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Help me set up FinLab and analyze 1777 生泰. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1777
1777
strong quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 生泰 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~91% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 2.8%.
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Valuation is low.PE is in the 16th market percentile; within its own history, PE is around the 12th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 0.1% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price 0% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 台新-桃園 has accumulated 199 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 統一-新營 peaked at 20 lots, has sold 75%, 5 left, ~6 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.65pp, mid holders +0, retail +0.22pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -94 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 台新-桃園 +199
- 元大-大里德芳 +100
- 統一-松江 +81
- 玉山-士林 +79
- 兆豐-天母 +59
- 國泰-桃園 +53
Distributing
- 統一-新營 5 left
- 元大-天母 4 left
- 宏遠-光隆 3 left
- 兆豐-民生 6 left
- 永豐金-台南 2 left
- 富邦-新營 1 left
Desks
- 新光 -157
- 凱基-台北 -89
- 國票-敦北法人 -57
- 元大-信義安和 -54
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 1463 | +6.5% | +4.9% | 56.3% | -14.3% |
| 20-40 | 514 | +2.8% | +4.7% | 59.1% | -16.9% |
| 40-60 | 166 | +4.4% | +7% | 59% | -2.7% |
| 60-80 | 247 | +18.5% | +23.4% | 85% | +9% |
| 80-100 | 638 | +13.1% | +10.9% | 71.3% | +4.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 12.55, at the 12.0th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 1024 historical days, 120-day forward avg gained 1.8%, win rate 58.4%, lagged the market by 6.6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
24 times historically; 60-day forward avg +2.99%, win rate 45.8%, beating the market by -2.02 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
93 times historically; 60-day forward avg +5.69%, win rate 61.7%, beating the market by +1.36 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
26 times historically; 60-day forward avg +0.68%, win rate 42.3%, beating the market by -3.04 pts on average.
What does 生泰 do? Company profile
Overview
1777 對應證券為生泰，係櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1982 年 11 月 9 日，總部及主要營運據點位於台南市新營區開元路168號，統一編號 72197621。公司自 2005 年 10 月 19 日起於櫃買中心掛牌交易；2026 年 3 月 30 日年報資料顯示流通在外普通股 44,591,713 股，實收資本額約新台幣 4.459 億元。董事長為蕭振明，總經理為洪俊誠，發言人為蕭振明。2025 年度員工人數 218 人，截至 2026 年 3 月 31 日為 215 人，平均年齡 41 歲、平均服務年資 11 年。主要股東包括生達化學製藥股份有限公司持股 28.43%、百事達投資股份有限公司 10.91%、盈生投資股份有限公司 7.30%、鄭森豪 2.00%、陳水清 1.95%、新勝投資股份有限公司 1.63%、葉翠雯 1.48%、莊秀英 1.27%、蔡俊澤 1.17%、蕭振明 1.08%。生泰隸屬生達集團，生達化學製藥為最大法人股東。
Business
生泰為專業原料藥（API）製造商，核心業務為西藥、動物用藥、化妝品及食品添加物之製造加工及販賣，主要以化學合成方式生產人用西藥原料藥，並跨入賦形劑與製劑型原料藥等高附加價值領域。2025 年營收淨額為新台幣 1,300,241 千元，較 2024 年成長 3.39%；稅後淨利 261,609 千元，較 2024 年減少 33.48%，主因包含外銷價格競爭、匯率因素、產品組合調整，以及營業外收入減少。2025 年產品營收比重為：肌肉鬆弛劑原料藥 26.29%、中樞神經系統劑 19.18%、局部麻醉劑原料藥 11.46%、呼吸系統劑原料藥 10.83%、心臟血管劑原料藥 6.45%、消化系統劑原料藥 6.42%、賦形劑 6.66%、化學治療原料藥 4.04%、動物用藥 1.02%、消炎解熱鎮痛劑原料藥 0.68%、其他 6.97%。銷售區域以外銷為主，2025 年直接外銷約占營收 73.53%，透過貿易商間接外銷約 17.25%，純內銷約 9.22%；區域別為亞洲不含台灣 56.18%、台灣 26.47%、歐洲 13.38%、美洲 1.87%、其他 2.10%。公司商業模式以研發、合成生產、品質法規認證與國際行銷為核心，取得或維持 PIC/S GMP、ISO 9001、ISO 14001、ISO 45001 等管理與品質系統，客戶包含國內外製劑藥廠、代理商及貿易商；年報揭露前大銷售客戶以甲公司、乙公司、丙公司匿名呈現，2025 年前十大客戶占銷貨收入 65.63%，第一大客戶占 16.55%。年報策略章節列示世界大廠採用或肯定對象包含 Pfizer、GlaxoSmithKline、AstraZeneca、Johnson & Johnson、Novartis、Sanofi-Aventis、Abbott、Merck，但未逐一揭露交易金額。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以穩健成長、品項升級與供應鏈韌性為主軸。成長動能包括：全球人口高齡化、慢性病與學名藥需求上升、原料藥委外製造趨勢、台灣被歐盟列入原料藥第三國名單後外銷歐盟便利性提升、國內藥物韌性政策推動必要藥品在地化，以及公司與生達集團關係企業及國內外製劑廠整合。公司年報引用產業資料指出 2025 年台灣原料藥產值估新台幣 266.3 億元、年增 7.2%，生泰約占近 4.9%，並有 40 項產品可供應國內外市場。產品與技術方向包括持續開發未來 5 至 10 年專利到期、技術難度較高或具潛力之原料藥；以製劑型原料藥為研發目標；強化粉體技術；與國內外廠商合作研發關鍵中間體或原料藥；篩選藥事法必要藥品項目；開發特殊賦形劑。產能與資本支出方面，公司 2024 年購置土地新台幣 1.28 億元，主要作為未來擴建廠房及產能擴充用途，短期先綠化，未來視市場需求與產能規劃啟動擴建。2026 年年報估未來一年各項原料藥銷售數量約 337 千公斤，維持穩定趨勢。主要風險與挑戰包括印度與中國大陸低價競爭、巴西中南美洲與東歐中東等新競爭者進入、既有產品價格壓力、專利領域延伸造成開發時程拉長及成本增加、上游原物料價格與供應不穩、匯率波動、藥價政策壓力、客戶集中度偏高、氣候變遷與碳費或能源成本風險、化學合成及 GMP 法規合規成本。上述 2026 至 2028 展望為依公司年報揭露之策略、產業趨勢及資本支出推估，非公司逐年財測。
Supply Chain
- T-CBC 2025 年主要進貨供應商，年報揭露進貨金額新台幣 29,660 千元、占年度進貨淨額 14.40%；年報未揭露是否為上市櫃公司或完整公司名稱。
- Zerochem 2024 與 2025 年主要進貨供應商之一，2025 年進貨金額新台幣 18,883 千元、占 9.17%；年報未揭露是否為上市櫃公司或完整公司名稱。
- 全瑨 2026 年第一季主要進貨供應商之一，占截至第一季進貨淨額 10.20%；年報未揭露是否為上市櫃公司或完整公司名稱。
- 日本、印度、中國大陸、歐洲原料供應商 主要原料 ACP、BCP、BTB、HQ、PEPP、PMPP、C5H11N、MPL、BIT、CMTPH、ATN、DBAP、DEAE、NCA 等來源地包含日本、印度、中國大陸與歐洲；公司維持第二貨源以降低斷料風險。
- 生達化學製藥股份有限公司 1720 最大股東與生達集團關係企業；生泰策略包含與生達集團關係企業及製劑廠整合，取得歐美日 DMF 與 PIC/S GMP 查廠通過並共同拓展國際市場。
- 國內外製劑藥廠及貿易商 主要下游客戶型態；2025 年直接外銷 73.53%、貿易商間接外銷 17.25%、內銷 9.22%。年報前大銷售客戶以甲、乙、丙公司匿名揭露，未提供實名。
- Pfizer 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- GlaxoSmithKline 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；英國上市公司，非台股掛牌。
- AstraZeneca 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；英國上市公司，非台股掛牌。
- Johnson & Johnson 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- Novartis 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；瑞士上市公司，非台股掛牌。
- Sanofi-Aventis 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；法國上市公司，非台股掛牌。
- Abbott 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- Merck 年報列示為世界大廠肯定及採用對象之一；海外上市公司，非台股掛牌。
Competitors
- 永日化學工業股份有限公司 4102 台股上櫃原料藥同業；生泰年報列為上市櫃原料藥同業參考公司之一。
- 旭富製藥科技股份有限公司 4119 台股上櫃原料藥及高階中間體同業；生泰年報列為專業原料藥廠及同業參考公司。
- 台灣神隆股份有限公司 1789 台股上市原料藥與製藥委託開發製造同業；生泰年報列為原料藥競爭廠商。
- 台耀化學股份有限公司 4746 台股上櫃原料藥、特殊學名藥及高階中間體同業；生泰年報列為原料藥競爭廠商。
- 中化合成生技股份有限公司 1762 台股上市原料藥及中間體同業；生泰年報列為專業原料藥廠競爭者。
- 生展生物科技股份有限公司 8279 台股上櫃原料藥及生技相關同業；生泰年報列為專業原料藥廠競爭者。
- 永光化學工業股份有限公司 1711 台股上市化學及特用化學公司，年報列為專業原料藥廠競爭者之一。
- 松瑞製藥股份有限公司 4167 台股上櫃製藥公司，年報列為專業原料藥廠競爭者之一。
- 永信藥品工業股份有限公司 3705 台股上市製劑廠向上整合原料藥之競爭者。
- 印度與中國大陸原料藥廠商 非單一台股掛牌公司；生泰年報指出印度與中國大陸業者以低價競爭，對肌肉鬆弛劑等市場訂單與價格造成壓力。
Sources（8）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.