聰泰 5474
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
聰泰可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 77 百分位。最新一季 ROE 約 4.0%。
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估值中性。本益比位居全市場第 66 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 78 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.5%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -33.5%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
聰泰（5474）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在聰泰過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 22.2 倍，對應股價約 130 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 56.7 至 154 元）；以每股淨值倍數中位數 2.9 倍換算約 144 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，聰泰的應得價約 86.6 元；加上聰泰自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 106 至 126 元，現價高於慣常區間上緣約 19%。調整基本面後，聰泰目前比全市場約 84% 的股票貴（同業中約比 88% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +3% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者統一-城中 自起點累積 123 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 202 張、已倒 67%，剩 66 張，依近期速度約 41 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.08pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -201 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 統一-城中 +123
- 元大-雙和 +114
- 富邦-虎尾 +108
- 台新-世貿 +56
- 新加坡商瑞銀 +53
- 兆豐-高雄 +39
派發
- 凱基-台北 剩 66
- 元大-忠孝 剩 48
- 台新-西松 剩 11
- 凱基-宜蘭 剩 25
- 華南永昌-台中 剩 67
- 富邦-羅東 剩 12
交易台
- 元大-博愛 -661
- 富邦-建國 -129
- 美林 -128
- 元大-文心興安 -109
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1041 | +24.4% | +12.3% | 66.7% | +11% |
| 20-40 | 526 | +55.4% | +37% | 65.6% | +45.3% |
| 40-60 | 269 | +20.6% | -1.3% | 48.7% | +5.7% |
| 60-80 現在在這裡 | 269 | +26.3% | +33.2% | 77% | -28.8% |
| 80-100 | 432 | +0.6% | +1.2% | 52.3% | -30.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 25.64，落在自身歷史第 77.9 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 292 天樣本中，120 日後平均上漲 13.1%、勝率 77.4%，落後大盤 15%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +26.76%，勝率 55%，平均贏大盤 +25.41 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 99 次，觸發後 60 日平均 +19.33%，勝率 58%，平均贏大盤 +15.68 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +12.91%，勝率 47.4%，平均贏大盤 +9.1 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究聰泰。
帶入 Studio 研究 ↗聰泰是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5474 對應證券為聰泰科技開發股份有限公司，為上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1990/10/01，公開發行日期為 1998/10/19，上櫃日期為 2001/03/20；總部位於臺北市中正區忠孝東路二段88號18樓。董事長為趙希政，總經理兼發言人為林宏沛，代理發言人為羅嘉翎。Goodinfo 與玩股網揭露資本額約新台幣3.98億元、已發行普通股39,756,944股、每股面額10元；2024年永續報告書另揭露截至2024年底實收資本額443,559仟元，兩者口徑或時點可能不同。2024年底台灣員工151人，2025/03/31為154人，其中研發人員104人。公司主要業務為影像與音訊技術，涵蓋採集、轉換、串流與分析；官方自述為全球影像採集模組供應商之一。主要股東與董監持股方面，第三方資料顯示威聖投資持股約9,381張、約23%上下，另有李世昌、李世魁、祥立投資、顏兆祥、楊美斯、楊適槐、公司庫藏股、王婉貞、李耀魁等；董監持股比例約27%上下。此股東資訊取自第三方彙整，實際仍應以公開資訊觀測站或股東名簿為準。
主要業務
聰泰核心產品為 PCIe、miniPCIe、M.2 影像擷取卡，USB2.0/3.0 影像擷取盒，AV over IP 影像轉換器，影音串流編碼器，影像轉換器，影像分析器，攝影機，以及人工智慧嵌入式系統與軟體整合。主要用途包括 4K/8K 影音擷取、SDI/HDMI/12G-SDI/SDVoE 轉換、影音儲存編輯與串流、嵌入式編解碼、網路會議與視訊溝通、廣播製作、監控、專業醫療影像與工業視覺。公司商業模式以 B2B、OEM/ODM、專案客製化與軟硬體整合為主，研發能力涵蓋硬體、驅動程式、韌體、FPGA 與 SDK，並提供 Windows DirectShow 或 Linux v4l2 相容驅動及 SDK。2024年營收1,194,219仟元，年增1.15%，稅後淨利284,412仟元，EPS 7.15元；2025年全年營收約14.68億元、EPS約5.49元；2026年第一季營收約2.89億元、EPS約0.60元。銷售地區以海外為主，2024年美洲占54.01%、亞洲23.67%、台灣12.82%、歐洲9.43%、其他0.07%。2024年主要銷貨客戶以代號揭露，客戶A占47.32%、客戶B占3.63%、其他49.05%，顯示單一大客戶集中度高但名稱未揭露。公司2024年主要供應商亦以代號揭露，供應商A占進貨16.25%、供應商B占12.97%。公司產品廣泛應用於廣電、教育、醫療、工業與製造、運輸、城市、安全監控、交通、零售、農漁礦等領域，官方稱服務全球2000家以上客戶。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為四個主軸。第一，影音高解析度升級：公司已具備完整4K60產品線，並持續開發8K超高解析度影音擷取、編解碼器、視訊轉換器與新一代廣播電視規範相關串流盒，受惠高品質內容、直播、串流、醫療影像與專業廣電需求。第二，AI與邊緣運算：公司將影像擷取產品連結人工智慧，用於安全監控、智慧城市、工廠自動化、醫療影像辨識、人臉識別、客流分析、行為分析等；2023年底在總公司打造影像AI技術發展中心，並自述與 NVIDIA 深度合作，提供基於 NVIDIA 處理器的 AI 平台與 NexVDO SDK。第三，客製化與全球通路：短期計畫為優化影像擷取卡、擷取盒、轉換盒並與晶片供應商合作；中期計畫為擴展全球銷售網路、強化技術支援、深化 B2B 客製化影音解決方案並布局新興市場；長期目標為成為全球專業影音市場 ODM/OEM 品牌。第四，財務與營運風險：公司2025年營收已較2024年成長，但毛利率由2024年約51%降至2025年約41%，2026年第一季毛利率約40.3%，需觀察產品組合、價格競爭與研發費用率；公司2024年最大客戶占營收47.32%，客戶集中度高；上游晶片、GPU、FPGA、記憶體與電子零件供應、匯率、地緣政治、貿易壁壘、法規政策、技術快速迭代與市場競爭皆為主要不確定性。上述2026至2028具體營收或獲利數字未見公司明確公開預測，因此不推估量化目標。
產業上下游
- 聯發科 2454 公司永續報告書列舉 MediaTek 為類比、數位及晶片供應商合作夥伴之一；推定供應影像、通訊或系統晶片相關元件。
- 瑞昱 2379 公司永續報告書列舉 Realtek 為重要 IC 供應商之一；可能供應影音、網通或周邊控制晶片。
- 新唐 4919 公司永續報告書列舉「新」與聯詠等晶片供應商；此處依台灣 IC 供應商脈絡推定為新唐，仍需以公司正式揭露確認。
- 聯詠 3034 公司永續報告書列舉聯詠為 IC 供應商合作夥伴之一；可能與影像顯示或視訊處理晶片供應相關。
- 超微／賽靈思 Xilinx 為美國上市公司 AMD 旗下，非台股掛牌；公司年報提到使用來自晶片供應商的硬體元件並結合自有 FPGA 技術，永續報告書列舉 Xilinx 為上游合作夥伴。
- 亞德諾半導體 ADI 為美國上市公司，非台股掛牌；公司永續報告書列舉 ADI 為重要 IC 供應商。
- 輝達 NVIDIA 為美國上市公司，非台股掛牌；公司永續報告書稱其為 NVIDIA 深度合作夥伴，提供基於 NVIDIA 處理器的 AI 平台。
- 英特爾 Intel 為美國上市公司，非台股掛牌；公司永續報告書列舉為 GPU／AI 計算晶片供應鏈來源之一。
- 匿名供應商A 年報因契約或揭露限制以代號呈現；2024年占聰泰進貨淨額16.25%，2026年第一季占16.61%，未揭露是否上市櫃。
- 匿名供應商B 年報因契約或揭露限制以代號呈現；2024年占聰泰進貨淨額12.97%，2026年第一季占16.01%，未揭露是否上市櫃。
- 匿名客戶A 年報因契約或揭露限制以代號呈現；2024年占聰泰銷貨淨額47.32%，2026年第一季占40.94%，為最大客戶但未揭露是否上市櫃。
- 匿名客戶B 年報因契約或揭露限制以代號呈現；2024年占聰泰銷貨淨額3.63%，2026年第一季占6.28%，未揭露是否上市櫃。
- 醫療設備製造商 公司年報明確提到醫療設備製造商可使用其影像擷取、AI與機器學習功能開發更準確、智能與高效的醫療影像設備；多數實際客戶未揭露。
- 廣播電視與專業影音客戶 下游應用包括廣播製作、4K/8K內容擷取、SDI/HDMI轉換、影音串流與編解碼；實際客戶多以品牌或通路客戶概稱，未揭露上市櫃代號。
- 工業自動化與智慧城市客戶 公司影像AI與邊緣運算產品用於工廠自動化、智慧城市、交通、安防監控、人臉識別、客流分析與行為分析；實際終端客戶未公開。
- 教育、交通、零售與農漁礦應用客戶 公司官網列示教育、運輸、城市、零售、農漁礦等為應用領域；未揭露具名客戶與上市櫃代號。
競爭對手
- 圓剛 2417 台股上市公司，經營影音擷取、直播串流、視訊會議與影像設備，與聰泰在影像擷取卡、串流與影音周邊部分市場重疊。
- 陞泰 8072 台股上櫃公司，產品與安全監控、影像系統相關，與聰泰在監控與影像設備應用端部分重疊。
- 晶睿 3454 台股上市公司，主攻網路攝影機與影像監控解決方案；雖與聰泰產品層級不同，但在安防監控與智慧城市影像應用競爭。
- 凌華 6166 台股上市公司，提供工業電腦、邊緣運算與機器視覺相關平台；與聰泰在工業視覺、AI邊緣運算與客製化解決方案市場部分重疊。
- 艾訊 3088 台股上櫃公司，工業電腦與嵌入式系統供應商；與聰泰在工業邊緣運算、影像AI平台應用端可能競爭。
- 研華 2395 台股上市公司，工業電腦與邊緣AI平台龍頭之一；與聰泰在工業、醫療、智慧城市邊緣平台應用存在間接競爭。
- Blackmagic Design 澳洲未上市公司，專業影音擷取、轉換、廣播製作與影像設備全球品牌，與聰泰在專業影音與廣電市場競爭。
- Matrox Video 加拿大廠商，非台股掛牌，提供影音擷取、IP影音、編碼與廣播解決方案，與聰泰在專業影音擷取及串流市場競爭。
- AJA Video Systems 美國未上市專業影音設備公司，產品涵蓋視訊擷取、轉換、編碼與廣播工作流程，與聰泰在專業影像硬體市場競爭。
- Datapath 英國影像擷取與視訊牆控制方案廠商，非台股掛牌，與聰泰在多通道影像擷取與專業視訊應用競爭。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於聰泰（5474）的常見問題
- 聰泰(5474)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 聰泰股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 151.5 元，本益比 25.9、股價淨值比 3.1。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 78 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 聰泰的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 151.5 元與本益比 25.9 回推，聰泰近四季合計 EPS 約 5.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 聰泰合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 22.2 倍，對應股價約 130 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 57 至 154 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.9 倍換算約 144 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 聰泰目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：聰泰若回到五年中位評價，約對應 130 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。