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Help me set up FinLab and analyze 2206 三陽工業. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2206
2206
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 三陽工業 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 60th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.6%.
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Valuation is low.PE is in the 10th market percentile; within its own history, PE is around the 38th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -6.2% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 第一金 has accumulated 19,478 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 元大-蘆洲 peaked at 1,123 lots, has sold 51%, 545 left, ~94 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +2.36pp, mid holders +0, retail -2.28pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -4,929 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 第一金 +19,478
- 玉山-新竹 +6,918
- 富邦-竹科 +5,430
- 統一-彰化 +4,648
- 群益金鼎-東大 +806
- 群益金鼎-屏東 +289
Distributing
- 元大-蘆洲 545 left
- 花旗環球 252 left
- 群益金鼎-南京 234 left
- 凱基-竹北 95 left
- 元大-士林 66 left
- 玉山證券 54 left
Desks
- 摩根大通 -4,484
- 元大證券 -3,153
- 美商高盛 -1,954
- 富邦證券 -1,937
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 523 | +19.6% | +8.6% | 77.4% | -4.2% |
| 20-40 You are here | 852 | +34% | +9.9% | 71% | +12.7% |
| 40-60 | 282 | +18.8% | +1.3% | 53.5% | -7.1% |
| 60-80 | 431 | +9.8% | +4.6% | 72.4% | -8.5% |
| 80-100 | 200 | -24.1% | -25% | 20.5% | -39.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 10.92, at the 37.7th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 535 historical days, 120-day forward avg gained 15.9%, win rate 57.4%, beat the market by 5.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +5.94%, win rate 47.8%, beating the market by +3.37 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
54 times historically; 60-day forward avg +10.7%, win rate 60%, beating the market by +6.15 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
66 times historically; 60-day forward avg +2.75%, win rate 46.2%, beating the market by -1.01 pts on average.
What does 三陽工業 do? Company profile
Overview
2206 對應證券為三陽工業股份有限公司，屬台灣證券交易所上市普通股，產業類別為汽車工業。公司網站稱三陽創立於1954年；財報沿革與市場資料顯示三陽工業股份有限公司於民國50年（1961年）設立，總部/註冊地址位於新竹縣湖口鄉中華路3號。上市日期為1996/07/29。董事長兼總經理為吳清源。臺灣證券交易所個股資料產製日2026/06/15列示實收資本額新台幣7,836,756,040元，主要經營業務為生產汽車、機車及其零件、引擎、模治具內外銷，並提供相關技術服務及諮詢顧問。員工規模方面，2026年法說資料摘要列全職員工約2,300人；2024年年報列截至2025/05/14員工合計2,486人。主要股東依2024年年報（114/04/28）包括大洋投資6.88%、川原投資5.94%、百科投資5.73%、冠程投資4.17%、千景投資3.66%、元大台灣高股息低波動ETF基金專戶3.51%、鼎爵投資2.53%、吳清源2.52%、竑柏投資2.25%、佰洋投資2.19%；因後續庫藏股註銷與股本變動，持股比例可能已變動。
Business
三陽是台灣機車與汽車製造/銷售公司，二輪以自有品牌SYM研發、生產、內銷與外銷，產品涵蓋燃油機車、輕型電動機車、速克達、大排量休旅/性能機種及零件；四輪則與韓國現代汽車合作，在台灣生產、組裝、引進及銷售 Hyundai 車款，包含乘用車、商用車、油電車、電動車與氫燃料電池巴士相關產品。2024年年報列銷售各種機車、汽車及相關零組件占營業比重分別為52.20%、41.33%、6.47%；2026年4月法說摘要列2025年集團產品組合為機車61.76%、汽車35.02%、零組件及其他3.22%，2025年營收約新台幣626億元。機車內銷透過國內經銷商、專賣/維修體系與售服零件銷售，外銷整車及零組件至歐洲、美洲、非洲、澳洲、東南亞、日韓港澳等地，亦有海外代理與代工品牌；汽車主要在台灣內銷，南陽實業為關係企業與主要銷貨客戶，負責 Hyundai 汽車通路銷售。2024年年報列2024年機車內銷出廠312,057輛、外銷14,373輛，國內機車市場占有率40.9%；汽車銷售量22,437輛、國內市占率4.95%。2026年法說摘要列2025年SYM台灣機車市占率44.3%，二輪市占維持領先。
Outlook 2025–2028
2025至2028年主要成長動能包括：一、台灣機車汰舊換新、通勤剛需與高階性能/設計款帶動產品組合升級，三陽以JET、MMBCU、四大神獸等車系維持年輕客群與中高階市場；二、外銷聚焦歐洲、東協、非洲中東、中南美等區域，並擴大大排量機種與新興市場銷售；三、汽車事業受惠Hyundai在台新能源產品線，2026年法說摘要提到汽車部門以創新設計、新能源、駕馭體驗為主軸，規劃每季推出一款新車，導入汽油、HEV、EV、FCEV等多元車款，維持非豪華乘用品牌前段地位；四、能源與電池布局，法說摘要提到亞福儲能鋁電池已有先導工廠，正精進研發參數、建立試量產技術並規劃二代量產廠，目標2028年正式銷售，應用包含電梯回生、儲能、BBU備援與混合動力載具；與台灣中油合作的鋰三元+電池及換電系統仍在特定場域試運行。風險與挑戰包括台灣機車市場長期成熟、15至40歲人口負成長、大眾運輸與電動機車替代、低價機種競爭壓縮毛利、貨物稅與補助政策到期不確定性、海外市場受中國與印度低價品牌競爭、通膨/運費/匯率/關稅與地緣政治造成原物料及關鍵零組件成本波動、Hyundai KD件供應與韓國罷工風險、汽車市場競爭激烈及新能源車政策變化。2027-2028除鋁電池量產目標外，具體財務目標未見公司公開財測，因此屬策略展望與風險推估。
Supply Chain
- 韓國現代自動車株式會社（Hyundai Motor Company） 非台股掛牌，為三陽汽車KD零組件與技術合作主要來源；2024年年報列2024年度主要進貨廠商金額新台幣12,522,946千元、占進貨37%。
- 廈門廈杏摩托有限公司 非台股掛牌，為三陽子公司及機車相關供應來源；2024年年報列2024年度主要進貨金額新台幣4,324,406千元、占進貨13%。
- 國內協力廠商與原物料供應商 年報描述機車上游為鋼鐵、鋁錠、橡塑膠、塗料、系統/零組件及生產設備供應商；2024年度機車零組件國內協力廠商採購或委託加工比率約93%，未逐一揭露台股供應商名稱。
- 國內汽車零組件廠商 年報描述汽車零組件約KD零組件80%、國產零組件20%；國產零組件來自國內零組件廠商，未逐一揭露台股供應商名稱。
- 南陽實業股份有限公司 非台股掛牌，三陽子公司/關係企業，為Hyundai汽車在台主要經銷通路；2024年年報列2024年度銷貨金額新台幣16,809,991千元、占銷貨34%。
- 鼎泰車業股份有限公司 非台股掛牌，主要銷貨客戶；2024年年報列2024年度銷貨金額新台幣5,631,371千元、占銷貨11%。
- 國內機車經銷商與服務通路 年報列機車下游為國內經銷商；三陽透過經銷、專賣、維修與零件3S服務體系銷售SYM機車與售服零件。
- 國外代理商與海外市場客戶 年報列機車外銷下游為國外代理商，銷售地區包括歐洲、美洲、非洲、澳洲、東南亞、日韓港澳等。
- 台灣終端消費者與商用車客戶 汽車與機車最終需求來自台灣個人消費者、商用車隊及公共運輸/新能源車應用；年報說明汽車產品銷售末端為廣大消費者市場。
Competitors
- 光陽工業（KYMCO） 非台股掛牌，台灣燃油機車主要競爭者。
- 台灣山葉機車（Yamaha Motor Taiwan） 非台股掛牌，台灣機車主要競爭者。
- 宏佳騰動力科技 1599 上櫃公司，台灣機車及電動二輪市場競爭者。
- 睿能創意（Gogoro） 非台股掛牌，台灣電動機車及換電生態系競爭者；曾於美國掛牌，非台灣上市櫃公司。
- 台灣本田汽車 非台股掛牌，台灣乘用車市場競爭者。
- 和泰汽車 2207 上市公司，Toyota/Lexus台灣總代理，為台灣汽車銷售市場主要競爭者。
- 裕隆汽車 2201 上市公司，台灣汽車製造與品牌/代工體系競爭者。
- 中華汽車 2204 上市公司，台灣汽車製造與商用車/乘用車市場競爭者。
- 裕日車 2227 上市公司，Nissan台灣銷售通路，汽車市場競爭者。
- 汎德永業 2247 上市公司，BMW/MINI/Porsche等豪華車代理通路，屬汽車銷售市場競爭者。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.