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弘憶股

3312 電子通路業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質待觀察，估值中性。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把弘憶股加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。弘憶股今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

弘憶股可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 37% 的個股。最新一季 ROE 約 4.5%。
估值中性。本益比位居全市場第 62 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 91 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.9%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 41.8%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 -0.14

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
港商野村持 1061 張
派發者剩 2128 張、最長約 44 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +17% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者港商野村自起點累積 1061 張（已賣 7%），近期略減
主要派發者摩根大通峰值囤過 2637 張、已倒 71%，剩 763 張，依近期速度約 44 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.53pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.05pp，集中度維穩

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

港商野村富邦-宜蘭華南永昌-民權國泰-敦南美好-台南國票-九鼎

派發

摩根大通新加坡商瑞銀台灣摩根士丹利美商高盛美林台新-松德

交易台

獨立尺度

國泰-桃園國票-北高雄元大-彰化民生兆豐-復興

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

港商野村 +1,061

已賣 7%
富邦-宜蘭 +417

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-民權 +391

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-敦南 +376

已賣 11%
美好-台南 +244

已賣 0%
國票-九鼎 +228

已賣 0%

派發

摩根大通剩 763

已倒 71%· 約 44 日倒完
新加坡商瑞銀剩 555

已倒 70%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 210

已倒 89%· 近期停手
美商高盛剩 1,319

已倒 28%· 近期停手
美林剩 953

已倒 45%· 約 34 日倒完
台新-松德剩 116

已倒 88%· 近期停手

交易台

國泰-桃園 -1,377

未分類
國票-北高雄 -499

未分類
元大-彰化民生 -442

未分類
兆豐-復興 -413

未分類

還在倒 2,128 張最長約 44 個交易日見底

近期買賣力道 +766 吸 / -905 倒賣壓略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 41.81%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 83 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +12.3%

20 日 +3.52%

60 日 +6.69%

120 日 +12.3%

20 日

60 日

120 日

勝率

51.3%

49.3%

52%

樣本數

中位數

+0.8%

+1.05%

超額

+2.72%

+4.55%

+7.82%

贏大盤勝率

52.6%

49.3%

46.7%

過去 75 次觸發，120 日後平均上漲 12.3%、超越大盤 7.82 個百分點，勝率 52%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +31.8%

20-40 +142.6%

40-60 +35.3%

60-80 -2.5%

80-100 -0.6% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	550	+31.8%	+23%	68.4%	+20.8%
20-40	316	+142.6%	+77.6%	98.4%	+113.4%
40-60	544	+35.3%	+29.5%	65.8%	+12.5%
60-80	303	-2.5%	-5.3%	36%	-20.8%
80-100 現在在這裡	758	-0.6%	-8.2%	42.6%	-26.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 26.2，落在自身歷史第 90.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+16.1%

勝率 60.9% 超額 +14.1%

384 天

+32.1%

勝率 67.9% 超額 +21.9%

560 天

現在

+4.4%

勝率 48.1% 超額 -5%

503 天

向下

+20.7%

勝率 70.8% 超額 +12.5%

288 天

+23%

勝率 70.5% 超額 +8.9%

292 天

+4.2%

勝率 51.6% 超額 -14.5%

564 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 503 天樣本中，120 日後平均上漲 4.4%、勝率 48.1%，落後大盤 5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +23.99%，勝率 70.8%，平均贏大盤 +19.15 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 50 次，觸發後 60 日平均 +10.13%，勝率 61.2%，平均贏大盤 +4.8 個百分點。

弘憶股是做什麼的？公司基本資料

電子通路業台灣證券交易所上市

公司簡介

3312 對應弘憶國際股份有限公司，證券簡稱弘憶股，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為電子通路業。公司成立於 1995 年 10 月 6 日，總部位於台北市內湖區行忠路 57 號 2 樓，統一編號 89613636；2005 年 11 月 7 日上櫃，2010 年 12 月 29 日轉上市。公開資料顯示董事長為葉佳紋，總經理為劉彥輝；公司官網稱其為亞太區應用解決方案供應商與電子元件分銷商，以大中華市場為主要經營區，在台灣、香港、中國大陸等地有約十二個服務據點。113 年報揭露 2024 年底股本為 16.26 億元、流通在外普通股 162,625,455 股；較新的股市資訊揭露資本額約 18.26 億元，推估已反映 2025 年以後增資或轉換股本變化。員工規模方面，113 年報揭露 2024 年底合計 236 人，2025 年 4 月 27 日為 239 人。主要股東方面，113 年報截至 2025 年 4 月 27 日列示德捷投資持股 52,782,278 股、32.46%，德佳投資持股 5,433,303 股、3.34%，其餘單一股東持股比例均低於 1%；德捷投資主要股東為恆捷科技、葉明翰、葉柏君。

主要業務

弘憶國際本業是 IC 與電子零組件代理、分銷與應用方案服務，商業模式包含向上游原廠取得產品線代理或經銷權，向下游客戶提供關鍵零組件、韌體與硬體設計支援、量產導入、VMI、物流與帳期服務，定位從單純通路商轉向解決方案提供者。113 年度營收結構為：數位通訊應用方案與元件 157.03 億元、占 88.66%；儲存裝置應用方案與元件 18.22 億元、占 10.29%；類比電子元件 1.47 億元、占 0.83%；伺服器租賃利息收入 0.38 億元、占 0.22%。2025 年法說資料與媒體整理顯示，2025 年營收約 210.15 億元，營收結構約為數位通訊 85.6%、儲存裝置 12.4%、類比 IC 1%、伺服器租賃 1.2%。主要產品包括無線網路 IC、區域網路 IC、LCD 驅動 IC、USB 與讀卡機控制 IC、音效解碼 IC、ARM CPU、WiFi-PA、Bluetooth IC、SRAM、SDRAM、DDR Memory、SPI Flash、SSD 與記憶卡控制 IC、MosFET、網路實體層晶片、穩壓與電源控制元件等；應用涵蓋無線網卡、Router、AP、VoIP、液晶顯示器、Desktop PC、Notebook、Tablet、藍牙耳機、IoT 模組、光纖模組、液晶電視、Set-top Box、多媒體播放器、SSD、Power Adapter、SOHO Gateway 等。113 年度銷售地區高度集中於香港及中國大陸，金額 164.31 億元、占 92.78%；台灣占 2.81%，其他地區占 4.41%。主要進貨廠商為瑞昱，113 年進貨 145.69 億元、占進貨淨額 85.95%；113 年主要銷貨客戶為鴻海精密，銷貨 38.87 億元、占銷貨淨額 21.95%，產品主要為瑞昱 WiFi 與 LAN 晶片等；114 年第一季資料另列 BYD 占銷貨 12.66%。近年新增 AI 算力租賃布局，透過採購 GPU 伺服器並與 GMI Cloud 合作經營，2024 年已在資產負債表反映 GPU 伺服器出租相關不動產、廠房及設備增加。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年核心觀察可分為三條線：第一，本業 IC 通路受惠 AI、5G、EV、IoT、HPC、邊緣 AI、WiFi/LAN、Type-C、SSD、網通與消費電子規格升級，若下游 PC、網通、車用與消費電子需求回溫，瑞昱等主要產品線出貨可望支撐營收；但弘憶對瑞昱進貨依賴度高，2024 年瑞昱占進貨淨額 85.95%，供應商集中、產品組合與價格波動是主要風險。第二，公司持續從電子零組件代理轉向應用方案與高附加價值產品，官網與年報均強調以工程團隊、FAE 技術支援、韌體與硬體設計、量產導入提升差異化；若能提高方案服務與高毛利產品占比，毛利率有改善空間，但電子通路業整體毛利率低、競爭激烈、庫存跌價與匯率波動仍會壓抑獲利。第三，AI 算力租賃是 2025 之後最大變數。公開資訊顯示 2025 年 AI 伺服器租賃收入仍約占營收 1.2%，但毛利率高於公司平均；媒體報導 GMI Cloud 規劃於台灣大龜山機房建置採輝達 GB300 NVL72 系統的 AI 工廠，規劃超過 96 座高密度機架、6,912 顆 Blackwell Ultra GPU、總建置價值約 160 億元，並稱預計 2026 年第 3 季起陸續商轉且部分算力已獲國際客戶預租。此布局若順利，2026 至 2028 年可能提高美元服務收入與獲利彈性；但仍需驗證實際資本支出承擔主體、弘憶持股或收益分潤比例、客戶承租履約、電力與機房供應、GPU 折舊、技術迭代與雲端算力價格下跌風險。其他風險包括中國與台灣市場景氣循環、匯率急升造成匯損、對鴻海/BYD 等大客戶專案需求依賴、地緣政治與貿易限制、供應鏈中斷、資訊安全與碳費或能源成本上升。

產業上下游

上游

瑞昱半導體 2379 最大主要進貨來源與長期代理產品線，113 年占弘憶進貨淨額 85.95%，產品包含 WiFi、LAN、網通、電腦週邊與多媒體相關 IC。
Realtek Singapore Private Limited 瑞昱半導體孫公司，113 年弘憶向其進貨 48.23 億元；非台股掛牌公司。
合肥沛睿微電子股份有限公司瑞昱半導體孫公司，113 年弘憶向其進貨 1.04 億元；中國公司，非台股掛牌。
友達光電 2409 公司官網列為代理產品線與合作夥伴之一，提供顯示相關元件或解決方案。
華邦電子 2344 公司官網列為代理產品線之一，與儲存裝置、記憶體元件供應相關。
富鼎先進 8261 公司官網列為代理產品線之一，與功率半導體、MOSFET、電源相關元件供應相關。
炬芯／炬力香港公司官網列為代理產品線之一；113 年報亦列炬力香港為關係人進貨對象，非台股掛牌。
輝達美國上市公司，AI 算力租賃布局所涉 GPU 與 GB300 NVL72／H100／H200 等系統的關鍵上游供應商；非台股掛牌。

下游

鴻海精密 2317 113 年弘憶最大銷貨客戶，銷貨 38.87 億元、占銷貨淨額 21.95%，主要採購瑞昱 WiFi 及 LAN 晶片等。
比亞迪 114 年第一季年報揭露占弘憶銷貨淨額 12.66%；中國／香港上市公司，非台股掛牌。
聯想公司官網列為合作夥伴之一，屬電腦與終端設備客戶或生態系夥伴；香港上市，非台股掛牌。
海康威視公司官網列為合作夥伴之一，屬安防與影像應用客戶或生態系夥伴；中國上市，非台股掛牌。
環隆電氣／環旭電子公司官網列為合作夥伴之一，屬電子製造服務與模組客戶或生態系夥伴；非台股掛牌。
中興通訊公司官網列為合作夥伴之一，屬通訊設備客戶或生態系夥伴；中國／香港上市，非台股掛牌。
GMI Cloud AI 雲端基礎建設關係企業與算力服務合作方，官網稱其為由 Realtek Semiconductor 與 GMI Technology 共同策略支持的新創公司，非台股掛牌。

競爭對手

文曄科技 3036 台股上市電子通路商，半導體與電子零組件代理規模大，與弘憶在 IC 通路與解決方案服務上競爭。
大聯大控股 3702 台股上市大型半導體通路控股公司，產品線與客戶覆蓋廣，為電子通路業主要競爭者。
聯強國際 2347 台股上市通路集團，業務涵蓋資訊、通訊、元件與商用解決方案，部分電子通路業務與弘憶競爭。
增你強 3028 台股上市電子通路商，代理半導體、被動元件與系統產品，與弘憶在代理與客戶服務上競爭。
全科科技 3209 台股上市電子通路商，代理半導體與通訊相關產品，屬同業競爭者。
至上電子 8112 台股上市電子通路商，長期經營半導體與記憶體代理，與弘憶儲存與 IC 通路業務有競爭關係。
華立企業 3010 台股上市電子材料與通路商，雖產品組合不同，但同屬上市電子通路分類之競爭與比較對象。
擎亞電子 8096 台股上櫃電子通路商，代理半導體與電子零組件，屬同業比較對象。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於弘憶股（3312）的常見問題

弘憶股(3312)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
弘憶股股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 43.75 元，本益比 26.2、股價淨值比 1.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 91 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
弘憶股的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 43.75 元與本益比 26.2 回推，弘憶股近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。