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信昌電 6173

電子零組件業

體質強，估值偏貴。

品質
頂級
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
293.50

信昌電可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 85% 的個股。最新一季 ROE 約 3.2%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 87 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 91 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.0%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 54.3%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +1.2%
5 日漲跌 +2.4%
20 日漲跌 +39.1%
外資 20 日 +1.0%
投信 20 日 +0.1%
融資使用率 32.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 72 次 60 日勝率 51.4% 對大盤 +3.51 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 信昌電 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

信昌電 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
信昌電 vs 國巨*、華新科、禾伸堂 一鍵對比 →
vs 國巨* vs 華新科 vs 禾伸堂

信昌電（6173）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 290 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 290
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比信昌電過去五年的本益比慣常評價高出約 173%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.9 倍，對應股價約 89.8 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 51.6 至 106 元）；以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 69.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，信昌電的應得價約 238 元；加上信昌電自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 131 至 163 元，現價高於慣常區間上緣約 77%。調整基本面後，信昌電目前比全市場約 68% 的股票貴（同業中約比 69% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.75
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 美林 持 8240 張
  • 派發者剩 2053 張、最長約 36 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +304% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者美林 自起點累積 8240 張（已賣 4%），仍在加碼
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 4967 張、已倒 65%，剩 1732 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +8.21pp、中實戶人數 +17 戶、散戶佔比 -14.28pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -353 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
美林元大-館前凱基中國信託國票-安和新加坡商瑞銀
派發
台灣摩根士丹利國泰證券美商高盛永豐金證券群益金鼎-大安華南永昌
交易台
獨立尺度
凱基-台北富邦-頭份永豐金-內湖凱基-城中
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 美林 +8,240
    已賣 4%· 仍在加碼
  • 元大-館前 +7,095
    已賣 0%
  • 凱基 +3,815
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 中國信託 +1,660
    已賣 8%
  • 國票-安和 +1,502
    已賣 24%· 仍在加碼
  • 新加坡商瑞銀 +940
    已賣 13%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 1,732
    已倒 65%· 近期停手
  • 國泰證券 剩 590
    已倒 77%· 近期停手
  • 美商高盛 剩 943
    已倒 59%· 約 7 日倒完
  • 永豐金證券 剩 1,580
    已倒 30%· 近期停手
  • 群益金鼎-大安 剩 315
    已倒 82%· 近期停手
  • 華南永昌 剩 164
    已倒 90%· 約 36 日倒完

交易台

  • 凱基-台北 -5,115
    隔日沖·賣壓
  • 富邦-頭份 -1,582
    未分類
  • 永豐金-內湖 -1,112
    未分類
  • 凱基-城中 -837
    未分類
還在倒 2,053 張 最長約 36 個交易日見底
近期買賣力道 +5,359 吸 / -2,422 倒 買盤略勝
避險台淨空 -353 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 54.26%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 78 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 56.8%, 樣本數 74, 中位數 +1.98%, 超額 +2.16%, 贏大盤勝率 52.7%；60 日: 勝率 51.4%, 樣本數 72, 中位數 +2.14%, 超額 +3.51%, 贏大盤勝率 45.8%；120 日: 勝率 48.6%, 樣本數 70, 中位數 -2.64%, 超額 +4.13%, 贏大盤勝率 34.3%

事件後 120 日，歷史上平均 +7.81%

20 日 +2.87%
60 日 +5.48%
120 日 +7.81%
20 日
60 日
120 日
勝率
56.8%
51.4%
48.6%
樣本數
74
72
70
中位數
+1.98%
+2.14%
-2.64%
超額
+2.16%
+3.51%
+4.13%
贏大盤勝率
52.7%
45.8%
34.3%

過去 70 次觸發，120 日後平均上漲 7.81%、超越大盤 4.13 個百分點，勝率 48.6%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 1009+23% +10.3% 61.1% +11%
20-40 653+79.6% +20.1% 67.8% +44.5%
40-60 518+67.4% +32.1% 67.6% +53.1%
60-80 538+27.9% -3.4% 43.9% +12%
80-100 現在在這裡44-36.2% -41.9% 13.6% -40%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 54.61，落在自身歷史第 91.3 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+8.4%
勝率 53.7% 超額 +1.2%
629 天
+27.6%
勝率 62.9% 超額 +20.2%
712 天
+50.7%
勝率 57.9% 超額 +29.6%
347 天
向下
+13.4%
勝率 58% 超額 +5.1%
833 天
+9.9%
勝率 54% 超額 +3.7%
337 天
現在
樣本不足
(24 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +14.03%，勝率 56.7%，平均贏大盤 +9.16 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +9%，勝率 56.5%，平均贏大盤 +6.3 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究信昌電。

帶入 Studio 研究 ↗

信昌電是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；被動元件、MLCC、晶片電阻、介電陶瓷粉末 櫃買中心上櫃

公司簡介

6173 對應信昌電子陶瓷股份有限公司，股票簡稱信昌電，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1990年5月21日（公司法說簡報亦以1990年6月表述），上櫃日期為2002年4月19日，總部位於桃園市楊梅區高獅路566-1號。董事長為焦佑衡，總經理為陳淳學，發言人為羅夏盈。實收資本額約新台幣17.2億元，已發行普通股172,000,000股。2025年公司法說資料列員工人數748人；2024年年報列2024年底員工708人、2025年3月31日724人。主要營運據點包含台灣桃園廠、楊梅廠，中國吳江廠與東莞辦公室；2026年公開報導顯示台南六甲新廠已上樑，規劃高階陶瓷粉末產能。主要股東方面，2024年年報列華新科技股份有限公司持股74,186,468股、約43.13%，為最大股東；董事長焦佑衡持股約1,065,861股、約0.62%。公司屬華新科集團／華科事業群，2005年與華新集團策略聯盟。

主要業務

信昌電是垂直整合型被動元件廠，核心產品為積層陶瓷電容（MLCC／晶片電容）、晶片電阻、介電陶瓷粉末、電感，並延伸至壓敏電阻、熱敏電阻等。2024年年報揭露營業比重為晶片電容62%、介電瓷粉19%、晶片電阻16%、其他3%；2024年合併營收約新台幣37.24億元、毛利約7.98億元、營業利益約4.91億元、歸屬母公司淨利約4.98億元、EPS約2.91元。商業模式為自製介電陶瓷粉末與關鍵材料，向下整合至特殊規格MLCC、晶片電阻與電感，強調高功率、高可靠度、高耐壓、低損耗、客製化與安規／車規產品。主要應用涵蓋AI伺服器、資料中心、5G基地台、網通設備、電源供應器、PD3.1快充、工業機器人、電動車BMS／OBC／Inverter／48V DC-DC、太陽能逆變器、航空、醫療、特殊應用與消費電子。公司網站與法說資料指出，終端應用主要包含AI、工業、車用電子、航空、醫療、特殊應用、網通、消費電子；2025年第一季法說指出工業應用因AI Server、Data center、PD3.1快充、機器人馬達電源模組業績逐步發酵而增加，消費市場非聚焦重點、比例持續縮減，車用市場持平待後續承認專案發酵。公司2024年銷售區域為外銷56%、內銷44%，外銷中亞洲46%、美洲6%、歐洲4%。2024年年報並揭露，對華新科技銷貨佔銷貨總額約23%，來自華新科技與東莞華科電子之進貨分別佔進貨總額約18%與21%，主因策略聯盟與產線專業分工。

2025–2028 展望

2025至2028年主要成長動能來自AI伺服器與資料中心電源架構升級、48V與更高壓直流架構、BBU、第三代半導體GaN／SiC普及、電動車800V高壓平台、工業與人型機器人、低軌衛星、5G／6G與高頻通訊。公司2025年法說資料指出，隨GaN、SiC普及，終端產品功率需求提升，SMD高功率高可靠度被動元件需求增加；3216以上大尺寸MLCC數量占比雖僅約3.5%至4%，但需求金額可達約30%至35%，有利信昌電聚焦之高功率、高耐壓、大尺寸利基品。2026年5月法說相關報導指出，2026年第一季營收約10.17億元、年增8%，毛利率約28.4%，稼動率約85%至90%，高端特殊品交期延長至16週，AI伺服器電源元件成為2025至2026年成長主軸；公司規劃未來數年擴產，市場報導對資本支出有15億至20億元以上或每年逾15億元等不同說法，需以公司正式公告為準。六甲新廠方面，公開報導多指向2027年第三季量產或完工投產，聚焦高階陶瓷粉末，部分報導稱粉末產能將提升五成；此屬2026年媒體與法說整理資訊，仍應追蹤公司正式公告。2027至2028年若AI機櫃功耗提升、Rubin世代伺服器與BBU滲透、車用與工業高壓規格放量，信昌電的高壓MLCC、Mega Cap／堆疊式電容、NPO／X7R高階粉末與高功率電阻有機會提高產品組合與毛利率。主要風險包括：MLCC景氣循環與供需反轉、AI伺服器需求不如預期、客戶認證與導入時程延遲、日韓大廠與台灣同業競爭、原物料與能源成本、匯率、關稅與地緣政治、擴產投資回收風險、產品良率與高階粉末開發風險，以及對華新科集團交叉採購／銷售依存度較高。

產業上下游

上游
  • 華新科技股份有限公司 2492 母公司／最大股東，持股約43.13%；與信昌電策略聯盟並進行產線專業分工。2024年年報揭露信昌電來自華新科技之進貨佔進貨總額約18%，同時對華新科技銷貨佔銷貨總額約23%。
  • 東莞華科電子有限公司 華新科技在中國大陸之關係企業／子公司，非台股掛牌；2024年年報揭露信昌電來自東莞華科電子之進貨佔進貨總額約21%。
  • 國內外陶瓷粉末、電極材料與基板材料供應商 年報說明被動元件上游包含介電瓷粉、陶瓷基板、氧化鋁基板、石英基板、導電接著劑、端極漿等材料供應商；信昌電未逐一揭露供應商名稱，且公司提高介電粉末自製比重以降低進貨集中風險。
  • 信昌電自製介電陶瓷粉末能力 6173 公司核心垂直整合能力；自製MLCC、圓板電容、微波瓷粉與LTCC等高階粉末原材料，降低對海外粉末廠依賴。
下游
  • 華新科技股份有限公司 2492 關係企業與主要銷售對象之一；2024年年報揭露信昌電對華新科技銷貨佔銷貨總額約23%，反映集團產銷整合與交叉銷售。
  • Digi-Key Electronics 公司官網列示eStore連結至Digi-Key，屬國際電子零組件線上通路，非台股掛牌。
  • 力禾科技股份有限公司 信昌電PDC代理商／通路商，未上市櫃。
  • AI伺服器、資料中心與電源供應器客戶 終端應用客戶群；公司法說與媒體報導指出AI Server、Data center、PSU、BBU與PD3.1快充帶動高功率大尺寸MLCC需求，但未公開具名主要客戶。
  • 車用電子與電動車電源系統客戶 終端應用涵蓋BMS、OBC、Inverter、48V DC-DC、800V高壓平台等；公司揭露產品通過車規與AEC-Q200相關應用，但未公開具名主要客戶。
  • 工業、機器人、網通、航空與醫療客戶 終端應用涵蓋工業機器人、大型工具機、5G基地台、IOT、伺服器、路由器、航空與醫療特殊應用；公司具AS9100航空製造認證，客戶多未公開具名。

競爭對手

資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於信昌電（6173）的常見問題

信昌電(6173)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
信昌電股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 293.5 元，本益比 55.3、股價淨值比 5.0。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 91 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
信昌電的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 293.5 元與本益比 55.3 回推，信昌電近四季合計 EPS 約 5.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
信昌電合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.9 倍，對應股價約 90 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 52 至 106 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 69 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
信昌電目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：信昌電若回到五年中位評價，約對應 90 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。