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Help me set up FinLab and analyze 2362 藍天. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2362
2362
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 藍天 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 52th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.8%.
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Valuation is neutral.PE is in the 48th market percentile; within its own history, PE is around the 52th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -3.6% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +22% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-員林 has accumulated 395 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 1,464 lots, has sold 56%, 647 left, ~324 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.04pp, mid holders +3, retail -0.06pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,354 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-員林 +395
- 國票-南京 +383
- 元大-鳳中 +305
- 新光-台南 +297
- 群益金鼎 +263
- 國泰-敦南 +261
Distributing
- 凱基-台北 647 left
- 摩根大通 240 left
- 美林 474 left
- 合庫證券 264 left
- 花旗環球 285 left
- 永豐金-天母 34 left
Desks
- 美商高盛 -1,091
- (牛牛牛)亞-鑫豐 -896
- 永豐金-三重 -873
- 元大證券 -678
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 957 | -0.3% | -0.9% | 46.4% | -9.9% |
| 20-40 | 726 | -1.7% | -1.5% | 46.8% | -16.7% |
| 40-60 You are here | 587 | +12.9% | +3.6% | 55.7% | -5.9% |
| 60-80 | 514 | +14.4% | +7.2% | 82.7% | -6.9% |
| 80-100 | 225 | +8.1% | +3.9% | 74.2% | -26.5% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 21.45, at the 52.2th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 590 historical days, 120-day forward avg gained 8.9%, win rate 55.6%, beat the market by 1.5%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +0.03%, win rate 50%, beating the market by -1.71 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
61 times historically; 60-day forward avg +0.42%, win rate 45.8%, beating the market by -0.34 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
59 times historically; 60-day forward avg -1.04%, win rate 42.4%, beating the market by -5.36 pts on average.
What does 藍天 do? Company profile
Overview
2362 對應台灣證券交易所上市普通股「藍天電腦股份有限公司」，英文簡稱 CLEVO CO.，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1983/10/04，上市日期 1997/04/02，總部位於新北市新莊區思源路555號35樓，統一編號 09424319。TWSE OpenAPI 於 2026/06/16 出表資料顯示董事長為許崑泰、總經理為蔡明賢、發言人為財務長吳麥，實收資本額新台幣 6,222,630,000 元，已發行普通股 622,263,000 股，私募股數 0、特別股 0，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所。公司官網自述成立於1983年，為台灣較早投入筆記型電腦研發製造的業者之一，主要聚焦中高階與高度客製化筆電。官方沿革顯示 2001 年成立昆山藍天電腦有限公司，2023 年推出 ODM 通路第一款 AI PC L240。員工規模：公開搜尋可見 2023 ESG 報告提及筆電事業群員工約 2,129 人，但 2024/2025 全集團最新人數未能在本次可驗證資料中完整確認。主要股東：公司官方投資人頁提供年度股東會年報與前十大股東關係文件；公開籌碼資料顯示董事長許崑泰為重要內部人持股者，精確前十大股東及比例應以最新股東會年報與集保資料為準，本次不杜撰未確認比例。
Business
藍天的營運分為筆記型電腦 ODM/製造、百腦匯 IT 商場租金與商用不動產/轉投資三大軸線。筆電事業：公司法說資料定義市場為 Clone NB，產品為高度客製化的中高階與電競筆電，生產模式為高混低量、高彈性，客戶約 100 家區域型通路品牌或在地強勢通路客戶；2025 年產品系列銷售台數占比約為 Gaming & Entertainment 56%、Productivity & Value 44%。2025 年前三季筆電出貨 1,096 千台、NB 營收新台幣 13.028 億元？更正：法說表列單位為 NTD/M，應為新台幣 130.28 億元；地區出貨以歐洲、亞太、中國、日本韓國為主，美洲占比較低。合併營收結構依 2025/1-9 法說：NB 約新台幣 130.28 億元，占合併營收約 85%；百腦匯租金約新台幣 22.28 億元，占約 15%；房產銷售為 0。營業利益結構依 2025/1-9 法說：NB 營業利益約新台幣 5.71 億元，百腦匯約 8.32 億元，其他約 -0.80 億元，合計約 13.23 億元，顯示租金與資產營運對獲利貢獻高於營收占比。百腦匯：為藍天 100% 持有子公司，1998 年於上海開出第一家店，2025 年法說列示 18 座 IT malls 與 10 個租賃物業，定位為中國複合式 IT 商場營運商。轉投資/資產：藍天持有群光廣場 Chicony Square 30% 股權，涉及成都、武漢、西安、汕頭等商場/飯店資產；另參與台北雙子星與台北車站 E1E2「台北車站特定專用區」開發案，屬長期資產活化與現金流潛在來源。商業模式上，筆電事業以 ODM 設計、測試、製造與小批量客製化服務收取產品銷售收入；百腦匯與商用不動產以租金、商場營運、資產處分或評價收益貢獻獲利；轉投資與開發案則帶來權益法損益、資產價值與未來租售現金流。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 展望：一、筆電本業方面，成長動能來自 Windows 10 換機週期、AI PC、電競/創作者與中高階客製化機種。公司 2025/12/26 法說指出 2025 年前三季藍海機種占出貨 62%、年增 11 個百分點，代表公司持續提高中高階/利基機種比重，以改善毛利與獲利體質。二、AI PC 與高階 Clone NB 是主要產品方向；公司沿革已列 2023 年推出 ODM 通路 AI PC，法說展望將 AI PC Clone No.1 列為 Profit Generation / Potential Value 項目之一。三、百腦匯與中國商場營運仍是穩定現金流來源；公司法說提到規劃出售 4 個營運表現較差店點，集中資源強化 14 個獲利店點，因此 2025-2028 的重點不是單純擴店，而是調整店點組合、提高租金與營運效率。四、商用不動產與資產活化是中長期價值來源：台北雙子星投資金額約新台幣 606 億元，台北車站 E1E2 總投資約新台幣 300 億元，E1E2 法說列示預計 2025 年開工、2030 年完工；若依期推進，2028 前仍主要處於開發/資本支出階段，收益貢獻可能落在後期或完工後。五、主要風險：全球 PC 需求循環不穩、電競筆電競爭激烈、Intel/AMD/NVIDIA 平台改款節奏與零組件成本波動、匯率波動、關稅與地緣政治對供應鏈及歐美需求的影響；中國商場租金受消費景氣、電子賣場轉型與房地產景氣影響；大型開發案則有工程進度、融資成本、利率、租售價格與政策審查風險。六、環境與供應鏈要求：公司產品含 3TG 等衝突礦產相關材料，官方產品頁揭露要求供應商提交 RMI CMRT；CSR@天下資料顯示公司有產品單台碳排減量目標，2025 減少 1%、2028 減少 3%、2030 減少 5%，但該目標執行成效仍需以後續 ESG 報告確認。
Supply Chain
- 英特爾 美國上市公司；筆電 CPU/平台常見上游供應商，藍天產品線包含中高階與電競筆電，實際採購組合未由公司逐項公開。
- 超微半導體 美國上市公司；筆電 CPU/GPU 平台常見上游供應商，屬產業鏈推定，非公司指定供應商名單。
- 輝達 美國上市公司；高階與電競筆電 GPU/AI PC 相關平台常見供應商，屬產業鏈推定。
- 微軟 美國上市公司；Windows 作業系統與 Windows 10 換機週期影響 NB 需求，非硬體零組件供應商。
- 友達光電 2409 台股上市面板公司；筆電面板常見上游供應商，是否為藍天直接供應商未在本次資料中確認。
- 群創光電 3481 台股上市面板公司；筆電面板常見上游供應商，屬產業鏈角色推定。
- 光寶科技 2301 台股上市電源與電子零組件公司；筆電電源/電源供應鏈常見上游角色，非公司指定名單。
- 群光電能 6412 台股上市電源供應器公司，與藍天同屬許崑泰相關集團生態系；是否為藍天直接採購來源未確認。
- 群光電子 2385 台股上市鍵盤、影像與電腦周邊零組件公司，與藍天同屬許崑泰相關集團；筆電鍵盤/鏡頭等屬可能供應鏈角色，直接交易需以關係人交易與公司公告確認。
- 華通電腦 2313 台股上市 PCB 公司；筆電主板/PCB 產業鏈常見上游，未確認為藍天指定供應商。
- 欣興電子 3037 台股上市 PCB/載板公司；筆電電子零組件上游可能角色，屬產業鏈推定。
- 區域型通路品牌與在地強勢客戶 公司法說稱 Customer 為 Local king、約 100 家客戶；多為非台股掛牌或未揭露名稱，主要銷售中高階與電競 Clone NB。
- 歐洲筆電通路/品牌客戶 2025 年前三季出貨地區中歐洲為主要區域之一；具體客戶名稱未揭露，可能包含區域品牌與通路商。
- 日本與韓國筆電通路/品牌客戶 公司法說指出 Windows 10 換機週期在德國與日本啟動，日本韓國為 2025 年前三季重要出貨區域；具體客戶未揭露。
- 中國與亞太區通路客戶 公司法說揭露中國與亞太為筆電出貨地區；客戶以當地通路/品牌為主，未提供可驗證公司名單。
- 百腦匯 藍天 100% 持有子公司，營運中國 18 座複合式 IT 商場與租賃物業，是藍天商場租金收入來源；未獨立台股掛牌。
- 群光廣場 藍天持股 30% 的中國商場/飯店轉投資平台，營運成都、武漢等商場與飯店資產；未台股掛牌。
- 終端應用：電競、創作者、高階商務、生產力筆電 公司產品系列包含 Gaming & Entertainment、Productivity & Value，終端需求來自玩家、內容創作者、商務與高階個人電腦使用者。
Competitors
- 廣達電腦 2382 台股上市 NB/伺服器 ODM 大廠；在筆電代工領域與藍天同處 ODM 產業，但廣達規模與客戶型態偏大型品牌。
- 仁寶電腦 2324 台股上市 NB ODM 大廠；筆電代工直接同業，產品量體與商業模式較偏大型品牌代工。
- 英業達 2356 台股上市電腦與伺服器製造商；NB/PC 代工同業。
- 緯創資通 3231 台股上市 EMS/ODM 公司；筆電、伺服器與資訊產品代工同業。
- 和碩聯合科技 4938 台股上市 ODM/EMS 公司；資訊產品與消費電子代工同業。
- 華碩 2357 台股上市品牌電腦公司；在電競與高階筆電終端市場競爭，部分業務亦具設計製造能力。
- 宏碁 2353 台股上市品牌電腦公司；在電競、商用與消費筆電市場與藍天客戶的終端產品競爭。
- 微星科技 2377 台股上市電競筆電與 PC 品牌；在高階/電競筆電終端市場具競爭關係。
- 技嘉科技 2376 台股上市主機板、顯卡、筆電與伺服器公司；在電競筆電與高階 PC 產品市場有競爭。
- 倫飛電腦 2364 台股上市筆電/強固型電腦公司；規模較小，但同屬電腦及週邊設備業並具有筆電產品線。
Sources（18）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.