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建錩 5014

鋼鐵工業

體質待觀察，估值中性。

品質
偏弱
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
9.82

建錩可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 35% 的個股。最新一季 ROE 約 -3.4%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 41 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 56 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -10.5%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 29.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.6%
5 日漲跌 -1.8%
20 日漲跌 -2.8%
外資 20 日 -10.5%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 4.3%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 56 次 60 日勝率 30.4% 對大盤 -4.94 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 建錩 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

建錩 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
建錩 vs 彰源、新鋼、允強 一鍵對比 →
vs 彰源 vs 新鋼 vs 允強

建錩（5014）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 9.88 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 9.9
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比建錩過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 13%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 12.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，建錩的應得價約 9.8 元；加上建錩自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 7.45 至 9.08 元，現價高於慣常區間上緣約 9%。調整基本面後，建錩目前比全市場約 53% 的股票貴（同業中約比 53% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.49
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 華南永昌 持 816 張
  • 派發者剩 259 張、最長約 510 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者華南永昌 自起點累積 816 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者凱基-基隆 峰值囤過 263 張、已倒 64%，剩 94 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.14pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.22pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -131 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
華南永昌永豐金-桃園高橋-中壢第一金-桃園富邦-敦南新百王
派發
凱基-基隆富邦-高雄永豐金-松山新光永豐金-永康元大-桃興
交易台
獨立尺度
群益金鼎-大甲富邦-南屯凱基-三重華南永昌-鶯歌
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 華南永昌 +816
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-桃園 +702
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 高橋-中壢 +506
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 第一金-桃園 +488
    已賣 5%· 仍在加碼
  • 富邦-敦南 +305
    已賣 0%
  • 新百王 +274
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 凱基-基隆 剩 94
    已倒 64%· 近期停手
  • 富邦-高雄 剩 52
    已倒 63%· 近期停手
  • 永豐金-松山 剩 48
    已倒 64%· 約 12 日倒完
  • 新光 剩 63
    已倒 53%· 約 70 日倒完
  • 永豐金-永康 剩 56
    已倒 36%· 近期停手
  • 元大-桃興 剩 51
    已倒 33%· 約 510 日倒完

交易台

  • 群益金鼎-大甲 -449
    未分類
  • 富邦-南屯 -398
    未分類
  • 凱基-三重 -398
    未分類
  • 華南永昌-鶯歌 -285
    未分類
還在倒 259 張 最長約 510 個交易日見底
近期買賣力道 +1,035 吸 / -120 倒 買盤略勝
避險台淨空 -131 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 29.42%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 72 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 56.9%, 樣本數 58, 中位數 +1.54%, 超額 +1.15%, 贏大盤勝率 46.6%；60 日: 勝率 30.4%, 樣本數 56, 中位數 -6.82%, 超額 -4.94%, 贏大盤勝率 28.6%；120 日: 勝率 32.1%, 樣本數 56, 中位數 -10.18%, 超額 -11.04%, 贏大盤勝率 26.8%

事件後 120 日，歷史上平均 -6.44%

20 日 +2.59%
60 日 -1.98%
120 日 -6.44%
20 日
60 日
120 日
勝率
56.9%
30.4%
32.1%
樣本數
58
56
56
中位數
+1.54%
-6.82%
-10.18%
超額
+1.15%
-4.94%
-11.04%
贏大盤勝率
46.6%
28.6%
26.8%

過去 56 次觸發，120 日後平均下跌 6.44%、落後大盤 11.04 個百分點，勝率 32.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 732+7% -12.5% 32.7% -8.1%
20-40 80-24.7% -32.5% 5% -40%
40-60 現在在這裡174+13.9% +17.8% 71.8% +0.3%
60-80 444+45% +17.2% 68% +12.5%
80-100 89+54.4% +18.1% 84.3% +20.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 16.72，落在自身歷史第 56.5 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-10.2%
勝率 21% 超額 -14.9%
272 天
+9.1%
勝率 52.7% 超額 +3.1%
226 天
+44.2%
勝率 78% 超額 +21.9%
205 天
向下
+16.7%
勝率 47.8% 超額 +8.3%
525 天
現在
-14.3%
勝率 19.5% 超額 -19.7%
149 天
+12.2%
勝率 59.5% 超額 -1.6%
262 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 149 天樣本中，120 日後平均下跌 14.3%、勝率 19.5%，落後大盤 19.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +15.69%，勝率 58.8%，平均贏大盤 +11.48 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 40 次，觸發後 60 日平均 -4.76%，勝率 30.8%，平均贏大盤 -10.45 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究建錩。

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建錩是做什麼的？公司基本資料

鋼鐵工業；不鏽鋼材料加工、剪裁、表面處理與銷售 上櫃（證券櫃檯買賣中心，TPEx）

公司簡介

建錩實業股份有限公司，台股代號5014，為上櫃普通股。公司官網稱建錩成立於1980年、1983年改組轉型；公開市場資料列成立日為1983/07/28，上櫃日為2001/02/15。總部位於桃園市大園區田心里大觀路178號。董事長與總經理均為李慶柏。實收資本額約新台幣18.3265億元，已發行普通股約183,265,054股。公開資料顯示董監持股比例約14.86%，鉅亨網資料顯示前十大持股約15.96%；主要內部人/法人持股包含大丘園投資股份有限公司、李慶柏、劉東杰等。員工規模方面，104人力銀行徵才頁列台灣公司員工約70人，但合併集團員工總數未能由公開資料確認。公司主要生產據點/營運據點包含桃園大園、泰國、馬來西亞，以及中國昆山、天津、佛山、無錫、寧波等地。

主要業務

建錩為不鏽鋼全方位供應商，核心業務是不鏽鋼材料買賣、裁剪、分條加工與表面處理，產品涵蓋冷軋/熱軋不鏽鋼捲材、板材、帶材、方格板、角鋼、扁鋼、焊接H型梁、SB/No.4/HL拋光線圈或板材，以及止滑板、不鏽鋼圓條、不鏽鋼管、角鐵、槽鐵等。加工能力包含流平線、切割線、分條、剪切、拋光、壓彎、等離子切割、雷射切割、自動沖孔、滾圓與表面處理。2024年產品營收比重公開資料顯示不鏽鋼捲板約100%，另同業年報引用之2024年合併營收比較顯示建錩不鏽鋼產品約99.91%、其他約0.09%。銷售區域方面，MoneyDJ資料列2024年大陸約78%、美國約8%、泰國約4%、馬來西亞約2%、台灣約4%。商業模式以向上游鋼廠採購冷/熱軋不鏽鋼捲，經庫存、裁剪、表面處理與加工後銷售給建材、化工與紙業機械、煉油、核電、液體肥料槽、廚具、汽車裝潢、機械零件等應用客戶；獲利關鍵在採購成本、鎳價與鋼價波動管理、庫存週轉、匯率、加工附加價值與海外通路。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為本業修復、產品組合升級與新事業探索。短期來看，2025全年合併營收約149.53億元、年減8.4%，顯示不鏽鋼景氣、價格與需求仍有壓力；2026年1至5月累計營收約64.11億元、年增11.6%，但月度波動仍大。公司公開說法指出，未來以穩住不鏽鋼本業為核心，透過集中採購、加速庫存週轉，降低原物料價格波動對營運衝擊，並提高高附加價值加工產品比重，以維持本業獲利與毛利。中期成長動能包括低鎳/無鎳不鏽鋼材料應用、高附加價值裁剪與表面處理、海外據點與客戶關係，以及不鏽鋼在環保、耐腐蝕、可回收、建築/工業設備替代材料上的長期需求。2025年公司公告擬以約新台幣5,047萬元取得龍佃海洋生物科技100%股權，目的為切入太陽能漁電新營運項目，屬本業外的長期新事業選項，但營收與獲利貢獻尚未能確認。主要風險包含鎳價與不鏽鋼原料價格劇烈波動、人民幣/美元/新台幣匯率、海外市場需求疲弱、中國不鏽鋼供給過剩與價格競爭、反傾銷與貿易壁壘、庫存跌價、利率與融資成本，以及太陽能漁電新事業執行與政策風險。2027至2028年的量化成長率缺乏公司公開財測，僅能判斷若全球製造業、建築設備與工業用不鏽鋼需求復甦，加上公司提高加工附加價值與庫存效率，毛利率有修復機會；若鋼價下跌或中國市場競爭加劇，獲利仍可能承壓。

產業上下游

上游
  • 唐榮鐵工廠股份有限公司 2035 國內不鏽鋼上游供應商之一；公開資料列為建錩冷、熱軋不鏽鋼捲主要供應來源。
  • 燁聯鋼鐵股份有限公司 國內不鏽鋼一貫廠與主要供應來源之一；未查得其為台股上市櫃公司。
  • 燁茂實業股份有限公司 國內不鏽鋼原料供應來源之一；未確認為台股上市櫃公司。
  • 華新麗華股份有限公司 1605 國內不鏽鋼上游供應商之一，供應不鏽鋼材料。
  • 千興不銹鋼股份有限公司 2025 國內冷軋不鏽鋼供應商之一，公開資料列為建錩原料供應來源。
  • 遠龍不銹鋼股份有限公司 國內不鏽鋼原料供應來源之一；未確認為台股上市櫃公司。
  • 山西太鋼不銹鋼股份有限公司 中國不鏽鋼供應商；非台股上市櫃公司。
  • 酒鋼集團 中國不鏽鋼供應商；非台股上市櫃公司。
  • 青山控股集團 中國大型不鏽鋼/鎳系材料供應商；未上市、非台股掛牌。
  • POSCO／韓國浦項 韓國不鏽鋼供應商；韓國上市公司，非台股掛牌。
下游
  • 建材與金屬加工通路客戶 採購不鏽鋼板材、捲材、角鋼、扁鋼、止滑板等，用於建築、裝潢與一般金屬加工；公開資料未揭露具名客戶。
  • 化工、紙業、煉油與能源設備客戶 不鏽鋼材料應用於化工及紙業機械、煉油、核電工業、液體肥料槽等耐腐蝕設備；公開資料未揭露具名客戶。
  • 廚具、汽車裝潢與機械零件客戶 公司產品延伸至不鏽鋼消費性製品、廚具箱型體、不鏽鋼鋼管、端板封頭、汽車裝潢與機械零件；公開資料未揭露具名客戶。
  • 海外不鏽鋼材料買方 2024年銷售以中國大陸、美國、泰國、馬來西亞等海外市場為主；具名客戶未公開。

競爭對手

資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於建錩（5014）的常見問題

建錩(5014)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
建錩股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 9.82 元，本益比 16.7、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 57 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
建錩的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 9.82 元與本益比 16.7 回推，建錩近四季合計 EPS 約 0.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
建錩合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 0.9 倍，對應股價約 13 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 11 至 15 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
建錩目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：建錩若回到五年中位評價，約對應 13 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。