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Help me set up FinLab and analyze 3661 世芯-KY. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3661
3661
strong quality, premium valuation, no active signal today.
Is 世芯-KY a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~94% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 3.4%.
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Valuation is high.PE is in the 81th market percentile; within its own history, PE is around the 87th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -4.1% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price +26% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 港商麥格理 has accumulated 2,797 lots since the start (sold 2%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 1,146 lots, has sold 40%, 685 left, ~28 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.60pp, mid holders +5, retail -3.41pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,123 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 港商麥格理 +2,797
- 美林 +1,236
- 永豐金-匯立 +484
- 元大-忠孝鼎富 +115
- 大和國泰 +92
- 元大-新生 +79
Distributing
- 台灣摩根士丹利 685 left
- 美商高盛 360 left
- 港商野村 229 left
- 新加坡商瑞銀 299 left
- 法銀巴黎 179 left
- 元大-土城永寧 52 left
Desks
- 摩根大通 -922
- 統一 -869
- 國泰證券 -769
- 花旗環球 -714
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 88 | +192.2% | +191.9% | 100% | +171.8% |
| 20-40 | 97 | +106.6% | +77.6% | 100% | +61% |
| 40-60 | 290 | +175.1% | +182.6% | 100% | +148.7% |
| 60-80 | 435 | +101.9% | +43% | 81.6% | +88.4% |
| 80-100 You are here | 694 | +65.9% | +24% | 65.1% | +40.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 63.32, at the 86.7th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 794 historical days, 120-day forward avg gained 34.8%, win rate 62.8%, beat the market by 23.6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
23 times historically; 60-day forward avg +15.8%, win rate 59.1%, beating the market by +9.79 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
84 times historically; 60-day forward avg +19.54%, win rate 67.6%, beating the market by +14.62 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
32 times historically; 60-day forward avg +33.22%, win rate 83.9%, beating the market by +26.09 pts on average.
What does 世芯-KY do? Company profile
Overview
3661 對應證券為世芯-KY，為英屬開曼群島註冊、於台灣證券交易所上市之普通股，非ETF、ETN、權證或特別股。公司中文名稱為世芯電子股份有限公司，英文名稱 Alchip Technologies, Limited，成立於2003年2月27日，2014年10月28日上市，總部/主要營運據點位於台北市內湖區文湖街12號9樓。公司網站投資人頁面列示董事長與執行長為 Johnny Shen（沈翔霖），發言人為 Daniel Wang（王德善）；公開股市資料亦列董事長、總經理為沈翔霖。官方2026年資料列資本額約新台幣813,341,480元；其他股市資訊站於2026年6月附近列資本額約新台幣8.21億元、發行股數約82,091,340股，兩者差異可能來自時點或股本變動。2024年報揭露截至2025年3月31日員工595人；2026年3月31日前十大股東包含新制勞工退休基金2.82%、沈翔霖2.30%、Government of Singapore-GOS-EFMC 1.91%、富邦人壽1.89%、元大台灣卓越50基金1.65%、iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF 1.62%、安聯台灣科技基金1.29%、Vanguard Total International Stock Index Fund 1.28%、Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund 1.21%、Bank SinoPac as Custodian for ACPF B LIMITED Investment Account 1.03%。
Business
世芯-KY是高階ASIC與SoC設計服務及量產管理公司，服務範圍涵蓋前端/後端設計、physical design、NRE、GDS交付後之晶圓製造、封裝、測試與量產管理。商業模式屬fabless ASIC turnkey/設計服務商：客戶多負責系統規格、演算法或部分前端設計，世芯承接後端實作、先進製程導入、IP整合、先進封裝與供應鏈管理，收入來自NRE與量產晶片出貨。2024年報揭露2024年營收結構為ASIC and Chip production新台幣515.86295億元、占99.27%；NRE新台幣3.65751億元、占0.70%；其他新台幣0.16524億元、占0.03%。官方2025全年財報新聞稿揭露2025年營收9.92億美元，較2024年16億美元下滑；2025年應用別HPC占83%、消費性應用占12%、利基與網通合計占4%；製程別2/3奈米占14%、7/5奈米占73%、16/12奈米與更成熟製程占12%；地區別北美占78%、亞太占8%、日本占8%、其他地區占6%。主要終端應用包含AI/HPC/超級電腦、雲端資料中心ASIC、網通設備、手機/消費性電子、娛樂裝置、車用、監控與醫療等。2024年報揭露主要客戶高度集中，2024年Customer A占營收60.16%、Customer B占21.18%，公司未公開客戶真名；2025與2026官方訊息多次提及北美AI/雲端客戶需求與3奈米AI accelerator出貨。
Outlook 2025–2028
2025年為產品交替與量產空窗期：官方新聞稿稱2025年營收下滑主因為limited production shipments，全年營收9.92億美元、EPS新台幣69.2元，但HPC/AI仍為核心，先進製程占比高。2026年展望轉強：官方2026年第一季新聞稿指出，Q1營收1.324億美元、淨利4,510萬美元，3/2奈米占Q1營收21%；沈翔霖表示北美AI相關設計需求強，AI設計由5/3奈米往3/2奈米移轉，2026年第2季動能轉強，第3季起營收與獲利季增可望明顯放大，主要來自北美3奈米AI accelerator出貨，以及年底前預期2奈米accelerator tape-out帶來的NRE。2026至2028中長期成長動能包括：雲端服務商為降低功耗與總持有成本而增加自研AI ASIC；3奈米AI加速器量產爬坡；2奈米設計平台、gate-all-around相關設計方法、2.5D/3DIC、CoWoS/SoIC、chiplet、die-to-die IP、HBM/PCIe/SerDes等高階IP與先進封裝能力；北美市場與AI/HPC需求；車用、網通與其他先進節點專案。2027至2028的具體營收與EPS未由公司正式長期指引量化；部分媒體與法人推估2奈米專案可能於2027後放量、2028形成高峰，但此屬市場推估，非公司保證。主要風險包括客戶集中、晶圓代工與先進封裝/載板產能、tape-out時程遞延、先進製程良率與設計複雜度、NRE認列季節性、匯率、資安與客戶機密保護、全球AI ASIC需求變化、出口管制與地緣政治。2024年報明確揭露主要晶圓來自台積電且未簽長約，若產能支援不足可能有短缺或中斷風險；2024年前兩大客戶合計占營收81.34%，銷售集中度高。
Supply Chain
- 台積電 2330 主要晶圓代工/晶圓供應商；2024年報明確揭露世芯主要原料為晶圓，主要向台灣積體電路製造股份有限公司採購，且與台積電在先進製程、後端設計研發、先進封裝與高階SoC合作密切。
- 日月光投控 3711 封裝測試/OSAT產業鏈關係企業；世芯官方夥伴頁列封裝、測試為供應鏈合作類別，年報稱會與封裝/測試廠工程團隊早期協作，但未在可查資料中逐一公開廠名；日月光投控為台股上市封測龍頭，此項屬產業鏈推估，非公司點名。
- 京元電子 2449 測試服務產業鏈關係企業；世芯營運流程需要晶圓探針、初測與終測，官方未點名個別測試廠，此項為台股上市測試服務同業/可能供應鏈關係推估。
- Arm 矽智財/IP與生態系合作夥伴；世芯已加入Arm Total Design ecosystem，Arm為海外公司且非台股掛牌。
- Synopsys EDA/IP產業鏈供應商類型；世芯業務高度依賴EDA工具與IP整合，Synopsys為美國上市公司，非台股掛牌；具體採購關係未由本次來源逐筆確認。
- Cadence EDA/IP產業鏈供應商類型；Cadence為美國上市公司，非台股掛牌；具體採購關係未由本次來源逐筆確認。
- 北美大型雲端/AI客戶（公司未具名） 主要AI/HPC ASIC客戶群；2024年報以Customer A、Customer B匿名揭露，2024年分別占營收60.16%與21.18%；官方2026年Q1新聞稿指出北美AI相關設計需求強，2026下半年動能來自北美3奈米AI accelerator出貨。客戶真名未由公司公開確認。
- 日本系統公司（公司未具名） HPC/超級電腦ASIC下游客戶類型；2024年報稱世芯已完成數個高效能運算裝置供日本系統公司使用並進入Green500前列，未揭露公司名稱，非台股掛牌資訊。
- 中國CPU/系統公司（公司未具名） HPC專案客戶類型；2024年報稱公司曾為中國CPU製造商完成多個HPC專案，未揭露名稱，非台股掛牌資訊。
- d-Matrix AI推論加速器合作/潛在下游客戶；2025年官方新聞稿宣布d-Matrix與世芯合作開發3D DRAM資料中心推論加速器，d-Matrix為未上市或非台股掛牌公司。
- Ayar Labs AI資料中心CPO/光互連合作夥伴；2025年官方新聞稿宣布Ayar Labs與世芯合作推動co-packaged optics方案，Ayar Labs為未上市或非台股掛牌公司。
- Astera Labs AI/雲端基礎設施連接晶片生態系合作夥伴；2025年官方新聞稿宣布Astera Labs與世芯策略合作，Astera Labs為美國上市公司，非台股掛牌。
Competitors
- 創意電子 3443 台股上市ASIC設計服務與SoC設計服務公司，為世芯在先進製程ASIC設計服務、NRE與量產管理領域的主要台灣同業競爭者。
- 智原科技 3035 台股上市ASIC設計服務與IP公司，成熟/特殊製程與客製化SoC市場競爭者。
- 力旺電子 3529 台股上櫃矽智財公司，非完整ASIC turnkey同型競爭者，但在IP授權與嵌入式記憶體IP等設計生態系與世芯部分服務領域相關。
- 聯發科 2454 台股上市IC設計龍頭；主業為標準產品SoC，但在客製化ASIC、AI ASIC與大型客戶客製晶片案上可能形成部分競合。
- Broadcom 美國上市公司，全球客製化ASIC與AI/網通晶片重要競爭者，非台股掛牌。
- Marvell Technology 美國上市公司，資料中心、網通與客製化矽晶片供應商，非台股掛牌。
- Socionext 日本上市SoC/ASIC設計服務公司，非台股掛牌。
Sources（20）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.