新產 2850
- 品質
- 頂級
- 估值
- 偏便宜
新產可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 6.5%。
-
估值偏便宜。本益比落在全市場第 16 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 82 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -15.3%（賣超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -9.4%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
新產（2850）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比新產過去五年的本益比慣常評價高出約 2%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 8.8 倍，對應股價約 135 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 118 至 156 元）；以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 92.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，新產的應得價約 86 元；加上新產自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 140 至 156 元，現價高於慣常區間上緣約 2%。調整基本面後，新產目前比全市場約 86% 的股票貴（同業中約比 100% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +28% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者摩根大通 自起點累積 1735 張（已賣 2%），仍在加碼
- 主要派發者新加坡商瑞銀 峰值囤過 413 張、已倒 27%，剩 300 張，依近期速度約 111 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.53pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.08pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -1284 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 摩根大通 +1,735
- 富邦證券 +616
- 花旗環球 +476
- 凱基-台北 +462
- 聯邦-興中 +456
- 永豐金-匯立 +278
派發
- 新加坡商瑞銀 剩 300
- 凱基 剩 207
- 台新 剩 107
- 美林 剩 63
- 台新-嘉義 剩 20
- 元大-內湖民權 剩 49
交易台
- 永興-台中 -1,253
- 台灣摩根士丹利 -801
- 永豐金證券 -533
- 美商高盛 -481
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 251 | +18.6% | +16.4% | 100% | -0.8% |
| 20-40 | 1233 | +12.9% | +11.8% | 84.3% | +3.3% |
| 40-60 | 691 | +28.5% | +27.6% | 94.9% | +14.3% |
| 60-80 | 646 | +31.7% | +25.9% | 76.6% | +10.6% |
| 80-100 現在在這裡 | 282 | +35.8% | +26.7% | 99.6% | -20.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.34，落在自身歷史第 82.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 646 天樣本中，120 日後平均上漲 14.7%、勝率 89%，落後大盤 0.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 45 次，觸發後 60 日平均 +6.83%，勝率 71.1%，平均贏大盤 +4 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +13.17%，勝率 91.3%，平均贏大盤 +9.18 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 68 次，觸發後 60 日平均 +5.72%，勝率 73.1%，平均贏大盤 +1.87 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究新產。
帶入 Studio 研究 ↗新產是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2850 對應證券為新光產物保險股份有限公司普通股，台灣證券交易所上市公司，產業類別為金融保險業，主要經營財產保險。公司於民國52年5月1日（1963年）開幕營業，股票於民國89年5月22日（2000-05-22）上市掛牌。英文名稱 Shinkong Insurance Co., Ltd.，英文簡稱 SK Insurance。實收資本額新台幣3,159,633,000元，流通在外普通股315,963,300股，每股面額10元。董事長為吳昕紘；總經理依2026-03-13重大訊息為蔡世賢，於2026-05-21生效，何英蘭退休後轉任副董事長。公司登記與主要營業地址資料曾揭露為台北市中山區建國北路二段13號11樓，官網頁尾另列公司地址為台北市松山區民權東路三段171號3樓。員工規模：2024年年報揭露截至2025-03-31合計1,564人，其中總公司436人、分公司1,129人。主要股東（2024年年報）：新光紡織16.31%、臺灣新光實業5.08%、新光人壽4.13%、臺灣銀行受託保管元大台灣高股息低波動ETF專戶3.82%、鴻譜2.35%、天成飯店2.04%、廣明企業1.94%、謙成毅1.73%、紘恩1.43%、北投大飯店1.29%。2025年全年簽單保費277億元，維持國內產險市場第三大地位；2025年營業收入約215.62億元、稅後淨利約38.79億元、EPS 12.28元，董事會通過2025年度現金股利每股7.27元。信用評等方面，公司揭露中華信評給予twAA+，S&P／AM Best等國際評等維持穩健水準；2026年媒體報導AM Best長期發行人信用評等維持a+。
主要業務
新光產險屬財產保險公司，商業模式為向個人與企業收取保費、承擔承保風險、透過核保、理賠、再保險與投資配置取得核保利潤及投資收益。2024年年報揭露2024年度簽單保費合計262.8764億元，業務比重為車險125.00258億元、47.55%；火險58.52099億元、22.26%；工程險29.23908億元、11.13%；責任險22.82337億元、8.68%；傷健險16.64604億元、6.33%；水險10.64434億元、4.05%。主要產品包括住宅火險、住宅地震險、居家綜合險、商業火險、商業地震險、颱風洪水險、貨物險、船體險、航空險、任意車體損失險、任意汽車責任險、強制汽車責任險、營造綜合險、安裝工程險、電子設備險、一般責任險、專業責任險、保證保險、農業保險、信用保險、團體傷害險、個人傷害險、旅行平安險、旅行綜合保險、個人與團體健康保險等。銷售地區為台、澎、金、馬，2024年市場占有率約9.73%。客戶結構未揭露單一重大客戶，年報明確表示近二年度無任一年度占銷貨總額10%以上之客戶；終端應用涵蓋個人汽機車、住宅與旅遊保障，以及企業火險、工程險、責任險、貨運與海運、半導體及電子製造、再生能源、公共工程、綠能產業與大型建築工程等。公司通路包含自有營業據點、網路投保、車商通路、銀行與保經代通路、關係企業通路、企業保險團隊及在地通路。投資策略以保守穩健為核心，固定收益投資為主，搭配國內債市與高股息標的，避免過度追求短期投資績效。
2025–2028 展望
2025至2028年展望：一、成長動能來自台灣產險市場保費穩定成長、車險續保與新車市場、企業火險、工程險、責任險、旅遊險、綠能保險、資安保險及淨零轉型相關保障。2024年年報預期2025年整體市場仍穩定成長，車險市場穩健成長，火險受極端氣候與再保市場影響但仍以費率適足與再保分散風險爭取優質業務，工程險受捷運、鐵路、電廠、桃園鐵路地下化等公共工程與民間大型工程推動，責任險受強制投保法規、綠能產業與公共工程需求帶動，傷健險則受旅遊險市場復甦與通路布局支持。二、公司2025年董事長報告指出全年簽單保費277億元、維持國內第三大產險公司，並將持續優化商品組合、強化實體與轉型風險因應、推動線上投保、系統化核保流程、電子保單、綠色保險與新興風險商品。三、2026年公司展望為持續精進企業風險管理（ERM）與氣候評估機制，將永續考量納入核保、投資及資本配置，深化與再保夥伴及科技業者合作，拓展資安保險、綠能保險及淨零轉型方案。四、2027至2028年未見公司發布明確財務預測；可合理推估重點仍在提高核保品質、增加質優自留業務、妥善安排再保、強化數位服務、AI與大數據核保理賠輔助、開發新興風險商品、維持資本適足與信用評等。五、主要風險包括極端氣候與天災損失、再保成本上升或承保能量收縮、產險市場競爭加劇、費率自由化與通路競爭、金控體系同業資源整合壓力、道德風險與理賠成本上升、通膨造成修繕與營運成本增加、金融市場波動與利率變動、地緣政治與關稅政策、法規遵循與資訊安全成本、IFRS 17導入後財報呈現與資本管理壓力。上述2027至2028內容屬依公司既有策略與產業趨勢推估，非公司正式財測。
產業上下游
- 國際再保險公司 新光產險承保火險、工程險、水險、責任險與巨災風險時需透過再保險分散風險；年報多次提及再保市場、再保成本、臨分再保與再保安排。具體合作再保公司名單未完整公開，多為海外再保險機構或未在台股掛牌。
- 台灣產物保險同業公會 非營利同業組織，提供產險簽單業績、市場統計與行業資料；年報營業比重與產業統計資料引用產險公會。
- 銀行、保經代與關係企業通路 屬保險銷售與客源來源之一；公司年報指出關係企業集團含銀行、人壽、保經等通路資源豐富，並深耕銀行及在地通路。個別合作對象未完整揭露，部分可能為未上市或其他上市金融集團旗下子公司。
- 車商銷售通路 為車險重要保源之一；年報指出公司開拓車險優質通路及車商銷售通路。具體車商名單未揭露，可能包含上市車商、代理商與未上市經銷商。
- 資訊系統與金融科技服務商 公司重視MIS核心資訊系統、線上投保、系統化核保流程、AI與大數據輔助核保理賠；具體供應商未揭露，故不列特定股票代號。
- 個人車險與住宅保戶 車險為最大業務，占2024年簽單保費47.55%；住宅火險、住宅地震險、居家綜合險等服務一般家庭與個人保戶，屬非上市個人客戶。
- 企業客戶 企業火險、商業地震險、責任險、工程險、貨物運輸險等主要服務企業客戶；公司未揭露占比超過10%的單一客戶，故不列個別股票代號。
- 半導體與電子製造產業 2025年董事長報告指出火災保險市場成長受半導體、電子製造及再生能源產業需求帶動；此為下游投保需求來源，個別客戶未揭露。
- 公共工程與綠能產業 工程險與責任險需求受捷運、鐵路、電廠、綠色能源、大型公共工程與再生能源投資帶動；個別業主、承包商或專案公司未揭露。
- 旅遊與團體保險客群 傷健險與旅遊綜合保險受旅遊市場復甦帶動，客戶包含個人旅客、團體保戶與通路合作方；多為非上市個人或企業。
競爭對手
- 台灣產物保險股份有限公司 2832 台股上市產險公司，與新光產險同屬台灣產物保險市場直接競爭者。
- 第一產物保險股份有限公司 2852 台股上市產險公司，與新光產險在車險、火險、工程險、責任險等市場競爭。
- 富邦產物保險股份有限公司 2881 富邦產險本身未單獨上市，屬富邦金控旗下子公司；以母公司富邦金控台股代號2881標示，為台灣大型產險競爭者。
- 國泰世紀產物保險股份有限公司 2882 國泰世紀產險本身未單獨上市，屬國泰金控旗下子公司；以母公司國泰金控台股代號2882標示，為大型產險競爭者。
- 兆豐產物保險股份有限公司 2886 兆豐產險本身未單獨上市，屬兆豐金控旗下子公司；以母公司兆豐金控台股代號2886標示，競爭企業保險、工程險、火險與車險。
- 華南產物保險股份有限公司 2880 華南產險本身未單獨上市，屬華南金控旗下子公司；以母公司華南金控台股代號2880標示。
- 旺旺友聯產物保險股份有限公司 2816 旺旺友聯產險本身未單獨上市，屬旺旺保台股上市公司旗下產險業務，與新光產險在一般產險市場競爭。
- 明台產物保險股份有限公司 三井住友海上集團在台產險公司，未在台股單獨掛牌，為外資體系產險競爭者。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於新產（2850）的常見問題
- 新產(2850)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 新產股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 156 元，本益比 10.2、股價淨值比 2.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 82 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 新產的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 156 元與本益比 10.2 回推，新產近四季合計 EPS 約 15.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 新產合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 8.8 倍，對應股價約 135 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 118 至 156 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 93 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 新產目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：新產若回到五年中位評價，約對應 135 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。