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志超 8213

電子零組件業

體質待觀察，估值中性。

品質
偏弱
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
32.85

志超可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 44% 的個股。最新一季 ROE 約 1.0%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 45 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 95 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.0%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 35.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +1.9%
5 日漲跌 -0.3%
20 日漲跌 -3.2%
外資 20 日 +5.0%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 5.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 38 次 60 日勝率 47.4% 對大盤 +1.68 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 志超 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

志超 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
志超 vs 華通、燿華、健鼎 一鍵對比 →
vs 華通 vs 燿華 vs 健鼎

志超（8213）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 32.3 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 32.3
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比志超過去五年的本益比慣常評價高出約 45%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10.3 倍，對應股價約 20.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 15.3 至 22.2 元）；以每股淨值倍數中位數 0.7 倍換算約 43.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，志超的應得價約 140 元；加上志超自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 39.1 至 49.4 元，現價低於慣常區間下緣約 18%。調整基本面後，志超目前比全市場約 1% 的股票貴（同業中約比 1% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.23
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 凱基-台北 持 1483 張
  • 派發者剩 2300 張、最長約 810 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者凱基-台北 自起點累積 1483 張（已賣 12%），仍在加碼
  • 主要派發者美商高盛 峰值囤過 1811 張、已倒 31%，剩 1241 張，依近期速度約 35 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.21pp、中實戶人數 +5 戶、散戶佔比 -1.83pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -544 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
凱基-台北富邦-南京第一金凱基台新-大裕元大-福營
派發
美商高盛摩根大通新加坡商瑞銀台中銀-台北美林國泰證券
交易台
獨立尺度
永豐金證券台灣摩根士丹利台中銀-員林合庫證券
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 凱基-台北 +1,483
    已賣 12%· 仍在加碼
  • 富邦-南京 +915
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 第一金 +408
    已賣 20%
  • 凱基 +366
    已賣 14%
  • 台新-大裕 +272
    已賣 0%
  • 元大-福營 +261
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 美商高盛 剩 1,241
    已倒 31%· 約 35 日倒完
  • 摩根大通 剩 290
    已倒 81%· 近期停手
  • 新加坡商瑞銀 剩 443
    已倒 65%· 近期停手
  • 台中銀-台北 剩 88
    已倒 90%· 約 440 日倒完
  • 美林 剩 283
    已倒 58%· 約 708 日倒完
  • 國泰證券 剩 162
    已倒 52%· 約 324 日倒完

交易台

  • 永豐金證券 -664
    未分類
  • 台灣摩根士丹利 -544
    避險台·會回補
  • 台中銀-員林 -474
    未分類
  • 合庫證券 -471
    未分類
還在倒 2,300 張 最長約 810 個交易日見底
近期買賣力道 +745 吸 / -535 倒 買盤略勝
避險台淨空 -544 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 35.04%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 46 次 （自 2009-12-25）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 50%, 樣本數 40, 中位數 +0.04%, 超額 +0.11%, 贏大盤勝率 45%；60 日: 勝率 47.4%, 樣本數 38, 中位數 -0.05%, 超額 +1.68%, 贏大盤勝率 47.4%；120 日: 勝率 55.3%, 樣本數 38, 中位數 +1.07%, 超額 -2.4%, 贏大盤勝率 42.1%

事件後 120 日，歷史上平均 +5.91%

20 日 +0.6%
60 日 +5.69%
120 日 +5.91%
20 日
60 日
120 日
勝率
50%
47.4%
55.3%
樣本數
40
38
38
中位數
+0.04%
-0.05%
+1.07%
超額
+0.11%
+1.68%
-2.4%
贏大盤勝率
45%
47.4%
42.1%

過去 38 次觸發，120 日後平均上漲 5.91%、落後大盤 2.4 個百分點，勝率 55.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 943+17.9% +16.2% 76.9% -3.9%
20-40 585+10.3% +5.4% 55.9% +1.6%
40-60 6320% -3.4% 39.2% -4.3%
60-80 539+6.3% +5.1% 63.5% -13.8%
80-100 現在在這裡364-4.9% -7.4% 23.9% -48.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 16.37，落在自身歷史第 95.4 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+5.8%
勝率 60.7% 超額 -4.2%
666 天
+3.4%
勝率 62.8% 超額 +1.1%
683 天
-2.1%
勝率 40.8% 超額 -19.8%
387 天
向下
+9.3%
勝率 64.2% 超額 +2.4%
653 天
+3.8%
勝率 75% 超額 -1.3%
324 天
現在
-1.1%
勝率 40.1% 超額 -18.1%
469 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 469 天樣本中，120 日後平均下跌 1.1%、勝率 40.1%，落後大盤 18.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 26 次，觸發後 60 日平均 -0.53%，勝率 50%，平均贏大盤 -4.91 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 66 次，觸發後 60 日平均 +1.3%，勝率 58.5%，平均贏大盤 -2.46 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究志超。

帶入 Studio 研究 ↗

志超是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；印刷電路板（PCB）製造 上市

公司簡介

8213 對應證券為志超科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、特別股、權證或 REIT。公司創立於 1998 年 4 月 21 日，2009 年 12 月 25 日上市，總部位於桃園市平鎮區工業二路 12 號。公司英文名稱為 TAIWAN PRINTED CIRCUIT BOARD TECHVEST CO., LTD.，英文簡稱 TPT。依公司登記與公開資訊，實收資本額為新台幣 2,712,424,880 元，流通在外普通股約 271,242 仟股。董事長兼總經理於 2026 年 2 月 23 日改由李明熹擔任，舊任董事長徐正民於 2026 年 2 月辭世；徐正民為創辦人之一並長期主導公司發展。2025 年報揭露 2025 年員工人數合計 3,865 人，平均年齡 37 歲、平均服務年資 6.35 年。2026 年 3 月 29 日主要股東包括匯豐（台灣）商銀託管麥格理銀行投資專戶 4.58%、惠民投資有限公司 3.98%、林高煌 2.62%、和成欣業股份有限公司 2.33%、裕鐵企業股份有限公司 2.11%、禾豐聯合股份有限公司 1.91%、花旗託管元大證券客戶投資專戶 1.80%、摩根銀行台北分行託管梵加德股票指數專戶 1.29%、仁笙投資股份有限公司 1.27%、大通託管先進星光先進總合國際股票指數 1.22%。2025 年合併營收為新台幣 18,368,162 仟元，年增 3.73%；歸屬母公司業主淨利 614,474 仟元，基本每股盈餘 2.27 元。2025 年股利政策為現金股利不得低於股利總額 10%，2025 年盈餘分派案擬配發現金股利每股 1.14 元。

主要業務

志超為專業印刷電路板（PCB）製造商，主要營業項目為電子零組件及印刷電路板之製造與銷售，產品屬承載與連接電子零組件的基礎元件。公司主要產品應用於 LCD TV、Monitor、筆記型電腦、公共資訊顯示器、觸控板、SSD、車用板、桌上型電腦及其他消費性電子產品。公司年報說明其 PCB 產品以光電板、NB 板、資訊產品電路板與車用板為主；2025 年第二季法說資訊顯示，LCD 相關應用約 43%、PC/NB 約 37%、汽車板約 14%，此為單季或法說會口徑，非完整年度產品別查核數。銷售區域以外銷為主，2025 年內銷 11.24%、外銷 88.76%，主要銷售地區包括台灣、中國、新加坡及香港等。商業模式為接單式 PCB 製造，依客戶設計與規格進行材料採購、製程加工、檢測與出貨，核心競爭要素為製程良率、交期、成本控制、客戶認證、跨地區產能配置與品質穩定度。2025 年主要銷貨客戶揭露為匿名 A 客戶及 B 客戶，A 客戶營收占比 22.61%、B 客戶 8.19%、其他 69.20%；年報未揭露客戶真實名稱。公司 2025 年全球 PCB 市占率約 0.63%，屬中型 PCB 廠，聚焦光電、PC/NB、車用及逐步切入 HDI、AI PC、5G 與汽車電子等較高附加價值應用。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，全球 PCB 產業受 AI 伺服器、高速網路、HPC、AI PC、汽車電子與供應鏈分散帶動，2025 年報引用 Prismark 預測 2025 年全球 PCB 市場產值增長約 6.8%，未來數年仍可成長；公司亦提及 2023 至 2028 年 AI 伺服器相關 HDI 年均複合增速可達 16.3%，汽車板 2022 至 2028 年產值年複合成長率估約 7.1%。公司短期計畫包括越南廠於 2023 年第四季投產後持續優化生產，就近服務客戶越南廠需求；掌握 HDI 消費性電子與 AI PC PCB 技術方向；深耕高階 HDI、M7 級材料與 X-Via 等進階製程；導入 AI 視覺判別假缺陷與動態補償系統，提高 AVI 等關鍵工序效率 20% 以上；強化自動化、智能化與資料化管理以提升良率、生產效率與成本競爭力。2025 年年報亦指出客戶對非中國製造產能需求增加，越南廠已開始獲利，這對 2026 至 2028 年承接供應鏈分散訂單具正面意義。風險與挑戰方面，志超既有 LCD 光電板與 NB 板仍受消費性電子復甦速度、終端庫存、價格競爭影響；中國 PCB 廠在中低階板、HDI、車用與高頻高速板持續追趕，價格與技術競爭壓力升高；原物料如基板、銅箔、膠片、金鹽價格波動會影響毛利；新台幣匯率、美元採購與外銷收款會影響匯兌損益；環保法規、碳排、用水、廢水處理與人力短缺亦是 PCB 製造長期成本壓力。整體判斷，2025 至 2028 年公司營收成長取決於越南廠稼動率提升、車用與工控客戶拓展、高階 HDI/AI PC 產品占比提升，以及是否能降低 LCD/NB 等成熟應用的價格競爭衝擊。

產業上下游

上游
下游
  • A客戶（未揭露名稱） 2025 年志超最大銷貨客戶，占年度銷貨淨額 22.61%；年報未揭露客戶真實名稱與是否上市櫃。
  • B客戶（未揭露名稱） 2025 年志超第二大揭露銷貨客戶，占年度銷貨淨額 8.19%；年報未揭露客戶真實名稱與是否上市櫃。
  • LCD TV、Monitor 與公共資訊顯示器客戶群 光電板下游應用客戶群，包含顯示器、電視、商用顯示與面板相關供應鏈；公司未公開個別客戶名稱。
  • PC/NB、SSD 與資訊產品客戶群 筆電、桌機、儲存與資訊產品 PCB 下游客戶群；公司未公開個別客戶名稱。
  • 車用電子客戶群 車用板下游客戶群，受汽車電子、ADAS 與電動車滲透率影響；公司未公開個別客戶名稱。

競爭對手

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於志超（8213）的常見問題

志超(8213)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
志超股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 32.85 元，本益比 16.7、股價淨值比 0.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 95 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
志超的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 32.85 元與本益比 16.7 回推，志超近四季合計 EPS 約 2.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
志超合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.3 倍，對應股價約 20 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 15 至 22 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.7 倍換算約 44 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
志超目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：志超若回到五年中位評價，約對應 20 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。