長榮鋼 2211
- 品質
- 頂級
- 估值
- 偏便宜
長榮鋼可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 84% 的個股。最新一季 ROE 約 3.4%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 20 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 26 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.4%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
長榮鋼（2211）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在長榮鋼過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 13 倍，對應股價約 96.1 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 79.2 至 127 元）；以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 85.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，長榮鋼的應得價約 110 元；加上長榮鋼自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 77.3 至 93.6 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，長榮鋼目前比全市場約 32% 的股票貴（同業中約比 24% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -17% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-板橋 自起點累積 904 張（已賣 4%），近期略減
- 主要派發者國泰證券 峰值囤過 916 張、已倒 39%，剩 558 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.18pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +1.95pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -2150 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-板橋 +904
- 永豐金證券 +765
- 美林 +651
- 國泰-敦南 +608
- 元大-南勢角 +300
- 兆豐-東門 +231
派發
- 國泰證券 剩 558
- 華南永昌-中正 剩 144
- 國票證券 剩 136
- 台新-花蓮 剩 28
- 元大-豐原站前 剩 89
- 香港上海匯豐 剩 68
交易台
- 凱基-台北 -2,569
- 群益金鼎 -1,431
- 富邦證券 -1,316
- 兆豐證券 -1,277
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 76 | +15.1% | +17.5% | 77.6% | -80.7% |
| 40-60 | 209 | +0.1% | +11.9% | 65.6% | -37.2% |
| 60-80 | 16 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 32 | -18.6% | -19.4% | 3.1% | -35% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 11.21，落在自身歷史第 26.3 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(8 天)
(0 天)
(25 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 10 次，觸發後 60 日平均 +12.15%，勝率 70%，平均贏大盤 +6.63 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 33 次，觸發後 60 日平均 +4.45%，勝率 53.8%，平均贏大盤 +2.4 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +7.23%，勝率 62.5%，平均贏大盤 +2.09 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究長榮鋼。
帶入 Studio 研究 ↗長榮鋼是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2211 對應證券為長榮鋼鐵股份有限公司，英文簡稱 EGST，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為鋼鐵工業。公司設立日期為 1973 年 1 月 29 日，上市日期為 2021 年 4 月 12 日，總公司位於台北市中山區長安東路二段 100 號 11 樓。2026 年 5 月法說資料揭露資本額為新台幣 41.71 億元、員工人數 673 人；Goodinfo 公司資料亦列示發行股數 417,091,463 股、董事長林耿立、總經理劉邦恩。營運據點包含台南新營廠、新竹湖口廠與高雄港第七貨櫃中心；新營與新竹廠從事廠房、大樓、橋樑鋼結構製造及吊裝，第七貨櫃中心從事貨櫃修理及清洗。2024 年報董事資料顯示長榮海運持有 79,248,000 股、約 19.00%，為重要法人股東並由其代表人擔任董事長；另董事席次包含繪股份有限公司、維達開發股份有限公司等法人股東。公司主要轉投資事業包含欣榮企業、水美工程、榮鼎綠能與明昱投資；2024 年底綜合持股比率分別約為欣榮企業 73.23%、水美工程 48.13%、榮鼎綠能 69.12%、明昱投資 100%。
主要業務
長榮鋼的核心業務為鋼結構製造及吊裝、貨櫃修洗，以及轉投資環保與綠能事業。鋼構本業服務高樓建築、科技廠房、物流廠房、橋樑與公共工程，商業模式以承攬工程、鋼材採購、加工製造、現場吊裝與工程進度認列收入為主。2026 年 5 月法說資料顯示，2025 年鋼構製造量 128,607 噸、吊裝量 130,281 噸；2026 年第一季製造量 33,341 噸、吊裝量 28,732 噸。截至 2026 年 3 月底在手訂單 244,990 噸，其中廠房 47,375 噸、占 19%，大樓 197,544 噸、占 81%，橋樑 71 噸；最近一年接單 186,064 噸，其中廠房 33%、大樓 67%。2025 年合併營收為新台幣 153.21 億元，其中長榮鋼鐵本體 115.48 億元、約 75.37%，轉投資事業 37.73 億元、約 24.63%；2026 年第一季合併營收 33.31 億元，其中本體 24.27 億元、約 72.87%，轉投資事業 9.04 億元、約 27.13%。轉投資事業中，欣榮企業處理桃園市家用垃圾與一般事業廢棄物並售電予台電；水美工程處理有害事業廢棄物、醫療感染性廢棄物與特殊廢棄物；榮鼎綠能依 BOT 契約處理桃園市家戶垃圾、廚餘與一般事業廢棄物，透過熱處理與厭氧消化售電予台電。公司官網列示過往工程實績包含高速公路、台灣高鐵、南港展覽館、高雄世貿、長榮航太維修棚廠、醫院、故宮南院及多項高級住宅；2026 年法說列示近期完工實績包含忠泰建設金泰段商辦大樓、矽品精密工業二林廠房 P2 廠、泰民石牌等。
2025–2028 展望
2025 至 2026 年成長主軸為鋼構在手訂單充足、科技廠房與物流廠房推案、都更及大樓案需求、以及環保綠能轉投資恢復或進入穩定運轉。2026 年 5 月法說指出，科技廠房、物流廠房及都更案持續推動，短期鋼構市場量能穩定，目前接單量可滿足 2026 年訂單需求；截至 2026 年 3 月底在手訂單約 24.5 萬噸，超過公司年產能約 16 至 17 萬噸的量級，訂單組成以大樓為主，廠房比重提升。MoneyDJ 於 2026 年 5 月報導，公司表示截至 2026 年 4 月底在手訂單已超過 25 萬噸，第一季受業主土木工程進度延後影響，吊裝量略低於平均但只是遞延，今年吊裝量有望創歷史次高、營收可望成長。環保轉投資方面，欣榮企業整改完成後運轉率及汽渦輪機效能提升；水美工程新產線於 2025 年取得營運相關許可並正式運轉，策略上爭取高單價、高難度廢棄物；榮鼎綠能全廠於 2025 年 2 月正式商轉，後續熱處理與厭氧消化單元以穩定處理量能與售電收益為目標。2027 至 2028 年未見公司公開逐年量化指引，因此只能以中期推估描述：若科技廠房、物流倉儲、都更危老與公共工程維持，鋼構本業仍具一定能見度；但大樓案受政府房市政策、選擇性信用管制、建商資金環境與景氣循環影響，推案量放緩可能壓抑 2027 年後訂單。主要風險包含鋼材價格波動、工資與缺工、業主工程進度遞延、住宅政策與景氣波動、國際地緣事件造成材料成本與供應不確定性、同業競爭、環保法規趨嚴、碳費及客戶碳足跡要求。公司因應措施包括爭取鋼材價格浮動機制、推動長單、強化供應商聯繫管理、取得產品碳足跡或碳排相關認證、導入能源與環境管理系統、投資太陽能與製程節能。
產業上下游
- 中鋼 2002 台灣主要上游鋼材供應商之一，產品包含鋼板、型鋼等鋼構用原料；未能由公開資料確認為長榮鋼直接供應商，列為產業鏈上游關係。
- 中鴻 2014 中鋼集團下游熱軋、冷軋鋼材廠，屬鋼構加工可能使用之鋼材供應鏈；未確認為直接供應商。
- 東和鋼鐵 2006 鋼筋、型鋼與鋼構相關業者，亦透過東鋼鋼結構參與鋼構市場；可視為上游材料與同業競爭雙重角色，未確認為直接供應商。
- 豐興 2015 國內鋼筋與型鋼重要供應商，屬建築鋼材上游；未確認為長榮鋼直接供應商。
- 春源 2010 鋼材加工、流通及鋼構相關業者，屬鋼材供應鏈與競爭者；未確認為直接供應商。
- 協力承攬商與吊裝包商 公司年報提及需提前規劃協力商人力調度並簽訂標前協議，屬鋼構製造、吊裝、發包與工地施工供應鏈；多為未上市或未具名廠商。
- 科技廠房業主 法說與年報多次指出科技廠房為鋼構需求來源；包含半導體、封測、電子製造等建廠案，但公開資料多未揭露最終業主完整清單。
- 日月光投控 3711 2026 年法說列示矽品精密工業二林廠房 P2 廠為近期完工實績；矽品屬日月光投控旗下封測體系，推定為終端應用或業主關係，實際契約對象未公開確認。
- 長榮海運 2603 關係企業與重要法人股東，持有長榮鋼約 19%；長榮鋼貨櫃修洗業務配合海運公司用櫃需求，且年報揭露曾向長榮海運承租高雄港第七貨櫃中心辦公室及修櫃廠房。
- 台灣電力公司 未上市國營事業；欣榮企業與榮鼎綠能將廢棄物處理及厭氧消化產生之電能躉售予台電。
- 桃園市政府 政府機關、非上市公司；欣榮企業與榮鼎綠能依契約處理桃園市家戶垃圾、廚餘及相關廢棄物，是環保轉投資事業的重要下游客戶或契約對象。
- 建設公司、營造廠與都更案業主 鋼構下游涵蓋大樓、商辦、住宅、都更、危老重建與公共工程案；公司 2026 年法說顯示在手訂單大樓占 81%，但多數專案契約對象未完整公開。
競爭對手
- 中鋼構 2013 台灣主要鋼結構廠，產品涵蓋工程鋼結構製造與鋼品，為長榮鋼在高樓、廠房、公共工程鋼構市場的直接競爭者。
- 世紀鋼 9958 大型鋼結構與離岸風電鋼構廠，產品包含高樓鋼構、廠房鋼構、公共工程與風電鋼構；部分鋼構市場與長榮鋼重疊。
- 春源 2010 鋼材加工與鋼構相關業者，公開產業資料列為國內鋼構主要競爭廠商之一。
- 東和鋼鐵 2006 國內鋼筋、型鋼及東鋼鋼結構體系業者，與長榮鋼在鋼構與建築鋼材市場部分競爭。
- 豐興 2015 鋼筋與型鋼大廠，主要為建築鋼材供應鏈競爭者；在鋼構上游材料與部分工程市場具競爭關係。
- 桂宏 鋼鐵與金屬製品業者，公開同業資料常列於鋼材與鋼構相關競爭族群；與長榮鋼直接競爭程度低於中鋼構、世紀鋼。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於長榮鋼（2211）的常見問題
- 長榮鋼(2211)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 長榮鋼股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 82.7 元，本益比 11.2、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2024 年以來自身分佈的第 26 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 長榮鋼的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 82.7 元與本益比 11.2 回推，長榮鋼近四季合計 EPS 約 7.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 長榮鋼合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 13.0 倍，對應股價約 96 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 79 至 127 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 85 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 長榮鋼目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：長榮鋼若回到五年中位評價，約對應 96 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。