跳至主要內容
加入比較

彰銀 2801

金融保險業

體質強，估值中性。

品質
頂級
估值
中性
關鍵訊號
252日新高 營收≥20%
28.55

彰銀可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 2.7%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 45 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 67 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.7%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 21.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 2 個訊號
1 日漲跌 +2.3%
5 日漲跌 +7.7%
20 日漲跌 +20.2%
外資 20 日 +1.7%
投信 20 日 +8.2%
融資使用率 0.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 252日新高 樣本 40 次 60 日勝率 62.5% 對大盤 -0.98 個百分點 營收≥20% 樣本 42 次 60 日勝率 59.5% 對大盤 -0.4 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 彰銀 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

彰銀 今天 2 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
彰銀 vs 臺企銀、台中銀、京城銀 一鍵對比 →
vs 臺企銀 vs 台中銀 vs 京城銀

彰銀（2801）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 27.9 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 27.9
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在彰銀過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.1 倍，對應股價約 25.7 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 24.2 至 29.8 元）；以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 20.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，彰銀的應得價約 29.1 元；加上彰銀自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 24.5 至 26.4 元，現價高於慣常區間上緣約 6%。調整基本面後，彰銀目前比全市場約 50% 的股票貴（同業中約比 48% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.56
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 華南永昌 持 90188 張
  • 派發者剩 19127 張、最長約 39 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +32% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者華南永昌 自起點累積 90188 張（已賣 2%），近期略減
  • 主要派發者元大證券 峰值囤過 17351 張、已倒 33%，剩 11612 張，依近期速度約 24 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.85pp、中實戶人數 -5 戶、散戶佔比 -0.83pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -128264 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
華南永昌土銀富邦證券國泰證券凱基永豐金證券
派發
元大證券台新凱基-彰化臺銀-高雄國泰-桃園宏遠證券
交易台
獨立尺度
摩根大通美林凱基-台北美商高盛
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 華南永昌 +90,188
    已賣 2%
  • 土銀 +60,871
    已賣 0%
  • 富邦證券 +51,534
    已賣 21%
  • 國泰證券 +37,585
    已賣 5%· 仍在加碼
  • 凱基 +33,643
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金證券 +29,672
    已賣 5%· 仍在加碼

派發

  • 元大證券 剩 11,612
    已倒 33%· 約 24 日倒完
  • 台新 剩 2,462
    已倒 64%· 近期停手
  • 凱基-彰化 剩 3,861
    已倒 42%· 近期停手
  • 臺銀-高雄 剩 697
    已倒 89%· 約 39 日倒完
  • 國泰-桃園 剩 3,100
    已倒 40%· 約 17 日倒完
  • 宏遠證券 剩 748
    已倒 85%· 近期停手

交易台

  • 摩根大通 -50,910
    避險台·會回補
  • 美林 -30,681
    避險台·會回補
  • 凱基-台北 -30,033
    隔日沖·賣壓
  • 美商高盛 -25,935
    避險台·會回補
還在倒 19,127 張 最長約 39 個交易日見底
近期買賣力道 +61,130 吸 / -9,146 倒 買盤略勝
避險台淨空 -128,264 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 41 次 （自 2009-11-16）
股價創 252 日新高（突破日）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 52.5%, 樣本數 40, 中位數 +0.55%, 超額 +0.18%, 贏大盤勝率 55%；60 日: 勝率 62.5%, 樣本數 40, 中位數 +0.61%, 超額 -0.98%, 贏大盤勝率 40%；120 日: 勝率 71.8%, 樣本數 39, 中位數 +2.51%, 超額 -4.16%, 贏大盤勝率 35.9%

事件後 120 日，歷史上平均 +5.41%

20 日 +1.03%
60 日 +3.21%
120 日 +5.41%
20 日
60 日
120 日
勝率
52.5%
62.5%
71.8%
樣本數
40
40
39
中位數
+0.55%
+0.61%
+2.51%
超額
+0.18%
-0.98%
-4.16%
贏大盤勝率
55%
40%
35.9%

過去 39 次觸發，120 日後平均上漲 5.41%、落後大盤 4.16 個百分點，勝率 71.8%。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 21.13%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 46 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 57.1%, 樣本數 42, 中位數 +0.57%, 超額 -0.69%, 贏大盤勝率 35.7%；60 日: 勝率 59.5%, 樣本數 42, 中位數 +1.73%, 超額 -0.4%, 贏大盤勝率 35.7%；120 日: 勝率 72.5%, 樣本數 40, 中位數 +4.52%, 超額 -1.6%, 贏大盤勝率 35%

事件後 120 日，歷史上平均 +5.91%

20 日 +1.03%
60 日 +3.83%
120 日 +5.91%
20 日
60 日
120 日
勝率
57.1%
59.5%
72.5%
樣本數
42
42
40
中位數
+0.57%
+1.73%
+4.52%
超額
-0.69%
-0.4%
-1.6%
贏大盤勝率
35.7%
35.7%
35%

過去 40 次觸發，120 日後平均上漲 5.91%、落後大盤 1.6 個百分點，勝率 72.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 245+13.4% +12.2% 100% -7.1%
20-40 590+11% +9.7% 75.8% -6.8%
40-60 1047+12.8% +10.4% 90.3% -5.9%
60-80 現在在這裡479+9.2% +8% 88.9% -12.6%
80-100 742-0.7% +0.2% 50.7% -14.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 16.41，落在自身歷史第 67.4 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+5.7%
勝率 82% 超額 -6.1%
361 天
+5.9%
勝率 84.1% 超額 -3.9%
1215 天
現在
+1%
勝率 52.7% 超額 -2.6%
598 天
向下
+4.6%
勝率 65.1% 超額 -0.9%
327 天
+8.7%
勝率 94.4% 超額 -1.1%
354 天
+0.4%
勝率 48.6% 超額 -15.3%
368 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 598 天樣本中，120 日後平均上漲 1%、勝率 52.7%，落後大盤 2.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 87 次，觸發後 60 日平均 +1.63%，勝率 57%，平均贏大盤 -1.31 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究彰銀。

帶入 Studio 研究 ↗

彰銀是做什麼的？公司基本資料

金融保險業／銀行業 台灣證券交易所上市

公司簡介

2801 對應證券為彰化商業銀行股份有限公司普通股，簡稱彰銀，於台灣證券交易所上市。彰銀前身創設於 1905 年 6 月 5 日，1947 年 3 月 1 日正式改組為彰化商業銀行，1950 年 7 月 1 日完成股份有限公司登記；上市日期為 1962 年 2 月 15 日。公司登記地址為臺中市自由路二段 38 號，主要營運與總機資訊為臺北市中山區中山北路二段 57 號、電話 02-25362951。董事長為胡光華，總經理為簡志光。實收資本額依公開基本資料為新臺幣 117,660,462,530 元，已發行普通股 11,766,046,253 股。員工規模依 2024 年報截至 2025 年 2 月 28 日為 6,777 人。主要股東依 2025 年 4 月 15 日名單：財政部 12.19%、中華郵政 7.50%、行政院國家發展基金管理會 5.42%、第一商業銀行 4.09%、台新金融控股 2.68%、合興石化工業 2.53%、合作金庫商業銀行 2.39%、臺灣銀行 1.81%、臺灣土地銀行 1.80%、臺灣中小企業銀行 1.40%。

主要業務

彰銀為商業銀行，主要經營存款、放款、外匯、信用卡、數位金融、信託、財富管理、金融交易與其他銀行業可辦業務。2024 年底存款合計約新臺幣 2.749 兆元，其中活期性存款約 49.23%、定期性存款約 46.40%、同業存款約 4.37%；放款合計約新臺幣 1.990 兆元，其中短期放款 22.14%、中期放款 33.58%、長期放款 44.28%。2024 年營業淨收益結構為利息淨收益 54.92%、手續費淨收益 16.42%、財務交易淨收益 27.98%、證券經紀及承銷淨收益 0.44%、其他營業淨收益 0.24%。信用卡業務 2024 年有效卡約 320,805 卡，簽帳金額約新臺幣 293.73 億元；數位金融方面，數位存款帳戶數約 970,629 戶，線上貸款平均餘額成長明顯。財富管理以保險代理、信託、基金、外國債券、結構型商品與高資產客戶服務為主，2024 年財富管理手續費淨收益占整體手續費淨收益 67.84%。通路方面，截至 2024 年底國內分行 185 家、ATM 638 台，並有海外據點與中國大陸子銀行彰銀商業銀行有限公司；客戶以企業金融、中小企業、個人金融、房貸戶、財富管理客戶、臺商與跨境金融客戶為核心。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望以銀行本業利差、財富管理、海外與 OBU、數位金融、永續金融及風險控管為主軸。公司 2025 年策略延續「以客為本，永續誠信」與 4C 永續目標，方向包括深耕國內市場、強化國際化發展、發展 AI 與 RPA 流程自動化、提高防詐與資安韌性、調整資產負債結構、提升資金運用效率、擴大企金與個金「雙翅膀」。成長動能包括：中小企業放款、房貸與理財型房貸、高資產財富管理 2.0、保險代理與信託手續費、海外放款與 OBU 業務、臺商供應鏈移轉帶來的跨境融資與金流需求、綠色授信與永續金融。2025 年第一季公司公告顯示，合併稅後盈餘新臺幣 41.35 億元、年增 7.92%，放款年增 8.07%，海外放款年增 23.49%，財富管理手續費收入年增 11.05%；海外獲利占比由 2024 年底 12.4% 提升至 23.7%，澳洲雪梨、加拿大多倫多及馬來西亞納閩等據點布局為後續海外業務重點。2026 年法說新聞指出，2025 全年總資產達新臺幣 3.38 兆元、放款餘額年增 5.11%、海外放款年增 22.32%、海外與 OBU 獲利占比 23.9%，2026 年聚焦「優結構、擴利差、深協作、穩體質」。2027 至 2028 年可延伸觀察海外據點開業貢獻、財管 2.0 高資產客群成效、AI/數位通路降低成本與提升交叉銷售、綠色金融需求，以及利率循環變動對 NIM 的影響。主要風險包括臺灣銀行業家數多且商品同質性高、純網銀與非銀行金融科技競爭、央行選擇性信用管制與不動產授信限制、全球利率與匯率波動、地緣政治與關稅政策不確定性、海外授信資產品質、法遵與洗錢防制成本、資安與 AI 導入風險。

產業上下游

上游
  • 存款戶與同業資金市場 銀行主要資金來源；2024 年存款包含活期性存款、定期性存款與同業存款，屬資金端供應來源，非單一上市櫃公司。
  • 金融商品發行與資產管理業者 支援財富管理、基金、外國債券、結構型商品與保險代理銷售；多數商品供應商未逐一揭露，可能包含境內外基金、保險與投資商品發行機構。
  • 金融科技、資訊系統、ATM、文件處理與外包服務商 支援數位銀行、AI、大數據、RPA、資安、ATM 與信用卡文件列印寄送等作業；年報有揭露部分委外契約如百通科技股份有限公司，該公司非台股上市櫃。
  • 中央銀行、金融監督管理委員會與存款保險制度 提供銀行業貨幣、監理、流動性與存款保險框架；屬制度性上游環境，非公司。
下游
  • 中小企業與企業金融客戶 主要放款、授信、外匯、收付款、薪轉與跨境金融客戶；彰銀 2024 年表示持續拓展中小企業授信，中小企業放款餘額較 2023 年底增加超過 400 億元，非單一公司。
  • 個人金融與房貸客戶 房貸、消金、信用卡、數位存款、線上貸款與支付服務終端客戶；非單一上市櫃公司。
  • 高資產與財富管理客戶 保險代理、信託、基金、外國債券、結構型商品與資產傳承服務客戶；非單一上市櫃公司。
  • 海外臺商與跨境企業客戶 海外分行、OBU、中國大陸子銀行及規劃中海外據點服務之跨境融資、外匯與金流客戶；非單一上市櫃公司。
  • 政府與政策性金融客戶 配合中小企業放款、新南向、綠色金融、低碳智慧納管、六大核心戰略產業等政策貸款與公庫相關業務；非單一公司。

競爭對手

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於彰銀（2801）的常見問題

彰銀(2801)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
彰銀股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 28.55 元，本益比 16.8、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 67 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
彰銀的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 28.55 元與本益比 16.8 回推，彰銀近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
彰銀合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.1 倍，對應股價約 26 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 24 至 30 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 21 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
彰銀目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：彰銀若回到五年中位評價，約對應 26 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。