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達邦蛋白

6578 農業科技 截至 2026-06-18
品質 偏弱
估值 偏貴
籌碼 外資賣超
訊號觸發中 觸發中 營收≥20%
16.45 收盤價（元）
-6.8% 近 60 日
  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 30% 的個股。最新一季 ROE 約 0.6%。
  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 97 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.5%（賣超）。
  • 營收高成長。最新月營收年增率約 27.2%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達 中性 估值
45
估值品質成長動能籌碼

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

45 中性
本益比 231.5
昂貴
股價淨值比 1.19
合理
殖利率(%) 2.43
良好

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.88
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 國泰-高雄 持 816 張
  • 派發者剩 289 張、最長約 170 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

  • 最大持有者國泰-高雄 自起點累積 816 張（已賣 1%），近期略減
  • 主要派發者第一金-台中 峰值囤過 254 張、已倒 50%，剩 127 張，依近期速度約 41 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.71pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.63pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 428 張，實際還在賣的約 289 張，最長約 170 個交易日見底。 近期持有者吸收 +484 vs 派發 -87 張。

承接 · 持有者
國泰-高雄第一金-高雄玉山-左營永豐金-南京聯邦-忠孝台新-嘉義
派發 · 倒貨者
第一金-台中凱基-台南台中銀-員林永豐金-永康富邦-台中元大-斗六
交易台 · 淨空
獨立尺度
兆豐-台南兆豐-忠孝新光凱基-台北
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

  • 國泰-高雄 +816
    已賣 1%
  • 第一金-高雄 +482
    已賣 0%
  • 玉山-左營 +434
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-南京 +355
    已賣 0%
  • 聯邦-忠孝 +354
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 台新-嘉義 +175
    已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

  • 第一金-台中 剩 127
    已倒 50%· 約 41 日倒完
  • 凱基-台南 剩 47
    已倒 30%· 約 36 日倒完
  • 台中銀-員林 剩 18
    已倒 65%· 約 60 日倒完
  • 永豐金-永康 剩 32
    已倒 38%· 約 46 日倒完
  • 富邦-台中 剩 29
    已倒 26%· 近期停手
  • 元大-斗六 剩 20
    已倒 46%· 約 29 日倒完

交易台 · 淨空

  • 兆豐-台南 -1,676
    未分類
  • 兆豐-忠孝 -516
    未分類
  • 新光 -249
    未分類
  • 凱基-台北 -232
    隔日沖·賣壓
還在倒 289 張 最長約 170 個交易日見底
近期買賣力道 +484 吸 / -87 倒 買盤略勝
避險台淨空 -2 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 27.21%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 26 次 （自 2018-09-18）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 65%, 樣本數 20, 中位數 +3.81%, 超額 +1.11%, 贏大盤勝率 45%；60 日: 勝率 47.4%, 樣本數 19, 中位數 -1.59%, 超額 -5.76%, 贏大盤勝率 26.3%；120 日: 勝率 29.4%, 樣本數 17, 中位數 -1.94%, 超額 -14.38%, 贏大盤勝率 17.6%

事件後 120 日，歷史上平均 -3.11%

20 日 +4.8%
60 日 +2.16%
120 日 -3.11%
20 日
60 日
120 日
勝率
65%
47.4%
29.4%
樣本數
20
19
17
中位數
+3.81%
-1.59%
-1.94%
超額
+1.11%
-5.76%
-14.38%
贏大盤勝率
45%
26.3%
17.6%

過去 17 次觸發，120 日後平均下跌 3.11%、落後大盤 14.38 個百分點，勝率 29.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 0樣本不足
20-40 0樣本不足
40-60 0樣本不足
60-80 0樣本不足
80-100 現在在這裡0樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 231.5，落在自身歷史第 95.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)
現在
樣本不足
(0 天)
向下
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 7 次，觸發後 60 日平均 -5.48%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -11.07 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +4.26%，勝率 52.9%，平均贏大盤 +0.83 個百分點。

公司基本資料

農業科技；動物營養、飼料原料、功能性飼料添加劑與精準發酵 CDMO/ODM/OEM 上櫃（櫃買中心）

公司簡介

6578 對應證券為上櫃普通股「達邦蛋白」，公司全名為達邦蛋白生技股份有限公司，英文名 DaBomb Protein Biotech Corp.。公司成立於 2001-12-28，總部位於台南市安南區工業三路 52 號，2018-09-18 掛牌上櫃。依 2025 年報與公開資訊，公司於 2023 年 12 月更名為達邦蛋白生技股份有限公司。2025 年報列示流通在外記名普通股 71,941,901 股，額定股本 100,000,000 股；公開資料另列近月公司登記實收資本額 719,419,010 元，與流通在外股數一致。2025 年報顯示，2025-10-07 董事會解任劉郁芬總經理並選任陳威辰擔任總經理，2025-10-31 劉郁芬辭任董事長及董事，陳威辰接任董事長；截至 2026 年股東會資料，董事長及總經理均為陳威辰。員工規模：2025 年直接人員 18 人、間接人員 29 人，合計 47 人，平均年齡 38.5 歲，平均服務年資 6.39 年。主要股東（2026-03-24）：國歡企業有限公司 19,263,064 股、26.78%；陳威辰 6,479,046 股、9.01%；百世共好有限公司 3,668,000 股、5.10%；國菁企業有限公司 2,500,000 股、3.48%；嘉贏投資有限公司 2,088,303 股、2.90%。

主要業務

達邦蛋白以微生物整合工程、乳酸菌水解與精準發酵為核心，主要產品用於水產、畜產養殖之蛋白質原料與功能性保健產品。2025 年營收 309,335 千元，較 2024 年 337,824 千元減少 8.43%；2025 年稅後淨損 69,338 千元、EPS -0.96 元，主要受到匯率波動、營業費用與營業外損失影響。2025 年產品營收結構為：水解黃豆胜肽蛋白 200,984 千元、65%；動物益生菌 99,414 千元、32%；其他 8,937 千元、3%。相較 2024 年水解黃豆胜肽蛋白 89%、動物益生菌 11%，功能性添加劑比重已明顯提高。銷售區域：2025 年台灣 82,503 千元、27%；東南亞 130,866 千元、43%；其他 95,966 千元、30%；公司年報稱主要以外銷為主，客戶遍及中國、南韓、日本、菲律賓、柬埔寨、越南、馬來西亞，且越南市場市占率領先其他同業。商業模式包括自有品牌/自有技術生產植物性胜肽蛋白、後生元與動物益生菌產品，並發展 CDMO、ODM、OEM，服務內容涵蓋菌株篩選、發酵優化、製程設計、後段加工、配方開發與量產交付。主要銷售對象為飼料廠、畜牧及水產養殖業者、區域經銷商或代理商；年報揭露重要客戶但以甲、乙、丙客戶匿名，未揭露實名。

2025–2028 展望

2025 至 2028 展望可分為成長動能、技術/產能、產業趨勢與風險。成長動能：公司 2025 年營收雖下滑，但高附加價值產品拉升營運表現，動物益生菌占比由 2024 年 11% 升至 2025 年 32%；2026 年 1-5 月累計營收 154,341 千元，年增 15.6%，顯示短期營收已有回升跡象。公司在 2026 年啟動雙發展引擎：一是自有研發產品線，包括植物性優質胜肽蛋白與 ProBioSyntec 胜肽益生菌生物整合工程所開發的後生元系列；二是 CDMO/ODM/OEM，以精準發酵技術與配方設計代工取得品牌商與動物營養企業合作機會。技術與產能：2024-2025 年公司將生產基地拉回台灣，除固態發酵外新增精準液態發酵；2025 年報稱將逐步擴大 CDMO 客戶並修整胜肽蛋白生產設備以提高稼動率。研發方向包括高濃度乳酸菌後生元精準發酵製程成本優化、飼料原料免疫功能提升、飼料添加劑、寵物保健產品、農業用益生菌、養殖用益生菌、副產物再利用、原料微生物醱酵等；2026 年預計研發費用 10,661 千元。產業趨勢：全球無抗養殖、食安、環保、魚粉替代、植物性蛋白、後生元/益生菌、寵物保健及精準動保需求有利公司產品定位。主要風險：水解黃豆胜肽蛋白市場競爭者增加且可能以低價競爭；豆粉/豆粕等大宗原物料價格波動；外銷比率超過 70%，美元匯率波動會影響損益；越南仍為重要外銷市場，存在區域集中風險；非洲豬瘟、氣候異常、關稅與全球貿易政策會干擾客戶下單與出貨；CDMO/ODM/OEM 需持續取得客戶與量產驗證，實際貢獻仍待追蹤。2027-2028 的具體財務預測公司未公開，以上展望屬依年報、月營收與產業趨勢推估。

產業上下游

上游
  • 黃豆豆粉／豆粕與大宗穀物原料供應商 年報指出水解黃豆胜肽蛋白上游依賴黃豆豆粉原物料充分供給，且最大原料供應商 2025 年占進貨淨額 39.19%；供應商名稱未揭露。
  • 大統益1232 台股上市油脂與黃豆加工企業，為豆粉、豆粕等植物性蛋白原料產業鏈代表；未經年報確認為達邦供應商。
  • 福壽1219 台股上市飼料、油脂與農畜相關企業，屬黃豆、飼料與植物性蛋白產業鏈代表；未經年報確認為達邦供應商。
  • 台榮1220 台股上市飼料及相關食品原料企業，屬飼料/原料產業鏈代表；未經年報確認為達邦供應商。
下游
  • 甲客戶、乙客戶、丙客戶 2025 年報揭露重要客戶但以匿名方式呈現；2025 年達邦銷貨收入主要來自越南、菲律賓、韓國及台灣等亞洲地區，未揭露實名或是否掛牌。
  • 飼料廠、畜牧及水產養殖業者、區域經銷商或代理商 年報明確列為主要銷售對象；多為未揭露或未上市櫃客戶。
  • 卜蜂1215 台股上市畜產與飼料企業，為達邦產品下游應用產業代表；未經年報確認為直接客戶。
  • 大成1210 台股上市飼料、肉品與食品企業，為動物營養與飼料下游應用產業代表；未經年報確認為直接客戶。
  • 茂生農經1240 台股上櫃飼料與畜牧相關企業，為下游應用產業代表；未經年報確認為直接客戶。

競爭對手

  • 嘉食化 股感將其列為同屬油脂飼料相關的競爭/同業公司；實際產品線與達邦不完全相同。
  • 大成1210 大型飼料、畜產與食品企業，屬達邦下游及廣義飼料產業同業；不等同水解黃豆胜肽蛋白直接競品。
  • 卜蜂1215 大型飼料與畜產企業，屬廣義飼料/動物營養同業與下游客群代表。
  • 福壽1219 飼料、油脂與農畜相關企業，屬植物性蛋白與飼料原料產業鏈同業。
  • 台榮1220 飼料與食品原料相關上市公司，屬廣義飼料產業同業。
  • 惠勝 股感列為油脂飼料相關競爭/同業公司；需注意其業務與達邦產品差異。
  • 福懋油1225 黃豆油脂與豆粉/豆粕相關產業鏈公司，與達邦上游原料及廣義植物性蛋白產業相關。
  • 正瀚-創6534 農業生技公司，與達邦同屬農業科技族群，但產品聚焦不同；列為廣義農業生技同業。
  • 酪多精生物科技 未上市公司，公開資料稱其為飼料添加益生菌領導品牌，屬動物益生菌/飼料添加劑領域競爭者。
  • 國際動物營養與飼料添加劑廠商 如 DSM、Kemin、Adisseo、Zinpro、Zoetis 等，多為海外或未在台股掛牌公司，與達邦在酵素、益生菌、機能性添加劑、動物營養解決方案上有競合關係。
資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

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方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。