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Help me set up FinLab and analyze 6703 軒郁. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6703
6703
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 軒郁 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 61th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 4.6%.
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Valuation is low.PE is in the 9th market percentile; within its own history, PE is around the 0th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -2.8% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +0% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 香港上海匯豐 has accumulated 164 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 新加坡商瑞銀 peaked at 145 lots, has sold 54%, 67 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.85pp, mid holders +0, retail -0.95pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -102 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 香港上海匯豐 +164
- 元大-西屯 +100
- 台灣摩根士丹利 +69
- 台新證券 +50
- 凱基-高雄 +43
- 華南永昌-小港 +37
Distributing
- 新加坡商瑞銀 67 left
- 摩根大通 54 left
- 富邦-新竹 23 left
- 美商高盛 44 left
- 群益金鼎-大甲 21 left
- 玉山-板橋 10 left
Desks
- 元大-永春 -109
- 群益金鼎-南京 -102
- 凱基-台北 -98
- 元大-北港 -77
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 170 | -18.2% | -19.6% | 17.1% | -59.7% |
| 20-40 | 33 | -0.6% | +4.2% | 57.6% | -83% |
| 40-60 | 2 | Insufficient data | |||
| 60-80 | 97 | -48.7% | -49.3% | 0% | -54.2% |
| 80-100 | 75 | -40.8% | -40.4% | 0% | -69.6% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 10.66, at the 0.2th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(22d)
(22d)
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum down”: across 253 historical days, 120-day forward avg declined 9.8%, win rate 26.9%, lagged the market by 28.8%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
8 times historically; 60-day forward avg +11.08%, win rate 28.6%, beating the market by +7.87 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
37 times historically; 60-day forward avg +13.85%, win rate 58.6%, beating the market by +6.73 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
21 times historically; 60-day forward avg +12.95%, win rate 61.1%, beating the market by +5.89 pts on average.
What does 軒郁 do? Company profile
Overview
6703 對應軒郁國際股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司設立日期為 2009/05/18，2020/10/20 掛牌上櫃；總部位於台北市松山區民生東路三段109號5樓；董事長胡蕙郁、總經理/執行長楊尚軒，兩人互為配偶；發言人楊尚軒，股務代理為福邦證券。官方與市場資料顯示 2026 年法定資本額口徑約新台幣3.3億元，2025 法說會簡報列示集團員工約150人，年報從業員工口徑則為 2025 年一般員工100人、經理人10人，兩者包含範圍不同。主要股東方面，官方主要股東名單截至2024/04/09列示祥辰投資持股17.92%、GIGA WIN LTD. 7.96%、聖倫投資5.26%、曾俊盛4.89%、胡蕙郁4.54%、ABLE SMILE INT'L LTD. 3.23%等；2025 年報另揭露楊尚軒透過 GIGA WIN LTD. 及祥辰投資持股。主要關係企業包含 LUDEYA INTERNATIONAL INC.、深圳軒郁化妝品、新普利、PT. Shiny Brands Indonesia、阿原工作室；其中新普利負責保健食品銷售及委外製造，阿原工作室從事清潔用品及美妝品銷售及製造。
Business
軒郁定位為美妝保健品牌集團與品牌電商公司。主要從事美妝保養品、機能性保健食品之研發與銷售，並經營 iQueen 愛女人購物網；平台除銷售自有品牌，也銷售其他美容保健、居家流行生活用品。2025 年度產品營收比重：美妝保養品約14.65億元、占44.58%；網路平台商品及其他約18.22億元、占55.42%；全年合併營收約32.868億元，年減8.29%，EPS 9.90元。品牌組合包括美妝保養品牌 SEXYLOOK 西西露、MIRAE 未來美、LUDEYA 露蒂雅、Dr.May 美博士；健康保健品牌 Simply 新普利、m2 美度、Eatbliss 益比喜；永續品牌阿原 YUAN、碧海絲 BIOSEA。產品包括面膜、面霜、精華液、洗卸、防曬、臉部保養儀、酵素、膠原蛋白飲/果凍、益生菌、植物機能成分、維生素礦物補充、兒童與銀髮保健等。商業模式以自有品牌研發、委外代工、數位行銷、會員資料與自營/第三方電商銷售為核心，兼具實體通路、經銷代理、跨境電商與海外實體通路。2025 年銷售區域以台灣為主，台灣營收約30.36億元、占92.37%；台灣以外約2.51億元、占7.63%。公司重視研發，2025 年研發費用約4,931萬元，占營收1.50%；年報揭露累積面膜配方與基材資料庫、IRB 人體功效測試、第三方檢測、超過80道檢驗關卡，以及與大學/醫院、檢測實驗室、代工廠、原料商合作。主要客戶/通路包括自有品牌官網、iQueen、蝦皮、momo、PChome、連鎖藥妝、便利商店、量販店、經銷商與海外通路；年報中甲客戶及丙客戶因保密合約未揭名，丙客戶被描述為台灣線上零售業龍頭。
Outlook 2025–2028
2025 年已知結果為營收約32.86億元、年減8.29%，但稅後淨利約3.17億元、年增約10%，EPS 9.90元，顯示公司雖受消費動能變化與競爭加劇影響，仍透過產品結構優化與費用效率維持獲利。2026 展望方面，公司官方與新聞稿口徑均強調三大方向：持續深化研發與產品創新、拓展亞洲及北美等海外市場、整合供應鏈並導入 AI 與數據分析；2026 年也預計在越南、日本等海外市場開始帶來較穩定貢獻，並預估海外營收維持25%至35%成長區間。產品/技術動能包括 2025 年新增發明專利5件、新型專利1件，防曬組成、精油組成、PDRN 外泌體、微藻外泌體、睡眠/情緒、膠原蛋白、兒童與銀髮保健等新品方向；與遠東生技合作微藻外泌體，與綠茵生技等策略夥伴合作高機能保健與美容產品。2027-2028 未見公司發布明確量化財測，合理推估核心動能仍來自健康意識、高齡化、保健食品、電商滲透、社群/直播電商、台灣製造外銷信賴度及海外通路擴張；但風險包括台灣內需成長放緩、美妝與保健新品牌競爭激烈、前十大供應商與銷售通路集中、平台演算法與廣告費變動、法規/功效宣稱限制、匯率與關稅、原物料與代工交期、海外市場在地化成本及品牌口碑風險。公司年報明確表示無擴充廠房計畫，生產主要仰賴委外代工，因此中長期成長較依賴產品研發、品牌經營、會員資料、通路效率與策略合作，而非自有產能擴張。
Supply Chain
- A廠商 年報保密代稱；主要為軒郁自有美妝品牌代工廠之一，提供美妝保養品委外生產，實際公司名稱未公開。
- B廠商 年報保密代稱；主要為保健食品代工廠，2025 年進貨比重約9.75%，實際公司名稱未公開。
- C廠商 年報保密代稱；主要為保健食品代工廠，2025 年進貨比重約23.99%，實際公司名稱未公開。
- 遠東生物科技 策略合作與持股投資對象，興櫃代號6886，非上市櫃；提供微藻外泌體等生技原料/技術合作。
- 綠茵生技 6846 上櫃保健食品及原料公司；新聞揭露為軒郁高機能保健與美容產品策略合作夥伴。
- 原料商、包材及瓶器製造商、檢測實驗室、代工廠 年報揭露產業上游包含原物料供應商、包材及瓶器製造商；公司與原料商、檢測實驗室、代工廠合作導入原料、打樣、臨床/物質分析及量產。
- 富邦媒 8454 momo 為台灣大型線上零售通路；年報丙客戶描述為台灣線上零售業龍頭但未揭名，富邦媒為合理對應通路之一，屬推估。
- 網路家庭 8044 PChome 為軒郁產品常見網路零售通路之一，屬下游電商平台。
- 全家便利商店 5903 軒郁/同業資料提及實體通路與全家店長團購等銷售模式，屬便利商店與團購型下游通路。
- 統一超商 2912 便利商店為年報列示下游實體通路類型；統一超為台灣主要便利商店上市公司，實際合作品項需逐案確認。
- 蝦皮購物 非台股掛牌；軒郁旗下品牌於蝦皮等網路通路銷售，2025 法說會亦提到蝦皮品牌獎項。
- 屈臣氏 非台股掛牌；屬連鎖藥妝下游通路類型，軒郁及同業常透過藥妝實體通路銷售。
- 唐吉訶德 日本零售通路，非台股掛牌；2025 法說會列為海外通路布局之一。
- 萬寧 香港、新馬藥妝通路，非台股掛牌；2025 法說會列為海外藥妝通路布局之一。
- 一般消費者與會員 公司透過品牌官網、APP、iQueen、社群/直播電商、經銷代理及實體通路直接或間接銷售給終端消費者；年報指出甲客戶實際交易對象為一般消費者。
Competitors
- 達爾膚 6523 台股上櫃美妝保養品牌公司，與軒郁同屬內銷美妝保養與虛實通路競爭者。
- 麗豐-KY 4137 台股上市美容保養/美容通路公司，屬美麗經濟與美容保養同業。
- 佐登-KY 4190 台股上市美容保養與連鎖美容服務公司，與軒郁在美容保養消費市場競爭。
- 羅麗芬-KY 6666 台股上市美容保養品牌與通路公司，屬化妝美容同業。
- 霈方 6574 台股上櫃化妝保養品公司，屬美妝保養同業。
- 葡萄王 1707 台股上市保健食品與生技食品公司；年報列為保健食品領域可比較競爭者之一。
- 大江生醫 8436 台股上櫃保健食品、機能性食品與生技代工公司；年報列為保健食品領域可比較競爭者之一。
- 金穎生技 1796 台股上櫃微生物發酵、生技食品與品牌產品公司；公開文件將其與軒郁同列為保健食品相關同業。
- 綠茵生技 6846 上櫃保健食品及原料公司；同時可能是策略合作供應鏈夥伴與保健原料/保健品市場競爭者。
Sources（17）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.