欣泰 8917
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
欣泰可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 78 百分位。最新一季 ROE 約 4.9%。
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估值中性。本益比位居全市場第 60 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 20 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 14.9%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
欣泰（8917）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比欣泰過去五年的本益比慣常評價低了約 18%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 27.6 倍，對應股價約 69.1 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 65.4 至 97.8 元）；以每股淨值倍數中位數 3.9 倍換算約 63.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +1% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者元大-信義 自起點累積 293 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 24 張、已倒 46%，剩 13 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.06pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.19pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-信義 +293
- 永豐金-三重 +246
- 永豐金-板盛 +71
- 元大-桃園 +30
- 福勝 +14
- 美商高盛 +11
派發
- 凱基-台北 剩 13
- 凱基-埔墘 剩 10
- 元大-樹林 剩 2
- 永豐金-新店 剩 1
- 兆豐-新莊 剩 2
- 元大-斗信 剩 1
交易台
- 玉山-板橋 -111
- 元大-板橋 -41
- 大昌 -26
- 元大-上新莊 -23
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 100 | +43.8% | +40.8% | 100% | -8.4% |
| 20-40 現在在這裡 | 637 | +25.5% | +13.8% | 98% | +4.7% |
| 40-60 | 903 | +0.6% | +0.2% | 50.8% | -27.6% |
| 60-80 | 483 | +5.2% | +2.6% | 66.5% | -6% |
| 80-100 | 980 | +0.3% | +2% | 60% | -6.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 21.4，落在自身歷史第 20.1 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 221 天樣本中，120 日後平均上漲 18.2%、勝率 99.1%，落後大盤 2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +2.38%，勝率 69.2%，平均贏大盤 -0.76 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 53 次，觸發後 60 日平均 +5.13%，勝率 69.6%，平均贏大盤 +3.56 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
帶著上方證據，繼續研究欣泰。
帶入 Studio 研究 ↗欣泰是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8917 對應證券為欣泰石油氣股份有限公司，屬台股上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1986 年 1 月 6 日，1999 年 5 月 6 日上櫃，總部位於新北市土城區中華路二段 221 號。英文名稱為 HSIN TAI GAS CO., LTD.，英文簡稱 HTGas。實收資本額為新台幣 1,626,524,590 元，已發行普通股 162,652,459 股。董事長為莊鴻文，總經理為簡世峰，發言人為王際誠。公司經營項目為公用煤氣業、燃料導管安裝工程業。員工規模方面，104 人力銀行揭露約 178 人，Goodinfo 揭露 2025 年全體員工平均年薪 112.8 萬元。主要股東與董監持股可見國軍退除役官兵輔導委員會約 40,045,054 股、章富投資有限公司約 10,412,592 股、通產企業股份有限公司約 5,462,716 股至 5,611 千股區間，另有豐聯建設、大觀煤氣、富邦林投資等法人股東與董事席次；前十大持股合計約 40.37%。公司登記最後核准變更日期為 2026 年 4 月 10 日。
主要業務
欣泰為區域型公用天然氣公司，核心商業模式是向台灣中油採購天然氣，透過自有輸配管線、整壓站、計量設備與客服收費系統，供應營業區內家庭、機關團體、商業服務業與工商業用戶使用，並收取從量氣費、基本費、裝置工程收入及相關器材銷售收入。公司營業區域包括新北市樹林、土城、鶯歌、三峽、蘆洲、五股、泰山、八里、林口九個行政區，以及桃園市龜山區迴龍里；公司官網說明營業區已完成全面供氣，另於新北產業園區設有北區營業處。主要產品與服務包括天然氣銷售、瓦斯設備裝置工程、燃料導管安裝工程、瓦斯器具與自有品牌爐具銷售、抄表收費、電子帳單、線上繳費、定期安全檢查、微電腦瓦斯表與安全遮斷設備推廣。依 2026 年 3 月法說重點整理，2025 年合併營收約 30.976 億元，其中售氣收入約 25.4318 億元、約占 82%，裝置收入約 3.4278 億元、約占 11%，其他收入約 2.0679 億元、約占 7%；2025 年底總供氣戶數約 283,631 戶，供氣普及率約 58.57%，微電腦瓦斯表累計安裝約 227,518 只、裝置率約 80.22%。客戶高度分散，主要為區域內住宅用戶、商業用戶、機關團體及工業區用戶，未查得公司公開揭露單一大型客戶名單。
2025–2028 展望
2025 年已公布資料顯示，欣泰營收受售氣與裝置收入增加帶動，全年合併營業收入約 30.976 億元，較 2024 年約 27.716 億元成長；營業淨利約 4.2064 億元，稅後淨利約 3.6326 億元，EPS 約 2.23 元，擬配現金股利 2.10 元。2026 至 2028 年展望的主要成長動能來自三類：第一，服務區域內重劃區與都會外移，包括樹林台北大學特定區、土城彈藥庫附近擴大都市計畫、五股洲子洋、泰山塭仔圳、泰山楓江、林口特定區等持續開發，有利新增住宅與商業用戶；第二，工業用戶與鍋爐燃料轉換，公司官網明列加強樹林工業區、土城工業區、五股產業園區、林口工業區等工業用戶推廣，若環保法規持續要求低污染燃料，天然氣有機會替代重油、煤炭或部分液化石油氣；第三，基礎設施擴充與安全設備更新，包括五股德音村計量整壓站、泰山塭仔圳市地重劃區管網佈設、本支管汰換、SCADA 與 CCTV 監控、微電腦瓦斯表持續換裝，可提升供氣量能、覆蓋率與安全性。主要風險包括：天然氣價格與氣源高度依賴台灣中油，且台灣天然氣多仰賴進口，國際 LNG 價格、匯率、地緣政治、船運與中油氣價政策會影響成本與售價調整；公用天然氣屬特許與價格管制產業，區域劃分使成長受限且費率調整不完全由公司自主；輸儲管線、整壓站與安全檢查若發生事故將帶來營運、聲譽與法規風險；長期能源轉型下，電氣化、熱泵、太陽能熱水器、電磁爐及節能設備可能抑制民生端用氣成長。2026 至 2028 的數值預測未見公司正式財測，因此僅能定性判斷為穩定公用事業型成長，成長率取決於新增戶數、工業用氣、氣價與管網投資進度。
產業上下游
- 台灣中油股份有限公司 天然氣主要且近乎獨家供應商；欣泰向台灣中油採購天然氣後配送給區域用戶。台灣中油為國營事業，非台股上市櫃公司。
- 國際液化天然氣供應來源 年報說明台灣中油除省產天然氣外，也自國外進口天然氣；早期年報文字提及卡達、馬來西亞、印尼等來源國。此為上游氣源國或供應鏈來源，非台股掛牌公司。
- 管材、瓦斯表、整壓站、SCADA 與工程承攬供應商 公司持續投入本支管網、本支管暨表外管汰換、場站及 SCADA 系統、微電腦瓦斯表等設備；公開資料未完整揭露各供應商名稱，故不填台股代號。
- 家庭用戶 營業區內住宅天然氣使用者，為售氣收入與基本費來源之一；非公司法人客戶。
- 機關團體與商業服務業用戶 學校、機關、餐飲、旅宿、商辦等用戶使用天然氣作為燃料；公開資料未揭露單一主要客戶。
- 工商業與工業區用戶 樹林工業區、土城工業區、五股產業園區、林口工業區等區域內工業用戶為公司推廣對象，天然氣可用於鍋爐、製程與能源需求；未查得單一台股上市櫃客戶名單。
競爭對手
- 大台北區瓦斯股份有限公司 9908 上市油電燃氣業，區域型天然氣公司，為台灣天然氣供應同業。
- 欣欣天然氣股份有限公司 9918 上市油電燃氣業，股票名稱欣天然，區域型天然氣公司，為台灣天然氣供應同業。
- 新海瓦斯股份有限公司 9926 上市油電燃氣業，主要服務新北部分區域，為天然氣供應同業。
- 欣高石油氣股份有限公司 9931 上櫃油電燃氣業，主要服務高雄部分區域，為天然氣供應同業。
- 欣雄天然氣股份有限公司 8908 上櫃油電燃氣業，主要服務高雄部分區域，為天然氣供應同業。
- 液化石油氣、電能與太陽能熱水設備業者 替代能源與用具競爭者，包括桶裝瓦斯、電熱水器、電磁爐、熱泵與太陽能熱水器；多數為非單一台股掛牌公司或未能確認具體公司。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於欣泰（8917）的常見問題
- 欣泰(8917)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 欣泰股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 52.1 元，本益比 20.8、股價淨值比 3.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 20 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 欣泰的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 52.1 元與本益比 20.8 回推，欣泰近四季合計 EPS 約 2.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 欣泰合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 27.6 倍，對應股價約 69 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 65 至 98 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.9 倍換算約 64 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 欣泰目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：欣泰若回到五年中位評價，約對應 69 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。