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力旺

3529 半導體業 截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質強，估值偏貴。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 力旺 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 力旺 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 15品質 99成長 81動能 28籌碼 79

力旺可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 99% 的個股。最新一季 ROE 約 14.7%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 89 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 70 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.3%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 47.0%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 +0.12
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
  • 美商高盛 持 3974 張
  • 派發者剩 132 張、最長約 450 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者美商高盛 自起點累積 3974 張（已賣 5%），近期略減
  • 主要派發者美林 峰值囤過 327 張、已倒 50%，剩 164 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.93pp、中實戶人數 +7 戶、散戶佔比 -2.79pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -45 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
美商高盛台灣摩根士丹利摩根大通港商麥格理花旗環球港商野村
派發
美林凱基-台北凱基-信義統一-敦南富邦-台北元大-板橋
交易台
獨立尺度
元大證券國泰證券群益金鼎統一
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 美商高盛 +3,974
    已賣 5%
  • 台灣摩根士丹利 +1,632
    已賣 12%
  • 摩根大通 +997
    已賣 6%· 仍在加碼
  • 港商麥格理 +882
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 花旗環球 +844
    已賣 11%· 仍在加碼
  • 港商野村 +420
    已賣 5%· 仍在加碼

派發

  • 美林 剩 164
    已倒 50%· 近期停手
  • 凱基-台北 剩 227
    已倒 30%· 近期停手
  • 凱基-信義 剩 18
    已倒 84%· 近期停手
  • 統一-敦南 剩 45
    已倒 49%· 約 450 日倒完
  • 富邦-台北 剩 30
    已倒 61%· 約 13 日倒完
  • 元大-板橋 剩 12
    已倒 81%· 近期停手

交易台

  • 元大證券 -952
    未分類
  • 國泰證券 -832
    未分類
  • 群益金鼎 -800
    未分類
  • 統一 -660
    未分類
還在倒 132 張 最長約 450 個交易日見底
近期買賣力道 +563 吸 / -49 倒 買盤略勝
避險台淨空 -45 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 47.04%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 82 次 （自 2011-01-24）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 64.9%, 樣本數 74, 中位數 +4.29%, 超額 +4.43%, 贏大盤勝率 54.1%；60 日: 勝率 68.9%, 樣本數 74, 中位數 +9.39%, 超額 +12.95%, 贏大盤勝率 60.8%；120 日: 勝率 75%, 樣本數 72, 中位數 +27.16%, 超額 +32.1%, 贏大盤勝率 61.1%

事件後 120 日，歷史上平均 +40.4%

20 日 +5.84%
60 日 +17.59%
120 日 +40.4%
20 日
60 日
120 日
勝率
64.9%
68.9%
75%
樣本數
74
74
72
中位數
+4.29%
+9.39%
+27.16%
超額
+4.43%
+12.95%
+32.1%
贏大盤勝率
54.1%
60.8%
61.1%

過去 72 次觸發，120 日後平均上漲 40.4%、超越大盤 32.1 個百分點，勝率 75%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 35+144.2% +63.7% 100% +103.9%
20-40 108+78.6% +37.9% 96.3% +50.3%
40-60 564+28.3% +18.5% 69% +15.2%
60-80 現在在這裡504+22.1% +9.5% 63.9% -0.3%
80-100 1593+36.6% +17.2% 69% +20.2%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 80.29，落在自身歷史第 70.0 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(9 天)
+11%
勝率 51.3% 超額 +4.9%
359 天
+20.8%
勝率 62.9% 超額 +11.8%
1363 天
向下
+84.1%
勝率 100% 超額 +67.2%
88 天
+10%
勝率 42.2% 超額 +2.8%
427 天
現在
+11.7%
勝率 56.2% 超額 +1.2%
678 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 678 天樣本中，120 日後平均上漲 11.7%、勝率 56.2%，超越大盤 1.2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +19.07%，勝率 62.5%，平均贏大盤 +12.43 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +13.02%，勝率 57.4%，平均贏大盤 +8.77 個百分點。

力旺是做什麼的？公司基本資料

半導體業／矽智財（SIP）／嵌入式非揮發性記憶體與硬體安全 IP 櫃買中心上櫃

公司簡介

3529 對應證券為力旺電子，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 2000 年 9 月 2 日，2011 年 1 月 24 日上櫃，統一編號 70784292；公司登記地址為新竹科學園區新竹市園區二路 47 號 305 室，通訊／竹北營業所為新竹縣竹北市台元一街 5 號 8 樓。董事長為徐清祥，總經理為何明洲，發言人為盧俊宏。公開股市資料顯示截至 2026 年資料，實收資本額約新台幣 7.47 億元，已發行普通股約 74,686,492 股；公司 2025 年年報顯示 2025 年合併營收新台幣 3,849,053 仟元、營業利益新台幣 2,252,337 仟元。員工規模方面，2025 年底含子公司合計 360 人，其中研發人員 243 人、業務人員 61 人、行政人員 56 人。主要股東依 2026 年 4 月 11 日年報揭露，前十大包含花旗託管新加坡政府投資專戶 6.23%、渣打託管小額世界基金公司投資專戶 5.45%、富邦人壽 3.89%、新制勞工退休基金 3.78%、陳莉菁 2.97%、花旗託管挪威中央銀行投資專戶 2.93%、大通託管新世界基金公司投資專戶 2.15%、徐清祥 1.91%、徐木泉 1.70%、安聯台灣科技基金專戶 1.58%。另法人董事浩瀚國際投資有限公司之主要股東為鄭亭玉、徐清祥、徐浩、徐瀚、徐涵。

主要業務

力旺是半導體 IP 公司，核心業務為嵌入式非揮發性記憶體 IP、硬體安全 IP 與相關技術服務，產品組合包含 OTP 一次可編程記憶體 NeoBit／NeoFuse、MTP 多次可編程記憶體 NeoMTP／NeoEE、NeoFlash、NeoPUF 物理不可複製功能與基於 PUF 的安全子系統 IP 模組。商業模式以授權為主，客戶取得 IP 使用權與製造權，力旺收取授權金、使用費、NRE 開發費與權利金；公司本身不是晶圓或晶片製造商，年報明確說明專注 IP 產業，無實體產品量產與原物料供應狀況。2025 年營收結構為技術服務收入新台幣 1,251,776 仟元、占 32.5%；技術權利金新台幣 2,597,277 仟元、占 67.5%。2026 年第一季法說資料顯示授權金占營收 34.8%、權利金占 65.2%；依技術別，NeoFuse 占 59.8%、NeoBit 占 20%、PUF-based Security IP 占 12.2%、MTP 占 8%。終端應用涵蓋 MCU、LCD／OLED 面板驅動 IC、PMIC、ISP、RF／短距通訊、藍牙、數位視訊轉換盒、指紋辨識、TWS、WiFi、AI 晶片、DDR5／DDR6 周邊晶片、DRAM、車用晶片、IoT、資料中心與高效能運算。客戶群依公司官網與年報描述，包含晶圓代工廠、IDM 整合元件製造商與 IC 設計公司；2025 年年報揭露兩大匿名客戶 A 公司與 B 公司分別占年度銷貨淨額 24.4% 與 15.5%，A 公司營收主要來自智慧手機及移動裝置之電源管理晶片、顯示器驅動晶片、指紋辨識晶片、MEMS 感測晶片，以及 MCU、數位電視、機上盒、藍牙晶片等應用。

2025–2028 展望

2025 年公司營收創新高，主因權利金與授權金雙成長，PUF-based Security IP 銷售顯著增加，反映 AI、HPC、資料中心與行動裝置晶片對硬體信任根、晶片身份、加密金鑰保護與安全儲存需求上升。2026 年第一季法說指出，3 奈米授權在 AI Server CPU 應用持續成長，並拓展至高速傳輸介面；授權金動能來自晶圓代工廠與晶片客戶授權數增加、平均授權單價提升，尤其先進製程、AI 相關應用、安全需求與新型 Flash 授權需求強勁；權利金成長來自既有產品升級、新增先進製程應用單價提升、PUF 權利金擴大，以及較高權利金費率的 MTP 占比上升。2026 年研發計畫包含 2nm Nanosheet、18A 晶背供電 Nanosheet、3nm／4nm 車規 NeoFuse、12nm／16nm／55nm BCD 跨廠 NeoFuse、2nm NeoPUF、PUFrt／PUFcc 安全模組、DDR6 SPD 用 NeoEE、NeoMTP、NeoFlash、RRAM 等。2027 至 2028 年展望屬研究推估：若 AI Server、Edge AI、車用電子、資料中心安全標準、後量子密碼與 agentic AI 對硬體安全需求持續提升，力旺可望受惠於先進製程 IP 授權單價提高、設計定案累積後權利金遞延放大、PUF 安全 IP 滲透率提升與成熟／特殊製程 BCD、PMIC、電子紙、車規應用擴張。主要風險包含匯率波動、先進製程與車規可靠度驗證進度不如預期、客戶量產時程延後、AI 與半導體景氣循環、IP 競爭者增加、客戶集中度、資安攻擊與技術替代風險；公司亦揭露銷貨主要以美元及日幣計價，匯率變動會影響外幣應收應付與獲利。

產業上下游

上游
  • 台積電 2330 晶圓代工製程平台與 OIP 生態系合作夥伴；力旺多項 NeoFuse／NeoPUF IP 已布建或驗證於台積電製程平台，屬製程平台／技術認證關係，非原物料供應商。
  • 聯華電子 2303 晶圓代工製程平台夥伴；聯電、力旺與熵碼科技曾共同開發 PUF 應用安全嵌入式快閃記憶體 PUFflash，將 NeoPUF 導入聯電 55nm eFlash 技術平台。
  • GLOBALFOUNDRIES 國外晶圓代工廠，非台股掛牌；力旺官網新聞與里程碑列示 NeoFuse 等 IP 曾於其製程平台完成驗證或合作。
  • Intel Foundry 美國上市公司 Intel 旗下晶圓代工業務，非台股掛牌；力旺產品頁列示與 Intel Foundry Services 合作以強化先進晶片安全。
  • 熵碼科技 PUFsecurity 力旺子公司，未上市；與力旺共同把 NeoPUF、OTP 等核心 IP 整合為 PUFrt、PUFcc、PUFhsm、PUFse 等硬體安全解決方案。
下游
  • A 公司 年報匿名主要客戶，2025 年占銷貨淨額 24.4%；營收主要來自智慧手機與移動裝置之 PMIC、顯示器驅動、指紋辨識、MEMS 感測、MCU、數位電視、機上盒、藍牙晶片等權利金。
  • B 公司 年報匿名主要客戶，2025 年占銷貨淨額 15.5%；公司未揭露名稱，無法確認是否台股掛牌。
  • 晶圓代工廠、IDM 與 IC 設計公司客戶群 公司官網稱客戶與合作對象包含晶圓代工廠、整合元件製造商與 IC 設計公司；終端應用包含 IoT、嵌入式系統、消費電子、智慧手機、汽車、醫療、AI、資料中心與 HPC。
  • Renesas Electronics 日本上市公司，非台股掛牌；力旺官網新聞列示曾與 Renesas 合作開發 130nm BCD Plus 車用 Pure 5V OTP IP。
  • Achronix 非台股掛牌；力旺 NeoFuse 產品頁列示 Achronix 採用 eMemory IP 用於 FPGA Hardware Root of Trust。

競爭對手

  • 円星科技 M31 6643 台股上櫃矽智財公司，產品偏高速傳輸介面 IP、基礎 IP 與先進製程 IP，與力旺同屬台灣 SIP 授權商，但產品線不完全相同。
  • 晶心科技 6533 台股上市 CPU IP／RISC-V 處理器 IP 供應商，與力旺同屬半導體 IP 授權模式，競爭面主要在 SoC IP 預算與客戶導入資源。
  • 創意電子 3443 台股上市 ASIC／SoC 設計服務與 IP 相關業者，與力旺不是完全直接競爭，但在先進 SoC 設計服務與 IP 生態系中具競合關係。
  • Synopsys 美國上市 EDA 與半導體 IP 大廠，非台股掛牌；提供 DesignWare、embedded memories、eMRAM 等 IP，屬全球大型競爭者。
  • Cadence Design Systems 美國上市 EDA 與 IP 大廠，非台股掛牌；提供多類 SoC IP 與設計工具，屬全球大型競爭者。
  • Arm Holdings 美國那斯達克掛牌、英國總部 IP 公司，非台股掛牌；處理器 IP 生態系龍頭，與力旺產品線不同但同屬半導體 IP 授權市場。
  • Rambus 美國上市半導體 IP 與安全 IP 公司，非台股掛牌；在安全、記憶體介面與硬體信任相關領域具競爭或替代關係。
  • Sidense 加拿大／海外非上市或非台股掛牌 NVM IP 業者；與力旺在一次可編程記憶體／嵌入式 NVM IP 領域較接近，公開資料有限。
資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於力旺（3529）的常見問題

力旺(3529)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
力旺股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-28 收盤 2200 元，本益比 80.3、股價淨值比 37.0。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 70 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
力旺的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 2200 元與本益比 80.3 回推，力旺近四季合計 EPS 約 27.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。