南緯 1467
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
南緯可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 27% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.3%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 72 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 64 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.0%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -8.0%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
南緯（1467）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比南緯過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 8%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 10.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，南緯的應得價約 7.6 元；加上南緯自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 5.31 至 6.44 元，現價高於慣常區間上緣約 24%。調整基本面後，南緯目前比全市場約 57% 的股票貴（同業中約比 61% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +13% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者臺銀-高雄 自起點累積 1218 張（已賣 2%），近期略減
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 471 張、已倒 81%，剩 91 張，依近期速度約 20 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.09pp、中實戶人數 +5 戶、散戶佔比 -1.28pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -4 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 臺銀-高雄 +1,218
- 新百王 +699
- 第一金-路竹 +592
- 元大-員林中山 +518
- 華南永昌-鳳山 +485
- 合庫-彰化 +425
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 91
- 國票證券 剩 190
- 國泰-敦南 剩 136
- 統一-敦南 剩 78
- 摩根大通 剩 83
- 元大證券 剩 68
交易台
- 美商高盛 -433
- 元大-民雄 -369
- 台新-府城 -303
- 華南永昌-虎尾 -266
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 64 | -17.7% | -18.1% | 0% | -11.4% |
| 20-40 | 63 | -19.2% | -25.4% | 9.5% | -7.5% |
| 40-60 | 65 | +6.2% | +10.7% | 81.5% | -5.7% |
| 60-80 現在在這裡 | 406 | +8.8% | -8% | 34% | -38.6% |
| 80-100 | 958 | +0.7% | -12.5% | 35.5% | -26.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 30.62，落在自身歷史第 64.5 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(5 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 97 天樣本中，120 日後平均上漲 1.2%、勝率 54.6%，落後大盤 1.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +11.77%，勝率 58.8%，平均贏大盤 +8.81 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 57 次，觸發後 60 日平均 -3.54%，勝率 37.8%，平均贏大盤 -7.46 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 -0.19%，勝率 45.8%，平均贏大盤 -4.27 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究南緯。
帶入 Studio 研究 ↗南緯是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
1467 為台灣證券交易所上市普通股，中文簡稱南緯，英文簡稱 TEX-RAY，產業別為紡織纖維，ISIN 為 TW0001467009。公司成立於 1978 年 8 月 18 日，1995 年 12 月公開發行，1998 年 12 月 21 日正式上市。總部位於台北市中山區林森北路 426 號 2 樓。董事長為林瑞岳，總經理為林宗頤，發言人為吳健中。2024 年永續報告書揭露資本額為新台幣 2,336,246,670 元，全球員工人數 3,113 人；Goodinfo 與 Yahoo 股市亦列示發行普通股 233,624,667 股，股本 2,336,246,670 元。2024 年報列示截至 2025 年 4 月 15 日主要股東包含：英屬維京群島商悅達紡織控股有限公司持股 42,052,440 股、18.00%；蘇州緯德股份有限公司持股 23,362,466 股、10.00%；郭献玉持股 23,320,000 股、9.98%；葉鳳英持股 14,280,000 股、6.11%；林瑞岳持股 6,120,000 股、2.62%；林宗頤與林宗翰各持股 4,470,000 股、各 1.91%；姚萬貴持股 3,830,239 股、1.64%。公司營運據點遍布台灣、越南、史瓦帝尼、北美、中國等地；2024 永續報告書揭露邊界主要涵蓋台灣營運總部、越南產區 TEXRAY (VN) CO., LTD. 及史瓦帝尼產區 T.Q.M. TEXTILES SWAZILAND (PTY) LTD.。公司歷史包含 2000 年投資墨西哥織布、染整及成衣一貫廠，2000 至 2001 年設立美國行銷公司，2001 年轉投資金鼎聯合科技纖維，2001 年投資史瓦帝尼成衣廠，2005 年轉投資台灣超臨界科技，2006 年設立越南成衣廠，2009 年於江蘇鹽城布局紡織事業。
主要業務
南緯是紡織與成衣集團，商業模式以國際品牌客戶之成衣外銷、機能布料開發、織染、金屬纖維與一站式 ODM/OEM 供應鏈服務為核心。2024 年報列示營業項目包含棉花布疋與各種纖維之織造、化工整理、印染買賣；成衣加工買賣與外銷；棉花紗與人造纖維代銷買賣及外銷；苧麻、亞麻製造加工買賣；各種紡織品與天然纖維製造加工染整買賣。2024 年合併營收為新台幣 5,037,103 千元，較 2023 年 4,555,351 千元成長 10.58%。2024 年主要產品營收結構為：成衣 3,851,076 千元、76.45%；金屬纖維 472,304 千元、9.38%；織染 469,860 千元、9.33%；其他 243,863 千元、4.84%。主要產品包括針織布、梭織布、功能性布種、環保機能面料、金屬纖維、金屬纖維混紡紗、高科技抗電磁波布、T 恤、Polo 衫、洋裝、裙子、褲子、睡袍、外套、運動服、休閒服、家紡床單與被套等。2024 年銷售區域以外銷為主，外銷占 91.45%，其中美洲 43.94%、亞洲 22.76%、非洲 20.57%、其他外銷 4.17%，內銷 8.55%。公司自述以 TSVAC 南緯無縫增值鏈整合集團策略優勢，提供從市場趨勢、面料開發、成衣設計到生產製造的一站式服務；目前和多家品牌客戶為合作策略夥伴，逐步擴張全球市場。公開資料與徵才平台提及客戶包含 Nike、New Balance、ASICS、Calvin Klein Sport、Fabletics、Alo、L.L.Bean、Black Diamond、Rab；MoneyDJ 亦列示 Alfred Dunner、VF、Adidas、Edgars、Kohl's、Nautica、PUMA、Under Armour、Walmart、Mr Price 等，但年報因商業機密僅以 A、C、D 廠商代稱揭露主要供應商與客戶。2024 年主要供應商 A 廠商進貨占比 12.02%，主要銷貨客戶 D 廠商銷貨占比 8.90%，未有單一銷貨客戶超過 10%。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為成衣本業回穩、永續低碳紡織、智慧/機能布料、區域產能調整與非紡織轉投資五條主軸。公司 2024 年報指出，2025 年品牌商環保低碳趨勢及數位科技發展將推動智能製造與多元布局；全球服飾品牌下單趨勢轉向集中採購、一站式購足、多元生產基地與產銷靈活調度，這與南緯一站式 ODM/OEM、全球生產基地布局相符。公司短期計畫為逐漸擴大 ODM 訂單比例以提升毛利率、優化產品開發流程、縮短客戶下單時間、建立永續供應鏈合作夥伴、深耕美國及南非市場、開發歐洲與日本市場及其他新興市場，並以永續紡織為核心推動再生材料、節能減碳製程與 GRS、OEKO-TEX、Higg Index 等認證。2025 年法說會揭露 2025 年上半年合併營收 2,385,936 千元，較 2024 年同期 2,262,217 千元成長 5.47%，其中布料事業由 196,224 千元增至 272,440 千元，成衣事業由 1,720,630 千元增至 1,784,542 千元，但毛利率由 20.65%降至 17.72%，淨利率由 1.43%轉為 -8.19%，顯示營收回升但獲利承壓。公司年報提到 2025 年將在非洲產區導入具專利的以印代染技術，於 2025 年上半年使用設備、下半年正式投產，並將增設生產線以拓展歐美外銷市場；越南產區則提升效率並尋求策略合作工廠，因應工資上升而評估新生產基地；北美/墨西哥布局則服務美國市場免關稅及快速供應需求。中長期研發方向包含機能性運動成衣及布、智慧穿戴服飾、全天候機能成衣及布、休閒運動機能成衣及布、耐高溫與導電布、高視覺化機能成衣及布、抗菌防護布、環保永續低污染低耗能紡織品。2024 至 2025 年主要研發計畫包含運動機能、環保、醫療防護、智慧紡織系列，研發投入目標為營收 0.5% 至 1.5%；另規劃全球打版與排碼系統、自動倉儲、自動印標機等自動化設備，預計投入 3,500 萬元，全球 ERP、生產系統優化、RPA 與資安系統升級預計投入 4,500 萬元。2026 至 2028 年成長動能主要屬合理推估：全球運動服飾、戶外服飾與機能布料需求仍優於一般服飾，歐盟碳邊境調整機制與品牌循環經濟要求將提高低碳製程、再生材料、可追溯供應鏈門檻，若南緯的以印代染、RAYS 機能布料、金屬纖維、智慧衣著與全球產地調度能取得品牌訂單，有助提升附加價值。主要風險包括美國與各國關稅政策變動、匯率波動、原物料與油價波動、海運與地緣政治風險、越南及新興產區工資上漲、低成本競爭者削價、品牌客戶下單保守與庫存回補不連續、國際環保法規與驗證成本上升、單一大客戶訂單變動、未上市轉投資事業培育不如預期，以及 2025 年上半年已出現的毛利率與淨利率壓力。
產業上下游
- 東大盛興業股份有限公司 2024 年報列示織布事業處主要原料胚布、原紗來源包含「東大盛」，供應狀況良好；公開資料顯示東大盛為機能布料製造商，未查得為台股上市櫃公司。
- 南光 2024 年報列示織布事業處主要原料胚布、原紗來源包含「南光」，供應狀況良好；年報未揭露完整法人名稱，未能確認是否為台股上市櫃公司。
- 冠傑 2024 年報列示織布事業處主要原料胚布、原紗來源包含「冠傑」，供應狀況良好；年報未揭露完整法人名稱，未能確認是否為台股上市櫃公司。
- 金鼎聯合科技纖維股份有限公司 南緯轉投資公司，2001 年成立，生產金屬纖維、不銹鋼金屬纖維混紡紗與抗電磁波相關產品，支援南緯金屬纖維及高階紡織品垂直供應鏈；未查得為台股上市櫃公司。
- 台灣紡織上游石化、纖維、紡紗、化學助劑供應鏈 年報說明產業上游包含純對苯二甲酸、乙二醇、己內醯胺、丙烯腈等石化原料，進一步製成尼龍、聚酯、嫘縈、碳纖維等人纖產品，再紡成紗線；此為產業鏈關係，非年報指定單一直接供應商。
- Nike 公開徵才資料與 MoneyDJ 提及之主要品牌客戶；美國上市公司，非台股掛牌。南緯供應成衣、機能布料或相關 ODM/OEM 服務的可能性較高，但年報未具名揭露。
- ASICS 公開徵才資料與 MoneyDJ 提及之主要品牌客戶；日本上市公司，非台股掛牌。屬運動品牌終端客戶。
- New Balance 公開徵才資料提及之主要品牌客戶；未上市國際運動品牌，非台股掛牌。
- Calvin Klein Sport 公開徵才資料提及之主要品牌客戶；品牌隸屬國際服飾集團，非台股掛牌。
- Fabletics / Alo / L.L.Bean / Black Diamond / Rab 公開徵才資料提及之主要客戶群，包含美國或歐洲運動、戶外、休閒服飾品牌；非台股掛牌或未查得台股掛牌。
- Adidas / PUMA / Under Armour / VF / Kohl's / Walmart / Mr Price MoneyDJ 提及之客戶或通路品牌群；多為海外上市公司或海外品牌/通路，非台股掛牌。年報未具名揭露，故列為公開資料來源之下游客戶參考。
- 國際品牌商與通路商 年報說明公司與多家品牌客戶為合作策略夥伴，提供設計、面料到成衣製作的一站式價值鏈服務；2024 年外銷占營收 91.45%，主要市場為美洲、亞洲與非洲。
競爭對手
- 儒鴻企業股份有限公司 1476 台股上市，成衣與彈性針織布一貫化大廠，與南緯在運動機能成衣、布料及國際品牌供應鏈上競爭。
- 聚陽實業股份有限公司 1477 台股上市，成衣代工與全球品牌服飾供應商，與南緯成衣外銷及 ODM/OEM 業務競爭。
- 廣越企業股份有限公司 4438 台股上市，機能服飾、羽絨及戶外服飾代工廠，與南緯在國際戶外與運動品牌訂單競爭。
- 冠星-KY 4439 台股上市，針織布及成衣供應鏈業者，與南緯在運動及時尚品牌針織布/成衣供應鏈競爭。
- 台南企業股份有限公司 1473 台股上市，成衣及服飾相關業者；MoneyDJ 將台南列為南緯成衣業務競爭者之一。
- 年興紡織股份有限公司 1451 台股上市，成衣與紡織垂直整合業者；MoneyDJ 將年興列為成衣競爭者之一。
- 弘裕企業股份有限公司 1474 台股上市，長纖布、機能布與染整相關業者；與南緯織染及布料事業存在競爭。
- 得力實業股份有限公司 1464 台股上市，機能布、染整及紡織品供應鏈業者；與南緯布料與機能紡織品競爭。
- 強盛染整股份有限公司 1463 台股上市，染整業者；MoneyDJ 將強盛列為染整競爭者之一。
- 宏和精密紡織股份有限公司 1446 台股上市，紡織布料業者；MoneyDJ 將宏和列為成衣或長纖布相關競爭者之一。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於南緯（1467）的常見問題
- 南緯(1467)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 南緯股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 7.95 元，本益比 30.6、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 65 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 南緯的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 7.95 元與本益比 30.6 回推，南緯近四季合計 EPS 約 0.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 南緯合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 0.9 倍，對應股價約 11 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 9 至 12 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 南緯目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：南緯若回到五年中位評價，約對應 11 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。