已併入 Nutrien，MoneyDJ 原列 Agrium 為國外鉀肥競爭同業。
- Solvay 比利時上市化工公司；MoneyDJ 列為國外鹼業競爭同業。
- 三友化工 中國上市公司；純鹼等基礎化工同業，非台股掛牌。
- 和邦生物 中國上市公司；純鹼、化工與農化相關同業，非台股掛牌。
- 湖北宜化 中國上市公司；化肥與化工同業，非台股掛牌。
- 山東海化 中國上市公司；純鹼等化工同業，非台股掛牌。
- 慧洋海運股份有限公司 2637 台股上市公司；散裝航運同業，與東鹼航運事業在散裝船租賃市場存在景氣連動與部分競爭。
- 裕民航運股份有限公司 2606 台股上市公司；散裝航運同業，船型與市場定位不完全相同，但同受散裝運價循環影響。
- 新興航運股份有限公司 2605 台股上市公司；散裝航運同業。
- 台灣航業股份有限公司 2617 台股上市公司；散裝航運與航運服務同業。
- 四維航業股份有限公司 5608 台股上市公司；散裝航運同業。
資料來源（21）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於東鹼（1708）的常見問題
- 東鹼(1708)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 東鹼股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 49.55 元，本益比 14.7、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 東鹼的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 49.55 元與本益比 14.7 回推，東鹼近四季合計 EPS 約 3.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。