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Help me set up FinLab and analyze 2355 敬鵬. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2355
2355
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 敬鵬 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 44th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.4%.
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Valuation is neutral.PE is in the 66th market percentile; within its own history, PE is around the 86th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -4.3% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +64% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 摩根大通 has accumulated 4,932 lots since the start (sold 21%), still adding.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 16,076 lots, has sold 86%, 2,232 left, ~22 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +6.20pp, mid holders +9, retail -5.87pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -66 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 摩根大通 +4,932
- 港商野村 +2,777
- 國泰-敦南 +2,306
- 永豐金-匯立 +664
- 永豐金-市政 +625
- 中國信託 +418
Distributing
- 美商高盛 2,232 left
- 台灣摩根士丹利 1,878 left
- 凱基-台北 2,505 left
- 美林 609 left
- 富邦證券 1,665 left
- 富邦-建國 435 left
Desks
- 凱基-羅東 -865
- 元大-福營 -820
- 富邦-板橋 -799
- 富邦-仁愛 -713
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 52 | +70.4% | +71.2% | 100% | +54.8% |
| 20-40 | 65 | +32.5% | +19% | 60% | -13.3% |
| 40-60 | 511 | +10% | -0.7% | 49.1% | -13.3% |
| 60-80 | 876 | +4.6% | -3.4% | 46.2% | -11.1% |
| 80-100 You are here | 1475 | +3.8% | +1% | 52.7% | -10.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 34.32, at the 85.9th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(26d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 1352 historical days, 120-day forward avg gained 2.9%, win rate 49.6%, lagged the market by 7.1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +9.61%, win rate 63.6%, beating the market by +3.49 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
35 times historically; 60-day forward avg +2.78%, win rate 58.3%, beating the market by 0 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
70 times historically; 60-day forward avg +3.8%, win rate 51.4%, beating the market by -0.23 pts on average.
What does 敬鵬 do? Company profile
Overview
2355 對應公司為敬鵬工業股份有限公司，為台灣證券交易所上市之普通股，非 ETF、ETN、特別股、權證或 REIT。公司成立於 1979 年 9 月 26 日，1996 年 10 月於台灣公開上市，主要業務為印刷電路板製造、加工與買賣。公司登記地址為桃園市蘆竹區內厝里內厝街 46 號，2026 年法說會簡報列示總公司地址為桃園市蘆竹區南山路二段 5 巷 17 號。董事長／負責人為曾劉玉枝；總經理依 2025 年 8 月 12 日重大訊息由黃松麟退休後改由林玉女擔任，並於 2026 年 3 月新設永續長時由林玉女兼任。公司資本額約新台幣 39.74 億元，已發行普通股約 397,495,420 股。2026 年 5 月法說會簡報列示 2026 年第一季淨值新台幣 177.08 億元、2025 年營收新台幣 157.81 億元、2026 年第一季營收新台幣 40.56 億元，員工人數 7,100 人以上，其中台灣廠約 3,000 人以上、大陸廠約 3,000 人以上、泰國廠約 1,100 人以上；2024 年年報則列示 2024 年員工人數 5,659 人、截至 2025 年 3 月 31 日為 5,749 人，兩者口徑可能不同。生產基地分布於台灣、中國大陸與泰國，官網列示產能為台灣 25 萬平方米／月、中國 40 萬平方米／月、泰國 23 萬平方米／月。2026 年 4 月 26 日主要股東包括曾劉玉枝 2.42%、林丕吉 1.66%、童小紅 1.59%、賴惠三 1.58%、黃維金 1.42%，以及花旗、摩根大通、匯豐等外資保管專戶。關係企業包括 Vega International Enterprise Co., LTD、Chin Poon Holdings Cayman Limited、敬鵬（常熟）電子有限公司與 Chin Poon Electronics (Thailand) Public Co., Ltd.，其中泰國子公司 2024 年底持股比例 99.89%。
Business
敬鵬為專業 PCB 製造商，2024 年度印刷電路板製造、加工、買賣占營業比重約 100%。產品包括單面板、雙面板、多層板、HDI 板、高頻／高速板、金屬基板、銅凸基板、厚銅板、撓折板、散熱銅錠與埋入式散熱片等。官網產品用途涵蓋汽車 ECU、ADAS 雷達、衛星天線、智慧天線、低軌衛星、伺服器、電信通訊、自動化機械、醫療、汽車照明、電子煞車、OBC、接線盒、高功率逆變器、轉換器、汽車資訊娛樂系統、路由器等。官網市場經營頁列示銷售地區分布為歐洲 37%、北美 27%、台灣及大陸 20%、亞洲其他 16%；銷售產業別分布為汽車產業 80%、工業及醫療 9%、消費性產業 7%、通訊產業 3%、其他 1%。2024 年第一季公開報導顯示應用端營收結構為汽車板 78%、通訊板 9%、工控板 8%、消費性電子 4%、其他 1%，且 2023 年全年為汽車板 80%、通訊板 10%、工控板 6%、消費性電子 3%、其他 1%。2025 年上半年報導顯示汽車板占營收 73%、工業用板 14%、網通 6%、消費性電子 1%，反映汽車板仍為核心，但工業用控制板比重提升。商業模式為 B2B 製造供應商，以台灣為研發、技術、行銷與管理核心，搭配中國常熟與泰國生產基地，供應汽車 Tier 1、車廠、通訊、工業、醫療與消費電子等國際客戶。公司年報指出前十大銷貨客戶多為國際性大廠，採分散客戶政策，未有單一客戶占總銷售額 10% 以上；歐美日國際大廠採購比重隨多層板產品開發成效而提升。2024 年合併營收新台幣 163.55 億元、年減 2.35%，營業淨利新台幣 10.29 億元、年增 25.02%，稅後歸母淨利新台幣 11.32 億元、EPS 2.85 元；營收減少主因為全球汽車市場油電轉換不順、需求急凍，獲利改善則受成本控管、泰國廠轉虧為盈、美元對台幣及人民幣維持高檔挹注。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年的核心觀察為車用 PCB 復甦、工業與網通比重提升、泰國與常熟產能擴充，以及產品組合往高附加價值板材升級。公司 2024 年年報對 2025 年規劃指出，將鎖定品質穩定要求高的汽車板與彈性製造要求高的中量電路板利基市場，持續開發厚銅板、鋁基板、大電流基板、HDI、高頻雷達板、高層數通訊基板、電動車高壓基板、局部散熱金屬基板、車用平板變壓器厚銅線圈、EPS 導熱材料與泰國新廠自動化生產；2025 年預計研發費用新台幣 2.62317 億元。公司長期計畫明確指出未來 2 至 3 年聚焦泰國與中國兩地同步擴充，常熟仍有空間可擴產，泰國多層板產能擴充可爭取東南亞與南亞商機，並紓解台灣與常熟產能不足。2026 年法說會簡報列示產品包括 HDI、多層板、厚銅、高頻、金屬基板、銅凸、撓折與散熱相關產品，且美金營收占 90%，匯率為毛利率敏感因素；2026 年市場報導指出車用與工業應用回溫、海外產能擴張與毛利率改善是主要觀察點，5 月合併營收 15.07 億元、月增 8.38%、年增 11.82%，但此部分屬媒體與法人觀點，非公司保證。2027 至 2028 年推估重點在泰國新廠／新線量產貢獻、車用 HDI 與高頻板隨 ADAS、LiDAR、整合型 ECU、電動車電源系統滲透率提升而增加，以及低軌衛星與高階通訊板放量；但實際時程仍取決於客戶認證、量產良率、資本支出進度與終端車市。主要風險包括全球汽車需求波動、電動車成長速度不如預期、車廠庫存調整、原物料如銅箔基板與化學品價格波動、匯率反轉、台灣／中國／泰國法規與地緣政治風險、美中貿易與關稅政策、同業價格競爭、泰國新產能爬坡不順、環保法規與水電資源限制。2024 年年報已揭露曾因放流水化學需氧量超標遭罰鍰新台幣 168,000 元並已改善，顯示環保合規仍需持續管理。
Supply Chain
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 2024 年第一大供應商，供應玻纖環氧基板、複合基板等 PCB 主要原料，2024 年進貨金額新台幣 1,042,535 仟元，占進貨淨額 17.02%。
- 南亞電子材料（昆山）有限公司 中國昆山公司，2024 年第二大供應商，供應 PCB 基板相關材料，2024 年進貨金額新台幣 915,331 仟元，占進貨淨額 14.94%；非台股掛牌公司。
- 台光電子材料股份有限公司 2383 年報列為前十大進貨廠商常見基板供應商之一，提供各類銅箔基板／高階材料；未揭露 2024 年個別金額。
- 生益科技 年報列為前十大進貨廠商常見基板供應商之一；中國上市 PCB 材料廠，非台股掛牌，未揭露 2024 年個別金額。
- PCB 製程化學品、銅箔、玻纖布、樹脂與設備供應商 PCB 上游材料與設備供應群；年報指出國內上游基板及製程化學業者產能擴充，除少數特殊原料外，多數可由國內供應商取得。
- 國際汽車 Tier 1 與車廠客戶群 公司核心下游客戶群，採購汽車 ECU、ADAS、雷達、照明、電子煞車、OBC、接線盒、逆變器等車用 PCB；年報未揭露個別客戶名稱，且無單一客戶占銷售額 10% 以上。
- 歐美日國際大廠客戶群 年報指出隨多層板產品開發成效顯現，歐美日國際大廠對敬鵬採購比重提升；個別公司名稱未公開。
- 工業自動化、醫療與工控設備客戶 採購多層板、工業控制板、電源管理與散熱相關 PCB；2025 年上半年工業用板比重提升至約 14%，但個別客戶未公開。
- 通訊、低軌衛星與網通設備客戶 採購高頻／高速板、高層數通訊基板、衛星天線、智慧天線、低軌衛星與路由器等應用 PCB；個別客戶未公開。
- 消費性電子客戶 採購單面板、雙面板及部分多層板，應用於遙控器、家電控制板、電視、電腦周邊與其他消費性產品；比重低於車用與工業／通訊。
Competitors
- 健鼎科技股份有限公司 3044 台灣上市 PCB 大廠，汽車板重要競爭者；媒體統計 2023、2024 年及 2025 年上半年台廠汽車 PCB 出貨居冠。
- 定穎投資控股股份有限公司 3715 台灣上市 PCB／汽車板供應商，2025 年上半年汽車板出貨值逼近敬鵬。
- 燿華電子股份有限公司 2367 台灣上市 PCB 廠，車用高頻板、低軌衛星板與汽車板為主要競爭領域。
- 高技企業股份有限公司 5439 台灣上櫃 PCB 廠，TPCA 報導列為台灣上市櫃重要汽車板供應商之一。
- 臻鼎科技控股股份有限公司 4958 台灣上市 PCB 大廠，透過購併與擴產切入汽車板與高頻板市場，為中長期競爭者。
- 精成科技股份有限公司 6191 台灣上市 PCB／電子製造相關公司，華新科技集團旗下，市場報導列為尋求擴大汽車板布局的競爭者。
- 華通電腦股份有限公司 2313 台灣上市 PCB 大廠，產品與市場覆蓋多層板、HDI、通訊與電子應用，與敬鵬在部分 PCB 製程與客戶需求上競爭。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.