紡織纖維／成衣與長纖紡織 櫃買中心上櫃
公司簡介
4413 對應證券為飛寶企業股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN 或權證。公司統一編號 22676914，成立於 1987-10-30，公開發行日為 1997-12-01，上櫃日為 1999-07-29，總部位於新北市三重區新北大道二段252號8樓。英文名為 EST GLOBAL APPAREL CO., LTD.，英文簡稱 EST。主要經營項目為成衣國際貿易業、長纖紡織業。依 2026 年 6 月可查資料，董事長為蔡煌瑯，總經理為韓佳芳；蔡煌瑯於 2025-05-14 由法人董事深達投資股份有限公司改派代表並當選董事長，韓佳芳於 2026-05-14 獲任總經理。實收資本額約新台幣 313,146,890 元，已發行普通股約 31,314,689 股；104 人力銀行揭露員工人數約 60 人，該數字較可能為台灣母公司/辦公室口徑，未必含海外廠全部員工。可查主要股東/董監持股包括深達投資股份有限公司約 3,860,355 股、持股約 12.33%；寶塑企業股份有限公司約 2,000,000 股；林瑞擇約 653,000 股。前十大持股比例各資料源揭露約 21% 至 34% 不等，需以最新股東會年報或集保資料為準。
主要業務
公司核心業務為成衣託工製衣、品牌客製化成衣代工與紡織相關原物料/布料服務，產品涵蓋流行服飾、功能性服飾、無縫服飾、居家服飾、休閒服、輕運動與機能服等。營收結構方面，公開資料顯示 2024 年產品營收比重為成衣 100%；另一市場資料揭露託工製衣約 90.3%、加工業務約 9.7%，兩者口徑可能不同。商業模式上，公司接單後依客戶需求進行布料開發、主副料採購、打樣、款式與量產管理，再透過非洲生產據點或代工廠完成成衣，出口至美國等市場。官網揭露史瓦帝尼廠可提供男、女、童裝一站式生產，工廠面積約 6,600 平方公尺、倉庫約 1,400 平方公尺，男裝襯衫正常產能約每月 20,000 打，年營業額約 1,200 萬美元；主要客戶名單含 Haband、Dollar General、Wal-Mart、JCPenny、Fred's、Prima、LongStreet、Woolworth、Truworth、Exact、Markham、Eagles、Mr. Price。MoneyDJ 亦列示主要客戶包括 Nike、adidas。2025 年合併營收為新台幣 862,214 仟元、毛利 111,560 仟元、歸屬母公司淨利 16,442 仟元、EPS 0.53 元；2026 年前 5 月累計營收 207,736 仟元，年減約 22.9%。
2025–2028 展望
2025 年營收明顯回升，全年合併營收 8.62 億元，較 2024 年累計營收 4.01 億元大幅成長，主要動能推測來自成衣訂單回補、海外產能利用提升及非洲供應鏈布局。2026 年 4 月董事會通過馬達加斯加海外投資案，公告理由為因應業績擴展需求並落實全球製造端向上整合，以強化供應鏈韌性及國際競爭力；這是 2026-2028 年最具體的中期成長項目。史瓦帝尼廠已於 2023 年正式營運，若訂單與勞動力穩定，可作為少量多樣、出口美國成衣的彈性產能。產業趨勢方面，美國品牌與零售商仍要求低成本、快速交期、合規與供應鏈分散，非洲產地若享有 AGOA 等優惠可提升吸引力；但 AGOA 曾於 2025-09-30 到期，後於 2026-02-03 由美國重新授權至 2026-12-31 並追溯生效，因此 2027-2028 是否延長仍是重大不確定性。主要風險包括美國關稅與貿易政策變動、AGOA 續期不確定、美元匯率波動、棉紗/布料/副料價格、非洲政治與勞工管理風險、海運與交期風險、客戶集中、低毛利代工競爭、2026 年初營收年減，以及公司現金增資案於 2026-04-14 因全球經濟不確定性暫緩執行，顯示資本市場與擴產資金安排需持續追蹤。
產業上下游
上游 - 中國及國內外主副料供應商 供應本布、裡布、拉鍊、鈕釦等成衣主副料；公開資料未揭露具名供應商，多為未確認之國內外供應鏈。
- 國內外紡紗、織布、染整與布料加工廠 提供棉、毛、絲、麻、人造纖維、胚布、染整與加工服務；屬產業上游，未能確認特定供應商名稱。
- 馬達加斯加代工廠與投資據點 公開資料指出過去生產以馬達加斯加代工廠為主，2026 年董事會通過於馬達加斯加進行海外投資以強化製造端整合；非台股掛牌。
- 史瓦帝尼自有成衣工廠／子公司 官網揭露史瓦帝尼子公司 2023 年正式營運，提供成衣製造與出口服務；非台股掛牌。
下游 - Wal-Mart／Walmart 史瓦帝尼廠官網列示主要客戶之一；美國上市零售商，非台股掛牌。
- Dollar General 史瓦帝尼廠官網列示主要客戶之一；美國上市折扣零售商，非台股掛牌。
- JCPenney 史瓦帝尼廠官網列示主要客戶之一；美國零售通路，非台股掛牌。
- Nike MoneyDJ 列示主要客戶之一；美國上市運動品牌，非台股掛牌。
- adidas MoneyDJ 列示主要客戶之一；德國上市運動品牌，非台股掛牌。
- Haband、Fred's、Prima、LongStreet、Woolworth、Truworth、Exact、Markham、Eagles、Mr. Price 史瓦帝尼廠官網列示之服飾/零售客戶群；多為海外通路或品牌，非台股掛牌或未確認掛牌狀態。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。