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建達 6118

電子通路業

體質待觀察，估值偏貴。

品質
偏弱
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
15.00

建達可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 29% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.7%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 93 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 82 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.0%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 29.6%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +0.3%
5 日漲跌 -2.0%
20 日漲跌 -2.6%
外資 20 日 +6.0%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 9.4%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 24 次 60 日勝率 54.2% 對大盤 +9.28 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 建達 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

建達 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
建達 vs 聯強、展碁國際、捷元 一鍵對比 →
vs 聯強 vs 展碁國際 vs 捷元

建達（6118）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 15 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 15
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比建達過去五年的本益比慣常評價高出約 13%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 45.5 倍，對應股價約 7.28 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 5.86 至 13.2 元）；以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 25.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，建達的應得價約 11.9 元；加上建達自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 12.8 至 14.8 元，現價高於慣常區間上緣約 1%。調整基本面後，建達目前比全市場約 70% 的股票貴（同業中約比 66% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 +0.14
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 第一金-頭份 持 236 張
  • 派發者剩 111 張、最長約 117 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -12% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者第一金-頭份 自起點累積 236 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者凱基-基隆 峰值囤過 149 張、已倒 68%，剩 48 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.21pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -663 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
第一金-頭份國泰-敦南永豐金-員林兆豐-寶成元大-路竹台灣企銀-桃園
派發
凱基-基隆元大-嘉義群益金鼎-嘉義元大-花蓮統一-彰化富邦-高雄
交易台
獨立尺度
新加坡商瑞銀美商高盛玉山-大里凱基-台北
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 第一金-頭份 +236
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 國泰-敦南 +226
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-員林 +192
    已賣 0%
  • 兆豐-寶成 +183
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 元大-路竹 +124
    已賣 2%
  • 台灣企銀-桃園 +122
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 凱基-基隆 剩 48
    已倒 68%· 近期停手
  • 元大-嘉義 剩 35
    已倒 64%· 約 117 日倒完
  • 群益金鼎-嘉義 剩 16
    已倒 82%· 約 27 日倒完
  • 元大-花蓮 剩 50
    已倒 30%· 近期停手
  • 統一-彰化 剩 9
    已倒 87%· 近期停手
  • 富邦-高雄 剩 33
    已倒 43%· 近期停手

交易台

  • 新加坡商瑞銀 -287
    避險台·會回補
  • 美商高盛 -281
    避險台·會回補
  • 玉山-大里 -278
    未分類
  • 凱基-台北 -209
    隔日沖·賣壓
還在倒 111 張 最長約 117 個交易日見底
近期買賣力道 +184 吸 / -32 倒 買盤略勝
避險台淨空 -663 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 29.63%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 25 次 （自 2007-06-11）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 41.7%, 樣本數 24, 中位數 -5.33%, 超額 +6.33%, 贏大盤勝率 37.5%；60 日: 勝率 54.2%, 樣本數 24, 中位數 +3.18%, 超額 +9.28%, 贏大盤勝率 45.8%；120 日: 勝率 45.8%, 樣本數 24, 中位數 -10.49%, 超額 -1.97%, 贏大盤勝率 33.3%

事件後 120 日，歷史上平均 +6.03%

20 日 +6.79%
60 日 +14.66%
120 日 +6.03%
20 日
60 日
120 日
勝率
41.7%
54.2%
45.8%
樣本數
24
24
24
中位數
-5.33%
+3.18%
-10.49%
超額
+6.33%
+9.28%
-1.97%
贏大盤勝率
37.5%
45.8%
33.3%

過去 24 次觸發，120 日後平均上漲 6.03%、落後大盤 1.97 個百分點，勝率 45.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 382+41.4% +16.9% 68.1% +22.4%
20-40 332+14.3% +1.3% 53% -18.3%
40-60 387+3.7% +8.8% 60.7% -35.3%
60-80 539+37.8% +4.4% 54.5% +15.7%
80-100 現在在這裡494+4.4% -26.7% 38.3% -22%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 93.44，落在自身歷史第 82.1 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+21.2%
勝率 47.7% 超額 +10.9%
346 天
+0.6%
勝率 42.6% 超額 -7.3%
357 天
+6.8%
勝率 44.3% 超額 -3.8%
492 天
向下
+23.3%
勝率 74.7% 超額 +11%
292 天
+4.9%
勝率 63% 超額 -12.5%
468 天
現在
+5.7%
勝率 46.8% 超額 -17%
299 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 299 天樣本中，120 日後平均上漲 5.7%、勝率 46.8%，落後大盤 17%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +11.65%，勝率 50%，平均贏大盤 +10.39 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 39 次，觸發後 60 日平均 -1.55%，勝率 31.6%，平均贏大盤 -4.96 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究建達。

帶入 Studio 研究 ↗

建達是做什麼的？公司基本資料

電子通路業 櫃買中心上櫃

公司簡介

建達國際股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號 6118，英文名稱 Xander International Corp.。公司成立於 1995/11/01，公開發行日 1999/07/16，上櫃日多數股市資料庫列為 2001/10/25；營運總部位於新北市新店區中正路531號5樓，物流/客服中心位於新北市林口區。公司屬威盛/宏達電相關集團體系，主要從事電子元件、電腦設備及周邊產品之經銷代理。依櫃買中心與股市資料庫，公司實收資本額為新台幣 908,895,730 元，已發行普通股 90,889,573 股，特別股 0 股；董事長為王雪紅，總經理為陳文康，發言人為黃馴龍。2026 年法說會摘要列員工約 277 人，子公司為鼎漢國際股份有限公司。主要股東/董監持股方面，公開資料顯示弘茂投資為重要法人董事持股約 22,990 仟股、全德投資約 2,695 仟股；董監持股比例約 28.26%，但最新完整前十大股東名單需以公開資訊觀測站年報為準。

主要業務

建達是 IT、3C、商用設備與生活家電的品牌代理及通路商，商業模式為向原廠/品牌商取得代理或經銷權，透過全台銷售中心、經銷商、系統整合商、網購平台、連鎖門市、商圈專賣店、政府/企業專案與 B2B 平台銷售，並提供物流、售前規劃、售後維修與技術支援。2026 年法說會摘要列四大事業部：流通事業部銷售電腦系統、周邊零件、DIY 商品、創新商品，通路含網購平台、連鎖門市、商圈專賣、區域門市；家電事業部銷售影音家電、廚房家電、季節家電並提供安裝運送維修；加值事業部銷售商用系統、網路監控、辦公列印、解決方案，通路為系統整合、專案經銷、OA 耗材、監控弱電；商用事業部銷售伺服器、工作站、網路資安、商業儲存，面向系統整合、專案經銷、AI 與集團企業。主要代理品類包括影音多媒體、DIY 零組件、電腦週邊、筆電/桌機/伺服器、儲存設備、網路資安、生活家電、事務設備、監控商品。主要代理品牌依公司法說摘要包括 acer、AMD、AOC、Apacer、ASUS、ATEN、AVerMedia、BenQ、Brother、Canon、DELL Technologies、GIGABYTE、Kingston、Lenovo、msi、Panasonic、PHILIPS、SAMSUNG、SEAGATE、SUPERMICRO、TEAMGROUP、TOSHIBA、tp-link、ViewSonic、Whirlpool 等。銷售通路方面，法說摘要列經銷商總數超過 5,000 家，終端客戶包含一般消費者、企業行號與政府機關。營收結構揭露以銷貨收入為主，2024 年合併營業收入約新台幣 90.64 億元，2025 年法說摘要列營業收入約 100.27 億元、年增約 10%；2026 年 1-5 月累計營收約新台幣 39.63 億元、年增約 0.9%。公司毛利率偏低，屬電子通路業典型高營收、低毛利、重庫存與應收帳款週轉模式。

2025–2028 展望

2025-2028 年展望以『電子通路業景氣復甦、商用與 AI 伺服器/資安/監控專案擴張、生活家電與醫療通路開發、物流與費用優化』為主軸。2025 年公司營收已回升至約新台幣 100 億元以上，毛利率由 2023 年約 4.37%、2024 年約 4.83%提升至 2025 年約 5.02%，顯示產品組合與費用控管改善。2026 年公司策略為『擴展』與『優化』：擴大商用產品、監控產品、零組件產品業績，發展軟體、醫療、大型家電產品與通路；同時提升物流效率、簡化作業流程、強化資安，降低運費、保險費與利息支出。流通部門重點為強化零組件、擴大 TP/MSI 商用、掌握重點客戶、優化庫存；加值部門重點為建置軟體部門、擴大監控產品及通路、強化大型專案處理能力；家電部門重點為導入大家電、擴大 Toshiba TV 與九陽廚房家電通路；商用部門重點為開發醫療產品與通路、擴大 Edgecore/Altos/Samsung 等品牌、掌握 AI 伺服器專案並提升毛利率。中期動能包括企業汰換 PC/伺服器、資安與監控需求、AI 伺服器與邊緣運算專案、政府/企業採購、電商與 B2B 下單滲透率提升。主要風險包括景氣循環與消費力不振、IT 通路價格競爭、低毛利造成獲利槓桿有限、庫存跌價與產品世代汰換、應收帳款信用風險、利率與匯率波動、原廠代理權變動、AI 伺服器專案不確定性、物流與售後服務成本上升。2027-2028 年未見公司明確財務預測，以上屬根據公司 2026 策略、產品線與產業趨勢之合理推估，非公司財測。

產業上下游

上游
  • 宏碁股份有限公司 2353 品牌原廠/代理品牌，建達銷售 acer 電腦系統與相關產品。
  • 華碩電腦股份有限公司 2357 品牌原廠/代理品牌，建達銷售 ASUS 電腦系統、DIY 與周邊產品。
  • 技嘉科技股份有限公司 2376 品牌原廠/代理品牌，建達銷售 GIGABYTE 主機板、顯示卡與電腦相關產品。
  • 微星科技股份有限公司 2377 品牌原廠/代理品牌，建達 2026 策略提及擴大 MSI 商用業務。
  • 宇瞻科技股份有限公司 8271 品牌原廠/代理品牌，建達代理 Apacer 記憶體/儲存相關產品。
  • 十銓科技股份有限公司 4967 品牌原廠/代理品牌，建達代理 TEAMGROUP 記憶體/儲存產品。
  • 圓剛科技股份有限公司 2417 品牌原廠/代理品牌，建達代理 AVerMedia 影音/直播/擷取相關產品。
  • 智邦科技股份有限公司 2345 Edgecore Networks 屬智邦集團品牌，建達 2026 策略提及擴大 Edgecore；實際供貨合約細節未公開。
  • 戴爾科技公司 Dell Technologies 美國上市品牌原廠/代理品牌，建達法說摘要列為主要代理品牌。
  • 惠普 HP Inc. 美國上市品牌原廠/代理品牌，建達法說摘要列為主要代理品牌。
  • 超微半導體 AMD 美國上市品牌原廠/代理品牌，建達法說摘要列 AMD，主要對應處理器/零組件品類。
  • 三星電子 Samsung Electronics 韓國上市品牌原廠/代理品牌，建達 2026 商用策略提及擴大 Samsung。
  • 希捷科技 Seagate Technology 美國上市品牌原廠/代理品牌，建達法說摘要列 SEAGATE，主要對應儲存設備。
  • 金士頓 Kingston 未上市品牌原廠/代理品牌，建達法說摘要列 Kingston，主要對應記憶體/儲存產品。
下游
  • 全國電子股份有限公司 6281 台灣 3C/家電連鎖通路；建達法說摘要列 3C/家電門市為主要通路類型，是否為直接客戶需以公司未揭露客戶名單確認。
  • 燦坤實業股份有限公司 2430 台灣 3C 連鎖通路；屬建達目標通路型態之一，直接交易關係未公開揭露。
  • 富邦媒體科技股份有限公司 8454 momo 網購平台營運商；建達法說摘要列網購平台為主要通路型態，直接交易關係未公開揭露。
  • 網路家庭國際資訊股份有限公司 8044 PChome 網購平台營運商；屬建達網購平台通路型態，直接交易關係未公開揭露。
  • 順發電腦股份有限公司 6154 台灣電腦/3C 門市通路；屬建達區域門市/3C 通路型態，直接交易關係未公開揭露。
  • 神腦國際企業股份有限公司 2450 台灣通訊與 3C 通路商；可能屬建達連鎖/門市通路型態，直接交易關係未公開揭露。
  • 系統整合商與專案經銷商 未特定公司；建達加值與商用事業部主要下游客群，承接企業、政府、醫療、資安、監控與 AI 伺服器專案。
  • 政府機關與企業行號 終端客戶類型；公司法說摘要列終端客戶包含政府機關與企業行號，通常透過專案經銷或系統整合通路銷售。
  • 一般消費者 終端需求來源；透過網購平台、連鎖門市、家電門市、商圈專賣與區域門市購買。

競爭對手

資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於建達（6118）的常見問題

建達(6118)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
建達股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 15 元，本益比 93.8、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 82 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
建達的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 15 元與本益比 93.8 回推，建達近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
建達合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 45.5 倍，對應股價約 7 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 6 至 13 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 26 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
建達目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：建達若回到五年中位評價，約對應 7 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。