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亞電

4939 電子零組件業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把亞電加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。亞電今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

亞電可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 42% 的個股。最新一季 ROE 約 1.7%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.6%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 44.2%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.85

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
永豐金-松山持 10555 張
派發者剩 893 張、最長約 1620 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +57% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者永豐金-松山自起點累積 10555 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 3220 張、已倒 61%，剩 1268 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +5.24pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -6.18pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -566 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

永豐金-松山新加坡商瑞銀永豐金-大園中國信託-忠孝第一金-高雄台新-三民

派發

凱基-台北摩根大通元大證券華南永昌統一台新

交易台

獨立尺度

永豐金證券元大-虎尾美商高盛合庫-三重

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

永豐金-松山 +10,555

已賣 0%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +1,133

已賣 11%· 仍在加碼
永豐金-大園 +861

已賣 22%
中國信託-忠孝 +637

已賣 0%
第一金-高雄 +424

已賣 0%· 仍在加碼
台新-三民 +308

已賣 0%

派發

凱基-台北剩 1,268

已倒 61%· 近期停手
摩根大通剩 301

已倒 84%· 近期停手
元大證券剩 486

已倒 50%· 近期停手
華南永昌剩 123

已倒 87%· 近期停手
統一剩 120

已倒 82%· 約 19 日倒完
台新剩 162

已倒 73%· 約 1620 日倒完

交易台

永豐金證券 -3,201

未分類
元大-虎尾 -696

未分類
美商高盛 -479

避險台·會回補
合庫-三重 -464

未分類

還在倒 893 張最長約 1620 個交易日見底

近期買賣力道 +3,637 吸 / -822 倒買盤略勝

避險台淨空 -566 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 44.18%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 53 次（自 2011-09-19）

事件後 120 日，歷史上平均 +4.02%

20 日 +1.33%

60 日 +2.9%

120 日 +4.02%

20 日

60 日

120 日

勝率

51.2%

45%

50%

樣本數

中位數

+0.45%

-2.01%

+1.07%

超額

+0.1%

+0.34%

-2.02%

贏大盤勝率

43.9%

40%

47.5%

過去 40 次觸發，120 日後平均上漲 4.02%、落後大盤 2.02 個百分點，勝率 50%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -2.9%

20-40 +3.9%

40-60 -2.1%

60-80 +16%

80-100 +28.5% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	480	-2.9%	-8.3%	35%	-5.4%
20-40	272	+3.9%	+1.6%	55.5%	-8.1%
40-60	258	-2.1%	-10.8%	36.4%	-18.1%
60-80	270	+16%	-0.6%	49.6%	-4.1%
80-100 現在在這裡	694	+28.5%	+22.8%	64.7%	-2.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 162.5，落在自身歷史第 96.3 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+4.3%

勝率 61.9% 超額 +1.9%

333 天

-4.9%

勝率 39.3% 超額 -9.6%

191 天

+13.7%

勝率 63.3% 超額 -0.4%

504 天

向下

+1.1%

勝率 51.8% 超額 -2.2%

363 天

-8.7%

勝率 44.8% 超額 -16.6%

201 天

現在

+7.2%

勝率 48.8% 超額 -3.6%

502 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 502 天樣本中，120 日後平均上漲 7.2%、勝率 48.8%，落後大盤 3.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +11.93%，勝率 63.2%，平均贏大盤 +4.18 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 50 次，觸發後 60 日平均 +5.82%，勝率 60%，平均贏大盤 +1.67 個百分點。

亞電是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；軟性印刷電路板（FPC）上游材料、軟性銅箔基板與保護膠片材料上櫃（櫃買中心）

公司簡介

4939 對應證券為亞洲電材股份有限公司，簡稱亞電，屬櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 2003/07/07，公開發行日期 2010/03/30，興櫃日期 2010/05/27，上櫃日期 2011/09/19。公司地址為新竹縣竹北市環科一路 3 號 6 樓之 7，董事長與總經理均為李建輝，發言人為鄭宛鈺。實收資本額為新台幣 982,008,680 元，已發行普通股 98,200,868 股。依 114 年年報可辨識之主要股東資料，截至 2026/03/22，昇柏投資股份有限公司持股 7.64%、李建輝 4.84%、柏群投資有限公司 2.91%、元太科技工業股份有限公司 1.38%、花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 0.90%、李光男 0.84%、黃宗達 0.75%、許銘華 0.65%。員工規模方面，114 年年報揭露從業員工人數表，文字抽取可確認 113 年含子公司合計 245 人；104 人力銀行母公司頁則列 19 人，兩者口徑不同，應以年報合併口徑較適合研究使用。關係企業包括 Asia Electronic Material Holding (Samoa) Co., Ltd.、Besttrade Co., Ltd.、Ammon Tec. Investment Corp.、昆山雅森電子材料科技有限公司、雅森電子材料科技（東台）有限公司等，其中昆山與東台公司為大陸製造及銷售基地。

主要業務

亞電主要從事軟性銅箔基層板（FCCL）、覆蓋膜（Coverlay/CL）、補強板（Stiffener）、純膠（Bonding Sheet）、導電膠（Conductive Material）、電磁波屏蔽膜（EMI Shielding Film）及高頻高速材料之研究、開發、製造及銷售。依 114 年年報，2025 年（民國 114 年）合併營收為新台幣 1,417,550 仟元，年減 8.05%；營業淨損 14,266 仟元，稅後淨損 42,340 仟元，EPS -0.43 元。2025 年產品營收結構為：保護膠片 1,268,052 仟元、占 89.45%；軟性銅箔基板 79,223 仟元、占 5.59%；其他 70,275 仟元、占 4.96%。銷售地區以外銷亞洲為主，2025 年外銷亞洲 1,358,014 仟元、占 95.80%，台灣內銷 59,536 仟元、占 4.20%。公司商業模式為 FPC 上游電子材料供應商，以精密塗佈、高性能接著劑、配方設計與客戶驗證能力供應中游軟板廠與相關電子材料客戶；應用涵蓋智慧型手機、攝像模組、天線、觸控模組、穿戴裝置、車用電子、醫療、工業、AI 伺服器/AI PC、高速傳輸連接、儲能與電池管理系統。公司年報指出其全球 FCCL 市場占有率約 1.80%（以 2025 年合併銷售約新台幣 14.2 億、約 0.45 億美元估算，未考慮下游客戶生產耗損）。

2025–2028 展望

2025 年公司受終端需求放緩與產業競爭加劇影響，營收年減且轉虧，主軸為產品結構調整、成本控管、提高關鍵化學原料在地採購、分散供應風險與強化工安環保制度。2026 年（公司 115 年度營業計畫）業務與資源配置以 AI 與儲能應用市場為主要主軸：AI 領域布局低損耗、高可靠度材料，配合高算力伺服器、資料中心、SoC 與高速傳輸需求；儲能領域強化動力電池與儲能軟板應用材料，提升產品市占率。公司並持續與美系客戶合作開發新產品，推廣導電膠、EMI、抗離子遷移覆蓋膜等高附加價值產品，江蘇東台新廠已正式量產，有助產能調度與供應穩定。2025-2028 的中期成長動能包括：高頻材料（高頻覆蓋膜、高頻純膠、高頻基板、氟系基板）、導電材料（導電膠、EMI）、覆蓋膜材料（自製 PI 覆蓋膜、抗離子遷移覆蓋膜、高 Tg 覆蓋膜、特規補強板及複合膜）、基板材料（2L/超薄銅箔基板）、車載材料與儲能材料。產業面，FPC 長期受惠於 AI 裝置與 5G 換機潮、AI 伺服器高速連接、電動車動力電池 FPC/CCS 取代傳統線束、穿戴與 AR/VR、醫療感測及儲能 BMS 等應用擴張。主要風險包括：智慧型手機仍為軟板主要市場且成熟化、客戶集中於美系品牌的轉單風險、中國材料業者低價擴產、標準化產品價格壓力、PI Film 與壓延銅箔等上游關鍵材料部分仍仰賴日本或韓國進口、車用認證周期長、環保與工安法規成本上升、匯率與地緣政治/貿易政策變動。2027-2028 具體財務預測公司未公開，本欄對 2027-2028 僅能依公司年報揭露的產品方向與產業趨勢作定性推估。

產業上下游

上游

達邁科技股份有限公司 3645 PI 膜供應鏈；亞電年報指出國產 PI 膜公司達邁已逐漸取代部分進口 PI 膜，屬 FPC/FCCL 上游關鍵材料。
南亞塑膠工業股份有限公司 1303 電解銅箔/材料供應鏈；亞電年報指出電解銅已開始導入南亞等公司產品以取代部分日本進口。
長春集團電解銅箔/化工材料供應鏈；年報列為電解銅導入來源之一，長春集團主要公司未以單一台股上市櫃代號掛牌。
李長榮化學工業股份有限公司 1704 化工與電解銅相關供應鏈；年報列為電解銅導入來源之一。
日本壓延銅箔供應商壓延銅箔上游；年報指出壓延銅部分仍需自日本進口，尤其高強度壓延銅用於行動裝置 FPC 設計。
PI Film、壓延銅箔、電解銅箔、接著劑與化學原料供應商泛稱上游原材料；公司短期策略包含提高關鍵化學原料在地採購比例、分散供應風險與尋求成本品質適合之材料供應商。

下游

臻鼎科技控股股份有限公司 4958 中游軟板/PCB 廠；亞電年報於 FPC 產業鏈列為中游軟板廠商之一，主要終端包括消費電子與美系客戶供應鏈，但不等同揭露為亞電當期直接客戶。
嘉聯益科技股份有限公司 6153 中游軟板廠；亞電年報產業鏈列示，早期公司新聞亦曾列為客戶之一，需注意客戶名單可能隨時間變動。
台郡科技股份有限公司 6269 中游軟板廠；亞電年報於 FPC 產業鏈列示。
毅嘉科技股份有限公司 2402 中游軟板/機構整合廠；亞電年報於 FPC 產業鏈列示。
同泰電子科技股份有限公司 3321 中游軟板廠；亞電年報於 FPC 產業鏈列示，並提及同泰等台灣軟板廠已積極布局車用 FPC 認證。
華通電腦股份有限公司 2313 PCB/軟板相關中游廠；亞電年報於 FPC 產業鏈列示。
旭軟電子科技股份有限公司 3390 早期公司新聞曾列為客戶；是否仍為當期主要客戶未由 114 年年報明確揭露。
新普科技股份有限公司 6121 早期公司新聞曾列為客戶；為台股上市電池模組廠，是否仍為當期主要客戶未由 114 年年報明確揭露。
Apple Inc. 美國上市終端品牌；亞電年報指出 FPC 產業主要客戶仍以美系蘋果及韓系客戶為主，但這是產業描述，非亞電直接銷售占比揭露。
韓系終端品牌與中國手機/電子系統廠非台股或未具體指名終端應用客戶；年報提及軟板下游終端包含美系、韓系與中國自主品牌，應視為產業下游需求來源。

競爭對手

台虹科技股份有限公司 8039 台股上市軟板材料供應商；亞電年報將台虹列為 FCCL 製造商之一，產品涵蓋基材、覆蓋膜、補強板、純膠等。
律勝科技股份有限公司 3354 台股上櫃軟性銅箔基板與保護膠片材料廠；與亞電同屬 FCCL/FPC 上游材料競爭者。
新揚科技股份有限公司原代號 3144，過去為台灣上櫃 FCCL 廠；已由日商有澤製作所整合並終止櫃檯買賣，現非台股掛牌公司。
佳勝科技股份有限公司未公開發行 FCCL 相關材料廠；市場報導與亞電年報產業鏈均提及佳勝為 FCCL 製造商之一。
有澤製作所（Arisawa Mfg.）日本上市電子材料/FCCL 相關業者；透過新揚科整合布局軟板材料，非台股掛牌。
日系 EMI、FCCL、PI/LCP/MPI 材料供應商亞電年報指出導電膠及 EMI 市場主流為日系品牌，公司希望以自製 PI 型 EMI、高頻材料等取代部分日系進口材料；未逐一揭露公司名稱。
中國本土軟板上游材料業者年報指出中國材料業者以低價與大規模擴產進入軟板上游領域，長期可能侵蝕市場；多數非台股掛牌或未具體指名。

資料來源（20）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於亞電（4939）的常見問題

亞電(4939)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
亞電股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 55.5 元，本益比 162.5、股價淨值比 3.8。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 96 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
亞電的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 55.5 元與本益比 162.5 回推，亞電近四季合計 EPS 約 0.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。