晶心科 6533
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
晶心科可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 13% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.6%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 100 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.2%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -25.7%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
晶心科（6533）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比晶心科過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 10%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 4.2 倍換算約 354 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，晶心科的應得價約 230 元；加上晶心科自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 176 至 274 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，晶心科目前比全市場約 54% 的股票貴（同業中約比 53% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +27% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者元大-鹿港 自起點累積 182 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 630 張、已倒 72%，剩 176 張，依近期速度約 15 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.43pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.85pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -1502 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-鹿港 +182
- 國泰-敦南 +164
- 亞東-高雄 +159
- 群益金鼎-大甲 +129
- 元大-士林 +125
- 美好 +100
派發
- 凱基-台北 剩 176
- 元大證券 剩 147
- 富邦-台北 剩 19
- 元大-大天母 剩 113
- 群益金鼎-市府 剩 56
- 富邦證券 剩 57
交易台
- 台灣摩根士丹利 -545
- 新加坡商瑞銀 -327
- 美商高盛 -240
- 美林 -237
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 271 | +12.8% | +5.2% | 59.4% | +1.9% |
| 20-40 | 44 | -1.7% | -24.6% | 40.9% | +9.3% |
| 40-60 | 40 | -27.5% | -48.4% | 27.5% | -16.5% |
| 60-80 | 6 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 7375.0，落在自身歷史第 98.6 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(21 天)
(0 天)
(0 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 +26.82%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +18.42 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +8.7%，勝率 50.8%，平均贏大盤 +3.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +9.27%，勝率 50%，平均贏大盤 +1.69 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究晶心科。
帶入 Studio 研究 ↗晶心科是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
晶心科技股份有限公司成立於2005年3月14日，為台灣第一家專業CPU IP供應商，股票代號6533，2017年3月14日於台灣證券交易所上市，證券類型為上市普通股。公司英文名為 Andes Technology Corporation，總部／登記地址為新竹科學園區新竹市力行一路1號3樓A1-4；2024永續報告亦揭露總部辦公位置為新竹市東區公道五路三段1號10樓。董事長為林志明，總經理暨技術長為蘇泓萌。2024年底實收資本額為新台幣506,509仟元，已發行普通股50,650,911股；2026年6月公司法說簡報稱員工約500人、約80%為工程師，2024永續報告揭露2024年底集團總員工476人，其中台灣母公司382人、海外子公司94人。主要股東依2024年報截至2025年3月31日資料包括祥發股份有限公司6.42%、行政院國家發展基金5.88%、杜書正4.38%、Norges Bank保管戶2.36%等。公司為RISC-V International創始與Premier會員，並參與RISC-V社群董事會、技術指導委員會及工作小組。
主要業務
晶心科是純處理器IP供應商，主要提供32/64位元嵌入式處理器核心IP、平台IP、硬體／軟體開發平台與工具鏈。主要產品包括 AndesCore CPU核心、AndeSight整合開發環境、AndeStar指令集、AndeSoft軟體、ACE自動客製化指令工具、AndeSentry安全保護架構、AndesAIRE AI/ML方案、AndeShape開發板，以及Custom Computing客製化CPU IP設計與整合服務。營收模式以授權金、權利金、維護服務與少量其他收入為主：2024年營收約新台幣13.815億元，其中CPU IP授權收入9.248億元、約67%，權利金2.838億元、約21%，維護服務1.700億元、約12%，其他收入約0.3%；2025年新聞引述法說資料稱全年營收14.78億元、年增7%，授權金65%、權利金19%、維護費16%，稅後淨損4.15億元、EPS -8.20元。產品應用涵蓋消費性電子、行動通訊、網通、衛星定位、嵌入式系統、多媒體、儲存、感測、穿戴、IoT、電源IC、觸控控制器、智慧電表、工控、醫療、車用電子、AI／機器學習與資料中心。公司不自行生產實體晶片，交付核心多為SIP軟核與軟體工具；客戶以SoC、ASIC、AI加速器、車用、IoT與系統晶片設計公司為主，後續依客戶晶片量產銷售收取權利金。2026年6月法說簡報揭露全球授權客戶約350家以上、AndeSight IDE安裝約10萬套、搭載Andes IP的SoC累計出貨超過200億顆。2024年營收地區分布為台灣約5.219億元、美國約4.263億元、中國大陸約3.233億元、其他約1.100億元。
2025–2028 展望
2025至2028年的核心展望在於RISC-V滲透率提升、AI與車用應用導入、高階處理器IP產品線升級，以及授權案轉為量產權利金的時間差。公司2025年法說指出AI、AP、安防與車用為主要成長動能，期待庫存去化後權利金明顯成長；2026年3月法說新聞稱公司2026年目標力拚損益兩平，將同步推升營收並控管費用。2026年6月法說簡報顯示1Q26營收年增20.3%，授權收入年增26.4%，權利金年增9.2%，但季對季因授權收入波動而下降，反映IP公司一次性授權案認列具不穩定性。產品面，公司持續推進RISC-V CPU、向量處理器、功能安全FuSa與AI子系統，重點包括Cuzco系列高階out-of-order CPU、AX65/AX66、AX46MPV、AX45MPV、NX27V、D45-SE、N/D25F-SE等；AX66鎖定網通、Android裝置、SmartNIC/DPU、AI SoC、邊緣伺服器、邊緣／資料中心AI推論與視覺應用。公開案例包括Meta MTIA採用Andes AX25-V100與ACE、d-Matrix Raptor資料中心AI推論加速器採用AX46MPV。中長期成長動能來自RISC-V相對ARM等封閉架構的開放性、客製化指令擴充、低功耗與成本彈性，對AI加速器控制核心、邊緣AI、車用安全、IoT與客製ASIC具吸引力；若2024至2026年授權案在2026至2028年間進入量產，權利金比重有機會提升。主要風險包括：ARM、Synopsys ARC、SiFive等競爭者加速RISC-V布局；大客戶專案延後或取消；授權案認列高度波動、權利金放大時間不確定；研發費用與海外團隊投入造成虧損壓力；美中科技管制與地緣政治影響中國或美國客戶；半導體景氣循環、客戶庫存與ASIC量產良率／時程風險；以及公司可能需透過增資支應長期研發與營運資金。
產業上下游
- Synopsys 美國上市EDA與IP公司，為IC設計工具、驗證與處理器IP生態的重要供應商／競爭者；公司年報將Synopsys ARC列為主要嵌入式處理器競爭者。
- Cadence Design Systems 美國上市EDA公司，屬晶片設計工具與驗證流程上游；晶心科作為IP設計公司需仰賴EDA工具與晶圓廠設計流程，但未公開揭露採購金額。
- 台積電 2330 台股上市晶圓代工龍頭與設計生態系平台；晶心科曾獲TSMC OIP New IP Partner of the Year，屬IP導入晶圓製程與客戶SoC實作的重要生態夥伴。
- RISC-V International 非營利國際標準組織，提供RISC-V指令集標準與生態系；晶心科為創始與Premier會員，積極參與技術委員會與工作小組。
- Imperas／UltraSoC／Rambus／Vector／TASKING／FPT Software 公司永續報告列示之RISC-V、除錯追蹤、模擬、車用AUTOSAR、嵌入式工具與軟體服務等生態夥伴；多為海外或未上市公司，非台股掛牌。
- 開發板零組件供應商 公司揭露AndeShape開發板所需PCB、FPGA、ROM／Flash／DDR記憶體、邏輯／類比／控制IC、振盪器、連接器與線材等由委外生產與採購供應；2024年合格供應商共107家，其中生產性採購10家、一般性採購97家，未揭露公司名稱。
- Meta Platforms 美國上市公司；公司2026年法說簡報揭露Meta第一代MTIA訓練／推論加速器採用Andes AX25-V100與ACE，屬AI加速器／資料中心應用公開案例。
- d-Matrix 美國未上市AI晶片公司；公司2026年法說簡報揭露其Raptor資料中心AI推論加速器採用Andes AX46MPV作為編排與向量運算引擎。
- SoC／ASIC設計公司與系統客戶 未逐一揭露名稱；晶心科CPU IP授權給SoC設計公司，客戶晶片量產銷售後收取權利金，終端應用涵蓋AI、車用、IoT、網通、消費電子、工控、醫療與資料中心。
- 聯發科 2454 台股上市IC設計公司，市場資料將晶心科列為聯發科集團相關公司；是否為具體CPU IP客戶及金額公司未公開揭露，故僅列為關係企業與潛在下游生態關聯。
- 智原 3035 台股上市ASIC設計服務與IP公司；可作為SoC／ASIC設計服務鏈中可能採用第三方IP的下游或合作型企業，但晶心科未公開揭露特定交易。
- 世芯-KY 3661 台股上市ASIC設計服務公司；屬AI／HPC ASIC設計服務供應鏈，可能代表晶心科CPU IP終端導入的相鄰下游類型，未確認直接交易。
競爭對手
- Arm Holdings 美國NASDAQ上市，全球最大嵌入式處理器IP供應商；公司年報列為主要競爭者，產品涵蓋Cortex-A/R/M、Neoverse與相關IP。
- Synopsys ARC／ARC-V Synopsys為美國上市EDA與IP公司，ARC處理器IP與2023年推出支援RISC-V的ARC-V系列，為公司年報列名競爭者。
- MIPS 非台股掛牌處理器IP公司，近年亦轉向支援RISC-V架構；公司年報列為主要嵌入式處理器市場競爭者。
- SiFive 美國未上市RISC-V處理器IP公司，UC Berkeley RISC-V創始團隊背景，為公司年報列名直接競爭者。
- 晶豪科／力旺等台股IP族群 台股IP或IC設計公司可作市場估值與資金面比較，但產品線與晶心科CPU IP並非完全同質競爭；未列單一stock_id以避免誤導。
- 智原 3035 台股上市ASIC設計服務與IP公司，年報提及台灣部分公司採架構授權或相容指令集路線；智原偏ASIC設計服務與IP平台，非純CPU IP授權商，屬相鄰競爭／替代方案。
- 創意 3443 台股上市ASIC設計服務公司，與晶心科在客製ASIC、AI SoC導入流程中可能同受客戶資本支出影響，但業務模式不同，非直接CPU IP競爭者。
- 世芯-KY 3661 台股上市ASIC設計服務公司，與晶心科同受AI／HPC ASIC需求帶動，但主要提供設計服務，與CPU IP授權商屬相鄰競爭或合作關係。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於晶心科（6533）的常見問題
- 晶心科(6533)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 晶心科股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 232.5 元，本益比 7375.0、股價淨值比 2.8。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 晶心科的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 232.5 元與本益比 7375.0 回推，晶心科近四季合計 EPS 約 0.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 晶心科合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 4.2 倍，對應股價約 354 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 259 至 409 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 晶心科目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：晶心科若回到五年中位評價，約對應 354 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。