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Help me set up FinLab and analyze 2002 中鋼. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2002
2002
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 中鋼 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 25th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.6%.
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Valuation is high.PE is in the 96th market percentile; within its own history, PE is around the 96th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -6.7% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -5% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 國泰-敦南 has accumulated 17,532 lots since the start (sold 1%), still adding.
- Main distributor 凱基-台北 peaked at 77,013 lots, has sold 88%, 9,088 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.51pp, mid holders +77, retail +2.21pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -198,143 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 國泰-敦南 +17,532
- 港商野村 +16,760
- 致和證券 +9,468
- 港商麥格理 +9,422
- 台灣企銀-北高雄 +6,778
- 台新 +4,063
Distributing
- 凱基-台北 9,088 left
- 美林 9,832 left
- 國票-北高雄 4,076 left
- 元大證券 7,609 left
- 香港上海匯豐 3,126 left
- 華南永昌-楠梓 3,297 left
Desks
- 台灣摩根士丹利 -88,598
- 大和國泰 -73,139
- 新加坡商瑞銀 -43,879
- 摩根大通 -43,841
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 340 | -7.9% | -7.7% | 20.3% | -31% |
| 20-40 | 615 | +4.9% | -1.8% | 43.9% | -6.8% |
| 40-60 | 636 | +5.9% | +3.8% | 64% | -5.2% |
| 60-80 | 369 | +6.3% | +2.9% | 73.7% | -15.2% |
| 80-100 You are here | 534 | +10.3% | +3.1% | 56.6% | -10.8% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 192.0, at the 96.2th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 474 historical days, 120-day forward avg gained 8.9%, win rate 48.3%, lagged the market by 7.6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
18 times historically; 60-day forward avg +0.56%, win rate 33.3%, beating the market by +1.36 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
56 times historically; 60-day forward avg -0.36%, win rate 54.2%, beating the market by -0.55 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
76 times historically; 60-day forward avg -1.22%, win rate 46.7%, beating the market by -4.02 pts on average.
What does 中鋼 do? Company profile
Overview
2002 對應中國鋼鐵股份有限公司，證券簡稱中鋼，為臺灣證券交易所上市普通股；同公司另有特別股代號 2002A。公司成立於 1971 年 12 月 3 日，1974 年 12 月 26 日上市，總部位於高雄市小港區中鋼路 1 號。董事長為黃建智，總經理為陳守道，發言人為劉宏義。依公司股務資訊，截至 2026 年 5 月底，已發行股數合計 15,773,128,996 股，含普通股與特別股，實收資本額新台幣 157,731,289,960 元，政府持股約 20.00%；年報揭露經濟部持有 3,154,709,357 股、約 20%。外部資料顯示集團員工約 2.8 萬人，此數字非公司股務頁直接揭露，採為參考。中鋼集團事業涵蓋鋼鐵、工程、工業材料、物流投資與綠能，旗下包含中龍、中鴻、中鋼構、中宇、中鋼機械、中聯資源、中鋼碳素化學、中能發電、中鋼光能等關係企業。
Business
中鋼是台灣最大一貫作業鋼鐵公司，集團粗鋼年產能近 1,600 萬噸，其中中鋼四座高爐約 990 萬噸，中龍高爐與電爐約 600 萬噸；2025 年國內產品市占率逾五成，主要產品包含鋼板、棒鋼、線材、熱軋鋼品、冷軋鋼品、電鍍鋅鋼品、熱浸鍍鋅鋼品、電磁鋼捲、鋼管、H 型鋼及半成品。2025 年合併外部客戶收入為新台幣 3,171.55 億元，其中鋼鐵部門外部收入 2,362.93 億元、約 74.5%，非鋼鐵部門外部收入 808.62 億元、約 25.5%；鋼鐵部門 2025 年仍虧損，非鋼鐵部門獲利提供部分支撐。中鋼個體 2025 年鋼品銷售值合計約 1,623.10 億元，內銷約 1,012.68 億元、外銷約 610.43 億元；主要銷售品項依銷售值為冷軋鋼品、熱軋鋼品、棒鋼及線材、鋼板、其他鋼鐵產品等。產品用途方面，鋼板用於船舶、橋梁、鋼結構、油管、儲槽、鍋爐、壓力容器、風電與一般構造件；棒線用於螺絲、螺帽、手工具、汽機車零件、機械零件、鋼線與鋼纜；熱軋鋼品用於鋼管、車輛零件、貨櫃、壓力容器與下游冷軋鍍面加工；冷軋與鍍鋅鋼品用於家電、電腦、伺服器外殼、汽車鈑金、建材與五金；電磁鋼用於馬達、變壓器與安定器。商業模式為大量原料進口、長流程高爐轉爐煉鋼與下游軋延加工，搭配集團海外生產基地、裁剪中心與銷售通路，服務台灣及外銷客戶。
Outlook 2025–2028
2025 年鋼市受中國產能過剩、國際需求復甦不如預期、美國 232 鋼鋁關稅與對等關稅、歐盟 CBAM、匯率及能源成本影響，中鋼獲利承壓；2025 年前三季精緻鋼品銷售量 60.7 萬噸，占總銷售量 11.6%、營收占比 17.8%、毛利占比 93.6%，顯示高值化產品是抗景氣波動關鍵。2026 年起，公司法說資料對全球鋼市採溫和復甦看法，並表示美國補庫、鋼價回升、外銷市場多元化及台灣公共工程、半導體建廠、鋼構需求仍是支撐；但若終端需求疲弱、進口鋼材競爭、關稅政策變動或 CBAM 成本不明，復甦幅度仍有不確定性。2025 至 2028 年主要成長動能包括：提高精緻鋼品占比，目標由 2025 年 11.8% 提升至 2026 年 12.8%、2027 年 14.6%、2028 年 16.4%；發展高功能結構鋼、超能效電磁鋼、跨世代車用鋼、精密鍛件用鋼、高值手工具鋼、綠色能源及家電用鋼；導入 AI 智慧製造、供應鏈轉型與海外基地，降低關稅與地緣風險；推動中能離岸風場運維改善、太陽光電累積裝置容量擴張及綠電使用。減碳方面，中鋼設定以 2018 年為基準，2025 年範疇一與二減排 7%、2030 年減排 25%、2050 年碳中和；2030 年前逐步投入高爐添加低排碳鐵源、高爐噴吹富氫氣體、鋼化聯產與增用廢鋼四項中程方案，並開發高再生料含量鋼品，2025 年已取得鍍鋅 RC30、冷軋及鍍鋅 RC90 等 UL 2809 驗證。主要風險為鋼鐵景氣循環、鐵礦砂與冶金煤價格波動、碳費與 CBAM 成本、低碳煉鋼技術尚未成熟、綠氫資源不足、設備改造資本支出龐大、東亞鋼廠外銷競爭、台灣內需市場規模有限及高耗能產線整併過程中的執行風險。
Supply Chain
- 必和必拓（BHP） 國際鐵礦砂與冶金煤供應商；中鋼高爐長流程主原料為煤、鐵礦砂，主要仰賴進口，未確認其為特定年度直接供應商。
- 力拓（Rio Tinto） 國際鐵礦砂供應商；屬中鋼可能採購之全球鐵礦供給來源類型，為境外上市公司，未確認直接採購比例。
- 淡水河谷（Vale） 國際鐵礦砂與球結礦供應商；中鋼減碳路徑包含高爐添加球結礦、HBI 等低排碳鐵源，未確認直接供應比例。
- 國際冶金煤、焦煤與廢鋼供應商 中鋼年報說明台灣煉鐵原料如煤、鐵礦、廢鋼主要仰賴進口；具體供應商與採購比例未公開完整揭露。
- 中龍鋼鐵 中鋼集團內一貫作業及電爐鋼鐵生產子公司，與中鋼共同形成上游粗鋼、半成品與高再生比鋼品供給能力；未上市。
- 中鋼構 2013 中鋼集團上市子公司，從事鋼結構製造與工程，屬鋼板、H 型鋼及鋼構應用下游。
- 中鴻 2014 中鋼集團上市子公司，從事熱軋、冷軋、鍍鋅等鋼品加工與銷售，屬集團下游加工與通路延伸。
- 台船 2208 台灣上市造船業者，船舶為中鋼鋼板主要終端應用之一；未確認其為中鋼直接主要客戶。
- 裕隆 2201 台灣上市汽車業者，汽車鈑金與零組件為冷軋、鍍鋅與高強度車用鋼終端應用之一；未確認其為中鋼直接主要客戶。
- 和泰車 2207 台灣上市汽車通路與車輛相關公司，汽車產業為中鋼高強度車用鋼終端應用；未確認其為中鋼直接主要客戶。
- 台灣營建、鋼構、手工具、螺絲螺帽、機械、家電、伺服器及電子零件產業 年報揭露鋼鐵主要下游包含營建、鋼構、運輸工具、金屬製品、機械設備、電氣電機、石化管線、通信伺服器等，個別客戶名單未完整公開。
Competitors
- 東和鋼鐵 2006 台灣上市鋼鐵公司，主力為型鋼、鋼筋等電爐長條產品，與中鋼在部分建築鋼材及鋼鐵市場競爭。
- 豐興 2015 台灣上市電爐鋼廠，產品包含鋼筋、型鋼、廢鋼相關業務；年報提及豐興為電弧爐主力業者之一。
- 中鴻 2014 中鋼子公司，但同屬台灣上市鋼鐵加工與銷售公司，在熱軋、冷軋與鍍鋅產品市場具同業可比性。
- 燁輝 2023 台灣上市鍍面鋼品與烤漆鋼捲廠商，在鍍鋅、鍍面與建材用鋼領域具競爭關係。
- 大成鋼 2027 台灣上市金屬材料通路與不鏽鋼、鋁材公司，與中鋼在金屬材料通路及部分下游市場有可比性，但產品結構不同。
- 新光鋼 2031 台灣上市鋼材加工與通路業者，屬鋼板、特殊鋼及加工市場同業。
- 寶武鋼鐵集團 中國大型鋼鐵集團，非台股掛牌；東亞鋼品外銷與一般品級鋼材價格競爭的重要來源。
- 浦項鋼鐵（POSCO） 韓國上市鋼鐵公司，非台股掛牌；在汽車鋼、電磁鋼、板材及低碳鋼布局上為國際競爭者。
- 日本製鐵（Nippon Steel） 日本上市鋼鐵公司，非台股掛牌；在高品級鋼、汽車鋼、電磁鋼與低碳技術上為國際競爭者。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.