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慧洋-KY

2637 航運業截至 2026-07-20 每日盤後更新

體質強，估值偏便宜。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把慧洋-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。看今日全市場訊號 →

慧洋-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 91% 的個股。最新一季 ROE 約 2.4%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 13 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 62 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 20.9%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 57.9%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.90

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
台灣摩根士丹利持 29029 張
派發者剩 8416 張、最長約 46 日倒完

窗口 2026-02-20 起 · 股價 +12% · 分點至 2026-07-20· 集保至 2026-07-17

最大持有者台灣摩根士丹利自起點累積 29029 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者摩根大通峰值囤過 12751 張、已倒 35%，剩 8312 張，依近期速度約 46 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.72pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -3.92pp，籌碼往上集中

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台灣摩根士丹利美商高盛凱基-台北永豐金-匯立花旗環球香港上海匯豐

派發

摩根大通新加坡商瑞銀凱基元大-台北永豐金-板新國泰-台南

交易台

獨立尺度

元大證券群益金鼎富邦證券華南永昌-古亭

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台灣摩根士丹利 +29,029

已賣 0%· 仍在加碼
美商高盛 +9,259

已賣 1%· 仍在加碼
凱基-台北 +7,626

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-匯立 +7,058

已賣 0%· 仍在加碼
花旗環球 +2,629

已賣 0%· 仍在加碼
香港上海匯豐 +1,912

已賣 0%· 仍在加碼

派發

摩根大通剩 8,312

已倒 35%· 約 46 日倒完
新加坡商瑞銀剩 4,919

已倒 35%· 近期停手
凱基剩 210

已倒 84%· 近期停手
元大-台北剩 26

已倒 84%· 約 3 日倒完
永豐金-板新剩 40

已倒 70%· 近期停手
國泰-台南剩 58

已倒 50%· 近期停手

交易台

元大證券 -5,121

未分類
群益金鼎 -4,230

未分類
富邦證券 -3,908

未分類
華南永昌-古亭 -3,504

未分類

還在倒 8,416 張最長約 46 個交易日見底

近期買賣力道 +14,098 吸 / -2,053 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 57.91%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 57 次（自 2010-12-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +6.91%

20 日 +3.77%

60 日 +7.48%

120 日 +6.91%

20 日

60 日

120 日

勝率

62.5%

61.1%

55.8%

樣本數

中位數

+1.69%

+2.47%

+1.79%

超額

+3.78%

+7.04%

+9.07%

贏大盤勝率

60.7%

64.8%

59.6%

過去 52 次觸發，120 日後平均上漲 6.91%、超越大盤 9.07 個百分點，勝率 55.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +11.4%

20-40 -7.3%

40-60 +21.2%

60-80 +9.1% 現在

80-100 +48.3%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	492	+11.4%	-2.6%	44.1%	-19%
20-40	318	-7.3%	-10.5%	27%	-31.3%
40-60	537	+21.2%	-6.6%	20.7%	-0.4%
60-80 現在在這裡	492	+9.1%	+5.7%	67.5%	-3.8%
80-100	976	+48.3%	+9.9%	81%	+40.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 11.13，落在自身歷史第 61.9 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-17.6%

勝率 7.3% 超額 -22.8%

245 天

現在

-3.2%

勝率 39.8% 超額 -10.1%

405 天

+24.1%

勝率 73.4% 超額 +14.9%

1038 天

向下

+1.4%

勝率 51.5% 超額 -8.4%

522 天

+9.3%

勝率 64.2% 超額 -1.6%

274 天

+24.1%

勝率 90% 超額 +13.8%

451 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 405 天樣本中，120 日後平均下跌 3.2%、勝率 39.8%，落後大盤 10.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +9.18%，勝率 36.4%，平均贏大盤 +10.34 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 68 次，觸發後 60 日平均 +3.4%，勝率 56.9%，平均贏大盤 -0.65 個百分點。

慧洋-KY是做什麼的？公司基本資料

航運業；國際散裝航運、船舶租賃與船舶管理上市（臺灣證券交易所）

公司簡介

2637 對應證券為慧洋-KY，為在臺第一上市之外國企業普通股，註冊地為開曼群島，母公司慧洋海運股份有限公司成立於 2008 年 10 月 21 日，2010 年 12 月 1 日於臺灣證券交易所上市；主要營運主體 Wisdom Marine Lines S.A.（慧洋海運巴拿馬）自 1999 年 3 月 15 日起經營國際航運。公司中文全名為慧洋海運股份有限公司，英文名 Wisdom Marine Lines Co., Limited，英文簡稱 WISDOM。董事長為藍俊昇，總經理職務由藍俊昇暫代；發言人為財務長薛亦駿。公司登記地址為 Windward 3, Regatta Office Park, PO Box 1350, Grand Cayman KY1；臺灣通訊/營運據點位於臺北市復興南路二段 237 號 7 樓 711 室，總機 02-2755-2637。實收資本額約新台幣 7,464,091,990 元，已發行普通股 746,409,199 股，無特別股。2024 年底主要股東包括藍俊昇 25.69%、群益台灣精選高息 ETF 基金專戶 7.44%、百世多麗股份有限公司 7.04%。員工規模方面，2025 年岸勤人員 165 人，年報刊印日附近為 166 人；船員透過子公司及船員仲介聘用，2025 年報刊印日約 2,348 名船員，2024 永續報告揭露 2024 年底現役船員 2,520 人。2025 年底船隊 126 艘；2024 年底船隊曾為 134 艘，總載重約 650 萬噸。

主要業務

慧洋-KY 是專業國際散裝航運集團，核心業務為船舶出租、國際海上運輸、船舶管理維護與船務代理。商業模式以自有及管理散裝船舶出租予國際租家為主，租約包括長約、短約及指數連動租約；公司利用多元船型與分散租約到期日降低景氣循環波動。2025 年營收新台幣 168.96 億元，其中租金收入新台幣 166.58 億元、占 98.59%；船舶管理收入新台幣 0.235 億元、占 0.14%；其他收入新台幣 2.146 億元、占 1.27%。2024 年營收新台幣 203.71 億元，其中長約租金收入約新台幣 179.94 億元、短約租金收入約新台幣 21.39 億元，租金收入合計約占 98.83%。公司承運或間接服務的終端貨物主要為乾散貨大宗商品，例如鐵礦砂、煤炭、穀物、鋁土礦、鋼材、礦砂及其他原物料；收入按客戶所在地歸類，2024 年外部客戶收入以新加坡 49%、荷蘭 19%、丹麥 9%、巴拿馬 8%、瑞士 4%、德國 2%、其他 9% 為主。主要客戶在財報中以 A、B、C 匿名揭露，2024 年均為單一外部客戶收入占比達 10% 以上者；永續報告另說明長期客戶為財務體質良好的世界級航運公司與商品交易商，並與數家日本及歐洲租船人維持長期合作。船隊策略偏向中小型散裝船與節能船，船型涵蓋 Handysize、Small Handysize、Supramax、Ultramax、Kamsarmax、Capesize 等，近年持續汰舊換新以提升燃油效率、合規能力與租金溢價。

2025–2028 展望

2025 年：公司年報揭露 2025 年上半年散裝市況疲弱、下半年逐步復甦，全年營收 5.42 億美元、年減 14.6%，營業利益 1.295 億美元、營益率 23.9%；全年新增 1 艘新造船、出售 10 艘舊船、增加 1 艘代管船，船隊淨減 8 艘至 126 艘，並認列售船非營業損益約 4,400 萬美元，負債比由 42.6% 降至 40.7%。2026 年：公司計畫接收 8 艘新造 Handysize 節能散裝船，均符合 Tier III NOx 排放標準，建造船廠包含日本名村、常石、今治、尾道，預期分批交付；公司指出目前指數連動租約占比較高，節能船有助取得高於市場平均的租金溢價，並可搭配運價期貨及特定期間鎖定租家。2026 年 5 月公司自結單月合併營收新台幣 18.17 億元、年增 45.87%，營業利益率約 37%，前 5 月營收新台幣 78.02 億元、年增 27.42%，管理層對第二季大宗原物料出貨旺季、南美穀物及澳洲/印尼煤炭輸出保持樂觀。2027-2028 年：可見動能來自已下訂新船陸續交付、船隊汰舊換新、節能船比例提升、EEXI/CII、FuelEU Maritime、歐盟碳成本與未來 IMO 碳費等環保法規推動高效率船舶價值提升；若全球原物料貿易、南美穀物、鐵礦砂、鋁土礦、煤炭運輸需求維持，且地緣政治造成運距拉長，將支撐中小型散裝船需求。主要風險包括中國房地產與鋼鐵需求走弱、煤炭與穀物進口波動、全球新造船供給增加、BDI 與各船型日租金高度循環、美元/日圓/瑞郎匯率與利率波動、船舶融資成本、燃油與保險成本雖多由租家負擔但仍影響租船市場、紅海/中東/俄烏等區域安全風險、環保法規與替代燃料不確定性、售船利益不可持續，以及主要客戶集中度風險。2027-2028 的交付節奏與市況屬推估，需以後續公司公告與年報更新。

產業上下游

上游

名村造船所（Namura Shipbuilding）日本造船廠；公司 2025 年報揭露 2026 年預計交付的新造 Handysize 節能船包含名村建造，非台股掛牌公司。
常石造船（Tsuneishi Shipbuilding）日本造船廠；公司 2025 年報揭露 2026 年新船包含常石建造，非台股掛牌公司。
今治造船（Imabari Shipbuilding）日本造船廠；公司 2025 年報揭露 2026 年新船包含今治建造，非台股掛牌公司。
尾道造船（Onomichi Dockyard）日本造船廠；公司 2025 年報揭露 2026 年新船包含尾道建造，非台股掛牌公司。
ABS、BV、DNV、NK 船級社船舶建造、檢驗、證書與適航認證合作單位；均非台股掛牌公司。
燃油、潤滑油與船用品供應商營運耗材與船用品上游；永續報告說明潤滑油與 4 至 5 家國際供應商長期合作，燃油透過燃油經紀商或各港口供應商採購，未揭露具名公司。
船員仲介、外部船舶管理與修船廠提供船員招募、船舶維修、塢修與外部管理支援；公司未逐一揭露具名供應商，多為非台股或未揭露是否掛牌。

下游

日本與歐洲租船人主要下游客戶類型；永續報告揭露公司與數家信譽良好的日本及歐洲租船人長期合作，但未揭露具名公司。
世界級航運公司與商品交易商主要下游客戶類型；承租船舶運輸鐵礦砂、煤炭、穀物、鋁土礦、鋼材等乾散貨，年報與永續報告未揭露具名公司。
A 客戶、B 客戶、C 客戶 2024 年單一外部客戶收入占總營收 10% 以上者，財報以匿名方式揭露，故無法確認是否為上市公司或台股代號。

競爭對手

益航 2601 台股上市航運公司，具散裝航運與航運投資業務，為台灣散裝航運同業。
新興 2605 台股上市航運公司，散裝船與油輪相關業務，為台灣散裝航運同業。
裕民 2606 台股上市散裝航運公司，船隊規模與國際大宗原物料運輸業務與慧洋-KY 競爭。
中航 2612 台股上市航運公司，散裝航運同業。
台航 2617 台股上市航運公司，散裝航運同業。
四維航 5608 台股上市航運公司，散裝航運同業。
正德 2641 台股上櫃航運公司，經營散裝船與船舶租賃相關業務。
光明海運台股上市航運公司，散裝航運相關同業。
達和航運台股上市航運公司，散裝航運相關同業。

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於慧洋-KY（2637）的常見問題

慧洋-KY(2637)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-20 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
慧洋-KY股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-20 收盤 79.1 元，本益比 11.1、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 62 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
慧洋-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 79.1 元與本益比 11.1 回推，慧洋-KY近四季合計 EPS 約 7.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。