星通 3025
通信網路業
收盤 10/16
- 昨收
- 55.00
- 本益比
- 11.6
- 淨值比
- 4.0
- 殖利率
- 5.87%
星通可以買嗎？先看體質與估值定位
截至 2026-10-16
估值合理、品質良好、動能良好、籌碼良好；成長偏弱。
月營收年增率 -61.85%，低於全市場 97% 的個股；ROE 4.4%，高於全市場 73% 的個股；近 240 日報酬 22.96%，高於全市場 67% 的個股。
估值 合理 殖利率頂尖，但股價淨值比昂貴。
品質 良好 2 項指標都良好。
成長 偏弱 月營收年增率落後。
動能 良好 2 項指標都良好。
籌碼 良好 外資 20 日買超強度良好。
星通（3025）今日重點
星通（3025）合理價估算與歷史估值定位
現價比星通過去五年的本益比慣常評價低了約 29%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 19.7 倍，對應股價約 92.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 77.1 至 145 元）；以每股淨值倍數中位數 3.6 倍換算約 48.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，星通的應得價約 38.2 元；加上星通自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 36.5 至 51.1 元，現價高於慣常區間上緣約 7%。調整基本面後，星通目前比全市場約 75% 的股票貴（同業中約比 78% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
星通（3025）EPS 與獲利能力
星通 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.66 元，近四季合計 4.71 元，2025 年全年 EPS 3.45 元。
2026 年第 2 季毛利率 62.1%、營業利益率 13.4%、稅後淨利率 27.7%、單季 ROE 4.4%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.66 | 62.1% | 13.4% | 27.7% | 4.4% |
| 2026 年第 1 季 | 0.60 | 66.3% | 20.9% | 27.4% | 3.8% |
| 2025 年第 4 季 | 2.27 | 68.6% | 43.5% | 39.2% | 15.7% |
| 2025 年第 3 季 | 1.18 | 74.3% | 35.2% | 39.2% | 9.3% |
| 2025 年第 2 季 | -0.05 | 58.4% | -4.3% | -3.1% | -0.4% |
| 2025 年第 1 季 | 0.05 | 64.5% | -2.6% | 3.3% | 0.3% |
| 2024 年第 4 季 | 0.89 | 68.9% | 29.7% | 30.6% | 6.0% |
| 2024 年第 3 季 | 1.55 | 71.7% | 44.4% | 35.0% | 11.3% |
歷年全年 EPS
- 2025 年3.45 元
- 2024 年3.68 元
- 2023 年2.98 元
- 2022 年0.95 元
- 2021 年0.47 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
星通（3025）月營收
星通 2026 年 9 月營收 0.40 億元，較去年同月衰退 61.9%；近 12 個月中有 8 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 0.40 | -61.9% |
| 2026 年 8 月 | 0.30 | -12.7% |
| 2026 年 7 月 | 0.32 | +2.3% |
| 2026 年 6 月 | 0.38 | -13.2% |
| 2026 年 5 月 | 0.58 | +134.6% |
| 2026 年 4 月 | 0.39 | +76.5% |
| 2026 年 3 月 | 0.46 | +85.8% |
| 2026 年 2 月 | 0.36 | +113.1% |
| 2026 年 1 月 | 0.42 | -9.8% |
| 2025 年 12 月 | 1.85 | +176.2% |
| 2025 年 11 月 | 0.78 | +41.5% |
| 2025 年 10 月 | 0.65 | +50.1% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
星通（3025）股利政策、配息與殖利率
星通近 12 個月已除息的現金股利合計 3.2 元，交易所以 2026-10-16 收盤價計算的殖利率為 5.87%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 3.2 元。
近五年中有 6 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-27（114年），年度合計最早可回溯到 2021 年。
歷年股利合計（6 年）
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 3.2 | 1 |
| 2025 年 | 3.3 | 1 |
| 2024 年 | 3.2 | 1 |
| 2023 年 | 1.0 | 1 |
| 2022 年 | 0.4 | 1 |
| 2021 年 | 1.0 | 1 |
近期除息紀錄（6 次）
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-08-27 | 114年 | 3.2 |
| 2025-08-28 | 113年 | 3.3 |
| 2024-08-27 | 112年 | 3.2 |
| 2023-08-28 | 111年 | 1.0 |
| 2022-09-06 | 110年 | 0.4 |
| 2021-11-22 | 109年 | 1.0 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
星通（3025）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-10-16，三大法人近 5 個交易日合計賣超星通 13 張（外資 -14、投信 0、自營商 +1），近 20 個交易日合計買超 97 張。
融資餘額 1,705 張，近 20 日增加 100 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 12.0%（截至 2026-10-16）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-16 | -8 | 0 | 0 | -8 | 1,705 | 0 |
| 10-15 | +41 | 0 | +1 | +42 | 1,694 | 0 |
| 10-14 | -35 | 0 | 0 | -35 | 1,730 | 0 |
| 10-13 | -11 | 0 | 0 | -11 | 1,734 | 0 |
| 10-12 | -2 | 0 | 0 | -2 | 1,747 | 0 |
| 10-08 | -115 | 0 | 0 | -115 | 1,770 | 1 |
| 10-07 | -40 | 0 | 0 | -40 | 1,790 | 9 |
| 10-06 | +155 | 0 | 0 | +155 | 1,839 | 14 |
| 10-05 | +93 | 0 | 0 | +93 | 1,716 | 1 |
| 10-02 | -249 | 0 | 0 | -249 | 1,708 | 2 |
| 10-01 | +94 | 0 | 0 | +94 | 1,723 | 2 |
| 09-30 | +21 | 0 | 0 | +21 | 1,585 | 0 |
| 09-29 | +16 | 0 | 0 | +16 | 1,606 | 0 |
| 09-24 | +23 | 0 | 0 | +23 | 1,611 | 0 |
| 09-23 | +4 | 0 | 0 | +4 | 1,598 | 0 |
| 09-22 | -37 | 0 | 0 | -37 | 1,603 | 0 |
| 09-21 | +76 | 0 | +1 | +77 | 1,607 | 0 |
| 09-18 | +11 | 0 | +1 | +12 | 1,592 | 0 |
| 09-17 | +43 | 0 | 0 | +43 | 1,597 | 0 |
| 09-16 | +14 | 0 | 0 | +14 | 1,605 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
星通（3025）同業比較與追蹤
記下你的判斷
11/13 收盤時，星通會跑贏 0050 嗎？
以 10/16 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
星通（3025）主力分點與大戶籌碼
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-05-15 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-10-15· 集保至 2026-10-08
- 最大持有者富邦-竹北 自起點累積 213 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-板橋 峰值囤過 240 張、已倒 33%，剩 160 張，依近期速度約 47 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -4 戶、散戶佔比 +4.58pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -1264 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 富邦-竹北 +213
- 元大-大統 +199
- 富邦-仁愛 +182
- 第一金-台南 +176
- 國票證券 +171
- 凱基-永康 +141
派發
- 凱基-板橋 剩 160
- 富邦-桃園 剩 94
- (牛牛牛)亞-鑫豐 剩 61
- 台新 剩 18
- 凱基-五股 剩 49
- 陽信-石牌 剩 47
交易台
- 凱基-台北 -1,179
- 台灣摩根士丹利 -761
- 摩根大通 -440
- 美商高盛 -383
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
星通（3025）量化訊號回測
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 577 | +54.5% | +33.6% | 74.4% | +14.4% |
| 20-40 | 388 | +20.2% | +15.2% | 65.7% | -10.1% |
| 40-60 | 496 | +13% | +3.8% | 53% | -5.4% |
| 60-80 | 358 | +22.3% | +14.5% | 60.9% | +19.4% |
| 80-100 | 759 | +20.8% | +8.2% | 65.3% | +9.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 11.6，落在自身歷史第 0.6 百分位，屬於 0-20 區間。
更多歷史統計：估值 × 動能的歷史對照、這個訊號在全市場是否站得住腳、目前未成立的訊號（歷史統計供參）
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 367 天樣本中，120 日後平均上漲 23.9%、勝率 73.6%，超越大盤 12.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 408 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.4% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +2.1%，勝率 40.7%，平均贏大盤 -2.69 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 80 次，觸發後 60 日平均 +7.62%，勝率 44.8%，平均贏大盤 +1.7 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +11.08%，勝率 47.4%，平均贏大盤 +5.87 個百分點。
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星通（3025）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
星通資訊為台灣上市普通股，股票代號3025，產業別為通信網路業。公司成立於1991年12月3日，2002年8月26日上市，總部位於新竹科學園區新安路8號7樓；董事長兼總經理為葉茂林。TWSE上市公司基本資料顯示實收資本額為新台幣567,364,400元，已發行普通股56,736,440股，特別股0股；公司年報及永續報告書揭露2024年員工人數約159人。主要股東依2024年年報前十大股東資料包括葉茂林約9.92%、陳華齡約2.16%、葉俐彤約1.96%、張世龍約1.74%、花旗台灣受託保管瑞銀歐洲SE投資專戶約1.31%、蔡和晋約1.07%、匯豐台灣受託管摩根士丹利投資專戶約0.96%、元大商業銀行受託保管星通員工信託財產專戶等；部分外資保管專戶與員工信託專戶為名義持有人。
主要業務
星通以自有品牌LOOP研發、製造與銷售關鍵任務通訊網路設備與整體解決方案，核心產品包含接取服務多工機、光纖/SDH/SONET/PTN傳輸設備、IP/TDM混合傳輸設備、乙太網路與MPLS-TP設備、iNMS/iNET網管系統、資安系統與企業/政府專網解決方案。MoneyDJ整理之2024年產品營收比重為光纖網路存取設備約54%、U介面及MDSL介面多工機約22%、其他約17%、網管系統約4%、網路接取設備約2%、時槽交換機約1%。公司商業模式以自有品牌設備銷售、客製化卡板/系統整合、ODM/OEM、專案建置與維護服務為主；終端應用集中在MCC關鍵任務通訊市場，包括電力及自來水、政府骨幹網路、大眾交通運輸、機場、軍方、石油天然氣、採礦與電信/企業專網。公司永續報告書揭露2024年前一年全球46個國家與公司有業務往來，外銷約占全年營收七成，電力及政府機關約占總營收七成，交通運輸及民間企業約占二成；年報另揭露2024年前十大客戶占營收83%，主要客戶以代號揭露，因契約保密未公布完整名稱。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以MCC關鍵任務通訊汰換、全球電力/交通/政府基礎建設升級、AI資料中心帶動電網投資、資安要求提高及老舊TDM網路向IP/PTN混合網路轉換為主要成長動能。公司2024年年報指出Loop-G7800為新一代PTN高頻寬多功能傳輸接取設備，可支援64K至100G多速率整合、電路仿真與客製化介面，並規劃G7800平台升級，包括600G主控卡、MACsec/IPsec加密、EoS協定轉換等模組；2025年亦規劃推出Loop-ISS2150關鍵任務網路防火牆與ISS2110政府組態管理系統。公司年報明確表示將持續深化「關鍵任務、安全、智慧化」產品策略，並以G7800為核心平台發展高可靠網路解決方案，未來數年運用於國內外電力、交通、機場、軍方等市場，對營收具有重大貢獻。近期媒體報導稱G7800已打入多國電力、鐵路/地下鐵、天然氣石油與電信客戶，並指出美國基礎建設、電力與交通需求為後續成長重點。已公布營收方面，2025年全年營收約新台幣677,719仟元、年增約4.27%；2026年1至5月累計營收約220,106仟元、年增約63.5%。主要風險包括：大型專案驗收與出貨時點波動、客戶集中度高、部分原料仍有單一供應商風險、全球關稅與貿易政策、匯率波動、政府/公用事業標案遞延、與ABB、Siemens、Nokia、Cisco、Huawei等國際大廠競爭，以及產品資安認證與客製化開發進度不確定。2027至2028未見公司正式量化財測，本段為依公司公開產品路線、年報文字與產業需求所作之定性推估。
產業上下游
- 文曄科技股份有限公司 3036 2024年年報列為主要供應商之一，2023年占進貨淨額29.23%、2024年占18.40%；文曄為台股上市電子零組件通路商。
- 安富利 2024年年報列為主要供應商之一，2023年占進貨淨額15.00%、2024年占16.87%；Avnet為美國上市電子零組件通路商，非台股掛牌。
- 主動元件、被動元件、包材、線材、連接器、電源供應器與光模組供應商 公司永續報告書揭露供應鏈上游主要包含半導體主動元件、電子零件被動元件、包材及外購成品；多數具體供應商未完整公開，stock_id無法確認。
- 中華電信股份有限公司 2412 年報提及iNMS網管系統在台灣主要客戶包括中華電信，屬台股上市電信業者。
- 台灣電力公司 年報與永續報告書多次指出電力產業為關鍵下游應用，並提及台灣電力為台灣主要客戶；台電為國營事業，非台股掛牌。
- 台灣鐵路公司 年報提及台灣鐵路為台灣主要客戶之一，屬交通運輸骨幹網路應用；非台股掛牌。
- NEC 年報提及與國際SI大廠合作，例如NEC，並曾整合列車號誌與交通專案；NEC為日本上市公司，非台股掛牌。
- 奇異公司 年報提及星通作為美國奇異公司的OEM/ODM網路設備及網管系統供應商，電力應用約占公司總體營收重要比重；GE為美國上市公司，非台股掛牌。
- 政府機關、公用事業、機場、軍方、石油天然氣、採礦與交通運輸客戶 公司主要終端用戶類型；多數專案客戶因契約保密或未上市，無法逐一確認stock_id。
競爭對手
- ABB 2024年年報列為全球主要競爭對手之一；瑞士/海外上市公司，非台股掛牌。
- Siemens 2024年年報列為全球主要競爭對手之一；德國上市公司，非台股掛牌。
- Nokia（含Alcatel-Lucent） 2024年年報列為全球主要競爭對手之一；芬蘭上市公司，非台股掛牌。
- Cisco 2024年年報列為全球主要競爭對手之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- Huawei 2024年年報列為全球主要競爭對手之一；未於台股掛牌。
- 智邦科技股份有限公司 2345 台股上市網通設備公司；與星通同屬網通設備供應鏈，但智邦偏交換器/雲端資料中心網通設備，並非完全相同的MCC專網產品定位。
- 中磊電子股份有限公司 5388 台股上櫃網通設備公司；與星通同屬通訊網路設備產業，但主要產品與客戶結構不同。
- 合勤投資控股股份有限公司 3704 台股上市網通品牌/設備集團；同屬網通設備領域，惟產品線與星通MCC關鍵任務傳輸設備不完全重疊。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於星通（3025）的常見問題
- 星通(3025)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-10-16 的數據現況：估值合理、品質良好、動能良好、籌碼良好；成長偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 星通股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-10-16 收盤 54.5 元，本益比 11.6、股價淨值比 4.0。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 1 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「量化訊號回測」段。
- 星通的每股盈餘（EPS）是多少？
- 星通 2026 年第 2 季單季 EPS 0.66 元，近四季合計 4.71 元，2025 年全年 3.45 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 星通最新月營收表現如何？
- 星通 2026 年 9 月營收 0.40 億元，較去年同月衰退 61.9%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
- 星通配息多少？殖利率多少？
- 星通近 12 個月已除息的現金股利合計 3.20 元，交易所公告殖利率 5.87%（截至 2026-10-16）；2026 年現金股利合計 3.20 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 星通外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-10-16，三大法人近 5 個交易日合計賣超星通 13 張（外資 -14、投信 0、自營商 +1 張），近 20 日合計買超 97 張；融資餘額 1,705 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 星通合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 19.7 倍，對應股價約 93 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 77 至 145 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.6 倍換算約 49 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-10-16）。
- 星通目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：星通若回到五年中位評價，約對應 93 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-10-16）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。