同泰 3321
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
同泰可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 30% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.1%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 83 百分位，比多數個股貴。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -9.3%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
同泰（3321）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在同泰過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.2 倍換算約 17.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，同泰的應得價約 10.9 元；加上同泰自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 18.4 至 27.3 元，現價低於慣常區間下緣約 6%。調整基本面後，同泰目前比全市場約 81% 的股票貴（同業中約比 80% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +9% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者群益金鼎-館前 自起點累積 1198 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 909 張、已倒 88%，剩 108 張，依近期速度約 12 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.80pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +0.12pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -547 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 群益金鼎-館前 +1,198
- 永豐金-信義 +301
- 台灣企銀-埔墘 +260
- 元大-豐原 +234
- 福邦證券 +175
- 合庫-台中 +152
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 108
- 凱基-台北 剩 431
- 摩根大通 剩 108
- 第一金-中壢 剩 121
- 元大-屏東民生 剩 53
- 國泰-松江 剩 28
交易台
- 台新-屏東 -594
- 元大-路竹 -328
- 永豐金-萬盛 -241
- 美商高盛 -205
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 8 次，觸發後 60 日平均 -20.17%，勝率 0%，平均贏大盤 -22.74 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 37 次，觸發後 60 日平均 -8.48%，勝率 25.8%，平均贏大盤 -11.98 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +0.13%，勝率 40.7%，平均贏大盤 -4.95 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究同泰。
帶入 Studio 研究 ↗同泰是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3321 對應證券為同泰，係台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1990年11月19日，上市日期為2015年12月15日，統一編號23983947。TWSE開放資料顯示董事長為簡山傑、總經理兼發言人為曾山一，普通股每股面額新台幣10元，實收資本額861,137,690元，已發行普通股數86,113,769股；公司英文簡稱UNIFLEX。年報列示桃園總部位於桃園市桃園區興邦路38號，台中廠區包括台中市大甲區東二街28號、青年路123號、工二路33號，中國同揚廠位於中國江蘇揚州經濟開發區華揚西路77號；TWSE公司基本資料住址為台中市大甲區東二街28號。截至2026年4月27日，集團從業員工合計1,242人，平均年齡35.64歲、平均服務年資6.44年。年報所列主要股東為欣興電子13,234,997股、15.37%，欣揚投資5,950,528股、6.91%，台灣表面黏著科技4,075,105股、4.73%，劉益汶3,615,607股、4.20%，高漢隆2,010,939股、2.34%，陳碧惠1,142,029股、1.33%，曾山一979,086股、1.14%，呂明富924,640股、1.07%，黃榮安789,355股、0.92%，李光偉748,096股、0.87%。公司於2025年8月減資彌補虧損440,460,240元，實收股本降至531,137,690元，並於2026年2月現金增資330,000,000元後回升至861,137,690元。
主要業務
同泰為專業軟性印刷電路板（Flexible Print Circuit, FPC）製造商，主要從事多層及軟式印刷電路板之製造、加工與買賣，並提供表面零件黏著（SMT）服務。2025年（民國114年）營收淨額2,145,029仟元，其中軟性印刷電路板2,143,229仟元、占99.92%，其他1,800仟元、占0.08%；銷售地區為台灣490,827仟元、占22.88%，中國1,654,202仟元、占77.12%。產品應用包括汽車電子、eReader、eNote、電子貨架標籤ESL、平板、筆記型電腦、Mobile Phone、工控、高速／高頻、元宇宙概念產品、醫療健康與健身、無人機與遊戲機等。公司官網補充軟板應用於資訊產品、通訊產品、消費性電子、車用影音系統／天線／儀表板／車燈，以及醫療內視鏡控制儀器等。商業模式以客製化FPC製造、配合客戶設計與量產、兩岸與海外據點服務客戶為主。2025年主要銷貨客戶以匿名揭露：客戶A銷售652,259仟元、占30.41%，客戶丁354,474仟元、占16.53%，第三大客戶占9.17%；年報稱近二年主要客戶無重大變化，主要銷售對象多為知名大廠但未具名。主要原料為FCCL、覆蓋膜、金鹽及電子元件等，2025年前三大進貨廠商占比分別為9.55%、7.64%、5.73%，未有任一供應商占進貨總額10%以上。2025年營業收入較2024年1,966,140仟元增加9.10%，毛利130,932仟元，稅後淨損180,132仟元，EPS為-3.36元，虧損較2024年縮小但仍未轉盈。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以復甦、利基應用與財務改善並行。年報指出2025年公司維持eReader、eNote、ESL、PAD、NB、車載CID與車燈等既有產品，並持續佈局智慧眼鏡、機器人靈巧手、AI液冷模組及CPO（Co-Packaged Optics），同時深耕國內外品牌客戶與既有客戶服務，以多元化行銷通路分散風險。技術方向包括高速高頻電路板訊號傳輸、低能耗及高精度軟性電路板製程、自動化製程、測試儀器及新材料新製程評估；2026年預計研發支出約新台幣8,000萬元。產業面，年報引用Prismark等資料稱2025年全球PCB產值約852億美元，2024至2028年PCB產值可望隨AI、高速運算、網通設備、高階HDI及IC載板需求回升，軟板市場則受汽車電子、通訊、穿戴裝置、機器人、無人機、物聯網、AI手機、摺疊機、AI伺服器高速連接與車載顯示／BMS／毫米波雷達需求帶動；年報並引用Grand View Research預期2025至2030年全球FPC市場規模以13.7%複合年成長。供給面，全球FPC產業往東南亞與中國以外據點分散，台日韓中廠商投資高階曝光、精密對位、雷射鑽孔、高頻測試與低損耗材料如LCP/MPI。主要風險包括：公司已連年虧損且獲利體質待改善；FPC低階消費產品面臨中國廠商產能擴張與價格壓力；主要銷貨客戶集中度仍高，2025年前二大客戶合計約46.94%；美元匯率、利率、銅價、FCCL及覆蓋膜等原物料價格波動；地緣政治、客戶China+1要求、供應鏈重組；車用及高頻高速產品需通過客戶認證與量產良率挑戰。公司2025年減資彌補虧損並於2026年現金增資，財務結構已有改善，但2025年仍為淨損，2026至2028能否轉盈取決於車用、AI/高速、高附加價值FPC量產比重與稼動率。
產業上下游
- FCCL、覆蓋膜、金鹽及電子元件供應商 年報確認為同泰主要原料類別；公司未具名揭露供應商，且2025年無單一供應商占進貨總額10%以上。
- 台虹科技股份有限公司 8039 台股掛牌軟板材料廠，產品含軟性銅箔基板與覆蓋膜，屬FPC產業上游材料代表；未由同泰年報確認為直接供應商。
- 達邁科技股份有限公司 3645 台股掛牌聚醯亞胺薄膜材料廠，屬FPC上游PI膜材料鏈；未由同泰年報確認為直接供應商。
- 金居開發股份有限公司 8358 台股上櫃銅箔廠，屬PCB/FPC上游銅箔材料鏈；未由同泰年報確認為直接供應商。
- 欣興電子股份有限公司 3037 同泰最大股東，亦為PCB集團與關係企業；同泰年報與官網均顯示其為主要股東，產業上屬PCB製造與集團資源關係，非年報揭露之直接原料供應商。
- 客戶A 2025年同泰最大銷貨客戶，銷售652,259仟元、占全年銷貨淨額30.41%；年報匿名揭露，未揭示公司名稱或是否掛牌。
- 客戶丁 2025年同泰第二大銷貨客戶，銷售354,474仟元、占全年銷貨淨額16.53%；年報匿名揭露，未揭示公司名稱或是否掛牌。
- 系統廠及各類電子產品製造廠 年報定義同泰位於FPC中游，下游終端需求廠為系統廠及各類電子產品製造廠，應用包含汽車電子、電子書、電子標籤、筆電、手機、工控、醫療、無人機與遊戲機。
- 模組廠 年報說明專業軟板供應商常以模組廠作為主要下游客戶，具有彈性生產、快速服務與終端產品應用多元特性；同泰未具名揭露實際模組客戶。
競爭對手
- 毅嘉科技股份有限公司 2402 台股上市公司，軟板／機構整合相關業者；StockFeel列為嘉聯益軟板同業競爭者，MoneyDJ列為同泰軟板競爭廠商之一。
- 宇環科技股份有限公司 3276 台股上櫃公司，軟板相關業者；StockFeel列為軟板同業。
- 嘉聯益科技股份有限公司 6153 台股上市軟性電路板製造商，與同泰、台郡同屬台灣FPC廠；多家來源列為同業競爭者。
- 旭軟電子科技股份有限公司 3390 台股上櫃軟板相關業者；StockFeel與MoneyDJ列為軟板同業。
- 力群電子股份有限公司 台股上櫃軟板相關業者；StockFeel列為軟板同業。
- 達邁科技股份有限公司 3645 台股上櫃PI材料廠，亦被部分軟性印刷電路板概念股清單歸入相關族群；較偏上游材料而非純FPC製造競爭。
- 臻鼎科技控股股份有限公司 4958 台股上市大型PCB/FPC廠，MoneyDJ與StockFeel列為軟板競爭廠商。
- 台郡科技股份有限公司 6269 台股上市FPC廠，與同泰、嘉聯益同被報導為軟板廠；直接競爭性高。
- 易華電子股份有限公司 6552 台股上市公司，軟板／IC封裝基板相關應用，StockFeel列為軟板同業。
- 圓裕企業股份有限公司 6835 台股上櫃軟板廠，報導指出其與同泰、嘉聯益、台郡同屬軟板廠，並受AI與車用等應用帶動。
- Nippon Mektron 日本未在台股掛牌，MoneyDJ列為國際軟板競爭廠商。
- Fujikura 日本上市公司、非台股掛牌，MoneyDJ列為國際軟板競爭廠商。
- Interflex 韓國FPC廠、非台股掛牌，MoneyDJ列為國際軟板競爭廠商。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於同泰（3321）的常見問題
- 同泰(3321)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 同泰股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 17 元，本益比 31.5、股價淨值比 2.2。
- 同泰的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 17 元與本益比 31.5 回推，同泰近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 同泰合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.2 倍，對應股價約 18 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 14 至 21 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 同泰目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：同泰若回到五年中位評價，約對應 18 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。