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皇將
體質待觀察，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
皇將可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 15% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.5%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 28 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 15 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.2%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -68.4%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -10% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者台灣企銀-太平 自起點累積 3202 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者兆豐-寶成 峰值囤過 135 張、已倒 81%，剩 25 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +8.99pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -9.58pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -428 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣企銀-太平 +3,202
- 統一-城中 +1,155
- 兆豐-台中 +1,137
- 華南永昌-豐原 +1,103
- 康和 +1,074
- 富邦-台中 +1,020
派發
- 兆豐-寶成 剩 25
- 富邦-公益 剩 11
- 新光-台中 剩 19
- 宏遠-台中 剩 66
- 華南永昌-彰化 剩 33
- 台中銀-豐原 剩 33
交易台
- 玉山-大里 -1,179
- 台新-松江 -1,158
- 凱基-台北 -716
- 華南永昌-小港 -569
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 166 | -10.6% | -10.2% | 15.7% | -70.5% |
| 20-40 | 89 | +7.7% | -1.4% | 48.3% | -24.4% |
| 40-60 | 105 | +10% | -2.9% | 41% | -26.7% |
| 60-80 | 118 | +14.3% | +8.7% | 74.6% | +7.4% |
| 80-100 | 279 | +15.9% | +23% | 63.1% | -10.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.57，落在自身歷史第 15.2 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 175 天樣本中，120 日後平均上漲 6.3%、勝率 42.9%，落後大盤 16.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +1.07%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -8.18 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 -3.52%，勝率 32.3%，平均贏大盤 -10.49 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 -2.91%，勝率 31.8%，平均贏大盤 -9.12 個百分點。
皇將是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
4744 為皇將科技股份有限公司普通股，證券簡稱「皇將」，市場別為上櫃。公司成立於 2002/08/19，公開發行日 2009/03/27，興櫃日 2009/05/27，上櫃日 2018/07/12；總部位於台中市大里區工業九路190號。董事長為林靜宜，總經理為張凱勛，發言人為徐火旺。官方公司基本資料列示實收資本額 549,843,320 元、普通股 54,984,332 股、特別股 0 股；部分股市資料庫於 2026 年顯示資本額約 5.69 億元、已發行普通股約 56,948,450 股，推測係後續股本異動或資料更新時間差，未以官方最新公告逐筆核驗。2024 年永續報告書揭露全球營運據點涵蓋台灣、美國、中國及韓國，全球員工總人數 274 人，2024 年合併營收 1,287,537 仟元。主要股東名單（公司網站截至 2024/04/21）包括德鑫投資 5.05%、施郭鳳珠 3.29%、林談 2.42%、林瑪莉 2.42%、高正乙 2.32%、林靜宜 1.85%、楊世豪 1.27%、蔡其用 1.25%、施慶桂 0.89%、林學君 0.86%。公司 2023 年併購韓國 Changsung Softgel System Ltd.，強化軟膠囊成型設備產品線與國際客戶開發。
主要業務
皇將核心業務為製藥包裝自動化設備、檢驗儀器生產線與生物技術服務，產品涵蓋錠劑／膠囊數粒瓶裝線、液體灌裝線、粉末充填線、貼標機、裝盒／收縮包裝、理瓶與氣洗、乾燥劑投入、棉花／海綿塞入、旋蓋、鋁箔封口、檢測與序列化／追蹤追溯系統，以及韓國昌誠軟膠囊成型與相關輔助設備。商業模式以客製化單機設備、整線設備、整廠解決方案、零配件與售後服務為主，銷售對象主要為製藥廠、保健食品廠及相關包裝產線投資客戶。MoneyDJ 彙整 2024 年產品營收比重為整線設備約 44%、單機設備約 33%、其他零配件約 23%；StockFeel 顯示類似結構為整線設備 43.6%、單機設備 33%、其他零配件 23.4%。2024 年銷售以外銷為主，MoneyDJ 資料列示外銷約 95%、內銷約 5%，其中美國、印度、韓國為重要市場；2025 年公司新聞稿資料顯示美國、印度、中國市場營收比重分別約 46.29%、20.63%、8.53%。皇將近年定位由單機供應商轉向 turnkey solution 整廠解決方案供應商，透過 CVC 與 Changsung 雙品牌整合，提供從藥劑成型、數粒、充填、貼標、裝盒到追蹤追溯的較完整產線。
2025–2028 展望
2025 年營運已明顯受惠全球製藥包裝市場需求回溫、數粒線與軟膠囊生產線訂單增加，以及韓國昌誠併購後交叉銷售與技術整合綜效；公司公告 2025 年合併營收約 14.45 億至 14.57 億元區間（不同新聞源揭露數字略有差異），年增約 13%，稅後 EPS 約 2.51 元，全年營收創歷史新高。2026 年公司提出三大成長方針：全球化佈局、創新產品推出、策略合作綜效展現；具體作法包括深化歐美市場，評估歐洲 Hub 與墨西哥據點戰略角色，強化韓國、印度與南美市場合作與在地服務；產品端預計推出 U2 系列、高度智慧化軟膠囊機、智能烘乾設備 ITD，並導入智慧升級與檢測系統。2026 年北美大型製藥／保健食品客戶訂單涵蓋高速數粒包裝線、後段貼標與裝盒整合系統，新聞報導稱在手訂單能見度達 2026 年第 3 季。2027 至 2028 年較缺乏公司正式量化指引，合理推估成長動能仍在全球藥廠自動化、智慧化、可追溯包裝產線需求、製藥與保健食品擴產、CVC 與 Changsung 產品線整合、國際服務據點與策略合作。主要風險包括設備業單季營收認列波動大、客戶資本支出循環、北美與印度等外銷市場集中、匯率與關稅政策、國際競爭者價格與技術壓力、併購整合與跨國服務成本、供應鏈零組件交期與成本，以及新產品量產與市場接受度不確定。
產業上下游
- 機構鑄造與機件加工供應商 MoneyDJ 引述公司法說資料指出，錠劑／膠囊數粒線與偵檢機上游包含機構鑄造、機件加工等；未查得皇將公開揭露具名供應商，故 stock_id 設為 null。
- 電控、PLC、伺服與工業自動化元件供應商 皇將設備使用電控元件、PLC、伺服驅動、HMI 等自動化零組件；公開資料未確認特定直接供應商。
- 空壓、傳動、光電與視覺檢測元件供應商 偵檢機與包裝線需要空壓元件、傳動元件、光電元件與視覺偵測元件；未查得具名供應商，屬供應鏈類別描述。
- Changsung Softgel System Ltd. 韓國軟膠囊設備廠，已由皇將併購並整合為產品線與技術來源；韓國未上市或未確認掛牌，非台股上市櫃。
- 北美大型製藥客戶 2026 年新聞報導指出皇將取得北美大型製藥客戶訂單，涵蓋多條高速數粒包裝線、貼標與裝盒整合系統；客戶未具名，非台股或未確認。
- 北美保健食品廠 2026 年報導提及北美藥廠與保健食品廠整線採購大單，應用於瓶裝包裝、貼標、液體充填等設備；客戶未具名。
- 印度製藥與保健品客戶 印度為皇將重要外銷市場，2025 年營收比重約二成；客戶多為海外藥廠或保健品廠，未揭露具名公司。
- 韓國、歐洲、南美醫藥客戶 公司透過 CVC 與 Changsung 雙品牌整合拓展韓國、歐洲與南美市場，主要下游客戶為藥品與保健品製造商；未揭露具名上市櫃客戶。
競爭對手
- NJM Packaging 美國製藥包裝設備競爭者，MoneyDJ 列為皇將主要國外競爭廠商；非台股掛牌。
- Countec 韓國製藥包裝設備競爭者，MoneyDJ 列為主要國外競爭廠商；非台股掛牌。
- 砝瑪珈／Pharmapack 中國大陸製藥包裝設備競爭者，MoneyDJ 列為主要競爭廠商；非台股掛牌。
- 新麥 1580 台股上櫃機械設備公司，StockFeel 將其列入儀器設備同業競爭對手；並非完全同產品線，屬設備業比較同業。
- 精湛 2070 台股上櫃自動化檢測設備公司，StockFeel 列為儀器設備同業；與皇將在自動化／檢測設備屬性上可比較。
- 彬台 3379 台股上櫃機械設備公司，StockFeel 列為儀器設備同業；產品線與皇將不完全相同。
- 桓達 4549 台股上櫃感測與量測控制設備公司，StockFeel 列為儀器設備同業；較偏工業感測元件。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於皇將（4744）的常見問題
- 皇將(4744)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 皇將股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 29 元，本益比 14.6、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 15 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 皇將的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 29 元與本益比 14.6 回推，皇將近四季合計 EPS 約 2.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。