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6169

昱泉 Cultural & Creative As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, premium valuation, no active signal today.

This page refreshes daily after the close. Add 昱泉 to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 25Quality 2Growth 0Momentum 7Chips 65

Is 昱泉 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 0th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -7.0%.

  • Valuation is high.PE is in the 97th market percentile.

  • Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.4% of volume (net buy).

Chip flow

Bullish +0.50
BearishNeutralBullish

Institutional rotation, concentration steady — bullish

  • Institutional rotation, concentration steady — bullish
  • 玉山-雙和 holds 303 lots
  • sellers have 38 lots left, ~50 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price -21% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 玉山-雙和 has accumulated 303 lots since the start (sold 0%), still adding.
  • Main distributor 元大-永春 peaked at 26 lots, has sold 58%, 11 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders +1, retail -1.75pp — little change.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -66 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
玉山-雙和凱基-三重國泰-敦南凱基-頭份富邦-桃園中國信託-永康
Distributing
元大-永春玉山-桃園國泰-板橋永豐金-永康國票-九鼎國泰-忠孝
Desks
own scale
元大-復北新光富邦-三重第一金-自由
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 玉山-雙和 +303
    sold 0%· still adding
  • 凱基-三重 +79
    sold 9%
  • 國泰-敦南 +49
    sold 18%· still adding
  • 凱基-頭份 +42
    sold 0%
  • 富邦-桃園 +41
    sold 0%· still adding
  • 中國信託-永康 +36
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 元大-永春 11 left
    sold 58%· paused recently
  • 玉山-桃園 12 left
    sold 33%· paused recently
  • 國泰-板橋 11 left
    sold 27%· ~28 sessions to clear
  • 永豐金-永康 3 left
    sold 77%· ~10 sessions to clear
  • 國票-九鼎 3 left
    sold 77%· ~3 sessions to clear
  • 國泰-忠孝 5 left
    sold 55%· ~50 sessions to clear

Desks

  • 元大-復北 -138
    unclassified
  • 新光 -83
    unclassified
  • 富邦-三重 -83
    unclassified
  • 第一金-自由 -63
    unclassified
Still selling 38 lots ~50 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +277 absorbed / -40 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -6 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

13 times historically; 60-day forward avg +6.75%, win rate 38.5%, beating the market by +2.01 pts on average.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

93 times historically; 60-day forward avg +6.51%, win rate 43.9%, beating the market by +0.83 pts on average.

Foreign net buying for 5 straight days

Pending

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

17 times historically; 60-day forward avg -4.89%, win rate 35.3%, beating the market by -8.67 pts on average.

What does 昱泉 do? Company profile

文化創意業；遊戲軟體、線上遊戲與手機遊戲研發/授權/代理 櫃買中心上櫃

Overview

6169 對應昱泉國際股份有限公司，為上櫃普通股而非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司成立於 1989/04/18，2002/03/22 上櫃，總部位於臺中市西屯區台灣大道二段633號11樓之5，台北/新北亦有辦公據點。董事長與總經理皆為洪英超，發言人陳玉眞。實收資本額約新台幣 233,949,600 元，普通股約 23,394,960 股。2024 年永續報告書揭露員工人數 30 人；2024 年報揭露主管職 7 位。主要股東依 2025/04/29 年報資料包含大敦投資持股 5,072,110 股、21.68%，浩鑫股份有限公司持股 1,114,834 股、4.77%，以及李侑駿、洪瓊琦、童微容、林麗貞等自然人股東。子公司與轉投資包括糖心數位娛樂股份有限公司、InterServ, Inc.、昱泉國際(香港)股份有限公司、昱利信息技術(上海)有限公司等，年報列示皆由昱泉 100% 持有。2026/05/08 公告 115 年第一季累計營收 153 千元、營業損失 18,149 千元、歸屬母公司淨損 15,859 千元、EPS -0.68 元，且累積虧損達實收資本額二分之一；2026/06/09 董事會決議擬與泰國當地企業成立合資公司，預計總投資泰銖 4,000 萬元，昱泉最終實質持股 25%。

Business

公司主要業務為遊戲及教育軟體研究開發、生產、代理及銷售，現階段聚焦線上遊戲、手機遊戲研發、授權、代理與營運。2024 年營收 23,878 千元，遊戲及系統軟體應用占 100%；2025 年合併財報揭露營業收入 28,475 千元，其中授權權利金收入 25,237 千元、遊戲分成收入 3,228 千元、其他營業收入 10 千元，產品/服務線仍為遊戲及系統軟體應用部門 100%。2025 年主要地區市場為馬來西亞 18,840 千元、中國 5,143 千元、台灣 2,832 千元、其他國家 1,660 千元，顯示商業模式以海外授權權利金與分成為主，並以台灣與海外代理、聯合開發、IP 活化及平台營運補足收入。代表作品與 IP 包括《流星蝴蝶劍.net》、《笑傲江湖》、《新神鵰俠侶》、《功夫全明星》、《Heroes of Dungeon 仲裁英雄》、《Aurora7 希望之子》、《G9 特攻聯盟》及多款教育/行動遊戲。2025 年財報另揭露投資性不動產租金收入 12,585 千元，該收入屬營業外收入，對短期損益有支撐但非核心遊戲本業。

Outlook 2025–2028

2025-2028 年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，公司在 2024 年報提出以創新、效率、全球化為核心，推動電競業務、IP 價值深化、AI 技術應用及國際市場布局；短期計畫包含活化經典 IP、重啟客戶端遊戲市場、代理優質產品、與中小型遊戲開發商聯合開發、推動電競賽事/轉播/社群/經紀與周邊商品；中長期計畫包含提高自製遊戲比例、將 IP 延伸至遊戲、漫畫、影視等多元應用、導入 AI 客服與 AI 內容工具、進軍東南亞遊戲市場與互聯網加值服務、擴大日本與東南亞本地化合作，並推動昱泉遊戲平台 2.0 Plus。產業面，公司年報引用 2024 年全球遊戲市場穩定增長、行動遊戲占比高、數位遊戲收入占比提高、AI 與遊戲融合、雲遊戲、訂閱與 DTC 平台等趨勢，均有利於輕資產授權、數位發行及跨區域合作。2026/06 董事會決議在泰國成立合資公司，若順利落地，將成為東南亞布局的具體節點。主要挑戰包括：2026 年第一季營收大幅下滑至 153 千元且持續虧損，累積虧損達實收資本額二分之一；本業規模小、營收高度受單一授權/區域合作節奏影響；廣告投放與獲客成本上升、遊戲開發成本高、代理權利金成本提升、國內市場規模有限且競爭激烈、專業人才招募不易；Apple 與 Google 等平台掌握手遊分發與分潤規則，全球經濟放緩也可能壓抑玩家非必要娛樂支出。整體而言，2025-2028 的關鍵觀察點為東南亞合資案進度、IP 授權與新作商業化、AI/聯合開發是否降低成本、以及是否能以現增/私募或營運現金流改善財務結構。

Supply Chain

Upstream
  • 遊戲浪潮股份有限公司 未上市公司；2025 年財報列為其他關係人，與昱泉董事長為同一人，2025 年與昱泉有營業成本及預付款項交易，可能涉及遊戲開發/營運合作資源。
  • 天火數位股份有限公司 未上市公司；2025 年財報列為其他關係人，與昱泉董事長為同一人；2024 年曾有手機遊戲代理權分成收益，年報亦列示曾簽訂 AURORA 7 日本地區代理授權協議。
  • 中小型遊戲開發商與 IP/內容供應商 非特定公司；年報揭露公司計畫由自行開發轉向與中小型遊戲開發商聯合開發，以分攤開發成本、加快產品產出。
  • Apple App Store、Google Play 等數位平台 非台股掛牌；為手機遊戲上架、支付與分發平台，上游/通路平台掌握分潤與規則，公司年報亦指出 Apple 與 Google 主導手遊市場。
Downstream
  • 馬來西亞授權/營運合作客戶 未揭露具體公司名稱；2025 年財報顯示馬來西亞為最大收入地區，收入 18,840 千元，推估為海外授權或營運合作相關客戶。
  • 中國地區授權/營運合作客戶 未揭露具體公司名稱；2025 年財報顯示中國地區收入 5,143 千元，屬遊戲及系統軟體應用收入。
  • 台灣及其他國家玩家、代理商、發行通路 終端用戶與通路；公司透過自研、代理、授權、電競活動、社群與平台營運接觸玩家及海外市場。
  • 泰國合資公司與當地合作企業 尚待設立；2026/06/09 董事會決議擬與泰國當地企業共同設立合資公司，總投資泰銖 4,000 萬元，昱泉最終實質持股 25%，目標拓展東南亞數位經濟與遊戲市場。

Competitors

  • 網龍 3083 台股上櫃遊戲研發/營運同業；MoneyDJ 將其列為昱泉國內外競爭廠商之一。
  • 鈊象 3293 台股上櫃遊戲研發與商用遊戲機/線上遊戲同業；MoneyDJ 列為競爭廠商之一。
  • 宇峻 3546 台股上櫃遊戲研發與發行同業；MoneyDJ 列為競爭廠商之一。
  • 傳奇 4994 台股上櫃線上遊戲研發與營運同業；MoneyDJ 列為競爭廠商之一。
  • 大宇資 6111 台股上櫃遊戲 IP、研發與授權同業；MoneyDJ 列為競爭廠商之一。
  • 橘子 6180 台股上櫃遊戲代理、營運與數位娛樂同業；MoneyDJ 列為競爭廠商之一。
  • 華義 3086 台股上櫃遊戲營運同業；MoneyDJ 列為競爭廠商之一。
  • 辣椒 4946 台股上櫃遊戲代理/營運同業；MoneyDJ 列為競爭廠商之一。
  • 智冠 5478 台股上櫃遊戲通路、支付與數位娛樂平台業者，雖 MoneyDJ 該頁未列入同業清單，但在台灣遊戲通路/營運生態與昱泉終端市場相關。
Sources（12）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.