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皇鼎 5533

建材營造

體質穩，估值中性。

品質
中上
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
13.80

皇鼎可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 74 百分位。最新一季 ROE 約 0.7%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 63 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -36.4%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 189.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.7%
5 日漲跌 -0.7%
20 日漲跌 -1.4%
外資 20 日 -36.4%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 0.6%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 105 次 60 日勝率 55.2% 對大盤 -1.21 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 皇鼎 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

皇鼎 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
皇鼎 vs 興富發、遠雄、華固 一鍵對比 →
vs 興富發 vs 遠雄 vs 華固

皇鼎（5533）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 13.9 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 13.9
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比皇鼎過去五年的本益比慣常評價高出約 75%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10 倍，對應股價約 5.87 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 3.96 至 7.96 元）；以每股淨值倍數中位數 0.6 倍換算約 19.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，皇鼎的應得價約 42.2 元；加上皇鼎自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 16.5 至 21.9 元，現價低於慣常區間下緣約 16%。調整基本面後，皇鼎目前比全市場約 1% 的股票貴（同業中約比 3% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.70
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 第一金-高雄 持 1516 張
  • 派發者剩 116 張、最長約 70 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者第一金-高雄 自起點累積 1516 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者康和-台南 峰值囤過 120 張、已倒 47%，剩 64 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.55pp、中實戶人數 +6 戶、散戶佔比 -2.03pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -28 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
第一金-高雄富邦-敦南中國信託-高雄永豐金-北高雄台新-三民台灣企銀-屏東
派發
康和-台南永豐金證券台灣摩根士丹利元大-中山北路臺銀-高雄統一-內湖
交易台
獨立尺度
港商野村元大-彰化富邦-板橋第一金-自由
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 第一金-高雄 +1,516
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦-敦南 +1,179
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 中國信託-高雄 +737
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-北高雄 +726
    已賣 4%
  • 台新-三民 +713
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 台灣企銀-屏東 +637
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 康和-台南 剩 64
    已倒 47%· 近期停手
  • 永豐金證券 剩 33
    已倒 53%· 約 14 日倒完
  • 台灣摩根士丹利 剩 47
    已倒 31%· 約 67 日倒完
  • 元大-中山北路 剩 7
    已倒 81%· 近期停手
  • 臺銀-高雄 剩 13
    已倒 61%· 約 22 日倒完
  • 統一-內湖 剩 8
    已倒 76%· 近期停手

交易台

  • 港商野村 -1,542
    避險台·會回補
  • 元大-彰化 -808
    未分類
  • 富邦-板橋 -647
    未分類
  • 第一金-自由 -488
    未分類
還在倒 116 張 最長約 70 個交易日見底
近期買賣力道 +797 吸 / -42 倒 買盤略勝
避險台淨空 -28 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 189.42%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 112 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 51.4%, 樣本數 105, 中位數 +0.32%, 超額 -0.59%, 贏大盤勝率 41%；60 日: 勝率 55.2%, 樣本數 105, 中位數 +0.64%, 超額 -1.21%, 贏大盤勝率 40%；120 日: 勝率 55.3%, 樣本數 103, 中位數 +1.24%, 超額 -1.2%, 贏大盤勝率 39.8%

事件後 120 日，歷史上平均 +5%

20 日 +0.93%
60 日 +2.51%
120 日 +5%
20 日
60 日
120 日
勝率
51.4%
55.2%
55.3%
樣本數
105
105
103
中位數
+0.32%
+0.64%
+1.24%
超額
-0.59%
-1.21%
-1.2%
贏大盤勝率
41%
40%
39.8%

過去 103 次觸發，120 日後平均上漲 5%、落後大盤 1.2 個百分點，勝率 55.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 455+11.2% +4.1% 59.8% +0.1%
20-40 398+4.1% +1.9% 61.6% -3.2%
40-60 527+3.9% -1.3% 44.2% -14.3%
60-80 696-5.4% -0.3% 47.8% -29.7%
80-100 現在在這裡1014+7% +5.4% 85.6% -13.9%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 23.56，落在自身歷史第 84.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+0.7%
勝率 47.8% 超額 -1.5%
345 天
+7.3%
勝率 67.6% 超額 -1.5%
537 天
現在
+1.5%
勝率 63.7% 超額 -5.5%
857 天
向下
+2%
勝率 54% 超額 -1.3%
439 天
+2.1%
勝率 38.4% 超額 -18.1%
219 天
-1.3%
勝率 57.8% 超額 -15.9%
813 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 857 天樣本中，120 日後平均上漲 1.5%、勝率 63.7%，落後大盤 5.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 33 次，觸發後 60 日平均 +0.88%，勝率 51.5%，平均贏大盤 -2.06 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 55 次，觸發後 60 日平均 +1.29%，勝率 60%，平均贏大盤 -1.56 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究皇鼎。

帶入 Studio 研究 ↗

皇鼎是做什麼的？公司基本資料

建材營造業 台灣證券交易所上市

公司簡介

5533 對應證券為皇鼎，TWSE ISIN 頁面列示為股票、上市日 2008/04/30、市場別上市、產業別建材營造業，因此判定為普通股。公司成立於 1991/04/20，總部位於台北市大安區敦化南路一段294號3樓；董事長劉信雄，副董事長劉珉良，總經理曹羅方。公司於 2001 年股票上櫃，2008 年轉上市；2025 年法說會列示 2025 年實收資本額約新台幣28.5245億元，公開資料列實收資本額 2,852,449,440 元、已發行普通股 285,244,944 股。2025 年年報列 2025 年底員工 239 人、截至 2026/04/30 員工 238 人。主要股東截至 2026/04/25 包括美雄投資18.87%、新點8.03%、富雄投資5.67%、富隆昌投資3.95%、福邦開發3.07%、劉芳妏2.94%、劉書宏2.84%、劉珉良2.80%、劉信雄2.34%、章富投資2.25%。公司轉投資建喬營造以垂直整合營造品質，並轉投資富信大飯店延伸飯店經營。

主要業務

皇鼎主要從事住宅、商業大樓、工業廠房、廠辦大樓與飯店之開發、出租與出售，並開發都市更新案；年報說明營業比重以委託營造廠興建住宅、飯店、商業大樓及工業廠房之出租、出售業務為主，近年亦參與飯店經營，建築營造仍為主要營收來源。2025 年合併營業收入淨額 1,164,507 仟元，較 2024 年 2,235,793 仟元減少 47.92%；合併淨利 158,467 仟元，EPS 0.56 元，主因房地產完工交屋與銷售認列時點、政策與市場量縮影響。主要產品為工業廠辦大樓、住商大樓、飯店及住宅；產製流程包括市場研調、土地開發、規劃設計、行銷企劃、施工興建、完工交屋與售後服務。近年推案區域以大台北與台南為主，案名包括皇鼎心莊、亞太科技中心、台通智慧科技園區、皇鼎森琚、靜心園、立人名邸、財星科技廣場、皇鼎麗園。2025 法說會列示房地產可銷售金額：環宇科技約1.5億元、皇鼎麗園約1.3億元、財星科技約19.9億元、立人名邸約6.2億元、靜心園約8.7億元、皇鼎心莊約28.6億元；實際收入仍依完工過戶交屋認列。飯店業務方面，富信台北與富信台中為重要經營據點，2025/01/01 至 2025/09/30 非合併基礎資料顯示富信台北客房202間、住房率54.97%、營收92,318仟元、淨利7,986仟元；富信台中客房88間、住房率55.18%、營收43,196仟元、淨利514仟元。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望以案源認列、都更與廠辦/住宅需求為主軸。公司 2025 年報及法說會揭露，2026 至 2027 年預計完工或持續銷售案源包括皇鼎森琚，營造工程則包括皇鼎森琚 2023-2027、台通智慧科技園區 2024-2029、亞太科技中心 2024-2029、皇鼎心莊 2025-2030，故 2026-2028 的收入動能主要來自已完工餘屋銷售、預售案去化、工程進度認列與後續交屋。成長動能包括：大台北與台南具發展潛力區域推案、都更與公辦都更評選、工業廠房/廠辦舊換新與企業擴充需求、首購與自住型小坪數低總價產品需求、飯店住房率隨國際商務與觀光恢復而改善。技術與產品方向包括智慧型建築、節能建材、綠建築、電動車充電樁與數位化飯店管理。主要風險包括政府打炒房與信用管制延續、銀行土建融與房貸額度緊縮、平均地權條例與私法人購屋限制、預售屋換約限制、土地與建材成本高檔、營建剩餘土石方新制可能造成工期延宕、碳費與低碳建築要求推升成本、少子化/高齡化壓抑長期住宅需求、飯店人力/食材/電價成本上升及國旅需求外流。2028 以後部分大型工程尚在施工期，收入認列仍高度依賴工程進度、銷售率與完工交屋時點。

產業上下游

上游
  • 建喬營造股份有限公司 皇鼎 100% 轉投資子公司，年報揭露承包財星科技廣場、立人名邸、靜心園、皇鼎森琚、台通智慧科技園區、亞太科技中心、皇鼎心莊等工程；未查得台股上市櫃代號。
  • 福祐機電工程股份有限公司 年報契約揭露為台通智慧科技園區水電工程承包商；公司登記資料顯示為未上市櫃公司。
  • 台通光電股份有限公司 8011 台通智慧科技園區新工段合建案土地所有權人之一，台通為台股掛牌公司，與皇鼎為合建分屋契約相對人。
  • 慶通股份有限公司 台通智慧科技園區新工段合建案土地所有權人之一；年報列為合建契約相對人，未查得台股上市櫃代號。
  • 臺灣士林地方法院 2024 年主要進貨供應商之一，推定為土地取得相關來源；非公司、無股票代號。
  • 國內外建材供應商 年報稱建築材料慎選國內外優良供應商，主要大宗建材多由上市櫃公司供應，但未具名揭露，故不填個別 stock_id。
下游
  • 不特定住宅購屋客戶 皇鼎住宅與住商大樓銷售對象多為不特定自然人，年報明載最近二年度無固定主要銷貨客戶。
  • 不特定企業與廠辦買方/承租方 工業廠房、廠辦與商業大樓之出售或出租對象多為不特定公司，主要應用為辦公室、廠辦大樓與企業擴充/舊換新需求。
  • 線上訂房平台、旅行社、企業客戶與自由行旅客 飯店業務下游涵蓋 OTA、旅行社、企業商務客與旅客；年報以類別揭露，未具名固定主要客戶。
  • 管理委員會與既有住戶 完工交屋後提供售後服務並協助成立管理委員會，屬房地產開發後端服務對象。

競爭對手

資料來源（9）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於皇鼎（5533）的常見問題

皇鼎(5533)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
皇鼎股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 13.8 元，本益比 23.4、股價淨值比 0.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 84 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
皇鼎的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 13.8 元與本益比 23.4 回推，皇鼎近四季合計 EPS 約 0.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
皇鼎合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 9.9 倍，對應股價約 6 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 4 至 8 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.6 倍換算約 20 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
皇鼎目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：皇鼎若回到五年中位評價，約對應 6 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。