兆勁 2444

通信網路業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

11.70

兆勁可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 9% 的個股。最新一季 ROE 約 -12.0%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 95 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 78 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.2%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 49.3%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -4.1%

5 日漲跌 -1.3%

20 日漲跌 +5.9%

外資 20 日 -1.2%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 0.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 39 次 60 日勝率 38.5% 對大盤 -7.31 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把兆勁加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

兆勁今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

兆勁 vs 正文、中磊、訊舟一鍵對比 →

vs 正文 vs 中磊 vs 訊舟

兆勁（2444）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 12.2 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 12.2

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比兆勁過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 14%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 9.25 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，兆勁的應得價約 8.62 元；加上兆勁自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 8.13 至 11.3 元，現價高於慣常區間上緣約 8%。調整基本面後，兆勁目前比全市場約 76% 的股票貴（同業中約比 80% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.65

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

國票-安和持 627 張
派發者剩 1359 張、最長約 135 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +0% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者國票-安和自起點累積 627 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者美商高盛峰值囤過 962 張、已倒 59%，剩 398 張，依近期速度約 83 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.34pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -2.22pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -105 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國票-安和永豐金-桃園陽信-石牌永豐金-新店元大-嘉義華南永昌-竹北

派發

美商高盛台灣摩根士丹利凱基-台北兆豐-忠孝港商野村富邦-嘉義

交易台

獨立尺度

富邦-新板元大-竹科富邦-陽明富邦-仁愛

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國票-安和 +627

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-桃園 +613

已賣 0%· 仍在加碼
陽信-石牌 +322

已賣 9%
永豐金-新店 +289

已賣 0%
元大-嘉義 +209

已賣 0%
華南永昌-竹北 +203

已賣 0%

派發

美商高盛剩 398

已倒 59%· 約 83 日倒完
台灣摩根士丹利剩 576

已倒 39%· 約 30 日倒完
凱基-台北剩 469

已倒 47%· 近期停手
兆豐-忠孝剩 132

已倒 27%· 近期停手
港商野村剩 23

已倒 86%· 約 10 日倒完
富邦-嘉義剩 38

已倒 74%· 近期停手

交易台

富邦-新板 -404

未分類
元大-竹科 -356

未分類
富邦-陽明 -336

未分類
富邦-仁愛 -226

未分類

還在倒 1,359 張最長約 135 個交易日見底

近期買賣力道 +1,111 吸 / -499 倒買盤略勝

避險台淨空 -105 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 49.28%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 41 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -9.93%

20 日 -4.17%

60 日 -3.98%

120 日 -9.93%

20 日

60 日

120 日

勝率

33.3%

38.5%

23.1%

樣本數

中位數

-3.91%

-5.06%

-10.53%

超額

-4.18%

-7.31%

-16.82%

贏大盤勝率

25.6%

28.2%

20.5%

過去 39 次觸發，120 日後平均下跌 9.93%、落後大盤 16.82 個百分點，勝率 23.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 -5.2%

40-60 +23.4%

60-80 -3.1% 現在

80-100 -41.9%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	0	樣本不足
20-40	258	-5.2%	-4.8%	39.9%	-32.8%
40-60	36	+23.4%	+42.8%	66.7%	+18.9%
60-80 現在在這裡	30	-3.1%	+14.7%	66.7%	-40.6%
80-100	251	-41.9%	-59%	19.5%	-99%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 137.5，落在自身歷史第 77.6 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-20.7%

勝率 0% 超額 -34.7%

33 天

+5.2%

勝率 58% 超額 -7.7%

169 天

現在

+1.1%

勝率 36.9% 超額 -11%

149 天

向下

-3.7%

勝率 41.7% 超額 -11.4%

84 天

+13.9%

勝率 69.9% 超額 +3.3%

133 天

-43.3%

勝率 0% 超額 -94.5%

127 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 149 天樣本中，120 日後平均上漲 1.1%、勝率 36.9%，落後大盤 11%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +7.38%，勝率 53.3%，平均贏大盤 +4.69 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 63 次，觸發後 60 日平均 -0.07%，勝率 46.8%，平均贏大盤 -3.25 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究兆勁。

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兆勁是做什麼的？公司基本資料

通信網路業台灣證券交易所上市

公司簡介

2444 對應證券為兆勁科技股份有限公司普通股，市場別為上市，產業類別為通信網路業。公司成立於 1995/06/12，原名友旺科技股份有限公司，2018 年更名為兆勁科技股份有限公司；股票掛牌上市日期主要資料列為 2000/12/08，官網沿革亦提及 2000 年 11 月正式掛牌上市。總部與主要生產基地位於新竹科學園區苗栗縣竹南鎮科研路50-8號2樓，另有竹南友義路廠址。董事長與總經理為紀政孝，發言人為賴博文。實收資本額約新台幣 10.1569573 億元，已發行普通股 101,569,573 股。公開資料顯示 2024 年底員工人數 461 人，2023 年為 494 人。主要內部人/董監持股資料顯示，禾京科技有限公司持股約 7,964 張、約 7.84%，寵愛齡有限公司持股約 52 張、約 0.05%；Yahoo 股市資料顯示內部人士持股約 19.68%，但個別最終受益人與完整前十大股東需以公開資訊觀測站及股東名簿為準。

主要業務

兆勁早期以 PCMCIA 乙太網路卡與數據卡為主，後續跨入 ADSL、Router、Bluetooth、IEEE 802.11 Wi-Fi、Android mini PC、數位看板播放器等產品；近年事業主軸分為網通製造、記憶體、先進雷射晶片、先進精密製造與新興生技材料。網通製造是目前營收主體，提供 Wi-Fi 模組、家用/工業級無線基地台、工業級 Wi-Fi/LTE Router、電力線智能插座與牆插、電力線乙太網路橋接器、電力線無線智能閘道器、IoT 無線藍芽溫度感測器、警報器、無線影音傳輸器、醫療影音傳輸模組、EV 充電樁通訊模組，以及 EMS/OEM/ODM 代工代料服務；公司揭露具 9 條 SMT、3 條 DIP、58 套 IQ-Flex WLAN 測試系統與 8 條裝配線。2025 年產品組合依年報整理為：無線網絡 272,126 千元、24%；電力線通信 217,629 千元、19%；無線影音 49,777 千元、4%；通訊服務 489,823 千元、43%；其他 106,757 千元、10%。2024 年產品組合則為無線網路 18%、電力線通信 14%、無線影音 4%、通訊服務 61%、其他 3%。2024 年銷售地區比重資料顯示歐洲約 77%、亞洲 16%、美洲 4%、台灣 3%，因此歐洲工業/網通客戶為重要需求來源。記憶體事業包含 USB 隨身碟、SSD、MicroSD、DRAM/Flash 模組、裸晶測試分揀、SMT/DIE 測試、組裝、成品測試與包裝。先進雷射晶片事業透過子公司兆通光電發展 VCSEL 磊晶疊構設計、850nm/940nm/680nm VCSEL、25Gbps NRZ、56Gbps PAM4、1310nm/1550nm InP EEL/DFB 等光通訊、光感測、消費電子、LiDAR、生醫與工業光源產品。商業模式以 OEM/ODM/EMS 代工、產品設計導入、少量多樣利基產品、高毛利工業/醫療應用與新技術研發送樣為主。

2025–2028 展望

2025 年公司營運承壓。2025 法說會指出，1至9月總營收約新台幣 8.74 億元，約占公司總營收 99.8% 的網通事業較 2024 年同期下降 11.45%；2025 年全年網通銷售預估約 11.46 億元，較 2024 年下降約 17%，主因匯兌損失、主要產品線市場競爭加劇、售價壓力與原物料成本上升，2025 年 Q1-Q3 毛利率 10.56%，低於 2024 年同期 18%。2026 年展望方面，公司規劃以毛利導向優化營收結構，聚焦工業、醫療與醫美等利基市場，包含智能精油噴霧器、醫療影音傳輸、非接觸式監測、RF/光療/電療/超聲霧化手持醫美產品、新興移動能源與電動自行車電源模組；2025 年報對 115 年網通事業營收預估約新台幣 14.82 億元，惟各產品分化明顯：烤肉商品預估成長約 4.36%，Powerline 因 Wi-Fi Mesh 擠壓預估衰退約 35.29%，企業級多線路聚合與 VPN 預估成長約 26.87%，遠距離生技/醫療應用預估成長約 6.72%。兆通光電 2025 年仍以研發為主、尚無營收，產品包含 850nm 25Gbps NRZ VCSEL、56Gbps PAM4 VCSEL、1310nm DFB 邊射型雷射、650nm VCSEL、850/940nm 高功率 LED 等；部分產品供鼎元光電後段製程驗證，InP 產品由富采光電進行樣品測試，若驗證順利，年末前可能取得小批量試做訂單。2026 至 2028 年的中期成長動能主要來自：一、網通 ODM 從低毛利消費性產品轉向醫療、工業、VPN/Load Balancing、充電樁、Wi-Fi 7、藍牙耳機模組、可攜式無線 SSD 等利基產品；二、光通訊與矽光子需求帶動 VCSEL、InP EEL/DFB、Data Center 封裝供應鏈送樣機會；三、AI/生成式 AI 帶動高頻記憶體需求，公司嘗試與 Samsung、SK hynix 爭取 HBM2/HBM2e/HBM3/HBM3e/GDDR6 等供應；四、生技外泌體原料 BIOME-Ex 預計 2026 年啟動市場化，目標亞洲前三家策略夥伴簽約、Q2 啟動原料銷售與產品開發服務，2026 年目標營收約新台幣 500 萬至 1,000 萬元。主要風險包括：傳統網通 OEM/ODM 毛利遭大型代工廠與同業價格競爭壓縮、Powerline 長期需求萎縮、美元計價客戶造成匯率風險、原物料成本上升、庫存去化與客戶信用風險、光電與生技新事業驗證時程及量產不確定性、ESG/碳費及歐美客戶供應鏈要求提高。

產業上下游

上游

三星電子 Samsung Electronics 記憶體事業規劃洽談高頻記憶體供應來源，包含 HBM2、HBM2e、HBM3、HBM3e、GDDR6；韓國上市公司，非台股掛牌。
SK hynix 記憶體事業規劃洽談高頻記憶體供應來源；韓國上市公司，非台股掛牌。
鼎元光電 2426 兆通光電部分可見光 VCSEL、高功率 LED 產品供其進行後段製程驗證；屬研發驗證/潛在製程合作關係。
富采控股 3714 兆通光電 InP 邊射型雷射樣品由富采光電進行測試；屬研發測試/潛在光電供應鏈合作。
華東科技 OSE 8110 官網記憶體事業說明提及台灣封裝委託上市公司 OSE，推定為華東科技；需以正式合約公告確認。
網通晶片、天線、PCB、變壓器、電阻、電容、電源供應器等電子零組件供應商 MoneyDJ 資料列為通訊設備主要原物料類別，但個別供應商名稱未完整揭露。

下游

AVM GmbH 年報提及 AVM 產品組合中 Powerline 重要性降低，推定為德國網通品牌客戶；未上市/非台股掛牌。
Amazon.com, Inc. 2022 年法說新聞提及第一大客戶自動量測產品搶進 Amazon 供應鏈，Amazon 為終端供應鏈/平台關係，美國上市公司，非台股掛牌；直接客戶名稱未揭露。
晶智達光電 2025 年報列為兆通光電目標客戶，應用於光通與消費電子；是否已量產出貨仍待確認，未查得台股掛牌。
光鋐科技 4956 2025 年報列為兆通光電 IR LED 目標客戶；屬潛在/送樣客戶關係，尚非已確認量產營收。
前鼎光電 4908 2025 年報列為光通封裝目標客戶；屬潛在客戶/封裝模組端關係。
眾達科技 4977 2025 年報列為光通封裝目標客戶；屬潛在客戶/封裝模組端關係。
聯鈞光電 3450 2025 年報列為光通封裝目標客戶；屬潛在客戶/封裝模組端關係。
華星光通 4979 2025 年報列為光通目標客戶；屬潛在客戶關係。
深圳嘉敏利 2025 年報列為光通與消費電子目標客戶；中國大陸公司，非台股掛牌。

競爭對手

正文科技 4906 MoneyDJ 列為兆勁國內外競爭廠商；同屬網通設備/寬頻通訊設備領域。
中磊電子 5388 MoneyDJ 列為競爭廠商；網通 CPE、寬頻與電信設備供應商。
訊舟科技 3047 MoneyDJ 列為競爭廠商；網通設備、無線網路與通訊產品供應商。
智易科技 3596 MoneyDJ 列為競爭廠商；寬頻、Wi-Fi、家用網通設備 ODM 同業。
明泰科技 3380 MoneyDJ 列為競爭廠商；網通設備與企業/電信網路設備同業。
建漢科技 3062 MoneyDJ 列為競爭廠商；網通模組與無線通訊產品同業。
智邦科技 2345 MoneyDJ 列為競爭廠商；網路交換器與資料中心網通設備大廠，規模與產品線較兆勁更大。
友勁科技 6142 MoneyDJ 列為競爭廠商；網通設備同業。
聯亞光電 3081 兆通光電在光通訊雷射/磊晶片領域的潛在競爭者；年報提及聯亞屬 Intel 矽光聯盟相關競爭脈絡。
先發電光年報提及先發屬 AMD 矽光聯盟相關競爭脈絡；未查得台股掛牌代號。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於兆勁（2444）的常見問題

兆勁(2444)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
兆勁股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 11.7 元，本益比 137.5、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 78 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
兆勁的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 11.7 元與本益比 137.5 回推，兆勁近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
兆勁合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.4 倍，對應股價約 9 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 9 至 11 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
兆勁目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：兆勁若回到五年中位評價，約對應 9 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。