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Help me set up FinLab and analyze 8421 旭源. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=8421
8421
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 旭源 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 32th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.7%.
-
Valuation is high.PE is in the 98th market percentile; within its own history, PE is around the 99th percentile.
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +5% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 永豐金-竹科 has accumulated 378 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 元大-豐原 peaked at 76 lots, has sold 33%, 51 left, ~510 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.24pp, mid holders +1, retail -1.43pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -49 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 永豐金-竹科 +378
- 統一-三多 +345
- 富邦證券 +299
- 華南永昌-台南 +200
- 永豐金-敦南 +156
- 台新-新竹 +123
Distributing
- 元大-豐原 51 left
- 土銀-新竹 20 left
- 臺銀-臺中 11 left
- 國泰-敦南 10 left
- 統一-台南 4 left
- 元大-士林 4 left
Desks
- 元大-高雄 -208
- 台新-新興 -153
- 元富-新興 -130
- 元大-台中 -65
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 40 | -20.3% | -24% | 12.5% | -64.9% |
| 20-40 | 99 | +11.8% | +13.2% | 87.9% | -43.3% |
| 40-60 | 96 | -22.4% | -20.6% | 0% | -36.3% |
| 60-80 | 81 | +16% | -23.1% | 46.9% | -24.6% |
| 80-100 You are here | 193 | +13.7% | +15.1% | 83.9% | -11.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 607.5, at the 98.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 201 historical days, 120-day forward avg gained 25.8%, win rate 82.1%, beat the market by 3.1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
12 times historically; 60-day forward avg +5.85%, win rate 58.3%, beating the market by +5.35 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
36 times historically; 60-day forward avg +4.35%, win rate 48%, beating the market by +1.05 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
11 times historically; 60-day forward avg -0.06%, win rate 36.4%, beating the market by -4.96 pts on average.
What does 旭源 do? Company profile
Overview
旭源包裝科技股份有限公司成立於2004年10月26日，2012年11月23日上櫃，總部位於新竹縣新埔鎮新龍路98巷33弄10號，另有嘉義廠。董事長為黃南源，總經理為莊雅萍，發言人為財務長楊素鍰。Yahoo股市揭露股本為新台幣548,171,400元、已發行普通股54,817,140股；公司113年度年報揭露截至2025年4月30日員工208人，平均年齡41歲、平均服務年資9.5年。主要股東依113年度年報2025年4月30日前十大股東資料包括旭耀投資有限公司16.57%、旭鴻投資有限公司7.98%、莊雅萍5.76%、張祐銘4.15%、黃南源3.95%、黃宜婷2.45%、黃怡萱2.45%、黃聖凱2.45%、張趙素珠1.51%、花旗託管柏克萊資本SBL/PB投資專戶1.47%。集團轉投資包含鴻源包裝科技、XU YUAN PACKAGING TECHNOLOGY、Sleeve Seal LLC、印度、巴西與印尼子公司等；2024年已取得印尼PT. XU YUAN剩餘38%股權使持股達100%。113年度合併營收新台幣12.23309億元、營業毛利2.35487億元、營業利益3443.8萬元、歸屬母公司業主淨利81.6萬元、EPS 0.02元；Goodinfo顯示2025年營收約11.8億元、EPS約-0.4元，2026年第1季累計營收約3億元、EPS約0.02元，2026年1至5月累計營收約5.34118億元、年增9.03%。
Business
旭源是中游包裝材料與包裝設備整合供應商，核心產品為熱收縮膜印刷標籤、積層袋/軟性包材、套貼標籤設備與相關模具/零件。113年度營收結構為熱收縮膜印刷標籤新台幣11.09154億元、占90.67%；套/貼標籤設備9417.5萬元、占7.70%；其他1998萬元、占1.63%。公司商品包括立式/臥式套標機、薄型膜料套標機、瓶蓋套標機、收縮爐、貼標機、合掌機、複檢機、切片機；收縮膜彩色印刷材料涵蓋PVC、PET、OPS、OPP、PP、珠光紙及彩藝積層袋。主要商業模式為向食品、飲料、乳品、藥品、日化、醫療用品及吹瓶廠客戶提供包裝材料、設備與一站式套標/貼標整合解決方案，並透過台灣新竹/嘉義及海外美國、巴西、印尼、上海、印度等據點服務客戶。113年度銷售區域為內銷55.13%、外銷44.87%。年報列示國內客戶群包含統一、維他露、光泉、太古、維力、義美、聯華食品、味全、福壽、金車、台鹽、宏亞、杏輝、永信藥品、華廣等；國外客戶群包含雀巢、可口可樂、百事可樂、達能、輝瑞、HP、KHS、SIPA、SIDEL、Dole、Wings Food等。公司競爭利基在於可整合膜材/膠粒、製版印刷、標籤設計、後段加工與套標設備，年報稱為國內少數掌握從原料配方研發、膜材製粒、印刷製版、標籤設計到套標設備生產的垂直整合廠商。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望以穩健復甦與產品/市場轉型為主。成長動能包括：一、全球非酒精飲料、瓶裝水、功能飲料、RTD與健康飲品需求擴張，帶動飲料瓶包裝與熱收縮標籤需求；二、品牌商在ESG、可回收包材、單一材質包裝與減塑要求下，PETG、OPS、PET、PLA等環保材料替代PVC，旭源已在PET收縮膜原料導入10% PCR回收料，若客戶認證與量產順利，有利產品結構升級；三、海外布局，年報明列將強化印度及印尼市場、優化海外子公司產能效益，並在印尼、印度、巴西、美國等地建立業務或生產據點；四、公司規劃嘉義廠區智慧化與自動化投資，經濟部資料提及投資3.6億元擴增產線、採購智慧聯網設備與自動化軟體，以提高排程效率與降低成本；五、2025年下半年新聞與法說資訊指出中東、非洲對中低階套標設備需求浮現，台灣食品業旺季與巴西市場原料供應恢復有望支撐出貨。中長期產品方向包括高階與差異化產品、新材料應用、綠色製程、智慧製造、中低速機種導入特定市場、拓展國際飲料與包裝整線廠合作。主要風險包括PVC材料法規趨嚴、原物料膜料/油墨/溶劑價格與物流成本波動、台灣與印尼勞工短缺及工資上漲、外銷匯率與地緣政治風險、海外子公司產能利用率與管理風險、食品飲料終端消費疲弱、客戶認證週期較長、同業價格競爭及設備訂單遞延。2026至2028具體財務數字未見公司正式預測，本段為依年報、公司新聞及產業趨勢推估。
Supply Chain
- 遠東 113年度年報列示為主要供應商之一，2024年進貨金額新台幣6255.1萬元、占進貨淨額9.48%；年報僅揭露簡稱「遠東」，未能確認完整法人名稱，故不填台股代號。
- 金屬材料業 套/貼標籤設備上游，供應電控、CNC加工零件、鈑金件與驅動系統相關材料；年報以產業類別揭露，未列具體公司。
- 塑膠原料業 熱收縮膜標籤上游，膜料為產品結構主要部分；年報指出PVC/PET/OPS空白膜均有兩家以上供應商並正常供貨，但未揭露完整名單。
- 油墨與溶劑供應商 熱收縮膜印刷標籤主要原料之一；年報未揭露具體供應商名稱。
- 化工業 透明膜料、膠粒、油墨及溶劑相關上游；年報以產業類別揭露，未列具體公司。
- 統一企業 1216 年報列示之國內客戶群；應用於飲料、食品等包裝標籤與軟性包材。
- 味全食品 1201 年報列示之國內客戶群；食品與飲料包裝應用。
- 聯華食品 1231 年報列示之國內客戶群；食品包裝應用。
- 宏亞食品 1236 年報列示之國內客戶群；食品與積層袋包材應用。
- 福壽實業 1219 年報列示之國內客戶群；食品相關包材應用。
- 台鹽實業 1737 年報列示之國內客戶群；食品、日化或保健品包材應用。
- 杏輝藥品 1734 年報列示之國內客戶群；製藥/醫療產品包材應用。
- 永信藥品 1716 年報列示之國內客戶群；製藥包材應用。
- 華廣生技 4737 年報列示之國內客戶群；醫療/生技產品包材應用。
- 光泉牧場 年報列示之國內客戶群，未上市公司；飲料/乳品包裝應用。
- 維他露食品 年報列示之國內客戶群，未上市公司；飲料包裝應用。
- 金車 年報列示之國內客戶群，未上市公司；飲料包裝應用。
- 雀巢 年報列示之國外客戶群，外國公司；飲料、食品或乳品包裝應用。
- 可口可樂 年報列示之國外客戶群，外國公司；飲料標籤與包裝應用。
- 百事可樂 年報列示之國外客戶群，外國公司；飲料標籤與包裝應用。
- 達能集團 年報列示之國外客戶群，外國公司；年報另稱旭源取得達能cGMP食品級廠認證，有助拓展國內外業務。
Competitors
- Fuji Seal International MoneyDJ列為旭源套/貼標籤設備與熱收縮膜印刷標籤主要競爭對手之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- 宏全國際 9939 台股上市包材與飲料包裝整合業者，StockFeel列為塑膠製品同業競爭對手，亦屬飲料包裝供應鏈相關廠商。
- 炎洲 4306 台股上市塑膠薄膜、膠帶與包材相關業者，與旭源在塑膠包材領域具部分替代或同業比較關係。
- 八貫 1342 台股上市塑膠製品與高機能薄膜相關業者，StockFeel列為塑膠製品同業競爭對手，但非完全直接之收縮標籤設備競爭者。
- 邦泰 8935 台股上櫃塑膠材料/塑膠製品業者，StockFeel列為同業競爭對手，產品與旭源部分材料屬性相近。
- 本源興股份有限公司 台灣包裝協會收縮膜類廠商，提供PET熱收縮標籤薄膜與包裝材料/機器，未確認為台股掛牌。
- 谷源實業股份有限公司 台灣收縮標籤、收縮膜、套標機與收縮機業者，未確認為台股掛牌。
- 超富塑膠有限公司 台灣收縮膜、軟性包裝膜與收縮標籤印刷製造商，未上市公司。
Sources（14）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.