寶齡富錦 1760
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
寶齡富錦可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 67 百分位。最新一季 ROE 約 2.1%。
-
估值中性。本益比位居全市場第 60 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -18.8%（賣超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -27.9%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
寶齡富錦（1760）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比寶齡富錦過去五年的本益比慣常評價低了約 53%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 56.8 倍，對應股價約 143 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 115 至 187 元）；以每股淨值倍數中位數 4.4 倍換算約 95.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，寶齡富錦的應得價約 42.7 元；加上寶齡富錦自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 47.1 至 56.6 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，寶齡富錦目前比全市場約 70% 的股票貴（同業中約比 67% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -15% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者兆豐-復興 自起點累積 653 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大證券 峰值囤過 611 張、已倒 73%，剩 166 張，依近期速度約 87 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.49pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.85pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -862 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 兆豐-復興 +653
- 永興-台中 +141
- 群益金鼎-土城 +122
- 台新-新店 +113
- 第一金-自由 +109
- 美好-泰山 +86
派發
- 元大證券 剩 166
- 台新-林園 剩 11
- 元大-中崙 剩 62
- 中國信託-松江 剩 52
- 元大-博愛 剩 10
- 新光 剩 17
交易台
- 美商高盛 -318
- 凱基-台北 -270
- 合庫-新竹 -218
- 摩根大通 -206
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 9 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 449 | +17.4% | -13.5% | 35.6% | -16.3% |
| 40-60 | 243 | -8.6% | -22.5% | 21.4% | -37.3% |
| 60-80 | 150 | -18.3% | -25.6% | 16.7% | -28.9% |
| 80-100 | 183 | +12.7% | +5% | 53% | -2.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 21.55，落在自身歷史第 0.0 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 209 天樣本中，120 日後平均上漲 6.8%、勝率 33%，落後大盤 26.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 49 次，觸發後 60 日平均 +7.7%，勝率 44.4%，平均贏大盤 +5.81 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +0.03%，勝率 30%，平均贏大盤 -6.35 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究寶齡富錦。
帶入 Studio 研究 ↗寶齡富錦是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
寶齡富錦生技股份有限公司為台灣上市營運公司，股票代號1760，屬普通股。公司成立日為1976/01/07，公開發行日2000/12/15，興櫃日2004/06/14，上市日2018/01/23。總部位於台北市南港區園區街3號16樓F棟，並有桃園平鎮工廠、新北汐止廠、汐科廠及桃園龍潭研發中心。董事長張立秋，總經理江宗明，發言人蔡重奇。實收資本額約新台幣857,390,130元，發行股數85,739,013股，每股面額10元。2024年年報揭露截至2025/02/28合併員工數539人，平均年齡41.32歲，平均服務年資7.62年；公司官網投資人專區另列員工人數384人，推測口徑不同，採年報合併數為主要依據。主要股東截至2025/03/25包括班友投資15,795,336股、持股18.42%；花旗託管大華繼顯香港客戶帳戶專戶6,439,000股、7.51%；李國豐2.69%；江素蘭1.81%；黃秀貞1.72%；鄭文憲1.34%；大通託管先進星光先進總合國際股票指數1.12%；大通託管梵加德集團新興市場基金投資專戶1.05%；林明賢0.80%；陳幸君0.67%。重要子公司包括正峰化學製藥股份有限公司，為寶齡100%持有之原料藥廠。
主要業務
寶齡富錦以新藥開發、藥品製造與銷售、化妝品、功能性食品、感染控制、動寵物、診斷檢測、原料藥製造及客製化設計/製造服務為主。公司以疾病治療、疾病預防、疾病診斷、延緩老化為四大研發核心，分為台灣寶齡、中國寶齡、創新醫療、創新醫美、創新診斷、原料藥事業六大事業群。2024年合併營收2,029,645千元，產品比重為藥品38.92%、銷售權利金20.27%、食品17.40%、化工8.69%、原料藥8.12%、檢驗試劑5.07%、里程金1.10%、醫美醫材0.43%。核心資產為腎臟新藥Nephoxil拿百磷，主要成分為藥用級檸檬酸鐵配位複合物，為不含鈣、鋁及重金屬的含鐵型磷結合劑，用於降低慢性腎臟病透析患者高血磷；日本商品名Riona，美國商品名Auryxia，歐洲商品名Fexeric。拿百磷已取得日本、美國、台灣、韓國、泰國、歐洲與中國相關上市許可，其中2026/04/27公告中國NMPA核准拿百磷500毫克膠囊用於控制接受透析治療之慢性腎臟病成人患者高磷血症。主要商業模式包括自有藥品、保健食品、醫美藥妝與檢驗試劑在台灣及中國通路銷售；海外新藥授權、里程金與銷售權利金；原料藥供應；以及醫美與保健品OEM/ODM。台灣通路涵蓋醫療院所、長照中心、皮膚科診所、藥局、醫美診所、美髮通路、實體藥妝、電商與團購。主要客戶方面，2024年Keryx銷貨411,318千元、占20.3%，為腎病新藥授權夥伴；和家康股份有限公司銷貨211,457千元、占10.4%。主要終端應用包括洗腎與慢性腎臟病高血磷/缺鐵性貧血治療、感染控制與長照清潔、醫美術前術後修護、功能性營養保健、體外診斷快篩、原料藥供應。
2025–2028 展望
2025至2028年展望的主要成長動能來自四條線：第一，拿百磷全球化。日本、美國、台灣、韓國、泰國已商業化，歐洲合作夥伴已推進上市許可，中國於2026/04取得NMPA核准，後續中國醫保、醫院准入、價格談判與威高體系推廣將是關鍵；若中國商業化與東南亞申請陸續落地，2026至2028年權利金、里程金及原料藥需求有機會增加。第二，適應症與生命週期管理。公司已規劃拿百磷新劑型與缺鐵性貧血症新適應症，若台灣平行審查、健保給付與臨床/法規進展順利，可擴大慢性腎病非透析或貧血族群，但實際營收時點仍取決於藥證與給付。第三，原料藥垂直整合。正峰化學為檸檬酸鐵原料藥製造商，公司目標擴建檸檬酸鐵產能，年報揭露因應台灣、韓國、泰國與未來中國、東南亞需求，並可供應海外合作夥伴；若學名藥競爭升高，公司試圖以原料藥成本與供應鏈掌控維持競爭力。第四，創新診斷與醫美抗衰老。Vstrip飛確多項快篩產品已取得或規劃取得TFDA及海外許可，包含呼吸道三合一、肺炎鏈球菌、糞便潛血、登革熱等；公司法說資訊指出11項IVD產品預計至2027年下半年前完成研發。醫美方面，PLLA微米球、拉提線、微針貼片、外泌體/玻尿酸保養等是延緩老化產品線方向。主要風險包括：美國Auryxia市場獨占期屆滿後學名藥競爭；中國醫保與集採/價格壓力；新適應症、醫材與IVD研發/取證不確定性；海外經銷商轉換與授權夥伴銷售不如預期；原料藥擴產與FDA/CEP等品質認證進度；健保給付、匯率、法規與產品責任風險。2027至2028年的營收貢獻多屬基於公司管線與市場准入進度的推估，並非公司正式財測。
產業上下游
- 正峰化學製藥股份有限公司 寶齡100%持有子公司，GMP原料藥廠，為拿百磷原料藥檸檬酸鐵製造商，亦生產其他利基原料藥；未上市櫃。
- HVK Netzwerk 2024年主要供應商之一，供應醫美商品，年報揭露占進貨淨額6.4%；非台股掛牌公司。
- 生發化學生技股份有限公司 2024年主要供應商之一，年報揭露占進貨淨額4.4%；台灣未上市櫃藥品/酒精及化學品製造商。
- 台灣及海外原料代理商、經銷商與製造廠 公司原料採購來源包含國內代理商/經銷商向海外製造廠進口，以及國外貿易商/製造廠；年報稱無單一供應商集中風險，重要原料維持兩家以上來源。
- Keryx Biopharmaceuticals, Inc. 腎病新藥Nephoxil於歐、美、日市場之開發與銷售授權夥伴；Keryx後與Akebia Therapeutics合併，非台股公司。2024年為寶齡最大客戶，銷貨占20.3%。
- Torii Pharmaceutical / Japan Tobacco 日本Riona銷售相關授權/商業化夥伴，非台股公司；日本上市集團相關企業。
- 山東威高藥業股份有限公司、威高寶齡生技控股有限公司、山東威高寶齡製藥有限公司 中國拿百磷合作、授權與再授權體系，負責中國大陸地區開發、生產製造及銷售；非台股公司。
- DKSH 泰國拿百磷獨家經銷夥伴，2023年取得泰國NDA新藥進口上市許可並於2024年開始出貨；非台股公司。
- KYOWA HAKKO KIRIN KOREA CO., LTD. 韓國拿百磷曾有授權經銷合作，年報列契約至2024/12/31；公司後續曾揭露韓國經銷交接洽談，非台股公司。
- 和家康股份有限公司 2024年主要客戶，銷貨占10.4%，通路/零售行銷相關公司；未上市櫃。
- 醫療院所、長照中心、皮膚科診所、藥局、醫美診所、藥妝與電商通路 台灣寶齡自有藥品、感染控制、保健食品、醫美藥妝及檢測產品主要銷售通路，多數非單一掛牌公司。
競爭對手
- 美時化學製藥 1795 台灣上市製藥公司，於特殊學名藥、處方藥與國際藥品銷售領域與寶齡部分藥品業務形成同業比較。
- 永信藥品工業 3705 台灣上市藥品製造與銷售公司，於學名藥、處方藥與醫療通路與寶齡藥品事業具競爭/同業關係。
- 生達化學製藥 1720 台灣上市製藥公司，主攻處方藥、慢性病用藥與保健相關產品，與寶齡台灣藥品銷售及通路部分重疊。
- 健喬信元醫藥生技 4114 台灣上櫃醫藥公司，處方藥、品牌藥與通路布局完整，為寶齡在台灣藥品市場之同業競爭者。
- 杏輝藥品工業 1734 台灣上市製藥公司，產品涵蓋處方藥、保健品與醫材相關領域，與寶齡多角化製藥與保健產品具同業比較。
- 台耀化學 4746 台灣上市原料藥公司，與寶齡子公司正峰化學之API事業在原料藥製造與國際認證市場具同業比較。
- 大江生醫 8436 台灣上市保健食品與美容保養ODM公司，與寶齡功能性食品、醫美藥妝及代工業務部分重疊。
- 訊聯基因數位 4160 台灣上櫃檢測與生技服務公司，與寶齡創新診斷/體外診斷產品僅屬廣義檢測生技同業，業務模式不完全相同。
- Sanofi / Genzyme Renvela等磷結合劑全球競品公司，法國上市藥廠，非台股公司。
- Vifor Pharma / CSL Vifor Velphoro等腎病磷結合劑競品相關公司，非台股公司。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於寶齡富錦（1760）的常見問題
- 寶齡富錦(1760)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 寶齡富錦股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 53.9 元，本益比 21.5、股價淨值比 2.5。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 寶齡富錦的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 53.9 元與本益比 21.5 回推，寶齡富錦近四季合計 EPS 約 2.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 寶齡富錦合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 56.8 倍，對應股價約 143 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 115 至 187 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.4 倍換算約 96 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 寶齡富錦目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：寶齡富錦若回到五年中位評價，約對應 143 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。