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Help me set up FinLab and analyze 1752 南光. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1752
1752
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 南光 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 71th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.3%.
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Valuation is neutral.PE is in the 31th market percentile; within its own history, PE is around the 15th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -9.4% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -9% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元富-嘉義 has accumulated 670 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 元大-博愛 peaked at 51 lots, has sold 43%, 29 left, ~21 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.17pp, mid holders +2, retail -1.53pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -188 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元富-嘉義 +670
- 元大-和平 +292
- 統一-台南 +229
- 元大-金華 +181
- 國票-天祥 +152
- 統一-南京 +108
Distributing
- 元大-博愛 29 left
- 凱基-台南 18 left
- 國票-九鼎 9 left
- 凱基-桃園 8 left
- 元大證券 6 left
- 凱基-永康 8 left
Desks
- 玉山-新莊 -250
- 合庫-新竹 -198
- 凱基-台北 -160
- 富邦-左營 -135
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 1321 | +0.8% | -6.9% | 28.6% | -25% |
| 20-40 | 522 | +19.9% | +5.3% | 63.2% | +16.8% |
| 40-60 | 407 | +15.5% | +0.9% | 51.8% | +1.1% |
| 60-80 | 306 | +1.3% | -6.7% | 34.6% | -8.7% |
| 80-100 | 37 | +30% | +33.7% | 100% | +26.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 16.26, at the 15.3th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum down”: across 1016 historical days, 120-day forward avg gained 6.7%, win rate 54.8%, lagged the market by 5.3%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
20 times historically; 60-day forward avg +3.5%, win rate 50%, beating the market by +1.16 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
59 times historically; 60-day forward avg +4.39%, win rate 54.2%, beating the market by +1.7 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
51 times historically; 60-day forward avg +0.15%, win rate 36%, beating the market by -3.94 pts on average.
What does 南光 do? Company profile
Overview
1752 對應證券為南光化學製藥股份有限公司，屬台灣證券交易所上市普通股。公司公開市場資料登載成立日為1973/08/20；公司官網與永續報告亦以1963年創業、2023年60週年作為沿革敘述，兩者口徑不同。總部及主要工廠位於台南市新化區中山路1001號，另設台北/南港營運據點。公司2005年6月掛牌興櫃，2009年8月上櫃，2022/01/19轉上市。實收資本額約新台幣10.10億元，已發行普通股約100,988,472股。主要經營階層依2024年報及市場資料：董事長陳立賢，總經理王玉杯；部分第三方股市頁面仍列總經理陳本松、陳本忠，故經理人資訊以公司年報為主要依據。2024年底員工654人，2025/03/31年報揭露員工659人。主要股東截至2025/03/23停止過戶日：正兆投資20,014,220股、19.82%；陳本松5,470,334股、5.42%；陳本龍4,513,958股、4.47%；陳本忠4,247,157股、4.21%；松坂投資4.03%；立光投資3.51%；王玉杯3.49%；正龍投資3.11%；怡光投資2.88%；陳本霖2.85%。2024年合併營收2,199,861千元，年增2.31%；本期淨利243,408千元，年增22.68%；研發費用169,362千元，占營收7.70%。
Business
南光為台灣老牌西藥製劑廠，核心能力為無菌針劑、輸注液與高門檻製劑。主要產品包括大型輸注液（無塑毒PP軟袋）、小型注射劑（安瓿、管瓶）、凍乾注射劑、預充式注射劑、預混式靜脈輸注液、粉末注射劑、錠劑、膠囊、軟膏與顆粒等。治療領域涵蓋中樞神經、消化器官、抗微生物、荷爾蒙、泌尿生殖、滋養強壯、循環器官、血液與體液、腫瘍、呼吸器官、透析/輸液與其他醫療用途。2024年產品銷售組合：大型注射液22%、小型注射液35%、錠劑17%、粉末注射劑11%，其餘為20mL注射劑、膠囊與其他品項。2024年地區別營收：內銷1,612,491千元、73.30%；外銷587,370千元、26.70%。商業模式以自有製劑研發、GMP/PIC/S廠製造、國內醫院診所與藥房經銷通路、海外藥證與合作夥伴銷售為主，另承接新成分新藥委託開發或製造技術移轉，並朝CMO/策略聯盟及預防醫學服務延伸。公司自稱為國內具指標性注射劑領導品牌，已取得PIC/S GMP、ISO 14001、ISO 45001、TIPS及多國輸出許可，並具美國FDA、日本PMDA相關查核經驗。主要客戶型態為醫學中心、區域醫院、地區醫院、診所、藥房、國內外經銷商與海外合作夥伴；年報揭露主要客戶非常分散，113年度單一匿名客戶壬公司占銷貨9.89%，未達10%。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望以公司已揭露策略及產業趨勢推估，未使用未公告財測。2025年短期動能包括：2024年國內生理食鹽水短缺帶動大型輸注液增產，年報明載該部分成長估計仍會帶動2025年營收；2025年公司計畫大型注射劑13,532,594瓶/袋、小型注射劑24,045,803瓶/支、粉末注射劑13,351,598瓶、錠劑247,103,249錠等銷售量。海外方面，美國Linezolid市占提升、日本Ibandronate與Palonosetron預充填注射劑、中國Methylprednisolone一致性評價及集採標案，均為外銷與國際化重點。產品策略聚焦Ready-to-use預充式注射劑、預混式輸注液、抗癌針劑、505(b)(2)類新藥、長效控釋針劑、營養/預防醫學輸注液與生物製劑CMO。2026至2028年潛在動能來自研發管線：年報列示ND-553抗癌藥物預計2026/Q2、ND-554血液用藥預計2026/Q4，ND-483、ND-560、ND-568、ND-569、ND-571、ND-572~574、ND-575、ND-581等多項處方或製程設備評估中項目預計2027/Q4，但這些時程屬研發計畫，實際量產仍受查驗登記、臨床、BE試驗、製程放大與法規審查影響。公司並於2025年啟用南港國際營運總部，宣布跨足預防醫學，與優點診所/預防醫學中心合作，目標建立診所模式後再展店，若能形成自費醫療與營養輸注液協同，可能分散健保藥價壓力。中長期產業趨勢有利因素包括高齡化、急重症醫療與護理人力壓力推升即用型藥物需求、醫院對Non-PVC/PP軟袋與用藥安全辨識需求提升、學名藥國際市場與日本/美國高品質製劑需求。不利因素及風險包括健保藥價調降、國內外學名藥價格競爭、中國集採壓價、FDA/PMDA/GMP查廠與法規風險、研發與臨床失敗、海外合作夥伴銷售不如預期、PP軟袋包材單一供應商依賴、匯率與原料藥/包材成本波動、預防醫學新事業展店與營運模式仍需驗證。
Supply Chain
- 日名國際 年報揭露為113年度主要進貨供應商，進貨89,626千元、占進貨淨額12.32%；未查得台股上市櫃代號，stock_id設為null。
- 宇直泰貿易 年報揭露為112年度主要進貨供應商、113年度占進貨淨額8.90%；未查得台股上市櫃代號，stock_id設為null。
- SEALED AIR 軟袋物料主要採購來源；為外商/非台股掛牌公司，年報指出因藥品品質、相容性與材質測試要求而長期合作。
- 原料藥、製劑輔料及包材供應商 上游包含原料藥、賦形劑、崩散劑、黏著劑、潤滑劑、膠瓶、軟袋、膠塞等；年報稱原料藥供應商眾多，近三年前十大供應商進貨占比由58.94%降至50.58%，整體無原料供應過度集中風險。
- 醫學中心、區域醫院、地區醫院 國內主要終端客戶型態，採購注射劑、輸注液、急重症與一般西藥製劑；醫療機構多非台股掛牌。
- 診所、藥房與國內經銷商 國內通路之一，負責診所藥房組、醫院組及經銷銷售；多為未上市通路或醫療機構。
- 海外經銷商與合作藥廠 外銷通路，主要市場包含美國、日本、中國大陸與東協；合作銷售Linezolid、Ibandronate、Palonosetron、Methylprednisolone等品項，個別合作方多未由年報具名揭露。
- 優點預防醫學中心/優點診所 2025年宣布跨足預防醫學之合作/下游臨床服務平台，結合南光醫藥研發與診所臨床照護；非台股掛牌。
Competitors
- 台灣東洋藥品工業股份有限公司 4105 台股上櫃製藥公司，抗癌藥、特殊製劑與醫院通路為主要競爭領域之一。
- 永信藥品工業股份有限公司 3705 台股上市製藥公司，品牌學名藥、製劑與國際市場布局，屬本土製藥競爭者。
- 中國化學製藥股份有限公司 1701 台股上市製藥公司，西藥製劑與醫院/診所通路競爭者。
- 生達化學製藥股份有限公司 1720 台股上市製藥公司，學名藥、慢性病用藥與海外市場布局，與南光同屬本土製劑廠。
- 杏輝藥品工業股份有限公司 1734 台股上市製藥公司，西藥、外用藥與醫院/通路市場競爭者。
- 健喬信元醫藥生技股份有限公司 4114 台股上市製藥公司，呼吸道、學名藥與通路布局，屬國內製藥競爭者。
- 健亞生物科技股份有限公司 4130 台股上櫃製藥公司，學名藥與特殊用藥競爭者。
- 晟德大藥廠股份有限公司 4123 台股上櫃生技製藥集團，製藥與生技投資布局，屬廣義競爭者。
- 濟生醫藥生技股份有限公司 4111 台股上櫃製藥公司，輸液、藥品及醫材相關業務，與南光部分產品線存在競爭。
- 美時化學製藥股份有限公司 1795 台股上市製藥公司，特殊學名藥與國際市場競爭者。
- Fresenius Kabi 國際輸液與注射劑大廠，非台股掛牌；在輸注液、注射劑與醫院用藥領域構成國際競爭。
- Pfizer 美國上市國際原廠藥公司，非台股掛牌；在部分注射劑、抗生素與原廠藥市場構成競爭。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.