時碩工業 4566

電機機械

體質待觀察，估值中性。

品質: 偏弱
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

62.90

時碩工業可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 1.3%。
估值中性。本益比位居全市場第 67 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 70 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -18.4%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 53.9%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -3.1%

5 日漲跌 -1.1%

20 日漲跌 -15.7%

外資 20 日 -18.4%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 17.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 25 次 60 日勝率 32% 對大盤 -7.72 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把時碩工業加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

時碩工業今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

時碩工業 vs 智伸科、和大、英利-KY 一鍵對比 →

vs 智伸科 vs 和大 vs 英利-KY

時碩工業（4566）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 64.9 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 64.9

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在時碩工業過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 18.5 倍，對應股價約 46.7 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 34.7 至 76.4 元）；以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 61.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，時碩工業的應得價約 96.7 元；加上時碩工業自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 64.6 至 72.9 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，時碩工業目前比全市場約 24% 的股票貴（同業中約比 27% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.17

偏空中性偏多

主力派發中 — 偏空

元大證券持 465 張
派發者剩 374 張、最長約 145 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者元大證券自起點累積 465 張（已賣 6%），近期略減
主要派發者國票-中正峰值囤過 292 張、已倒 85%，剩 44 張，依近期速度約 4 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.48pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 +0.61pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -2854 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

元大證券永豐金-板新永豐金-新竹國票證券富邦-竹科合庫-自強

派發

國票-中正富邦-板橋國泰-敦南永豐金證券新光亞東-板橋

交易台

獨立尺度

美商高盛統一凱基-台北摩根大通

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

元大證券 +465

已賣 6%
永豐金-板新 +388

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-新竹 +271

已賣 0%· 仍在加碼
國票證券 +192

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-竹科 +167

已賣 0%
合庫-自強 +157

已賣 5%· 仍在加碼

派發

國票-中正剩 44

已倒 85%· 約 4 日倒完
富邦-板橋剩 65

已倒 75%· 近期停手
國泰-敦南剩 136

已倒 47%· 近期停手
永豐金證券剩 149

已倒 28%· 近期停手
新光剩 93

已倒 54%· 近期停手
亞東-板橋剩 25

已倒 88%· 近期停手

交易台

美商高盛 -1,681

避險台·會回補
統一 -893

未分類
凱基-台北 -788

隔日沖·賣壓
摩根大通 -417

避險台·會回補

還在倒 374 張最長約 145 個交易日見底

近期買賣力道 +803 吸 / -311 倒買盤略勝

避險台淨空 -2,854 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 53.94%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 37 次（自 2018-02-05）

事件後 120 日，歷史上平均 -6.56%

20 日 -4.95%

60 日 -5.66%

120 日 -6.56%

20 日

60 日

120 日

勝率

29.6%

32%

樣本數

中位數

-5.06%

-4.85%

-7.74%

超額

-4.59%

-7.72%

-13.51%

贏大盤勝率

33.3%

20%

16%

過去 25 次觸發，120 日後平均下跌 6.56%、落後大盤 13.51 個百分點，勝率 32%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +2.2%

20-40 +45%

40-60 +41.7%

60-80 +26.6% 現在

80-100 -16.3%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	165	+2.2%	+0.4%	51.5%	-23.6%
20-40	166	+45%	+44.7%	84.3%	+16%
40-60	147	+41.7%	+45.3%	100%	+17.9%
60-80 現在在這裡	221	+26.6%	+23.7%	98.6%	+21.5%
80-100	342	-16.3%	-20.6%	21.6%	-53.5%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 25.75，落在自身歷史第 70.5 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+4%

勝率 57% 超額 -4.7%

165 天

+28.1%

勝率 83.6% 超額 +19.7%

140 天

現在

-1.4%

勝率 42% 超額 -17%

243 天

向下

+6.3%

勝率 72.7% 超額 -9.2%

128 天

+35.2%

勝率 80% 超額 +29.9%

95 天

+0.8%

勝率 36.7% 超額 -16.9%

390 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 243 天樣本中，120 日後平均下跌 1.4%、勝率 42%，落後大盤 17%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +1.78%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -3.92 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +8.42%，勝率 52.2%，平均贏大盤 -1.89 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究時碩工業。

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時碩工業是做什麼的？公司基本資料

電機機械；精密金屬零組件製造加工台灣證券交易所上市

公司簡介

時碩工業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號4566。公司成立於2008年11月7日，公開發行日為2016年12月5日，興櫃日為2017年2月24日，上市日為2018年2月5日；營運總部位於新北市汐止區新台五路一段94號15樓。依公司官網揭露，115年3月31日實收資本額為1,099,930,470元；依2026年4月10日法說資料，2025年12月31日集團人數為1,329人，資本額約10.98億元。董事長為劉祖英，總經理為黃亞興，發言人為林宜正。主要董監與經理人持股可查資料包括丁凌全、黃亞興、劉祖英、興英投資等，其中丁凌全、黃亞興與劉祖英為重要內部人持股者；此處未將其等同於最終受益主要股東。公司生產與行銷基地包括台灣新屋廠、幼獅廠、台中天陽航太，中國無錫、蘇州、西安、銅川，以及泰國春武里廠；海外倉與技術支援據點包括美國猶他、美國密西根、荷蘭，以及美國亞利桑那、德國、日本等。

主要業務

時碩定位為精密金屬零組件一站式服務商，提供設計開發、VA/VE、精密成型、鑄造、鍛造、沖壓、深抽、擠型、粉末冶金、金屬射出、3D積層製造、車削、銑削、研磨拋光、熱處理、非破壞檢驗、表面處理、測試、塗裝、焊接、組裝與物流等服務。產品應用涵蓋汽車安全系統、制動系統、傳動系統、新能源車零件、自行車、工業儀表、半導體設備與儀器、AI伺服器熱管理、航太、醫療器械、人形機器人與新興應用。依2026年4月法說簡報的事業群揭露，2025年營收約49.76億元，其中汽車事業群約49%、工業應用約33%、航太約18%；2025年合併營收4,976,319千元，年增4%，營業毛利1,102,061千元，毛利率約22.1%，EPS 1.36元，獲利受匯損影響。汽車產品包括轉向軸、節叉、電磁閥用零件、柱塞缸、柱塞體、閥芯、閥體、動靜渦旋盤、氣體發生器、充電座端子、中心螺栓、電機軸等；工業與半導體應用包括石油天然氣與半導體儀器之不鏽鋼鍛造、精密鑄造、機械加工零件，以及磁浮壓縮機關鍵零件；AI資料中心熱管理包括水冷快接頭、Manifold分配器、均熱板、冷板、CDU金屬件、管路與接頭等；航太透過時碩與天陽航太整合鋁合金精密鑄造、砂模鑄造、五軸CNC加工、熱處理、表面處理、非破壞檢驗等，服務商用、防務、低軌衛星、eVTOL等利基市場。公司客戶/合作對象名單在法說資料中出現Emerson、Endress+Hauser、Siemens、Parker、VAT、ASCO、Gates、FOX、Parker Meggitt、Raytheon、Crane、Triumph、Safran、Honeywell、GE、AIDC、BYD、Geely、Schaeffler、Mando、Hesai等；部分屬終端或產業鏈客戶，實際供貨層級與營收占比公司未完整公開。

2025–2028 展望

2025年公司營收創近年高點約49.76億元，產品組合逐步由傳統汽車與工業金屬件，向航太、AI資料中心液冷、人形機器人、磁浮壓縮機等較高成長利基市場延伸。2026年主要成長動能包括：一、泰國春武里廠第一期於2026年第1季進駐試營運並進行產品認證，承接現有客戶在東協分廠、泰國車企及國際一線工業大廠轉單需求，降低中國與台灣單一區域供應鏈風險；二、AI資料中心液冷零件，公司法說指出獲美日液冷系統大廠支持，從UQD/MQD快接頭、均熱板、Manifold、閥體、冷板到不鏽鋼焊接與精密鑄造件逐步放量，市場新聞亦指出水冷接頭與分水管產品預計2026年第2季底後逐步放量；三、人形機器人執行器旋轉關節零件，公司稱已進入美國與中國廠商供應鏈；四、航太方面，天陽航太與時碩航太形成鑄造、加工、後處理一站式服務，受惠波音、空巴供應鏈復甦與商用、防務、低軌、eVTOL需求，法說指出航太營運綜效仍未達最大潛力；五、汽車業務維持ICE、EV、PHEV並重，聚焦底盤、熱管理、電驅、線控、安全與傳動系統。2027至2028年若泰國產能認證順利、液冷與機器人新產品量產擴大、航太認證品項增加，營收與毛利結構有機會改善；但主要風險包括新產品認證與量產時程不確定、AI液冷競爭者增加與價格壓力、航太客戶認證週期長、匯率波動、泰國廠爬坡與資本支出壓力、汽車景氣與新能源車供應鏈價格競爭、關稅與地緣政治造成客戶拉貨與產地配置變動。

產業上下游

上游

中鋼 2002 公司法說資料提及汽車安全系統階段有「中鋼清淨鋼開發」與鍛造製程開發，推定為特殊鋼材與材料開發上游關係；實際採購金額未公開。
金屬原材料與鋁合金供應商上游包含鋼材、不鏽鋼、鋁合金、鍛造料、鑄造料與粉末冶金/金屬射出材料；公司未逐一揭露供應商名稱。
CNC、五軸加工、鑄造、熱處理、表面處理與檢測設備供應商公司製程仰賴精密加工、鑄造、熱處理、非破壞檢驗、表面處理、自動化檢測、MES與AGV設備；具體設備供應商未公開。
天陽航太時碩控股子公司，負責航太鋁合金精密鑄造、砂模鑄造、熱處理、表面處理與非破壞檢驗等，與時碩五軸加工形成航太一站式製程；未上市櫃。

下游

漢翔航空工業 2634 法說客戶/合作名單列示AIDC；台灣上市航太公司，可能為航太應用下游客戶或合作對象，實際供貨內容與占比未公開。
Emerson／ASCO 美國上市Emerson及其ASCO品牌出現在公司工業儀表/流體控制合作夥伴名單，為工業與自動化應用下游；非台股。
Siemens 德國上市工業集團，出現在時碩工業應用合作夥伴名單，應用涵蓋工業儀表、半導體或自動化零件；非台股。
Parker Hannifin／Parker Meggitt 美國上市工業與航太零組件集團，出現在工業與航太客戶/合作名單；非台股。
VAT Group 瑞士上市真空閥與半導體設備供應鏈公司，出現在時碩工業與半導體儀器合作夥伴名單；非台股。
Honeywell 美國上市工業與航太集團，出現在法說客戶/合作名單，推定為航太或工業應用下游；非台股。
GE Aerospace 美國上市航太發動機與系統公司，出現在法說客戶/合作名單；非台股。
Safran 法國上市航太與防務供應商，出現在法說客戶/合作名單；非台股。
RTX／Raytheon 美國上市航太防務集團，法說名單列Raytheon；非台股。
BYD 比亞迪香港/中國上市新能源車廠，出現在法說客戶/合作名單與市場報導，屬汽車與新能源車應用下游；非台股。
Geely 吉利汽車香港上市汽車集團，出現在法說客戶/合作名單，屬汽車應用下游；非台股。
Gates Industrial 美國上市傳動與自行車零組件相關公司，法說資料列Gates於高階自行車關鍵零組件應用；非台股。
Fox Factory 美國上市高階自行車與避震相關品牌，法說資料列FOX於高階自行車關鍵零組件應用；非台股。

競爭對手

智伸科 4551 台灣上市精密金屬加工與汽車動力、煞車、醫療等零組件供應商，與時碩在車用精密加工件、醫療/工業精密件部分應用重疊。
和大工業 1536 台灣上市汽車傳動系統與精密齒輪零組件廠，與時碩汽車傳動、電動車零件市場部分重疊。
英利-KY 2239 台灣上市汽車金屬衝壓與車身結構件供應商，與時碩汽車金屬零件與新能源車供應鏈部分重疊。
劍麟 2228 台灣上市汽車安全零組件廠，並被市場報導列為液冷散熱零件相關業者，與時碩汽車安全與AI水冷新應用部分重疊。
精確 3162 台灣上櫃鋁合金與車用零組件廠，亦切入浸沒式液冷櫃、不鏽鋼分歧管等水冷散熱應用，與時碩AI液冷零件題材重疊。
駐龍 4572 台灣上市航太精密加工零組件廠，與時碩/天陽航太在航太加工與高門檻零件市場部分競爭。
晟田 4541 台灣上櫃航太零組件加工廠，與時碩航太五軸加工、結構件與發動機零組件供應市場部分重疊。
寶一 8222 台灣上櫃航太發動機與燃氣渦輪零組件廠，與時碩航太零組件與特殊製程市場部分重疊。
jpp-KY 經寶精密 5284 台灣上市精密鈑金、航太與資料中心電源機構件供應商，與時碩在航太與資料中心金屬件題材部分重疊。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於時碩工業（4566）的常見問題

時碩工業(4566)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
時碩工業股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 62.9 元，本益比 25.0、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 71 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
時碩工業的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 62.9 元與本益比 25.0 回推，時碩工業近四季合計 EPS 約 2.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
時碩工業合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 18.5 倍，對應股價約 47 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 35 至 76 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 62 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
時碩工業目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：時碩工業若回到五年中位評價，約對應 47 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。