金麗科 3228
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
金麗科可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 10% 的個股。最新一季 ROE 約 -4.9%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.6%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
金麗科（3228）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在金麗科過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 22.1 倍換算約 209 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，金麗科的應得價約 25.1 元；加上金麗科自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 140 至 218 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，金麗科目前比全市場約 100% 的股票貴（同業中約比 99% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +23% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者兆豐-復興 自起點累積 307 張（已賣 4%），近期略減
- 主要派發者富邦證券 峰值囤過 400 張、已倒 79%，剩 83 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.46pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.21pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -17 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 兆豐-復興 +307
- 美商高盛 +289
- 台新-台中 +235
- 統一 +190
- 富邦-仁愛 +183
- 國票-南京 +183
派發
- 富邦證券 剩 83
- 台灣摩根士丹利 剩 55
- 摩根大通 剩 32
- 國泰-敦南 剩 90
- 凱基-台北 剩 86
- 富邦-台北 剩 87
交易台
- 元大證券 -213
- 富邦-內湖 -201
- 國泰-新莊 -163
- 華南永昌-彰化 -159
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 320.75，落在自身歷史第 84.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
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天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +37.94%，勝率 52.9%，平均贏大盤 +29.52 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 73 次，觸發後 60 日平均 +18.82%，勝率 45.3%，平均贏大盤 +12.03 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 37 次，觸發後 60 日平均 +11.77%，勝率 38.9%，平均贏大盤 +6.5 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究金麗科。
帶入 Studio 研究 ↗金麗科是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
金麗科為台灣上櫃普通股，股票代號3228。公司成立於1997年8月20日，2002年11月11日公開發行，2004年1月30日登錄興櫃，2005年3月2日上櫃。總部位於新竹科學園區新竹市力行路2之1號6樓之1。董事長兼總經理為易建男，發言人為呂世民。公司主要營業項目為微控制器IC、消費性IC及網路晶片組IC之設計、製造與銷售；公司官網投資人專區揭露資本額約新台幣7.19億元，鉅亨網亦揭露資本額約7.19億元、已發行股數約7,193.75萬股。員工規模以104人力銀行與財經資料庫揭露約85至102人區間，非公司年報直接確認值。主要股東名單（公司官網2025/04/19更新）包括易建男3,399,602股、持股4.84%；Norges Bank保管帳戶2,506,750股、3.57%；吳金如2,019,270股、2.87%；陳育良1,895,517股、2.70%；盧立達1,338,061股、1.90%；胡春陽1,293,285股、1.84%；詹憲德1,030,000股、1.47%；Morgan Stanley International Limited保管帳戶738,998股、1.05%；呂世民536,482股、0.76%；張碧雪資料頁顯示496股、0.71%，該筆股數與比例明顯不一致，需以最新股東名冊或年報校核。
主要業務
金麗科定位為利基型x86相容微處理器、微控制器與SoC設計公司，核心技術以16/32位元及32/64位元低功耗微處理器、x86相容CPU、MCU、MPU、NPU、SoC、CPU IP、IAD平台與客製化ASIC服務為主。產品應用涵蓋工業控制器、工業電腦板卡、精簡型電腦、工業用平板電腦、無風扇工業電腦、CNC控制器、POS/KIOSK、人機介面、智慧販賣機、ATM、車載資訊娛樂、數位看板、網通設備、NAS、路由器、網路攝影機、VoIP電話、資料擷取與可程式自動化控制。MoneyDJ資料指出2024年產品營收比重MCU約65%，銷售區域為台灣約41%、亞洲約58%。商業模式包括自有IC產品銷售、處理器平台解決方案、設計支援、ASIC/NRE委託設計、量產支援，以及透過台灣、中國、美國、德國、巴西、俄羅斯等地經銷夥伴銷售。2025全年營收依公司月營收累計為新台幣3.09億元，較2024全年4.25億元衰退約27%；2026年1至5月累計營收1.37億元，年增約2.63%，顯示營收仍在低基期修復階段。
2025–2028 展望
2025至2028年展望重點在新一代CPU與嵌入式高階應用。經濟日報報導公司2025年12月法說會表示，將開發基於22奈米製程的64位元4核心x86架構CPU，瞄準嵌入式應用中高階市場，預計2026年第3季開始有IC產出，可能2026年第4季開始帶來少量業績貢獻；若設計導入與量產順利，2027至2028年可望成為營收結構升級動能。成長機會包括工業自動化、邊緣運算、工業電腦、網通控制、POS/KIOSK、客製化ASIC與x86 IP自主化需求。公司亦提供ASIC turnkey服務，涵蓋規格評估、RTL/邏輯/實體設計、晶片製造、封裝測試、軟硬體技術支援與量產服務，有利於承接中小量客製化專案。主要風險包括：營收規模小且波動大，2025年前11月營收年減29.5%、前三季仍虧損；22奈米新CPU開發時程、光罩與NRE成本、良率與客戶導入不確定；x86授權與生態系競爭門檻高；工業與嵌入式客戶認證期長；晶圓代工、封測產能與成本受半導體景氣影響；同業MCU價格競爭及國外大廠規模優勢。上述2027至2028展望屬依公司產品路線與產業趨勢之推估，尚無公司正式長期財測。
產業上下游
- 聯華電子 2303 晶圓代工供應商；MoneyDJ列為金麗科晶圓供應商之一。
- 台灣積體電路製造 2330 晶圓代工供應商；MoneyDJ列為金麗科晶圓供應商之一，22奈米/先進製程相關產品需依實際投片來源再確認。
- 聯穎 MoneyDJ列為晶圓供應商之一；是否為台股掛牌公司及實際法人名稱未能確認，故stock_id設為null。
- 日月光投控 3711 封裝相關供應鏈；MoneyDJ列示日月光為封裝供應商，矽品已併入日月光投控體系。
- 京元電子 2449 測試供應商；MoneyDJ列為金麗科測試供應商之一。
- 立衛科技 5344 測試供應商；MoneyDJ列為金麗科測試供應商之一。
- 鴻谷科技 測試供應商；MoneyDJ列為金麗科測試供應商之一，但是否仍為台股掛牌公司及。
- 威健實業 3033 公司官網列WEIKENG INTERNATIONAL CO., LTD為中國區經銷據點，屬通路/下游銷售夥伴。
- PROHUBS INTERNATIONAL Corp. 公司官網列為台灣區經銷據點；未確認為台股上市櫃公司。
- KAGALY INDUSTRY LTD. CO. 公司官網列為台灣區經銷據點；未確認為台股上市櫃公司。
- ProMor Electronic Components, Inc. 公司官網列為美國經銷據點；非台股掛牌公司。
- 工業電腦、工業控制、POS/KIOSK、網通與嵌入式系統客戶 終端應用族群；公司揭露應用範圍但未完整公開直接客戶名單。
競爭對手
- 盛群半導體 6202 MoneyDJ列為MCU主要競爭對手之一，台股上市櫃公司。
- 松翰科技 5471 MoneyDJ列為MCU主要競爭對手之一，台股上櫃公司。
- 義隆電子 2458 MoneyDJ列為MCU主要競爭對手之一，台股上市公司。
- 凌通科技 4952 MoneyDJ列為MCU主要競爭對手之一，台股上市公司。
- Renesas Electronics MoneyDJ列為國外競爭廠商之一；日本上市公司，非台股。
- Infineon Technologies MoneyDJ列為國外競爭廠商之一；德國上市公司，非台股。
- Texas Instruments MoneyDJ列為國外競爭廠商之一；美國上市公司，非台股。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於金麗科（3228）的常見問題
- 金麗科(3228)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 金麗科股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 165.5 元，本益比 320.8、股價淨值比 17.5。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 84 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 金麗科的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 165.5 元與本益比 320.8 回推，金麗科近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 金麗科合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 22.1 倍，對應股價約 209 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 157 至 328 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 金麗科目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：金麗科若回到五年中位評價，約對應 209 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。