Ask AI to review this stock
Copy the prompt to get recent events, historical reactions, and a short research brief.
Tell your AI:
Help me set up FinLab and analyze 2612 中航. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2612
2612
strong quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 中航 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Top-tier profitability.Operating margin beats ~87% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 1.8%.
-
Valuation is low.PE is in the 7th market percentile; within its own history, PE is around the 26th percentile.
-
Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.6% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -10% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 富邦-南京 has accumulated 1,532 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 2,826 lots, has sold 86%, 407 left, ~35 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.01pp, mid holders -1, retail +0.08pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,907 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 富邦-南京 +1,532
- 花旗環球 +608
- 元大-蘆洲中正 +198
- 玉山-城中 +177
- 永豐金-匯立 +148
- 永豐金-員林 +141
Distributing
- 台灣摩根士丹利 407 left
- 美商高盛 1,494 left
- 凱基-站前 106 left
- 元大-新莊 85 left
- 永豐金證券 53 left
- 國泰-館前 44 left
Desks
- 凱基-台北 -728
- 美林 -683
- 國票證券 -337
- 群益金鼎-民權 -301
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 174 | +22.6% | +23.3% | 86.8% | -24% |
| 20-40 You are here | 591 | -4.2% | -13.6% | 39.1% | -21.1% |
| 40-60 | 545 | +25.9% | +15.6% | 74.9% | +3.8% |
| 60-80 | 497 | +34.5% | +15.3% | 70.6% | +15.3% |
| 80-100 | 1005 | +2.4% | -1.7% | 48.2% | -8.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 9.91, at the 25.5th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 366 historical days, 120-day forward avg gained 9.5%, win rate 74.6%, lagged the market by 10.9%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
16 times historically; 60-day forward avg +2.29%, win rate 56.2%, beating the market by -4.82 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
35 times historically; 60-day forward avg -4.6%, win rate 32.4%, beating the market by -1.8 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
56 times historically; 60-day forward avg +4.84%, win rate 57.1%, beating the market by +0.53 pts on average.
What does 中航 do? Company profile
Overview
2612 對應中國航運股份有限公司，股票簡稱中航，為臺灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、特別股、權證或 REIT。公司設立登記日為 1978-01-31，1978-06-01 開始營業，1994-10 股票公開上市；總部位於台北市中正區濟南路一段15號9樓。董事長為彭士孝，總經理為戴聖堅；經營團隊另包括資深副總經理朱天翎、副總經理徐光達、海運業務協理唐邦正、財務部協理孫賢中、海運技術副總張勝雄等。實收資本額約新台幣19.7484593億元，已發行普通股197,484,593股，特別股0股；2024年永續報告書揭露母公司員工65人，2024年年報則揭露母公司員工2024年底66人、截至2025-03-31為68人，全集團員工規模未在所查資料中完整揭露。前十大股東資料截至2025-03-30：貿聯企業持股79,685,475股、40.35%，航偉投資控股持股54,604,522股、27.65%，其餘主要為自然人與外資託管專戶且單一持股低於1%。重要100%子公司包括Chinese Maritime Transport (Hong Kong) Limited、Chinese Maritime Transport International Pte. Ltd.、Chinese Maritime Transport (UK) Limited、中航物流、偉聯運輸、航偉旅行社等；另持有環能海運12%。
Business
中航為海陸空整合型物流與航運公司，核心為自有海岬型散裝船隊，並透過子公司經營內陸貨櫃運輸、貨櫃集散站、倉儲物流、貨櫃洗修、空運代理與旅遊票務。2024年營收結構：海運收入68%、內陸運輸收入21%、倉儲收入9%、代理空運及其他2%；合併營收新台幣46.37832億元，營業淨利6.93088億元，歸屬母公司淨利10.128億元，EPS 5.13元。海運業務以香港、新加坡、英國全資子公司持船與經營國際散裝航運，主要載運鐵礦砂、煤炭、鋁礬土等大宗原物料，服務全球礦商、貿易商與航商，並視船舶成本與市場運價採現貨、期租或長約等營運方式。2024年底經營13艘海岬型散裝船，平均船齡約9.1年。陸運業務由偉聯運輸等體系提供台灣內陸空重櫃、碼頭間轉運、CY到戶與船邊移櫃服務，官網揭露曳引車232輛、各類型板架391具，並取得ISO 9001:2015。倉儲物流由中航物流與貿聯相關體系在桃園楊梅、八德、台中等地提供CY、CFS、保稅、倉儲、貨櫃洗修服務；年報揭露桃園地區內陸貨櫃集散站市占約60%。空運代理方面，中航自1975年起為沙烏地阿拉伯航空在台業務總代理，提供中東、非洲、歐亞城市間貨物空運、訂位與旅遊票務服務。主要客戶年報以匿名揭露：2024年S客戶占銷貨21%、R客戶13%、F客戶8%；MoneyDJ資料提及陸運長約客戶包含APL、OOCL等國際貨櫃航商。
Outlook 2025–2028
2025至2028年中航的主要成長動能來自海岬型散裝船供給收斂、長水路礦石需求增加、船隊年輕化與節能船替換。公司2024年年報指出，2025年Clarksons預估全球乾散貨海運貿易量與延噸哩需求分別成長約0.6%與0.7%，海岬型散裝輪新船交付量約35艘；國際海事組織EEXI、CII等環保法規已生效，老舊船淘汰有助供給吃緊。需求面，中國大陸鐵礦砂、煤炭、鋁礬土需求、房地產與內需政策、非洲西芒杜鐵礦與西非鋁礬土長水路出口，是海岬型船延噸哩的主要變數。公司已在2023至2024年完成青島北海造船四艘21萬載重噸Newcastlemax高規格環保節能散裝輪交付，並於2024-10出售高齡中華和平輪；另於2024-08與2025-03與台灣國際造船簽訂共四艘21萬載重噸Newcastlemax散裝輪建造合約，符合IMO第三階段船舶能效設計指數，預計2026下半年起陸續交船，部分資訊顯示首批兩艘約於2026下半年交付，若第三、四艘執行則可能至2027年交付，將支撐2026至2028年船隊效率與接長約能力。2026年2月總經理戴聖堅受訪表示，鐵礦砂需求穩健，金屬與稀土載運需求增加，西非礦場出貨拉長航程且新船有限，海岬型供給低於需求，對運價形成支撐。陸運與倉儲方面，公司短期將汰換六期環保曳引車、導入純電動曳引車、電動堆高機與碳排計算器，長期嘗試以網路平台與綠色運輸服務切入客戶永續供應鏈。主要風險包括：海岬型運價高度循環且受中國房地產與鋼鐵需求影響；全球通膨、高美元利率、俄烏戰爭、以哈衝突、美國關稅與地緣政治造成貿易量與燃油、融資成本波動；船舶建造交期、造價、匯率與資本支出壓力；陸運勞工短缺、內陸運價競爭、港口與船期不穩、貨櫃進出口量波動；環保法規升級可能增加改裝與營運成本。2027至2028年展望屬研究推估：若台船新船如期加入、老船汰換持續、Simandou與西非長水路貨載落地，海運營運效率與租約議價能力可望改善；若中國需求不振或全球貿易衰退，營運槓桿也可能反向放大。
Supply Chain
- 台灣國際造船股份有限公司 2208 台股上市造船供應商；中航於2024年8月及2025年3月與其簽訂共四艘21萬載重噸Newcastlemax散裝輪建造合約，預計2026年下半年起陸續交船。
- 青島北海造船有限公司 中國船舶集團旗下造船廠，非台股掛牌；承造中航四艘21萬載重噸Newcastlemax環保節能散裝輪，前兩艘2023年交付、後兩艘2024年上半年交付。
- 台灣中油股份有限公司 未上市國營事業；為航運燃油與油品運輸生態系的重要相關方，並與中航、裕民合資環能海運從事油品運輸。
- A供應商 年報匿名揭露之主要供應商；2024年度進貨淨額129,720千元、占合併進貨9%，無關係人關係，無法確認公司名稱或是否掛牌。
- 曳引車、板架、堆高機與維修耗材供應商 中航陸運與倉儲業務所需設備與維修耗材來源；公開資料未揭露具名供應商，且中航年報表示服務業無主要原料供應狀況。
- 全球礦商、貿易商與航商 海運業務主要服務對象，承運鐵礦砂、煤炭、鋁礬土等大宗原物料；多數為海外或未具名客戶，非台股掛牌資訊。
- OOCL（東方海外） 國際貨櫃航商；MoneyDJ資料提及中航陸運提供OOCL等客戶長期運送合約，OOCL母公司為香港上市公司，非台股掛牌。
- APL 國際貨櫃航商品牌；MoneyDJ資料提及中航陸運提供APL等客戶長期運送合約，非台股掛牌。
- 沙烏地阿拉伯航空 中航自1975年起擔任其台灣地區業務總代理，提供貨運、客運訂位與旅遊票務服務；非台股掛牌。
- S客戶 年報匿名揭露之2024年度主要銷貨客戶，銷貨962,839千元、占21%，無關係人關係；公司未揭露實名。
- R客戶 年報匿名揭露之2024年度主要銷貨客戶，銷貨621,423千元、占13%，無關係人關係；公司未揭露實名。
- F客戶 年報匿名揭露之2024年度主要銷貨客戶，銷貨402,654千元、占8%，無關係人關係；公司未揭露實名。
Competitors
- 裕民航運 2606 台股上市散裝航運同業，海岬型與散裝船市場競爭者；亦與中航及台灣中油合資環能海運。
- 新興航運 2605 台股上市散裝航運同業，海岬型船與乾散貨市場競爭者。
- 台灣航業 2617 台股上市航運公司，乾散貨、客貨輪與海運相關業務競爭者。
- 四維航業 5608 台股上櫃散裝航運同業，MoneyDJ列為國內主要競爭者之一。
- 益航 2601 台股上市航運相關公司，MoneyDJ列為散裝航運競爭者之一。
- 慧洋-KY 2637 台股上市散裝航運公司，船隊規模大，為乾散貨市場主要競爭者。
- 東森 2614 台股上市公司；MoneyDJ資料仍列為散裝航運國內競爭者之一，但其現行業務結構與傳統散裝航運可比性較低。
- MOL（商船三井） 日本上市大型航運公司，非台股掛牌，為國際乾散貨與海運市場競爭者。
- NYK（日本郵船） 日本上市大型航運公司，非台股掛牌，為國際乾散貨與海運市場競爭者。
- 招商輪船 中國A股上市航運公司，非台股掛牌，為國際散裝與油品運輸市場競爭者。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.