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幫我設定 FinLab，分析 2023 燁輝，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2023
燁輝
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
燁輝可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 28% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.6%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 82 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 77 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.5%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -1.9%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者第一金-新興 自起點累積 30751 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者花旗環球 峰值囤過 416 張、已倒 36%，剩 266 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.57pp、中實戶人數 -15 戶、散戶佔比 -1.16pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -2077 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 第一金-新興 +30,751
- 兆豐-北高雄 +30,336
- 群益金鼎-海山 +3,328
- 美林 +1,344
- 兆豐證券 +713
- 台新-台北 +403
派發
- 花旗環球 剩 266
- 元大-竹東 剩 65
- 富邦-嘉義 剩 35
- 永豐金-古亭 剩 69
- 國泰-台南 剩 19
- 永豐金-市政 剩 34
交易台
- 摩根大通 -7,412
- 元大證券 -5,049
- 台灣摩根士丹利 -4,541
- 凱基-台北 -3,126
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 488 | -7.5% | -12% | 15.4% | -7.1% |
| 20-40 | 236 | +1.4% | -3.6% | 36% | -3.9% |
| 40-60 | 161 | +78.6% | +134.4% | 55.3% | +23.5% |
| 60-80 現在在這裡 | 156 | +137.8% | +139.7% | 82.7% | +78.4% |
| 80-100 | 196 | +65.9% | +67% | 98.5% | +34.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 37.2，落在自身歷史第 76.6 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 133 天樣本中，120 日後平均上漲 75.5%、勝率 82.7%，超越大盤 53.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +11.45%，勝率 42.9%，平均贏大盤 +8.71 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 46 次，觸發後 60 日平均 +5.64%，勝率 53.7%，平均贏大盤 +2.64 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 72 次，觸發後 60 日平均 +0.98%，勝率 53.5%，平均贏大盤 -2.15 個百分點。
燁輝是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2023 對應證券為燁輝企業股份有限公司普通股，為台灣證券交易所上市公司，產業別為鋼鐵工業，上市日期為1995-07-28，成立日期為1978-04-14。公司總部/高雄本廠位於高雄市橋頭區芋寮里芋寮路369號；董事長林義守，總經理張振武，發言人田文中。官方公司概要顯示2025年平均員工人數1557人、實收資本額新台幣184.12億元；Goodinfo 2026頁面亦顯示資本額184.12億元、發行股數1,841,240,214股。主要股東名單截至114年4月21日，前十大包括燁聯鋼鐵16.51%、偉喬投資開發11.25%、利輝開發4.34%、偉鈜投資開發3.98%、興隆投資開發3.64%、義大醫療財團法人3.39%、國喬投資開發3.38%、聯碩投資開發3.27%、大慶汽車工業2.83%、燁茂實業2.66%。公司屬義联集團體系，100%轉投資鑫陽鋼鐵與燁輝(中國)科技材料；鑫陽主要做鋼管，燁輝(中國)位於江蘇常熟，生產酸洗、冷軋、鍍鋅/鍍鋁鋅、彩塗烤漆與汽車用鋼材等。
主要業務
燁輝是單軋型鍍面/烤漆鋼捲專業製造商，核心商業模式為採購熱軋鋼捲等原料，經酸洗、冷軋、熱浸鍍鋅/鍍5%鋁鋅/鍍55%鋁鋅/鍍鋅鋁鎂、彩塗烤漆等製程，銷售鋼捲、鋼板與相關加工材料；工程事業則提供鋼結構、運搬機械與天車設備之設計、製造、安裝服務。官方資料列示主要產品為酸洗鋼捲、冷軋鋼捲、熱浸鍍鋅/鍍5%鋁鋅/鍍55%鋁鋅/鍍鋅鋁鎂鋼捲、烤漆鋼捲、鋼結構、運搬機械與天車設備；台灣廠具二條酸洗線、四部冷軋機、四條熱浸鍍鋅線、三條彩塗烤漆線。用途涵蓋雲端/AI伺服器機殼與機櫃支架、數位機上盒、車用零件、空調風管、背光模組背板、太陽光電支架、溫室棚架、樓承板、屋頂/外牆建材、鋼結構與公共建設。近期法說與新聞指出2025年前三季外銷比重約66%、內銷34%，利基產品占比突破52%，其中鍍面利基比重41.4%、烤漆利基比重71.2%；此數字屬媒體轉述法說會資訊，非直接財報分項。營收區域遍及中國大陸、東南亞、中東、美國、加拿大、歐盟、澳洲等市場，終端客戶包括建材、家電、汽車、電子零組件、電腦/伺服器機殼、太陽能支架與鋼構工程供應鏈。
2025–2028 展望
2025至2028年展望偏向「景氣築底後溫和復甦、但高波動」：一、產業面，worldsteel 2026年4月短期展望預估全球鋼材需求2026年僅成長0.3%至17.24億噸、2027年成長2.2%至17.62億噸；OECD Steel Outlook 2026則指出至2030年全球鋼需年均成長約0.9%，且產能利用率可能由2025年約76%降至2028年約74%或更低，意味鋼鐵業仍有供過於求與價格壓力。二、公司成長動能在產品組合升級：利基產品占比已超過一般產品，MAXITRA鋅鋁鎂與MAXITRA color烤漆產品主打耐蝕、耐酸鹼、切口自修復、成形與耐磨特性，應用於太陽能支架、嚴苛腐蝕環境、BIPV、AI伺服器機殼/機櫃支架、資訊網通、抗菌風管等；2024與2025年太陽能支架鋼材出貨量據媒體轉述各突破10萬公噸。三、地區需求方面，印度、東南亞、中東等新興市場與美國製造/基建投資可支撐外銷，但中國鋼材外溢、亞洲需求偏弱、歐美貿易保護與鋼鋁關稅會壓抑價格與接單能見度。四、成本與合規方面，熱軋鋼捲、鐵礦砂、煤、鋅鋁金屬、塗料、電價、匯率均會影響毛利；EU CBAM自2026起要求進口商蒐集經驗證排放資料、2027年開始憑證申報/繳交，對外銷歐盟鋼品形成碳盤查與成本壓力，但燁輝已推動EPD、UL2809再生材料驗證、低VOC塗料、低碳排鋼材供應鏈等，若能把低碳與高規格產品轉化為客戶採購門檻，可能提升中長期差異化。五、主要風險為全球產能過剩、鋼價易跌難漲、關稅與反傾銷調查、外銷高比重下的匯率與運費波動、碳成本、能源成本、客戶庫存調整、利基產品放量速度不如預期。
產業上下游
- 中國鋼鐵股份有限公司 2002 台灣主要熱軋鋼捲與鋼材上游供應商；燁輝沿革資料顯示1992年正式成為中鋼熱軋鋼捲客戶。中鋼同時也是鍍鋅鋼捲等部分品項同業/競爭者。
- 中鴻鋼鐵股份有限公司 2014 熱軋、冷軋與鋼品供應鏈上游/同業，可能為熱軋鋼捲與鋼材市場供應來源之一；具體採購比例未公開確認。
- 燁聯鋼鐵股份有限公司 義联集團關係企業與燁輝最大股東；屬鋼鐵上游/關係企業，是否為燁輝主要原料供應商及供應比例未公開確認。
- 鋅、鋁、鎂合金與表面處理藥劑/塗料供應商 鍍鋅、鍍鋁鋅、鍍鋅鋁鎂與烤漆製程所需原物料；公開資料未具名主要供應商，成本受國際金屬、化工原料與能源價格影響。
- 鑫陽鋼鐵股份有限公司 燁輝100%轉投資子公司，主要生產API套管及線管、黑鋼管、鍍鋅鋼管、結構用鋼管等，是集團下游鋼管加工/銷售平台，未上市。
- 鴻海精密工業股份有限公司 2317 MoneyDJ轉述法說資料指出燁輝研發抗腐蝕太陽能支架產品，供應鴻海/富士康太陽能部門承攬太陽能電廠材料；是否為持續性直接客戶需再以公司公告確認。
- 裕隆汽車製造股份有限公司 2201 官方用途範例列示裕隆汽車廠使用PVDF烤漆鋼板，屬終端應用案例；未必代表直接銷售客戶。
- 日月光投資控股股份有限公司 3711 官方用途範例列示日月光中壢廠房抗靜電無塵室使用抗靜電烤漆鋼板，屬高科技廠房終端應用案例；未必代表直接銷售客戶。
- 長榮航太科技股份有限公司 2645 官方用途範例列示長榮航太第三飛機維修棚廠屋頂/側牆使用PVDF烤漆鋼板，屬終端應用案例；未必代表直接銷售客戶。
- Whirlpool、Fisher & Paykel、Sharp、Panasonic等家電/電子品牌 MoneyDJ資料列示燁輝曾供應家電用鍍烤鋼品並進入部分國際家電廠供應鏈；多為外國上市或未上市公司，台股無對應代號。
競爭對手
- 盛餘股份有限公司 2029 台灣鍍面鋼鐵與烤漆鋼捲主要競爭者；MoneyDJ資料指出盛餘為台灣第三大鍍面鋼鐵廠，僅次於燁輝、裕鐵兩大主力單軋廠。
- 裕鐵企業股份有限公司 鍍鋅/鍍面鋼品主要同業，非台股上市櫃公司或未確認上市櫃代號。
- 中國鋼鐵股份有限公司 2002 上游一貫鋼廠，同時在鍍鋅鋼捲等品項與燁輝同業競爭。
- 中鴻鋼鐵股份有限公司 2014 熱軋、冷軋與鍍面相關鋼品供應鏈同業，亦可能為上游材料來源。
- 美亞鋼管廠股份有限公司 2020 鋼管產品同業；與燁輝轉投資鑫陽鋼鐵在鋼管市場具競爭關係。
- 高興昌鋼鐵股份有限公司 2008 鋼管與鋼鐵加工同業；與燁輝/鑫陽部分下游鋼管品項競爭。
- 華新麗華股份有限公司 1605 鋼線、特殊鋼與不鏽鋼相關同業；MoneyDJ列為鋼管相關競爭同業之一。
- 中國鋼鐵結構股份有限公司 2013 鋼結構工程同業；與燁輝工程事業部在鋼結構市場部分重疊。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於燁輝（2023）的常見問題
- 燁輝(2023)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 燁輝股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 13.85 元，本益比 37.2、股價淨值比 0.8。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 77 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 燁輝的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 13.85 元與本益比 37.2 回推，燁輝近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。