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Help me set up FinLab and analyze 2633 台灣高鐵. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2633
2633
strong quality, fair valuation, no active signal today.
Is 台灣高鐵 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~98% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 2.8%.
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Valuation is neutral.PE is in the 49th market percentile; within its own history, PE is around the 22th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -15.8% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -4% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 永豐金證券 has accumulated 59,127 lots since the start (sold 1%), now trimming.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 20,701 lots, has sold 27%, 15,141 left, ~44 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.48pp, mid holders -66, retail +0.68pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -29,108 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 永豐金證券 +59,127
- 永豐金-內湖 +15,495
- 富邦證券 +11,724
- 致和證券 +6,390
- 元大-內湖 +2,594
- 國票-北高雄 +2,529
Distributing
- 凱基-台北 15,141 left
- 元大-善化 369 left
- 永豐金-高雄 426 left
- 臺銀-高雄 104 left
- 德信-新營 316 left
- 臺銀-臺中 150 left
Desks
- 港商麥格理 -52,396
- 新加坡商瑞銀 -34,790
- 美林 -27,711
- 元大證券 -19,511
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 218 | -1.7% | -2% | 27.5% | -18.6% |
| 20-40 You are here | 214 | +0.5% | +0.1% | 51.4% | -44.7% |
| 40-60 | 118 | -3% | -2.7% | 23.7% | -44.2% |
| 60-80 | 259 | -4.9% | -3.9% | 22% | -20.7% |
| 80-100 | 551 | +2.1% | +2.1% | 60.6% | -18.1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 21.61, at the 21.8th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum down”: across 209 historical days, 120-day forward avg gained 2%, win rate 67.9%, lagged the market by 8.5%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
10 times historically; 60-day forward avg +7.37%, win rate 60%, beating the market by +4.75 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
19 times historically; 60-day forward avg -0.77%, win rate 47.4%, beating the market by -5.1 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
46 times historically; 60-day forward avg +3.44%, win rate 47.8%, beating the market by -0.52 pts on average.
What does 台灣高鐵 do? Company profile
Overview
2633 對應台灣高速鐵路股份有限公司，為臺灣證券交易所上市普通股，股票代號 2633，普通股於 2016/10/27 掛牌上市。公司成立於 1998/05/11，總部位於臺北市南港區經貿二路 66 號 13 樓，主要經營業務為高速鐵路之經營。董事長為史哲，總經理為陳惠裕；實收資本額 56,282,930,580 元，已發行普通股 5,628,293,058 股。2025 年年報揭露公司資本額約新台幣 562.8 億元；截至 2026/03/31 員工合計 5,066 人。2025 年營業實績為班次數 59,606 車次、旅次數 8,207 萬人次、營業收入新台幣 546.5 億元、座位利用率 71.59%、準點率 99.31%、總延人公里 13,748 百萬延人公里。路線全長 350 公里，沿線經過 11 縣市，營運車站 12 站，基地 5 處，最高營運速度 300 公里/小時。股權方面，2025 年報截至 2026/03/29 揭露 5% 以上主要股東為交通部，持股 2,420,000 仟股、持股比例 43%；公司官網股東結構另揭露政府機構、公營事業機構、金融機構、其他法人、個人與外資等分類持股。
Business
公司核心商業模式為依台灣南北高速鐵路興建營運合約，經營西部走廊高速鐵路客運服務，主要收入來自鐵路運輸收入；2026 年第一季財報附註載明公司主要經營高速鐵路，並無其他應報導部門，收入係鐵路運輸收入。2025 年第一季財報收入項目包含鐵路運輸收入與其他營業收入，其中 2025Q1 鐵路運輸收入約 128.83 億元、其他營業收入約 4.91 億元。附屬業務包含車站商業空間、停車場、媒體與廣告、零售及列車推車販售、旅遊產品、高鐵假期、TGo 會員經營、數位票務與異業合作等。客群以台灣西部走廊商務、通勤、探親與觀光旅客為主；公司透過早鳥、大學生、信用卡升等、會員精準行銷、旅遊套票、離峰促銷與線上團體訂位等工具調節尖離峰需求。公司資產與成本結構具公共基礎建設與資本密集特性，主要成本包含營運維修、折舊攤銷、利息、電力、保險、票務資訊系統與維修備品；票價訂定與調整依興建營運合約及交通部核定標準辦理。2025 年營收 546.5 億元、稅後淨利 65.8 億元，營收年增 2.75%，反映旅運量成長與班次增加。
Outlook 2025–2028
2025 年實績顯示旅運量與營收續創高，日均運量約 22.5 萬人次，7 月起每週班次由 1,103 班增至 1,128 班。2026 年公司計畫旅運量約 8,387.7 萬人次，策略主軸為高鐵 2.0，包括品牌 2.0、列車 2.0、車站 2.0、旅服 2.0、商業 2.0、永續 2.0。主要成長動能包括國內旅運需求穩定、商務與觀光復甦、會員與數位票務提升轉換率、離峰促銷改善座位利用、旅遊平台與 T-MaaS 整合、車站商業與廣告收入擴張。重要資本支出與技術升級包括新世代列車 N700ST 導入、左營基地第二車輛檢修廠、燕巢總機廠空間調整與綜合廠房、全線月台門、行控中心與 TCS 配合新車導入改修、700T 改造、旅客資訊系統、公共廣播系統、新世代訂位票務系統、QR Code 紙票、數位回數票/定期票、新世代旅遊平台、列車排班系統、基地調度系統、混合雲與資安強化。2025 年報提及 N700ST 預計 2026 年下半年投入營運，並揭露新車導入相關檢修廠房預計 2028 年第一季完成；因此 2026-2028 的營運焦點將從需求擴張轉向運能、維修能量、服務體驗與資本支出消化。主要風險包括利率與高負債利息費用、電力與維修成本、匯率與外幣採購、極端氣候與地震造成停駛或準點率下降、票價受政策監理、人口成長趨緩、假期尖峰過載與離峰利用率不足、資通安全、關鍵設備單一商源、資本支出折舊攤銷增加、施工期間需維持既有 700T 檢修作業。2027-2028 具體財務數字公司未提供，任何成長率或 EPS 預估均不列入本 JSON。
Supply Chain
- 交通部 政府主管機關與興建營運合約相對方，核定或備查票價、監理鐵路營運；非上市櫃公司。
- 日立東芝聯盟 新世代列車組採購契約相對方，供應 12 組、144 節車廂台灣高鐵新世代列車；非台股上市櫃公司。
- 台灣日立亞太股份有限公司 行車控制系統 TCS 容錯主電腦設備更新供應商；非台股上市櫃公司。
- 中國鋼鐵股份有限公司 2002 電車線維修工程車製造及供應、國車國造與軌道維修設備相關供應商，同時為法人董事。
- 中冠資訊股份有限公司 牽引電力變電站控制與電驛盤研發、更新工程供應商；為中鋼集團關係企業，非台股上市櫃公司。
- 中華電信股份有限公司 2412 資料傳輸系統 DTS 與光纜系統 FOC 擴增工程供應商。
- 東元電機股份有限公司 1504 高鐵彰化站興建工程聯合承攬商之一，亦為法人股東。
- 財團法人工業技術研究院 轉向架走行測試設備、無人機 AI 橋檢、軌道與維修技術研發合作；非上市櫃法人。
- 台灣松下電器股份有限公司 全線 11 站月台門統包工程採購案供應商；非台股上市櫃公司。
- 日商三菱重工業股份有限公司 左營基地第二車輛檢驗修理廠軌道暨核心機電系統統包工程相對方；日本企業，非台股上市櫃。
- 台新國際商業銀行股份有限公司 旅客刷卡購票金流收單服務供應商；銀行本體非上市櫃，母公司台新新光金控為台股上市公司。
- 富邦產物保險股份有限公司 營運保險契約相對方；非台股上市櫃，屬富邦金控集團。
- 個人旅客、商務旅客、通勤與觀光旅客 核心終端客戶，透過車站、T-EX App、網路、便利商店、企業會員、團體票與旅行通路購票；非企業或上市櫃公司。
- 高鐵快捷公車與接駁業者 車站到離站接駁夥伴，提供公車、客運、計程車、租車與停車轉乘服務；多數為未上市櫃或地方業者。
- 旅行社與旅遊產品通路 高鐵假期、旅遊套票、海外票務與異業旅遊商品合作通路；個別業者未逐一揭露，故 stock_id 設 null。
- 車站商業空間承租戶與零售餐飲業者 車站便利商店、餐飲、服務櫃台、廣告、停車場與零售販售形成附屬營收；年報未完整揭露個別承租戶名單。
- 信用卡與電子支付合作銀行 信用卡升等、卡友優惠、刷卡購票與收單金流合作對象；各銀行母公司可能為上市金控，但個別合作清單未完整揭露。
Competitors
- 國營臺灣鐵路股份有限公司 台鐵為西部走廊鐵路運輸與區域接駁的重要替代與互補運具；國營公司，非台股上市櫃。
- 國光汽車客運股份有限公司 國道客運業者，在價格敏感與部分城際路線上與高鐵競爭；未上市櫃。
- 統聯汽車客運股份有限公司 國道客運業者，在西部長途與中短程城際移動上具替代性；未上市櫃。
- 和欣汽車客運股份有限公司 國道客運業者，在台北、台中、台南、高雄等西部走廊路線與高鐵存在價格與班次競爭；未上市櫃。
- 中華航空股份有限公司 2610 航空運輸公司，對部分國內與轉乘旅遊需求有間接競爭，但台灣西部本島航線與高鐵並非完全同質。
- 長榮航空股份有限公司 2618 航空運輸公司，對商務與觀光旅客具間接競爭與轉乘關係。
- 星宇航空股份有限公司 2646 航空運輸公司，主要為國際航線，但在旅運預算與機場接駁場景中與高鐵有間接競合。
- 台灣虎航股份有限公司 6757 低成本航空公司，主要為國際航線，對休閒旅遊支出與機場聯外交通有間接競合。
- 自用小客車與高速公路運輸 非公司型競爭者；公司年報明確提及需因應小汽車自動化之競爭，提升高鐵運輸競爭力。
Sources（11）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.