跳至主要內容
加入比較

長榮航太 2645

航運業

體質穩，估值中性。

品質
中上
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
173.00

長榮航太可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 78 百分位。最新一季 ROE 約 5.8%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 61 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 33 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -23.8%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 26.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +0.0%
5 日漲跌 -0.6%
20 日漲跌 -5.0%
外資 20 日 -23.8%
投信 20 日 +0.3%
融資使用率 5.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 13 次 60 日勝率 61.5% 對大盤 -0.31 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 長榮航太 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

長榮航太 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
長榮航太 vs 漢翔、亞航、晟田 一鍵對比 →
vs 漢翔 vs 亞航 vs 晟田

長榮航太（2645）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 173 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 173
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在長榮航太過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 23.1 倍，對應股價約 181 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 166 至 212 元）；以每股淨值倍數中位數 3.4 倍換算約 123 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，長榮航太的應得價約 62.7 元；加上長榮航太自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 128 至 169 元，現價高於慣常區間上緣約 2%。調整基本面後，長榮航太目前比全市場約 94% 的股票貴（同業中約比 97% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.34
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 花旗環球 持 1580 張
  • 派發者剩 2392 張、最長約 24 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +15% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者花旗環球 自起點累積 1580 張（已賣 23%），近期略減
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 5733 張、已倒 81%，剩 1074 張，依近期速度約 16 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.54pp、中實戶人數 -6 戶、散戶佔比 +2.24pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -1687 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
花旗環球凱基永豐金-匯立統一-仁愛富邦-建國元大-大天母
派發
台灣摩根士丹利美林台新-左楠中國信託-忠孝兆豐證券兆豐-忠孝
交易台
獨立尺度
富邦證券台新美商高盛中國信託
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 花旗環球 +1,580
    已賣 23%
  • 凱基 +1,180
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-匯立 +395
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 統一-仁愛 +376
    已賣 21%
  • 富邦-建國 +274
    已賣 15%· 仍在加碼
  • 元大-大天母 +242
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 1,074
    已倒 81%· 約 16 日倒完
  • 美林 剩 956
    已倒 78%· 約 20 日倒完
  • 台新-左楠 剩 145
    已倒 61%· 約 7 日倒完
  • 中國信託-忠孝 剩 156
    已倒 57%· 近期停手
  • 兆豐證券 剩 237
    已倒 29%· 近期停手
  • 兆豐-忠孝 剩 72
    已倒 78%· 近期停手

交易台

  • 富邦證券 -2,096
    未分類
  • 台新 -1,993
    未分類
  • 美商高盛 -1,376
    避險台·會回補
  • 中國信託 -1,369
    未分類
還在倒 2,392 張 最長約 24 個交易日見底
近期買賣力道 +1,657 吸 / -1,548 倒 買盤略勝
避險台淨空 -1,687 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 25.96%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 14 次 （自 2023-03-14）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 61.5%, 樣本數 13, 中位數 +2.71%, 超額 +5.08%, 贏大盤勝率 69.2%；60 日: 勝率 61.5%, 樣本數 13, 中位數 +5.63%, 超額 -0.31%, 贏大盤勝率 38.5%；120 日: 勝率 69.2%, 樣本數 13, 中位數 +12.04%, 超額 +3.12%, 贏大盤勝率 46.2%

事件後 120 日，歷史上平均 +22.58%

20 日 +6.26%
60 日 +7.33%
120 日 +22.58%
20 日
60 日
120 日
勝率
61.5%
61.5%
69.2%
樣本數
13
13
13
中位數
+2.71%
+5.63%
+12.04%
超額
+5.08%
-0.31%
+3.12%
贏大盤勝率
69.2%
38.5%
46.2%

過去 13 次觸發，120 日後平均上漲 22.58%、超越大盤 3.12 個百分點，勝率 69.2%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 0樣本不足
20-40 現在在這裡0樣本不足
40-60 0樣本不足
60-80 0樣本不足
80-100 0樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 22.07，落在自身歷史第 33.3 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
現在
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)
向下
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +13.61%，勝率 68.8%，平均贏大盤 +5.44 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究長榮航太。

帶入 Studio 研究 ↗

長榮航太是做什麼的？公司基本資料

航運業；航太維修與航太零組件製造 台灣證券交易所上市

公司簡介

2645 對應長榮航太科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，上市日期為 2023/03/14。公司成立日期為 1997/11/10，總部位於桃園市大園區航站南路6號。董事長為黃南宏，總經理為謝新文。實收資本額約新台幣37.45億元，已發行股數約3.7457億股。依公司年報，115年股東會停止過戶日已發行股份總數為374,570,962股；截至年報刊印日附近，公司員工約3,261人。主要股東方面，長榮航空持有長榮航太約55.05%；董監事經理人持股資料另顯示立榮航空約持有50,848張、約13.57%。公司前身與背景為長榮航空機務體系，長榮航空與 GE 航空集團於1998年合資成立長榮航太，定位為飛機維修與航太製造公司。

主要業務

公司主要業務分為航空器維修及其他、航空器零組件製造銷售兩大類。依114年度年報，2025年營收為新台幣181.79185億元，其中航空器維修及其他為141.40133億元、占77.78%，航空器零組件製造銷售為40.39052億元、占22.22%；2024年營收為162.845億元，其中維修及其他占79.62%、製造銷售占20.38%。維修業務涵蓋機體維修、停機線維修、重大機體維修、機體改裝、結構維修、發動機維修、零組件維修、航材補給與緊急人力支援，具備 CAA、FAA、EASA、UK CAA、JCAB、韓國 MOLIT 等認證，並具16國維修證照；國際客戶業務約占總營業額六成，國內業務主要維護長榮航空與立榮航空機隊。公司累計重大機體維修交機逾4,700架次，全年維修架次306架，機體維修產能曾列 Aviation Week 統計全球第八；2025年波音747大型機體維修約占整體 MRO 747 機體市場37%。製造業務生產飛機發動機零組件與機體結構組裝等 OEM 產品，供應波音、GE 等原廠，產品包含貨機防撞牆、主貨艙門、結構零件、大型鈦合金鈑、燃燒室相關零件、擴散器與支撐架等；多項發動機產品為 GE Aerospace 全球唯一供應商。銷售地區方面，2025年內銷約44.04%、外銷約55.96%。主要銷貨客戶中，長榮航空2025年銷貨額約60.53724億元、占33.30%，另一代號化客戶 B 約25.82003億元、占14.20%，其餘占52.50%。

2025–2028 展望

2025至2028年主要成長動能包括：一、全球航空需求恢復、新機交付延遲、機隊退役延後、發動機維修週期拉長，使航空公司加強現有機隊維修，支撐 MRO 需求；公司年報引用波音預測，2025至2044年旅客流量年均成長約6.1%，未來20年商用飛機需求約49,000架，航太維修與製造領域年增率約4%。二、長榮航空預計自2027年起逐年導入 A350 與 A321neo 共33架，長榮航太已著手籌建 Airbus A350 維修能量並接洽潛在客戶，將增加新一代機型維修收入來源。三、製造端已取得空中巴士標案，推動產能升級與新建廠房，配置大型鈑金成型、航太級加工、特殊製程與材料儲運設施，預期提升結構件與鈑金零件接單彈性；公司亦籌建空中巴士窄體飛機機體能量及認證，預計2026年第4季完成首件產品，並籌建波音777F翼前緣飛操面機體組件製造能量，預計2027年第1季完成首件。四、維修客戶仍向北美、東北亞、歐洲擴展，2025年已開始歐盟與英國市場 B787 C Check 維修，並洽談增加進廠架次。五、政府推動國內航太產業與國防自主，無人機與軍用商規市場可能提供中長期選項，但此部分需視標案、量產節奏與認列時點，不能視為已確定營收。主要風險包括全球供應鏈不穩、航材與原物料價格上漲、缺工與技術人力短缺、OEM 交機節奏波動、波音品質與生產限制、地緣政治與關稅政策、航空景氣循環、匯率波動，以及製造業務客戶集中於少數國際航太大廠。

產業上下游

上游
  • 波音公司 美國上市公司；為飛機原廠、維修航材與製造業務重要合作及指定供應體系，年報列為航空器維修主要原料飛機修護零件供應商，亦為公司 OEM 製造產品客戶與合作對象。
  • 空中巴士 歐洲航太原廠；為飛機原廠及緊急物料供應來源之一，公司已取得空中巴士標案並建置機體與零組件製造能量。
  • GE Aerospace 美國上市公司 GE Aerospace；為發動機原廠與長期合作對象，年報揭露部分鍛件與鑄件由奇異指定供應商供應，多項發動機產品為 GE 全球唯一供應商。
  • CFM International GE Aerospace 與 Safran Aircraft Engines 合資的發動機公司，非台股掛牌；屬全球民航發動機供應鏈重要原廠，與公司發動機零組件製造及維修市場相關。
  • Spirit AeroSystems 美國航太結構件供應商，非台股掛牌；年報提及公司與 Spirit 等大廠合作，建構維修零組件供應鏈並取得原廠認可。
  • 普惠 Pratt & Whitney RTX 旗下發動機製造商，非台股掛牌；年報列為國際航太主要合作及供應鏈相關原廠之一。
  • 勞斯萊斯 Rolls-Royce 英國上市發動機製造商；年報提及公司爭取其他飛機製造廠及勞斯萊斯等業務，屬潛在及相關航太供應鏈原廠。
下游
  • 長榮航空 2618 台股上市公司；母公司、主要股東與最大銷貨客戶，2025年對長榮航太銷貨占比約33.30%，也是國內維修業務主要機隊來源。
  • 立榮航空 未上市航空公司；為長榮集團關係企業及國內維修服務對象，並為長榮航太重要股東之一。
  • 韓亞航空 韓國航空公司；年報列為亞洲維修客戶，非台股掛牌。
  • 全日空 ANA 日本航空公司；年報列為亞洲維修客戶，非台股掛牌。
  • 天馬航空 Skymark Airlines 日本航空公司；年報列為亞洲維修客戶，非台股掛牌。
  • UPS 美國上市物流與貨運航空相關客戶；年報列為美洲維修客戶，非台股掛牌。
  • Atlas Air 美國貨運航空公司，非台股掛牌；年報列為美洲維修客戶。
  • 奧地利航空 歐洲航空公司，非台股掛牌；年報列為歐洲維修客戶。
  • 途易航空 歐洲航空公司，非台股掛牌；年報列為歐洲維修客戶。
  • 英國航空 歐洲航空公司，非台股掛牌；年報列為歐洲維修客戶。
  • 波音公司 美國上市公司；為公司機體結構件、貨機系列防撞牆、改裝與 OEM 製造業務的重要下游客戶及合作原廠。
  • GE Aerospace 美國上市公司；為發動機零組件製造下游客戶，年報揭露多項發動機產品為 GE 全球唯一供應商。
  • 空中巴士 歐洲航太原廠；公司已取得空中巴士標案，成為機體與零組件製造業務的重要新下游客戶。

競爭對手

  • 漢翔航空工業 2634 台股上市公司；台灣航太製造與維修相關代表企業，在航太零組件、軍民用航空製造與維修市場與長榮航太部分業務重疊。
  • 亞洲航空 2630 台股上市公司；以航空器維修、改裝及軍機維修等為主，與長榮航太在維修服務市場具有部分競爭或替代關係。
  • 晟田科技 4541 台股上櫃公司；航太結構件與精密加工供應商，與長榮航太製造業務在航太零組件加工供應鏈有部分競爭。
  • 駐龍精密機械 4572 台股上櫃公司；航太精密零組件加工業者，與長榮航太在部分機體與結構件製造領域可能競爭。
  • 寶一科技 8222 台股上櫃公司；航太發動機與航太零組件加工供應商，與長榮航太發動機零組件製造業務有部分重疊。
  • 經寶精密 JPP-KY 5284 台股上市公司；航太與機構件製造商，與公司航太製造端有部分競爭。
  • Lufthansa Technik 德國漢莎集團旗下全球大型 MRO 業者，非台股掛牌；為國際機體、發動機及零組件維修市場主要競爭者。
  • ST Engineering Aerospace 新加坡上市集團旗下航太維修事業，非台股掛牌；為亞太與全球 MRO 市場主要競爭者。
  • HAECO 香港飛機工程公司，非台股掛牌；為亞太區大型 MRO 業者，與長榮航太在國際機體維修市場競爭。
  • AAR Corp. 美國上市航空後勤與 MRO 業者，非台股掛牌；為全球維修與航材供應市場競爭者。
資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於長榮航太（2645）的常見問題

長榮航太(2645)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
長榮航太股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 173 元，本益比 22.1、股價淨值比 4.8。目前本益比位於 2026 年以來自身分佈的第 33 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
長榮航太的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 173 元與本益比 22.1 回推，長榮航太近四季合計 EPS 約 7.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
長榮航太合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 23.1 倍，對應股價約 181 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 166 至 212 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.4 倍換算約 123 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
長榮航太目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：長榮航太若回到五年中位評價，約對應 181 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。