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四維航

5608 航運業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把四維航加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。四維航今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

四維航可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 31% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.7%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 83 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 93 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.4%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 21.8%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.40

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
富邦-南京持 2186 張
派發者剩 1160 張、最長約 100 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -24% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者富邦-南京自起點累積 2186 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者摩根大通峰值囤過 1084 張、已倒 42%，剩 634 張，依近期速度約 43 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.43pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +1.32pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -229 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

富邦-南京凱基-台北港商野村台灣企銀-台南元大-板橋元大-四維

派發

摩根大通國泰-館前國泰-敦南富邦-板橋第一金-豐原凱基-士林

交易台

獨立尺度

台灣摩根士丹利美商高盛中國信託-高雄元大-花蓮

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

富邦-南京 +2,186

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-台北 +1,253

已賣 3%· 仍在加碼
港商野村 +1,140

已賣 0%· 仍在加碼
台灣企銀-台南 +599

已賣 0%
元大-板橋 +566

已賣 0%· 仍在加碼
元大-四維 +521

已賣 0%· 仍在加碼

派發

摩根大通剩 634

已倒 42%· 約 43 日倒完
國泰-館前剩 94

已倒 84%· 約 2 日倒完
國泰-敦南剩 134

已倒 67%· 近期停手
富邦-板橋剩 49

已倒 87%· 近期停手
第一金-豐原剩 176

已倒 41%· 近期停手
凱基-士林剩 34

已倒 87%· 約 34 日倒完

交易台

台灣摩根士丹利 -3,823

避險台·會回補
美商高盛 -2,936

避險台·會回補
中國信託-高雄 -1,054

未分類
元大-花蓮 -832

未分類

還在倒 1,160 張最長約 100 個交易日見底

近期買賣力道 +2,264 吸 / -959 倒買盤略勝

避險台淨空 -229 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 21.83%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 54 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +4.55%

20 日 +3.18%

60 日 +6.01%

120 日 +4.55%

20 日

60 日

120 日

勝率

52.8%

37.7%

34%

樣本數

中位數

+0.26%

-4.12%

-5.74%

超額

+3.29%

+7.42%

+7.44%

贏大盤勝率

43.4%

39.6%

49.1%

過去 53 次觸發，120 日後平均上漲 4.55%、超越大盤 7.44 個百分點，勝率 34%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -34.8%

20-40 樣本不足

40-60 樣本不足

60-80 -5.4%

80-100 +25.7% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	256	-34.8%	-36.3%	0%	-86.4%
20-40	0	樣本不足
40-60	6	樣本不足
60-80	77	-5.4%	-7%	22.1%	-19.2%
80-100 現在在這裡	773	+25.7%	-3.7%	45.3%	-22.9%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 58.04，落在自身歷史第 93.1 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-28.2%

勝率 0% 超額 -35.4%

110 天

樣本不足
(0 天)

+7%

勝率 20.9% 超額 -15.5%

254 天

向下

-17.4%

勝率 13.9% 超額 -53.4%

266 天

樣本不足
(8 天)

現在

+20.3%

勝率 42.3% 超額 -6%

594 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 594 天樣本中，120 日後平均上漲 20.3%、勝率 42.3%，落後大盤 6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +66.59%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +59.48 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 58 次，觸發後 60 日平均 +0.98%，勝率 33.3%，平均贏大盤 -1.62 個百分點。

四維航是做什麼的？公司基本資料

航運業／散裝航運台灣證券交易所上市

公司簡介

四維航業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號5608，英文名稱SHIH WEI NAVIGATION CO., LTD.。公司於1985年3月奉准設立，2001年7月3日經櫃買中心核准股票上櫃，2003年8月25日轉上市。總部位於台北市松山區復興北路167號16樓，統一編號12551801，董事長兼總經理為藍心琪，發言人為財務長許綱倫。實收資本額約新台幣38.93億元，已發行普通股約3.89億股。公司官方人力資料統計至2023年12月31日，員工總數614人，其中岸勤74人、海勤540人；Investing.com另列員工635人，兩者統計口徑可能不同。2026年3月30日前十大股東資料顯示，羅盤投資持股32,910,027股、持股8.45%，為最大股東；沛林投資持股15,264,319股、3.92%；豁達投資持股14,574,437股、3.74%；其餘包含盛宇投資、重愛投資及外資保管專戶等。2026年股東常會全面改選董事，當選董事包含羅盤投資代表人藍心琪、羅盤投資代表人藍昕瑩及郭震宇，另有多名獨立董事。

主要業務

四維航專營船舶運送、船務代理、船舶租賃與買賣，以及船舶及其零件批發／零售等業務，核心為乾散貨與雜貨海運服務。公司官網揭露截至2025年12月船隊共有24艘船，除1艘99噸級小型沿海客輪外，其餘23艘皆為散裝貨船；船舶介紹頁列示船型包含Kamsarmax 1艘、Panamax 2艘、Ultramax 4艘、Handysize 15艘、高甲板多用途船1艘及小型沿海客輪1艘。載運貨物以礦砂、煤炭、穀物、鋼材、原木、水泥熟料、機械設備、紙漿、化工品、肥料及一般乾散雜貨為主，航線以環球航線及印度洋、太平洋、亞洲區域航線為主。商業模式為不定期散裝航運，無固定班期與航線，依貨物、承租人與市場報酬安排航程及靠港。營收結構方面，公司官網揭露2021至2023年收入來源以租金為主，租金占比分別為97%、96%、93%，其他收入占3%、4%、7%，運費與勞務占比為0%；2024及2025完整收入比重未於官網同頁更新，故不推估。2025年合併營收約新台幣31.84億元，低於2024年約34.93億元，2025年公司業主應占淨損約新台幣4,951.9萬元、EPS約-0.13元；2026年5月單月合併營收2.94434億元，年增13.88%，2026年前5月累計營收約13.28億元，年增1.39%。

2025–2028 展望

2025至2028年展望主要取決於乾散貨景氣循環、船隊汰舊換新、環保法規與全球大宗商品貿易量。公司2026年第一季法說會顯示，2025年營收較2024年下降但虧損收斂，營業收入約31.84億元、營業損失約9,486.9萬元、歸屬母公司淨損約4,951.9萬元、EPS約-0.13元，較2024年EPS -0.69元改善。成長動能包括：1. 船隊更新與節能船占比提升，2025年公司已持續評估購置新造節能船，市場資料指出2025年12月及2026年第三季各有一艘63,000噸級Ultramax節能船交付計畫，但此交船資訊主要來自法說會整理／二手報導，需以後續公司公告驗證。2. 全球船舶環保法規趨嚴，IMO減碳、低硫燃油、壓艙水管理及節能新船趨勢有利較年輕、低耗能船隊取得相對競爭力。3. 若全球基建、穀物、煤炭、鐵礦砂與工業原料海運需求回升，BDI及各船型租金可望改善。4. 乾散貨供給面受新船價格、船廠船台、老舊船淘汰及環保改裝成本影響，若供給成長受限，將支撐中小型散裝船運價。主要風險包括：BDI與租金高度波動、全球經濟與中國需求不確定、煤炭與鐵礦砂需求轉弱、油價與船用燃油成本上升、美元／新台幣匯率波動、利率與融資成本、船員與港口成本、地緣政治造成航線改道或港口風險，以及環保法規帶來的資本支出與營運限制。2027至2028年的量化營收或獲利預測未見公司正式公開指引，故僅能定性判斷：若乾散貨運價回升且節能船逐步貢獻，營運槓桿有機會改善；反之若運價低迷或燃油／匯率不利，獲利仍可能承壓。

產業上下游

上游

台灣中油股份有限公司船用燃油、機油等重要成本來源之一；MoneyDJ資料稱四維航燃油與機油費占營業成本較大，主要供應來源包含中油及國外油商。中油為未上市國營事業。
國外油商船用燃油與機油供應來源之一；未揭露特定公司名稱，可能依航線與加油港口分散採購。
代理行、港口與碼頭營運商、修船廠、維修服務商、船級協會公司供應鏈管理頁稱其在全球與數百家供應商建立合作網絡，涵蓋代理行、港口與碼頭營運商、修船廠等，並與供應商、維修服務商及船級協會合作維持船隊安全航行；未揭露具名台股上市櫃供應商。
船員代理公司公司海勤員工多委由船員代理公司派任並安排保險與合約，屬營運人力供應鏈；未揭露具名公司，且多非台股掛牌。

下游

全球大宗物資貨主與船舶承租人下游客戶為礦砂、煤炭、穀物、鋼材、機械設備、原木、紙漿、化工品、肥料等乾散貨與雜貨貨主或承租人；公司未公開揭露主要客戶名稱。
全球主要港口與航運通路四維航以不定期船模式往返全球各主要港口，航程與靠泊港口由貨物與承租人需求決定；並非固定通路商模式。
台灣沿岸客輪旅客公司有1艘99噸級小型沿海客輪，可承載56名旅客，屬非核心但已揭露之下游服務對象。

競爭對手

裕民航運 2606 台股上市散裝航運主要同業，船隊規模較大，為四維航在乾散貨市場的直接競爭者。
新興航運 2605 台股上市航運公司，業務涵蓋散裝與油輪等，與四維航在部分散裝船市場競爭。
中航 2612 台股上市航運公司，經營散裝航運等業務，屬台灣乾散貨航運同業。
台航 2617 台股上市航運公司，經營散裝航運與客貨相關業務，與四維航同屬散裝航運族群。
慧洋-KY 2637 台股上市KY公司，為台灣散裝航運代表性業者，船隊規模與國際化程度高。
正德 2641 台股上市航運公司，經營散裝船及相關航運業務，為中小型散裝船市場競爭者。
東森 2614 台股上市公司，歷史上具散裝航運與轉投資背景；與四維航直接競爭程度低於純散裝航商，但常被市場歸入航運相關同業比較。

資料來源（17）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於四維航（5608）的常見問題

四維航(5608)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
四維航股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 13.35 元，本益比 58.0、股價淨值比 0.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 93 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
四維航的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 13.35 元與本益比 58.0 回推，四維航近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。