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Help me set up FinLab and analyze 6180 橘子. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6180
6180
steady quality, premium valuation, no active signal today.
Is 橘子 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 45th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.6%.
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Valuation is high.PE is in the 84th market percentile; within its own history, PE is around the 85th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -8.5% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -5% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 兆豐證券 has accumulated 3,085 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 玉山-大里 peaked at 610 lots, has sold 30%, 430 left, ~52 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.30pp, mid holders -3, retail +0.43pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -776 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 兆豐證券 +3,085
- 香港上海匯豐 +364
- 凱基 +324
- 宏遠證券 +300
- 凱基-台北 +196
- 康和-石牌 +175
Distributing
- 玉山-大里 430 left
- 港商野村 62 left
- 元大-板橋 77 left
- 富邦-南員林 73 left
- 元大-沙鹿 15 left
- 第一金-嘉義 21 left
Desks
- 國泰證券 -3,160
- 國票-北高雄 -840
- 凱基-士林 -366
- 永豐金證券 -349
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1026 | +19.2% | +13.4% | 65.2% | -4.5% |
| 20-40 | 509 | +10.6% | +10% | 86.1% | -5.2% |
| 40-60 | 113 | +1.6% | +1.3% | 53.1% | -8.7% |
| 60-80 | 251 | +37.4% | +5.9% | 68.5% | +21.3% |
| 80-100 You are here | 226 | +22.6% | +18.3% | 94.2% | +26.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 52.88, at the 85.1th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 188 historical days, 120-day forward avg gained 41.9%, win rate 85.1%, beat the market by 31.9%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
18 times historically; 60-day forward avg +13.86%, win rate 44.4%, beating the market by +7.92 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
62 times historically; 60-day forward avg +2.45%, win rate 58.8%, beating the market by -1.3 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
65 times historically; 60-day forward avg +2.83%, win rate 50%, beating the market by -0.23 pts on average.
What does 橘子 do? Company profile
Overview
6180 對應證券為「橘子」，公司全名為遊戲橘子數位科技股份有限公司，為上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1995-06-12，股票於 2002-05-21 上櫃，交易市場為櫃買中心，產業別為文化創意業。公司地址為台北市內湖區瑞湖街 111 號，董事長為劉柏園，總經理亦為劉柏園。公司揭露實收資本額約新台幣 17.55 億元，已發行普通股 175,493,573 股。2025 年度合併營業收入為新台幣 88.66859 億元，較 2024 年下降約 20%；歸屬母公司業主稅後淨損約新台幣 2.7 億元，每股虧損 1.53 元，主因為主力遊戲承受同質競品衝擊、2024 年改版與樂點子公司認列墊高基期，以及研發與一次性資產減損等因素。員工規模方面，2025 年底合計 1,039 人，包含經理 194 人、研發 229 人、管銷 616 人；截至 2026-03-31 為 1,025 人。主要股東依 2026 年年報揭露，包含劉柏園持股 17,491,305 股、9.97%；網銀國際股份有限公司 15,186,000 股、8.65%；貝里斯商僑誼開發股份有限公司台灣分公司 14,883,000 股、8.48%；翔升投資有限公司 13,600,000 股、7.75%；其他包含凱基商銀受託保管興天科技投資專戶、聯邦商銀受託保管鉑鉅控股有限公司投資專戶、匯豐台灣商銀受託保管海外基金投資專戶、劉鐵成、員工持股會信託專戶等。公司章程股利政策採穩健平衡原則，原則上以不低於當年度盈餘 10% 發放股利，且當年度分配股利中至少 10% 為現金股利；2026-03-02 董事會通過 2025 年度每股擬配發現金股利 1 元。
Business
橘子集團事業版圖跨足六大領域：數位遊戲、生活風格、新聞媒體、企業服務、橘子原創、AI 創新。2025 年營收結構為：線上及手機遊戲收入新台幣 61.33659 億元、占 69%；勞務收入新台幣 21.50647 億元、占 24%；銷貨收入新台幣 5.82553 億元、占 7%。銷售地區以台灣為主，2025 年台灣收入新台幣 80.05151 億元、占 90%，亞洲及其他地區新台幣 8.61708 億元、占 10%。數位遊戲為核心營收來源，營運產品包含《新楓之谷》、《天堂 Remastered》、《艾爾之光》、《新瑪奇》、《絕對武力》、《新龍之谷》等長青線上遊戲，以及《天堂 M》、《召喚圖板》、《波拉西亞戰記》、《救世者之樹 M》等手機或跨平台遊戲。商業模式以遊戲代理、在地化營運、行銷活動、虛擬道具與點數消費、長線 IP 維運為主，並逐步提高自製遊戲與自有 IP 比重。生活風格事業包含「購物橘子／有閑購物」聚焦 ACGN 商品與線上消費場景、「橘子支付 GAMA PAY」串聯線上線下支付場景、「玩物橘子／樂利數位」提供電商後勤、品牌營銷、數據管理與倉儲物流。新聞媒體與行銷包含「串動橘子」及 NOWnews 等媒體資產，用於內容、社群與精準行銷。企業服務包含「雲力橘子／果核數位」的雲端、IDC/NOC/SOC、資安與託管服務，以及「優服橘子」的 CRM、客服與數據服務。橘子原創包含 mojoin 等漫畫小說與原創 IP 孵育平台。AI 創新以 Vyin AI 為核心，發展服務型機器人的「智慧大腦」、Vyin RIS、對話式銷售智慧、可控知識架構與商業智慧應用，目標場域包含零售、藥局、照護、飯店與其他高頻服務場景。主要客戶與終端應用包含台港澳遊戲玩家、ACGN 消費者、內容讀者、電商商家、支付通路使用者、企業雲端與資安客戶，以及 AI/機器人導購與服務場域客戶；公司未完整揭露主要客戶名稱，年報中主要進銷貨客戶以代號 P01、P04、S23 匿名揭露。
Outlook 2025–2028
2025 年為橘子營運調整與轉型投入期，全年營收下滑至新台幣 88.7 億元附近並轉為虧損，主要受主力遊戲基期、同質競品、遊戲營收比重下降、研發投入與資產減損影響；但公司同時持續投入自製遊戲、AI、雲端資安與泛娛樂內容。2026 年公司揭露重點為「創新科技實力與旗艦 IP 矩陣」雙軸，遊戲事業將靠《新楓之谷》全球首發職業改版與六轉技能、《天堂 Remastered》、《天堂 M》、《救世者之樹 M》等既有產品改版維持核心玩家黏著，並加速多款自製遊戲上市以提高產品自主性；外部報導亦提及公司 2026 年規劃推出至少兩款新遊戲。企業服務方面，雲力橘子受惠企業 AI 部署、資安與雲端需求，除東南亞市場外，將跨足醫療等垂直場域。AI 方面，Vyin AI 將推進 Vyin RIS 與服務型機器人智慧大腦，鎖定零售、連鎖藥局、3C 通路與大型賣場等場域，2026 年下半年台灣 PoC 與海外市場拓展屬觀察重點。2027 至 2028 年公司未提供正式財務預測，合理研究假設為：若自製遊戲商業化成功、長青 IP 改版延長生命週期、雲端資安與 AI 解決方案完成可複製部署，營收結構有機會由單一遊戲代理依賴轉向遊戲、B2B 企業服務、AI 應用與 ACGN 生態系並行；但若新遊戲表現不佳、代理權續約條件惡化、原廠改採直營、玩家消費力下降、AI PoC 無法放大為付費合約，則轉型成效與獲利復甦將受壓。產業趨勢方面，全球遊戲市場仍朝跨平台、高品質 IP、RPG/策略與長線營運發展；企業服務受 AI、自動化攻擊、法遵與多雲管理需求帶動；AI 應用則由模型能力競賽轉向場域驗證、資料治理、可控知識與 ROI。主要風險包含遊戲市場競爭激烈、玩家偏好快速變化、國際原廠授權與分潤不確定、開發成本與時程風險、資安與個資法規風險、AI 幻覺與商用合規風險、雲端基礎設施成本、匯率及總體消費景氣。
Supply Chain
- NEXON Korea／Nexon 集團 韓國上市或海外掛牌遊戲原廠與 IP 來源之一；橘子長期營運《新楓之谷》、《新瑪奇》等遊戲，屬遊戲內容、授權與版本更新上游。非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- NCSOFT 韓國上市遊戲原廠；《天堂 Remastered》、《天堂 M》等天堂系列為橘子重要長青 IP 來源，屬遊戲內容與授權上游。非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- Valve Corporation 美國未上市公司；《絕對武力》相關產品原廠與平台生態來源之一，屬海外遊戲內容與平台上游。非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- 韓國及海外遊戲開發商、IP 授權方 年報揭露數位遊戲產業上游為遊戲開發商、IP 授權方與開發軟體商；橘子作為代理發行與在地化營運商，仰賴原廠內容、版本更新、授權續約與分潤條件。部分公司未逐一揭露或非台股掛牌。
- AWS、Microsoft Azure、Google Cloud 等雲端平台 年報揭露雲端服務上游包含 AWS、Azure、Google Cloud 等基礎設施與雲端平台；雲力橘子整合雲端、資安、IDC/NOC/SOC 等服務。均非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- 大型語言模型與算力平台供應商 AI 應用產業上游為 LLM 研發商與算力平台；Vyin AI 位於中游解決方案開發與商務場域導入層。具體供應商未完整揭露，stock_id 設為 null。
- 台港澳遊戲玩家與 beanfun! 使用者 數位遊戲主要終端使用者，透過 PC、手機與跨平台遊戲消費點數、虛擬道具及遊戲服務；非公司或上市櫃實體。
- Apple App Store 與 Google Play 手機遊戲下載、更新、支付與觸達玩家的重要海外平台通路；非台股掛牌，stock_id 設為 null。
- ACGN 消費者、內容讀者與電商商家 購物橘子、mojoin、媒體與原創內容服務的下游用戶與商業合作方；多為消費者、商家或未揭露客戶，stock_id 設為 null。
- 企業雲端、資安與客服客戶 雲力橘子與優服橘子的下游客戶，包含金融、醫療、製造、智慧城市及其他需要多雲管理、資安託管、SOC、CRM 與客服解決方案的企業；具體主要客戶未揭露。
- 零售、連鎖藥局、3C 通路與服務型機器人場域客戶 Vyin AI 與 Vyin RIS 的潛在導入場景；外部報導提及 3C 零售、連鎖藥局及大型零售賣場等潛在客戶正在導入評估或 PoC，尚未完整揭露客戶名稱。
Competitors
- 智冠科技股份有限公司 5478 台股上櫃公司；遊戲通路、MyCard 點數、數位娛樂與遊戲代理服務，與橘子的遊戲發行、點數與玩家服務生態存在競爭與通路重疊。
- 中華網龍股份有限公司 3083 台股上櫃公司；線上遊戲與手機遊戲研發營運商，與橘子在台灣遊戲玩家時間與消費預算上競爭。
- 鈊象電子股份有限公司 3293 台股上櫃公司；遊戲研發與營運，強項在休閒、博弈與商用遊戲平台；與橘子在數位娛樂消費與遊戲內容上競爭，但產品類型不完全相同。
- 大宇資訊股份有限公司 6111 台股上櫃公司；自有 IP 與遊戲研發發行商，與橘子自研遊戲、IP 內容化及泛娛樂布局競爭。
- 宇峻奧汀科技股份有限公司 3546 台股上櫃公司；遊戲研發與營運商，與橘子在台港澳遊戲市場及玩家消費上競爭。
- 傳奇網路遊戲股份有限公司 4994 台股上櫃公司；線上遊戲及手機遊戲研發營運商，與橘子的線上遊戲、手機遊戲與自製內容策略競爭。
- 辣椒方舟行動科技股份有限公司 4946 台股上櫃公司；遊戲代理與數位娛樂業者，與橘子在代理遊戲、玩家營運及行銷資源上競爭。
- 安碁資訊股份有限公司 6690 台股上櫃公司；資安監控、SOC、資安服務商，與橘子旗下雲力橘子的資安託管與企業服務業務存在部分競爭。
- 零壹科技股份有限公司 3029 台股上市公司；資訊服務、雲端與資安代理通路商，與雲力橘子的雲端資安整合服務存在部分競爭。
- 宏碁資訊服務股份有限公司 6811 台股上櫃公司；雲端、資安、系統整合與企業 IT 服務商，與橘子企業服務業務在企業雲端與數位轉型方案上部分競爭。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.