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安國

8054 半導體業 截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。

本頁數據每天盤後更新。把 安國 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 今天這檔沒有觸發訊號,看全市場今天有誰觸發 →
估值 15品質 23成長 12動能 12籌碼 11

安國可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 23% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.2%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.0%（賣超）。

  • 營收衰退。最新月營收年增率約 -20.6%，較去年同月下滑。

籌碼流向

偏多 +0.46
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 福邦證券 持 991 張
  • 派發者剩 1315 張、最長約 230 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -28% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者福邦證券 自起點累積 991 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者新加坡商瑞銀 峰值囤過 2306 張、已倒 57%，剩 988 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.14pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -434 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
福邦證券統一華南永昌-台中凱基-信義元大-大同富邦-公益
派發
新加坡商瑞銀凱基-台北摩根大通美商高盛國泰-板橋台新-西松
交易台
獨立尺度
元大-南屯元大-豐原富邦-竹科元大-沙鹿
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 福邦證券 +991
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 統一 +936
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 華南永昌-台中 +581
    已賣 0%
  • 凱基-信義 +499
    已賣 0%
  • 元大-大同 +342
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦-公益 +335
    已賣 0%

派發

  • 新加坡商瑞銀 剩 988
    已倒 57%· 近期停手
  • 凱基-台北 剩 720
    已倒 56%· 約 13 日倒完
  • 摩根大通 剩 339
    已倒 72%· 約 117 日倒完
  • 美商高盛 剩 551
    已倒 41%· 近期停手
  • 國泰-板橋 剩 106
    已倒 67%· 約 19 日倒完
  • 台新-西松 剩 67
    已倒 67%· 近期停手

交易台

  • 元大-南屯 -621
    未分類
  • 元大-豐原 -517
    未分類
  • 富邦-竹科 -459
    未分類
  • 元大-沙鹿 -458
    未分類
還在倒 1,315 張 最長約 230 個交易日見底
近期買賣力道 +723 吸 / -811 倒 賣壓略勝
避險台淨空 -434 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 130-0.4% -3.1% 40% -7.1%
20-40 385+7.5% -23.9% 22.9% +0.5%
40-60 491+52.6% +5.4% 57.4% +26.3%
60-80 273+33.1% +1.1% 56% +12.1%
80-100 現在在這裡587+14.8% -0.6% 49.2% +1.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 54.47，落在自身歷史第 96.3 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+0.1%
勝率 5.5% 超額 +2.1%
164 天
+13.6%
勝率 31.5% 超額 +0.7%
337 天
+5.7%
勝率 49.2% 超額 -0.1%
362 天
向下
-9.5%
勝率 14% 超額 -12%
250 天
-3.6%
勝率 34% 超額 -7.2%
476 天
現在
+46.9%
勝率 76.1% 超額 +30.1%
397 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 397 天樣本中，120 日後平均上漲 46.9%、勝率 76.1%，超越大盤 30.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +5.51%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +1.3 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 87 次，觸發後 60 日平均 +3.74%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -1.13 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +10.08%，勝率 45.1%，平均贏大盤 +5.09 個百分點。

安國是做什麼的？公司基本資料

半導體業／IC設計／ASIC設計服務與控制IC 櫃買中心上櫃

公司簡介

8054 對應證券為安國國際科技股份有限公司，英文名 Alcor Micro, Corp.，為台灣櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1999/11/23，2004/11/08 上櫃，總部位於臺北市南港區三重路66號9樓之1，另有新竹辦公室。董事長為羅森洲，總經理為陳建盛，發言人為蔡玲君。Yahoo 股市與公司官網資料顯示資本額約新台幣10.57億元至10.58億元，已發行普通股約1.0577億股；部分網站資料時間不同，曾出現106,232,566股與105,772,566股差異，本文採約略描述並於 notes 標示。主要股東與控制關係方面，神盾股份有限公司為安國母公司／所屬集團核心，公開資料顯示神盾持股約20.15%至20.37%，董監持股質押比率為0。公司 2024 年底完成與子公司星河半導體簡易合併，安國為存續公司，星河為消滅公司，以整合 ASIC 與 IP 設計資源。員工規模未在本次可查公開摘要中取得可明確驗證數字，故不填具體人數。

主要業務

安國原本以 USB、NAND Flash、記憶體與消費性產品控制IC、資訊與消費性週邊控制IC之研發、設計與銷售為主，近年在神盾入主後加速轉型為 IP 授權與 ASIC 設計服務公司。公司官網將解決方案定位為全方位 ASIC 設計服務，涵蓋前端設計、IP 設計、後段整合、晶圓代工解決方案、先進封裝解決方案、產品與可靠性工程、生產管理，並提供 AI 設計平台與無線平台。商業模式正由標準控制IC銷售，轉向 ASIC NRE／委託設計費、IP 授權與權利金、晶圓量產及後續生產管理收入。2025 年合併營收為新台幣28.80725億元，年增31.46%；2026 年 Q1 營收約17.03274億元，2026 年 1-5 月累計營收約26.27868億元，顯示先進製程專案已明顯拉升收入。營收結構方面，舊資料顯示 2022 年 USB 控制IC約占營收76%、無線音頻控制IC約24%，但 2025-2026 年公司轉型後，公開資料未提供完整產品別百分比；可確認的是 2025 年底至 2026 年營收增長主要來自 ASIC 晶圓量產、4奈米專案 NRE、挖礦晶片、伺服器／AI HPC 專案與 Arm 架構 CPU 平台相關設計服務。主要終端應用包括 AI、HPC、資料中心伺服器、邊緣AI、AI PC、工業物聯網、車用、醫療、電信與消費電子。客戶多未公開，新聞資料提及已有日、韓客戶、挖礦晶片客戶與伺服器專案，但未揭露具名客戶。

2025–2028 展望

2025 年為安國轉型驗證期：公司 2024 年底合併星河半導體後，2025 年第4季營收達約9.86億元創歷史新高，全年營收28.8億元、年增31.46%；2025 年11月營收3.90484億元創高，主要受惠 ASIC 晶圓量產增加與4奈米專案開始貢獻 NRE。2026 年為放量關鍵期：公司公開表示收購星河效益顯現，挖礦及伺服器專案陸續貢獻，全年營收有望倍數增長；4奈米挖礦專案已向台積電下單，預計最快 2026 年第1季底或第2季初貢獻業績；3奈米伺服器專案可望於下半年貢獻業績。公司也在 2025 年 OCP 展示 Arm 架構 CSS V3／Mobius 100 類 CPU 平台，預計投片於台積電3奈米製程，面向 AI 與 HPC 伺服器、Chiplet 與 Arm-based CPU 解決方案。2027-2028 年展望取決於 3奈米／4奈米 ASIC 專案能否順利 tape-out、量產與擴大客戶數；若成功，安國可從一次性 NRE 進一步轉為晶圓量產、IP 權利金與平台化設計服務收入，營收能見度與毛利結構可能改善。主要風險包括：先進製程 tape-out 失敗或時程延遲、NRE 與量產收入認列波動大、單一或少數專案／客戶集中度高、Arm IP 授權與先進製程研發費用攤提壓力、台積電產能與先進封裝資源取得不確定、挖礦晶片需求受加密貨幣景氣波動影響、AI/HPC ASIC 競爭者包含創意、世芯、智原及國際設計服務公司，且安國仍處轉型期，短期獲利能力尚未完全穩定。

產業上下游

上游
  • 台積電 2330 晶圓代工上游；公開新聞提及安國4奈米挖礦專案已向台積電下單，3奈米伺服器／CPU平台專案亦規劃投片於台積電先進製程。
  • Arm／安謀 英國半導體矽智財公司，非台股掛牌；安國取得 Arm 軟體及矽智財授權，並加入 Arm Total Design 生態系，支援 Arm CSS V3／AI HPC 晶片平台。
  • 星河半導體 原為未上市 ASIC 與 IP 授權相關公司；安國 2023 年投資、2024 年底完成簡易合併，作為安國轉型 IP／ASIC 設計服務的重要技術來源。
  • 神盾 6462 母公司與策略資源來源；神盾投資安國並共同加入 Arm Total Design，協助安國轉向 AI、HPC、ASIC 與 IP 設計服務。
  • 安格科技 6684 神盾／安國集團相關公司，深耕高速介面、Type-C、影像與SoC相關IP／IC設計；與安國在集團 ASIC 與 AI 生態系中具互補關係。
下游
  • AI／HPC伺服器客戶 多數客戶未公開具名；安國 CSS V3／Arm-based CPU Chiplet 與3奈米伺服器專案鎖定全球 AI 與 HPC 伺服器市場。
  • 挖礦晶片客戶 客戶未公開具名；公開資料提及4奈米挖礦晶片專案為 2026 年營收成長動能之一。
  • 日、韓 ASIC 客戶 新聞資料提及透過星河相關先進製程IP驗證後取得日、韓客戶訂單，但未揭露具名公司與是否掛牌。
  • AI PC、邊緣AI、工業物聯網、車用、醫療、電信與消費電子應用客戶 公司官網揭露之目標應用領域；實際客戶多未公開。

競爭對手

  • 創意 3443 台股上市 ASIC 設計服務與 SoC 設計服務公司，為安國在先進製程 ASIC／NRE 服務的主要台灣競爭者之一。
  • 世芯-KY 3661 台股上市 ASIC 設計服務公司，聚焦高階ASIC與HPC應用，與安國 AI/HPC ASIC 轉型方向重疊。
  • 智原 3035 台股上市 ASIC、IP 與設計服務公司，具成熟ASIC設計平台與多製程經驗。
  • 力旺 3529 台股上櫃矽智財公司，主要在嵌入式非揮發性記憶體IP；與安國在IP授權生態系屬部分競爭與互補。
  • M31 6643 台股上櫃高速介面與基礎IP公司，與安國 IP 設計服務／高速介面相關布局有競合關係。
  • 晶心科 6533 台股上市 CPU IP 公司，屬矽智財供應商；與安國 Arm-based CPU 平台方向在部分客戶需求上具替代或競合關係。
  • 群聯 8299 台股上櫃 NAND 控制晶片與儲存解決方案公司，為安國傳統記憶體控制IC業務的競爭者之一。
  • 慧榮科技 美國 Nasdaq 掛牌 Silicon Motion，主要從事 NAND 控制晶片，為安國傳統控制IC領域國際競爭者。
  • Alphawave Semi 英國上市高速連接IP與ASIC設計相關公司，非台股掛牌；在高速IP與先進ASIC服務領域與安國新業務方向具競爭性。
資料來源（24）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於安國（8054）的常見問題

安國(8054)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
安國股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-28 收盤 84 元，本益比 54.5、股價淨值比 3.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 96 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
安國的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 84 元與本益比 54.5 回推，安國近四季合計 EPS 約 1.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。