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Help me set up FinLab and analyze 3380 明泰. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3380
3380
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 明泰 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 28th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.2%.
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Valuation is high.PE is in the 98th market percentile; within its own history, PE is around the 97th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 8.9% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +2% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 第一金-高雄 has accumulated 1,772 lots since the start (sold 11%), still adding.
- Main distributor 摩根大通 peaked at 5,480 lots, has sold 44%, 3,051 left, ~20 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +2.18pp, mid holders +5, retail -1.88pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,274 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 第一金-高雄 +1,772
- 港商野村 +1,467
- 台新-成功 +596
- 元大-員林中山 +357
- 永豐金-天母 +290
- 永豐金-內湖 +272
Distributing
- 摩根大通 3,051 left
- 凱基-台北 820 left
- 美商高盛 2,691 left
- 凱基-鳳山 1,247 left
- 台灣摩根士丹利 502 left
- 美林 167 left
Desks
- 新加坡商瑞銀 -1,222
- 港商麥格理 -1,111
- 花旗環球 -845
- 富邦-陽明 -654
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 21 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 73 | +40.5% | +32.1% | 89% | +26.9% |
| 40-60 | 170 | +8.7% | +7% | 58.2% | -3.3% |
| 60-80 | 1122 | +6.9% | +2.4% | 54.5% | -5.1% |
| 80-100 You are here | 1103 | +18.1% | +9.2% | 64.7% | -3.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 305.56, at the 97.0th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(0d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 1164 historical days, 120-day forward avg declined 2.6%, win rate 39.9%, lagged the market by 9.2%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
27 times historically; 60-day forward avg -1.63%, win rate 40.7%, beating the market by -7.66 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
63 times historically; 60-day forward avg +1.53%, win rate 49%, beating the market by -2.61 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
69 times historically; 60-day forward avg +4.55%, win rate 59.4%, beating the market by +0.82 pts on average.
What does 明泰 do? Company profile
Overview
3380 對應明泰科技股份有限公司，英文名 Alpha Networks Inc.，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為通信網路業。公司於 2003 年 9 月成立，2004 年 12 月 20 日在台灣證券交易所掛牌上市，總部位於新竹科學園區新竹市力行七路 8 號。公開資料顯示實收資本額約新台幣 54.17 億元，發行普通股約 5.417 億股，主要營業項目為電信管制射頻器材製造業與無線通信機械器材製造業。依公司 2025 年 12 月法人說明會資料，2024 年合併營收為新台幣 214.44 億元、全球員工人數超過 4,000 人。公司屬明基佳世達集團網通事業群成員，最大股東為佳世達科技股份有限公司，依 2026 年 3 月 28 日主要股東名單，佳世達持有 295,797,126 股、持股 54.60%；其他前十大股東包含達利管理顧問、達利投資、外資保管專戶、達利貳投資、元大證券、創泰投資等。公司治理與經營階層近期已有變動：2026 年 5 月 29 日董事會推舉李良相擔任董事長、陳其宏擔任副董事長；2026 年 6 月 4 日董事會任命簡銘霖為總經理。先前 2026 年 2 月法說會與媒體報導中的董事長黃文芳，已於 2026 年 5 月底退休並由李良相接任。
Business
明泰為專業網路設備 ODM/DMS 廠商，提供全球品牌與通訊服務客戶網路產品設計、研發、製造與服務。產品線包含區域/都會網路、無線寬頻網路、數位多媒體暨行動方案與企業行動方案。區域/都會網路產品涵蓋 AI 資料中心交換機、資料中心交換機、企業交換機、中小企業交換機、電信乙太網路交換機、工業乙太網路交換機、寬頻接取交換機/光纖線路終端、5G 前傳/後傳交換機。無線寬頻產品涵蓋企業級無線存取點、無線路由器、被動式光纖網路存取設備、5G/LTE 終端設備、IoT 設備、5G 無線電單元與 RAN。數位多媒體與行動方案包含專業監控網路攝影機、室內/戶外無線攝影機、視訊門鈴、智慧型嬰兒監視器、雷達/被動紅外線感測器、車用毫米波雷達感測器、環景影像系統、車載資通訊控制盒與 AI 行車監控器。依 2025 年 12 月法人說明會，2025 年前三季營收結構約為無線寬頻網路 42%、區域都會網路 38%、數位多媒體暨行動方案 9%、其他 11%。商業模式以 ODM/DMS 為主，客戶多為全球網通品牌、電信商、企業網路與雲端/資料中心應用客戶；公司公開資訊通常不揭露主要客戶名稱。2025 年全年合併營收為新台幣 224.6 億元，年增 4.7%，但因產品組合、費用與轉型成本，全年營業淨損新台幣 1.37 億元、歸屬母公司淨損新台幣 1.94 億元、EPS 為 -0.36 元。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望重點在 AI 資料中心高速交換器、Wi-Fi 7、印度 LBR 專網、5G/O-RAN、DOCSIS 4.0/寬頻升級與全球製造布局。2025 年公司持續推動轉型，深化 Data Center 與 AI Data Center 產品技術，推出 1.6T 水冷式交換器，搭載 Broadcom Tomahawk 6 晶片，訴求 64 埠 1.6T、102.4 Tbps 交換容量、ORv3 架構與直接水冷技術，目標應用於 AI/雲端資料中心與 HPC。2026 年公司管理層與媒體報導均指出下半年為成長重點，主要動能包括 400G 交換器放大出貨、800G 送樣並力拚年底放量、1.6T 水冷交換器第二季送樣並力拚年底量產、印度 LBR 解決方案落地、美國加州爾灣製造基地設立以支援在地製造與敏感產品需求，以及 Wi-Fi 7 產品需求成長。2027 年若 800G/1.6T 交換器導入電信與超大規模雲端客戶順利，商用/資料中心交換器比重有機會提升；經濟日報報導提到公司預估 2027 年營運商用交換器占整體交換器比重可望達二成。2028 年較屬中長期推估，AI 資料中心頻寬升級、Wi-Fi 7 裝置滲透、5G 專網、低軌衛星地面設備、智慧家庭與車載通訊仍是可追蹤方向，但明泰尚未公開完整 2028 財務目標。主要風險包含高速交換器驗證期長、AI 資料中心客戶認證與量產時程不確定、Broadcom 等關鍵晶片與記憶體供應/價格波動、水冷與高層數 PCB 良率挑戰、關稅與美中科技管制、美元匯率、網通客戶庫存循環、ODM 價格競爭、印度與美國新市場執行風險，以及公司 2025 年仍虧損、轉型成效需由實際訂單與毛利率驗證。
Supply Chain
- Broadcom Inc. 美國上市半導體公司，明泰 1.6T 水冷式交換器公開資料顯示採用 Broadcom Tomahawk 6 網路晶片，是 AI 資料中心交換器關鍵 ASIC 來源之一。
- 聯發科 2454 台股上市 IC 設計公司，屬 Wi-Fi、寬頻與網通 SoC 供應鏈重要廠商；未確認為明泰特定專案唯一供應商，列為可能/產業型上游。
- 瑞昱 2379 台股上市網通 IC 設計公司，供應乙太網路、交換器、Wi-Fi 等相關晶片；未確認為明泰特定產品唯一供應商，列為可能/產業型上游。
- 金像電 2368 台股上市 PCB 廠，曾與明泰、台燿、鐳洋共同推動 Beyond-5G 低軌衛星地面接收設備研發，屬高頻高速 PCB/網通板供應鏈關係企業。
- 台燿 6274 台股上櫃銅箔基板材料廠，曾與明泰、金像電、鐳洋共同推動 Beyond-5G 低軌衛星地面接收設備研發，屬高頻高速材料供應鏈關係企業。
- 記憶體與被動元件供應商 明泰 2026 年法說相關報導提及記憶體供應緊繃與提前部署長料需求，但未揭露特定供應商名稱。
- 全球網通品牌與 ODM 客戶 明泰以 ODM/DMS 模式提供網路設備設計、研發與製造服務，公開資料未揭露主要客戶名稱；終端應用包含企業網路、電信接取、智慧家庭、監控、車載通訊與 IoT。
- 電信商與超大規模雲端服務商 800G/1.6T 交換器與 LBR 解決方案目標切入電信與 Hyperscaler/AI 資料中心客戶，實際客戶多未公開。
- 仲琦 2419 台股上市網通公司，為佳世達網通事業群成員並與明泰整合工廠與資源；在纜線數據機、DOCSIS、Wi-Fi 7、雲端服務與寬頻終端市場與明泰有集團協同及部分產品/市場重疊。
- 互動國際數位 6486 台股上櫃公司，明泰與子公司互動國際數位曾共同投資智通聯網，強化數位微波通訊解決方案，屬下游/解決方案與集團協作關係。
- 佳世達 2352 台股上市公司，為明泰最大股東與明基佳世達集團平台，提供集團資源、客戶與製造/解決方案協同。
Competitors
- 智邦 2345 台股上市網通大廠，資料中心與企業交換器領域競爭者，AI/雲端交換器布局領先，是明泰高速交換器轉型的重要同業比較對象。
- 啟碁 6285 台股上市網通與無線通訊設備 ODM 廠，產品涵蓋無線網路、寬頻、衛星通訊與企業網通，與明泰在無線寬頻與通訊設備代工市場競爭。
- 中磊 5388 台股上櫃網通設備廠，聚焦寬頻接取、Wi-Fi、5G FWA、電信 CPE 等，與明泰無線寬頻與電信設備產品線重疊。
- 智易 3596 台股上市寬頻網通設備廠，產品涵蓋寬頻接取、Wi-Fi、PON、Cable Gateway 等，是家庭/電信寬頻 CPE 領域競爭者。
- 正文 4906 台股上市網通設備廠，提供寬頻、無線、物聯網與智慧家庭產品，與明泰在 Wi-Fi、CPE、IoT 類產品競爭。
- 神準 3558 台股上櫃企業網路設備與無線 AP 廠，企業級 Wi-Fi、交換器與網安硬體產品與明泰部分產品線重疊。
- 友訊 2332 台股上市網通品牌廠，明泰前身源自友訊 OEM/ODM 部門；在中小企業與消費/企業網路設備市場仍具同業比較意義。
- 仲琦 2419 佳世達集團成員，與明泰有整合與協同關係，但在寬頻終端、DOCSIS、Wi-Fi 產品與部分客戶市場也有可比較性。
Sources（14）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.