建漢 3062

通信網路業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

20.40

建漢可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 14% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.7%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 72 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 62 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.2%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 34.7%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -0.7%

5 日漲跌 -0.5%

20 日漲跌 -2.4%

外資 20 日 +6.2%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 12.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 61 次 60 日勝率 34.4% 對大盤 -5.83 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把建漢加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

建漢今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

建漢 vs 智邦、中磊、智易一鍵對比 →

vs 智邦 vs 中磊 vs 智易

建漢（3062）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 20.6 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 20.6

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在建漢過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 19.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，建漢的應得價約 22.8 元；加上建漢自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 18.1 至 23.9 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，建漢目前比全市場約 44% 的股票貴（同業中約比 52% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.41

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

新光-台南持 2215 張
派發者剩 1361 張、最長約 74 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -35% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者新光-台南自起點累積 2215 張（已賣 1%），近期略減
主要派發者新加坡商瑞銀峰值囤過 7137 張、已倒 69%，剩 2245 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -6.78pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 +6.28pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -6386 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

新光-台南元大-大灣富邦-樹林兆豐-竹北宏遠-光隆(牛牛牛)亞證券

派發

新加坡商瑞銀元大-太平國泰-板橋國泰-台南元大-福營統一-敦南

交易台

獨立尺度

大和國泰元大證券凱基-台北美商高盛

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

新光-台南 +2,215

已賣 1%
元大-大灣 +764

已賣 3%
富邦-樹林 +723

已賣 11%
兆豐-竹北 +716

已賣 0%
宏遠-光隆 +701

已賣 3%
(牛牛牛)亞證券 +670

已賣 6%

派發

新加坡商瑞銀剩 2,245

已倒 69%· 近期停手
元大-太平剩 747

已倒 59%· 近期停手
國泰-板橋剩 441

已倒 34%· 約 74 日倒完
國泰-台南剩 386

已倒 37%· 近期停手
元大-福營剩 190

已倒 46%· 近期停手
統一-敦南剩 98

已倒 71%· 近期停手

交易台

大和國泰 -9,729

避險台·會回補
元大證券 -4,809

未分類
凱基-台北 -4,083

隔日沖·賣壓
美商高盛 -3,784

避險台·會回補

還在倒 1,361 張最長約 74 個交易日見底

近期買賣力道 +1,205 吸 / -427 倒買盤略勝

避險台淨空 -6,386 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 34.73%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 66 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -1.59%

20 日 +1.59%

60 日 -1.77%

120 日 -1.59%

20 日

60 日

120 日

勝率

50.8%

34.4%

38.3%

樣本數

中位數

+0.41%

-4.14%

-5.47%

超額

-0.29%

-5.83%

-11.41%

贏大盤勝率

39.3%

24.6%

16.7%

過去 60 次觸發，120 日後平均下跌 1.59%、落後大盤 11.41 個百分點，勝率 38.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +14.1%

20-40 -1.5%

40-60 +0.1%

60-80 -14.3% 現在

80-100 +15%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	272	+14.1%	+15.4%	83.1%	-0.9%
20-40	203	-1.5%	-0.5%	45.3%	-17%
40-60	371	+0.1%	-2.2%	42.9%	-9.4%
60-80 現在在這裡	460	-14.3%	-16.5%	8.9%	-20.2%
80-100	934	+15%	+15.4%	58.6%	-23.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 39.78，落在自身歷史第 61.6 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+1.3%

勝率 48.5% 超額 -12.5%

235 天

現在

-3%

勝率 36.3% 超額 -10.7%

256 天

+0.1%

勝率 38.9% 超額 -10.8%

545 天

向下

+8.7%

勝率 74.5% 超額 -2.4%

267 天

-0.6%

勝率 51.1% 超額 -4.9%

448 天

+10.7%

勝率 52.1% 超額 -5%

608 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 256 天樣本中，120 日後平均下跌 3%、勝率 36.3%，落後大盤 10.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 14 次，觸發後 60 日平均 -0.03%，勝率 35.7%，平均贏大盤 -6.41 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +6.22%，勝率 52.9%，平均贏大盤 +2.09 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究建漢。

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建漢是做什麼的？公司基本資料

通信網路業上市（台灣證券交易所）

公司簡介

建漢科技股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號3062，英文名CyberTAN Technology Inc.，主要從事網通與通訊產品設計、研發、製造及銷售。公司成立於1998年6月10日，2003年7月28日上市，總部位於新竹科學園區新竹縣寶山鄉園區三路99號。公開資訊與股市資料顯示，董事長為李廣益，總經理為歐陽若；實收資本額約新台幣33.01億元，流通在外普通股約3.30億股。公司114年度年報顯示，2025年營收約新台幣41.90億元，通訊產品營收4,002,964仟元、占95.53%，其他187,345仟元、占4.47%；113年度年報則揭露2024年營收3,595,201仟元、營業淨損227,886仟元、稅後淨利2,717仟元、EPS 0.01元。員工規模依113年度年報截至2025年3月5日為232人；較新的114年度年報因可擷取內容有限，未逐項覆核員工數。主要股東依113年度年報包含渣打銀行受託保管列支敦士登銀行投資專戶3.99%、鴻準精密工業3.04%、鴻揚創業投資3.04%、建漢庫藏股專戶2.27%、鴻元國際投資2.03%等；鴻準、鴻揚、鴻元屬鴻海集團相關持股脈絡。

主要業務

建漢定位為網通設備ODM/OEM與解決方案供應商，主要產品包括寬頻網際網路存取路由器／閘道器、VPN、防火牆、第三／四層交換器、有線與無線高階寬頻網路安全路由器、低軌衛星寬頻網路服務閘道器、骨幹網路交換器代工、IP攝影機、門鈴式網路攝影機、DOCSIS Cable Modem、GPON/XGS-PON設備、Mesh Wi-Fi路由器、Wi-Fi 6/6E與Wi-Fi 7路由器／閘道器、SMB室內外AP、管理型交換器、雲端與地端網路控制器、IoT模組／閘道器／感測器等。公司商業模式以研發設計、客製化開案、量產製造與全球客戶出貨為主，產品應用於家庭寬頻、電信營運商CPE、企業與中小企業網路、系統整合商／服務提供商、雲端管理網路、資安／SD-WAN、智慧家庭、IP監控、物聯網與衛星通訊。113年度年報揭露2024年通訊產品占營收88.13%、其他11.87%；114年度年報揭露2025年通訊產品占95.53%，顯示主業更集中於通訊產品。銷售客戶多以代號揭露，113年度年報中D客戶占2024年銷貨約42.01%，Cloud客戶占27.30%，A客戶占13.03%；Cloud客戶註明為鴻海關係企業。公司未公開完整客戶名單，故主要客戶僅能描述為北美、歐洲、亞洲電信、企業網路、品牌與系統整合相關客戶。

2025–2028 展望

2025至2028年展望重點在產品升級、產能轉移與客戶結構改善。2025年公司表示將隨新產品導入與越南新廠投產，逐步恢復成長動能；2025年營收約41.90億元，較2024年約35.95億元成長，且通訊產品占比提高至95.53%。成長動能包括Wi-Fi 7 AP／路由器、PON與XGS-PON光纖接取設備、管理型交換器、雲端／地端控制器、SMB全方位企業網路解決方案、SD-WAN、10G交換器、AI強化IP Camera、智慧家庭與邊緣AI應用、衛星通信閘道器與低軌衛星相關產品。公司北越新廠於2024年第四季竣工、2025年投入生產，市場報導指出2025年第二季已投產，且產品線全面移轉至越南，產能為既有產能四倍，有助降低地緣政治與關稅風險並承接新產品與新客戶。2026年展望方面，法說與媒體報導指出公司將全力推進Wi-Fi 7、光纖PON與交換器新產品，客戶新開案多以Wi-Fi 7為主且往中高階產品移動，預估Wi-Fi 7出貨占比提高，法人預期若新產品順利出貨，2026年營收有機會雙位數成長、本業力拚轉盈。2027至2028年可期待Wi-Fi 7滲透率提升、2.5G/5G/10G乙太網路升級、企業雲管網路與SD-WAN普及、低軌衛星與韌性通訊需求帶來新案，但此部分屬產業趨勢推估而非公司正式財測。主要風險包括網通產品價格競爭激烈、客戶集中度偏高、客戶需求波動、產品轉換期毛利壓力、匯率、關稅與地緣政治、越南廠良率與移轉執行風險、Wi-Fi 7普及速度低於預期，以及中國品牌與台灣同業競爭。

產業上下游

上游

積體電路、記憶體、PCB、電晶體、二極體、電容、電阻、變壓器、電感、連接器供應商年報揭露主要原料來源為進口及國內，採訂單採購，價格依市場供需決定；公司通常維持兩家以上供應商並透過代理商或原廠採購，但未完整揭露供應商名稱。
American Megatrends International LLC 美國未上市／非台股公司；113年度年報揭露其與建漢有BIOS、韌體、軟體技術授權契約，屬產品開發、生產與銷售相關上游技術授權來源。
聯發科 2454 台股上市IC設計公司；年報產業段落提及聯發科在Wi-Fi與5G/NTN技術發展中的角色。其屬網通設備產業常見晶片上游，但未由年報確認為建漢直接供應商。
瑞昱 2379 台股上市網通IC設計公司；年報產業段落提及瑞昱指出Wi-Fi與乙太網路晶片升級需求。其屬網通設備產業常見晶片上游，但未由年報確認為建漢直接供應商。

下游

D客戶未揭露名稱；113年度年報顯示2024年占建漢銷貨約42.01%，無關係人關係，為最大客戶，需求增加使銷貨占比大幅提高。
Cloud客戶（鴻海關係企業）未揭露正式名稱；113年度年報註明為鴻海關係企業，2024年占銷貨約27.30%，屬下游客戶或集團關係客戶。
A客戶未揭露名稱；113年度年報顯示2024年占銷貨約13.03%，無關係人關係。
北美、歐洲、亞洲電信商、企業客戶、SI/SP系統整合與服務提供商公司法說與年報描述的終端市場與下游客群；多數未揭露個別公司名稱，涵蓋電信寬頻、企業網路、智慧家庭、IP監控、IoT與衛星通訊應用。

競爭對手

智邦 2345 台股上市網通設備與交換器廠，資料中心與企業交換器領域競爭者。
中磊 5388 台股上市網通設備廠，寬頻CPE、電信設備、PON與網通ODM為主要競爭領域。
智易 3596 台股上市寬頻網通設備廠，家庭寬頻、Wi-Fi、PON與電信CPE產品與建漢部分重疊。
正文 4906 台股上市網通設備廠，寬頻、Wi-Fi、低軌衛星與光通訊相關產品為競爭領域。
啟碁 6285 台股上市網通與無線通訊設備廠，車用、衛星、企業與電信網通產品線與建漢部分重疊。
明泰 3380 台股上市網通設備廠，交換器、寬頻與無線網路設備競爭者。
神準 3558 台股上市網通設備廠，企業網通、資安與無線網路設備競爭者。
合勤控 3704 台股上市網通品牌與設備集團，品牌與企業／電信網通市場競爭者。
友訊 2332 台股上市網通品牌廠，消費與中小企業網路設備競爭者。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於建漢（3062）的常見問題

建漢(3062)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
建漢股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 20.4 元，本益比 39.8、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 62 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
建漢的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 20.4 元與本益比 39.8 回推，建漢近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
建漢合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.6 倍，對應股價約 20 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 18 至 23 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
建漢目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：建漢若回到五年中位評價，約對應 20 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。