慧友 5484
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
慧友可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 21% 的個股。最新一季 ROE 約 6.7%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 71 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 46 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.0%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
慧友（5484）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在慧友過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.8 倍換算約 23.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，慧友的應得價約 14.3 元；加上慧友自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 36.6 至 63.1 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，慧友目前比全市場約 95% 的股票貴（同業中約比 90% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +2% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者永豐金-桃園 自起點累積 218 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 209 張、已倒 42%，剩 122 張，依近期速度約 25 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.55pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.51pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -155 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金-桃園 +218
- 中國信託 +170
- 台新-新莊 +113
- 元大-板橋三民 +103
- 中國信託-嘉義 +97
- 台中銀 +96
派發
- 國泰-敦南 剩 122
- 富邦-新店 剩 19
- 華南永昌-世貿 剩 30
- 元大-六合 剩 100
- 富邦-新竹 剩 52
- 凱基-敦北 剩 45
交易台
- 台新-台北 -354
- 台新 -236
- 富邦-南京 -152
- 凱基-台北 -152
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 29.52，落在自身歷史第 45.7 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
(0 天)
(0 天)
(0 天)
(0 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +6.43%，勝率 38.9%，平均贏大盤 +0.38 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +6.81%，勝率 50.9%，平均贏大盤 +0.7 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +5.84%，勝率 51.6%，平均贏大盤 -2.79 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究慧友。
帶入 Studio 研究 ↗慧友是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5484 對應慧友電子股份有限公司，英文名 EverFocus Electronics Corp.，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1995 年 7 月 18 日；2001 年 3 月 16 日上櫃，2003 年 8 月 25 日轉上市。官方與資訊平台揭露總部/公司地址版本略有差異，近年公司官網列 HQ Office 為新北市新店區寶橋路 235 巷 134 號 1 樓，公開資訊/財報封面曾列新北市新店區寶橋路 235 巷 133 號 7 樓之 1；鉅亨網另列新北市深坑區北深路三段 270 巷 8 號 2 樓，推測與公司登記或過往資料更新時間差異有關。董事長為莊永順；總經理/經理人資料在不同來源出現莊永順、施皓榮、高誌鴻等版本，其中 114 年第一季財報簽章列董事長莊永順、經理人高誌鴻、會計主管林佳韋，故本研究採保守表述為管理職資料需以最新公開資訊觀測站公告為準。實收資本額約新台幣 668,010,000 元，普通股 66,801,000 股。員工規模：2025Q3 法說摘要列 worldwide 130 人；Investing.com 公司頁列 154 人，因統計口徑與日期不同，採 130 至 154 人區間。主要股東與董監持股：富邦/鉅亨資料顯示 2023 年莊永順持股約 10,655,686 股、約 15.95%，智新投資約 3,768,021 股、曹慧明約 1,707,541 股；財報狗顯示 2026 年 5 月董監持股比率約 24.68%，但主要股東最新完整名冊未能在公開網頁中完整驗證。公司有美國 Orange、東京、日本與中國深圳據點；公司官網揭露具 ISO9001、ISO14001、IATF 16949:2016 認證，且為 Intel IPA Gold Tier Member、NVIDIA Preferred Partner。
主要業務
慧友定位為智慧安控與智慧交通/工業視覺解決方案商，核心產品包含：1. 商用車安全與車載影像：MDVR、AI Mirror/Camera Monitor System、Mobile Camera、ADAS、BSD、DMS、車隊管理相關軟硬體；2. CCTV/安控監控：DVR/NVR/XVR、IP Camera、AHD/USB/3D 攝影機、中央監控與影像管理軟體；3. Edge AI 與工業電腦：NVIDIA Edge AI、Qualcomm Edge AI、Intel/ARM Embedded System、Automation and Control、Network Appliances、Embedded Computing、Vision Embedded System、GMSL Camera；4. AV over IP 與專業影音：Lecture Capture、Pro-AV Appliance、Capture Card 等。商業模式包含自有品牌 EverFocus 銷售、專案整合、OEM/ODM、車載與工業用客製化解決方案。終端應用涵蓋商用卡車與車隊、巴士與客運、自主機器人/AMR、特種車、交通與智慧城市、智慧零售、智慧製造、教育、政府與企業。2025Q3 法說摘要將 AI Vision 產品分為高階客製化相機與致動器、專業應用 AI 相機、高階 AI 運算視覺系統，並聚焦 Humanoid/Robot、Specialized Vehicle、AI Manufacturing。2025 前三季營收新台幣 329,308 仟元，較 2024 前三季 357,948 仟元年減 8%；區域結構為亞洲 59%、美洲 33%、歐洲 5%、中國 3%。2025 全年營收依 Yahoo/玩股網資料約新台幣 506,246 仟元，年增約 9.99%；截至 2026 年 5 月累計營收約 314,609 仟元，年增約 92.03%。2024 前三季產品結構第三方整理自法說資料為影像監控設備約 42%、工業電腦約 25%、智慧車載系統約 23%、其他約 10%，但此比重未在官方可直接擷取文字中完全驗證，列為參考。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望：成長動能主要來自車載安全法規、商用車隊數位化、AI 邊緣運算、智慧製造與機器人視覺需求。短期來看，2025Q3 法說與 MoneyDJ 報導顯示第三季受惠半導體測試設備客戶拉貨增加，單季轉盈，且公司對 2025 年全年營收持平至小幅成長、2026 年工業用產品發酵持正向看法；實際 2025 全年營收年增約 10%，2026 年 1 至 5 月累計營收年增約 92%，顯示基期與訂單回補帶動明顯。中期產品路線包含 GMSL2 camera for robotics、ToF depth camera、Jetson Thor/Orin 機器人運算平台、AI NVR、MDVR、AI Mirror、Out-of-Band 管理、Intel/ARM/NVIDIA/Qualcomm edge AI 平台。若車隊安全、盲點偵測、DMS/ADAS、工業自動化與機器人視覺導入加速，慧友可望受惠於少量多樣、客製化與垂直應用整合需求。主要風險包括：公司規模小、營收波動大；近年多數年度仍虧損，2025Q1/Q2 虧損且 Q3 單季轉盈是否延續仍需追蹤；產品組合變動可能壓抑毛利率；安控與工業電腦競爭激烈；中國與國際品牌價格競爭；關鍵晶片/感測器供應與匯率波動；專案型與客製化訂單驗收時點造成營收不穩；若 AI/機器人產品路線未能放量，研發投入可能拖累獲利。2026 至 2028 的高成長假設屬推估，需以後續法說、月營收、毛利率與營業利益率驗證。
產業上下游
- NVIDIA 美國上市公司；慧友官網列為合作夥伴與 NVIDIA Preferred Partner，法說產品路線包含 Jetson Orin、Jetson Thor、Edge AI 與機器人運算平台，屬 AI 運算模組/平台供應與生態合作關係。
- Intel 美國上市公司；慧友官網列 Intel IPA Gold Tier Member，產品線含 Intel Edge Computing、工業電腦與車載電腦平台，屬處理器/平台與技術生態合作。
- Qualcomm 美國上市公司；慧友產品分類列 Qualcomm Edge AI，屬邊緣 AI 運算平台供應/合作來源。
- Arm 美國上市公司；慧友官網列合作夥伴，法說列 ARM Smart I/O/Automotive 產品，屬處理器架構與平台生態合作。
- 聯詠科技 3034 台股上市公司；慧友法說摘要列 NOVATEK 方案於 AI Camera 經濟型產品，推定為影像/SoC 相關上游方案供應或技術合作。
- Sony 日本上市集團；法說摘要列部分產品使用 SONY IMX528 等感測器，屬影像感測器上游供應來源。
- 研揚科技 6579 台股上櫃公司；慧友官網列 AAEON 為合作夥伴，且工業電腦/嵌入式系統領域與慧友產品線有平台合作或供應鏈關係。
- Kneron 未上市公司；法說摘要列 Kneron PHX-K1000 Economic Model，推定為 AI 晶片/邊緣 AI 方案合作來源。
- HINO 日系商用車品牌，非台股掛牌；2025Q3 法說摘要列慧友為 HINO Tier 1 Supplier，對應商用車安全、MDVR、AI Mirror/車載影像方案。
- AxxonSoft 非台股掛牌；慧友官網列 Axxon 為合作夥伴並有 EverFocus Edge AI & Axxon One VMS 解決方案，屬影像管理軟體/安控整合下游或方案合作。
- 聯強國際 2347 台股上市公司；慧友官網列 SYNNEX 為合作夥伴，可能屬通路、系統整合或商務合作關係，非已確認單一大客戶。
- 所羅門 2359 台股上市公司；慧友官網列 SOLOMON 為合作夥伴，可能與工業自動化/智慧製造應用相關，合作內容未能由公開網頁精確確認。
- AREC 未確認台股掛牌；慧友官網列 AREC 為合作夥伴，AV over IP/教育影音解決方案相關。
- 商用車隊、公車客運、物流與特種車業者 終端應用客戶群；官方應用列 Commercial Trucks & Fleets、Buses & Coaches、Specialized Vehicles，個別客戶多未公開。
- 系統整合商、政府、企業、教育與智慧城市專案客戶 安控監控、AI NVR、智慧交通、AV over IP 與企業影像應用下游；多為專案型或通路型客戶，未能逐一確認上市櫃代號。
競爭對手
- 晶睿通訊 3454 台股上市公司；VIVOTEK，網路攝影機、影像監控與智慧安防方案，與慧友 CCTV/AI Camera/監控系統競爭。
- 彩富電子 5489 台股上櫃公司；安控監控設備與影像系統，同屬安全監控類股競爭者。
- 天鉞電 5251 台股上櫃公司；安防監控、影像相關產品，為安全監控系統同業。
- 勝品電通 6556 台股上櫃公司；安控攝影機與影像監控相關產品，同業競爭者。
- 圓剛科技 2417 台股上市公司；影像擷取、影音與部分 AI/視訊應用，與慧友 AV over IP、capture card、智慧影像產品部分重疊。
- 圓展科技 3669 台股上市公司；視訊會議、教育影音與 AI 視訊設備，與慧友 AV over IP/教育影音與智慧攝影機部分應用競爭。
- 艾訊 3088 台股上櫃公司；工業電腦、嵌入式系統、邊緣運算，與慧友 Edge AI/IPC 產品競爭。
- 凌華科技 6166 台股上市公司；工業電腦、邊緣 AI、機器視覺與自動化平台，與慧友工業電腦/AI Vision 系統競爭。
- 研揚科技 6579 台股上櫃公司；工業電腦與邊緣 AI 平台；同時可能是合作夥伴與競爭者。
- 海康威視 中國上市公司；全球安控監控大廠，非台股掛牌，與慧友監控攝影機/NVR/DVR/AI 安防產品競爭。
- 大華股份 中國上市公司；全球安控監控大廠，非台股掛牌，與慧友監控與智慧安防產品競爭。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於慧友（5484）的常見問題
- 慧友(5484)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 慧友股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 39.45 元，本益比 29.2、股價淨值比 4.8。目前本益比位於 2026 年以來自身分佈的第 46 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 慧友的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 39.45 元與本益比 29.2 回推，慧友近四季合計 EPS 約 1.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 慧友合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.8 倍，對應股價約 23 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 13 至 46 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 慧友目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：慧友若回到五年中位評價，約對應 23 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。